（2016年12月第二期）

　　1. 市场综述

　　宏观面上，美国新当选总统特朗普一系列经济刺激政策的出台，以及其计划推进的基础设施建设措施，都给予市场看多金属价格的预期，短期内对铜、镍等金属价格产生强劲刺激作用。

　　国内方面，中国较好的经济数据，以及十三五规划进一步明确将加大对基础设施建设的投资，也对铜、镍等金属价格的上升产生支撑作用。但需要看到，终端消费虽有增长，但相应产量及冶炼产能也在增加，产业供需基本面并未有所改观。中国的经济刺激措施今年扶助工业金属价格上升，但在最近几周，工业金属受到根据趋势模型进行交易的基金提振。

　　受补贴政策调整的影响，部分电池厂家生产线选择性停产，对电池材料市场出货量造成一定的影响。本周锂电上游资源类的产品涨价势头仍在延续，预计短期仍维持上涨态势。原材料价格上涨明显，下游需求偏弱，市场成交仍不多。国内钴价受海外指引性偏强，各类钴产品仍维持上升态势，锂盐市场相对稳定，价格持稳。正极材料需求较旺价格仍将上涨；负极材料、隔膜、电解液市场继续保持平稳趋势，市场主流价格没有明显调整，电解液原料市场方面，六氟磷酸锂价格基本维持在39.5万元/吨。

　　2. 价格指数

　　2.1 动力电池价格指数

　　本周电芯市场价格波动不大。受年底传统淡季的影响，市场成交仍比较清淡，但原材料市场上涨势头不减，供应商降价意愿仍不强，电芯市场淡季行情仍在延续，预计年后电池市场将会迎来一波小高峰，也有厂家表示，年后会上调部分电池价格。

　　2.2 电解钴价格指数

　　本周由于欧美市场高温合金厂商圣诞节前备货，海外钴价再创新高。相比之下，国内现货市场成交仍比较清淡，高位成本导致电解钴高位报价提升，但市场基本没有成交，截止本周五，电解钴主流价格在25.7-26.7万元/吨，较上周上涨4000元/吨，受海外大盘钴价上涨支撑，预计后市电解钴价格仍将上行。

　　四氧化三钴市场供应偏紧，下游需求较旺，但多以小单成交为主，本周价格在17.64万元/吨，均价较上周上涨3400元/吨，后期仍有一定上涨空间。氧化钴市场仍维持上涨态势，由于下游前期采购备货充足，目前市场多以散单成交为主，预计后市仍将上涨。硫酸钴市场供应商持货惜售，报价持高，现货成交不多，多以小单成交为主，目前硫酸钴报价为47200元/吨，均价较上周上涨1200元/吨。

　　2.3 电解镍价格指数

　　本周镍现货市场报价持续下调，部分贸易商调价出货积极，下游低位有部分接单，市场整体成交一般；现货供应商多调低电解镍价格，买家询价增多，成交有所改善，预计短期内镍市场仍以震荡走势为主。

　　2.4 钴酸锂价格指数

　　本周钴酸锂厂家报价纷纷上调，主要是由于钴酸锂原料四氧化三钴价格大幅上涨，但下游买家多以观望为主，成交不多，时至年底，厂家在成本压力下不排除出现部分减停产现象。截止本周五钴酸锂价格在21.9-22.5万元/吨，均价较上周上涨4200元/吨。

　　2.5 三元材料价格指数

　　本周由于电池能量密度要求及客车解禁影响，三元电池明年有望进一步提升市场渗透率，三元材料目前备受市场关注，三元材料及三元前驱体厂家多有扩产计划。近期三元材料价格仍持续上扬，目前报价为147500元/吨，均价较上周上涨500元/吨。受刚需支撑，预计后期价格稳中有升。

　　3. 一周大事件

　　取消资质！工信部惩戒新能源汽车恶性“骗补”企业 规范产业发展秩序

　　12月20日，工信部对4家有牌无车的企业给予“责令停止生产销售问题车型、暂停新能源汽车推荐目录申报资质、责令进行为期6个月整改”等处罚措施。其中情节最为严重的苏州吉姆西客车制造有限公司被“取消整车生产资质”，规范产业发展秩序。

　　电池产业结构性过剩 钴盐供需反转时间推迟

　　电池产业结构性过剩，高端产能仍然不足。政策波动打乱电池产业供需匹配节奏，PACK、电芯、正极、隔膜、电解液等均会出现产能结构性过剩，即高端产能不足，低端产能过剩，行业整体毛利率会持续下滑，钴盐供需反转时间推迟。

　　7家新能源企业预计全年净利翻倍

　　新能源汽车产业链多家公司已发布2016年全年业绩预测。其中，15家公司预计净利润增长30%以上，7家公司预计业绩增长幅度在100%以上。包括上游的天齐锂业、赣锋锂业、众和股份等；中游的当升科技、天赐材料、多氟多、国轩高科等；下游的比亚迪等。

　　一半冷水一半热焰：看微型电动汽车生态演变

　　微型电动汽车的发展是市场化的产物，在新能源汽车生态圈处于不可或缺的位置，但社会对其缺少多层次的认知。需要政府和企业合力营造一个宽松的产业环境。微型电动汽车发展应抓住“放、管、服”这几个关键词，放开市场，简政放权，有针对性地参与管理；还要有所作为，微型电动汽车产业才能更好的发展。

　　动力电池企业激战新能源车盛宴 竞争加剧行业洗牌

　　在即将到来的2017年，动力电池行业洗牌将会提前到来。目前国内动力电池企业数量达145家，预计到2018年将减少至85家。锂电池从数码领域的野蛮生长在进入新能源产业的豪门盛宴后，必然会面临深度的行业调整和内部整合。加上政策的不断施压，2017年将呈现出先抑后扬的发展趋势，整个行业将会是在绝望中寻找希望，整合分化将成主流。

　　锂电池路线还在争议 三元电池前路或已定

　　由来已久的锂电池正极路线之争还在继续，但在一些专家看来，未来三元电池将成为主流路线。2016年，工信部曾宣布暂缓三元用于商用车，以调查其安全性。不过，在最近一次会议上，工信部表示，2017年起申请《推荐车型目录》的使用三元电池的客车，提交第三方检验报告即可。知情人士称，这意味着三元电池将从2017年起正式解禁客车使用。

　　宁德时代：2020年动力电池能量密度可达300-350Wh/kg

　　据了解，2016年宁德时代入选国家“十三五”动力电池创新工程，该工程规划的目标是到2020年，动力电池的能量密度达到300－350 Wh/kg，成本1元／Wh（约为目前成本的一半）。另外，CATL也入选了国家“十三五”储能电池项目，该项目规划到2020年，储能电池的循环寿命提升至15000次（约为目前的5倍）。

　　金龙骗补波及锂电供应商 成飞集成定增遭问询

　　苏州金龙作为新能源汽车“骗补”风波中涉及金额最大的涉事公司，不仅要被追回5亿多元的补助金，还被处以近2.6亿元的罚款。作为其锂电池重要供应商成飞集成17.5亿元的定增项目遭问询，不过，就成飞集成发布的数据来看，其锂电池业务销售收入在今年1-11月同比增长47.46%，并在苏州金龙于今年9月被通报处罚后实现持续增长。内部人士表示，成飞集成已经从苏州金龙风波中实现了平稳过渡，公司的基本面持续向好。

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