(2017年1月第二期)

　　1、原材料市场

　　1.1 原材料市场综述

　　从宏观面来看，近期市场数据显示中国经济进一步回暖，有望改善未来金属需求预期，短期内中国因素对金属价格影响偏正面。2016年整体情况来看，自2015年四季度至2016年一季度金属价格陆续出现阶段性触底的情况，位于成本分位线上端的产能相继关停、减产，加上政策性去产能，供给端产能过剩的情况逐步缓解，支撑铜铝镍等金属的价格上涨;市场也出现了一定程度的需求改善，基础建设投资加速带来制造业投资回暖、汽车等工业产品产销状况有所改善。

　　本周宏观面重磅数据虽多，但整体表现喜忧参半，未能给铜价指引出明显的方向，预计下周铜价将在偏弱区间震荡。而镍价自上月底回调之后，本周出现低位企稳迹象，镍价在本周三呈现一个小幅反弹态势，但上涨动力不足，市场忧虑镍供应增加，限制镍价上涨空间，整体氛围偏空;市场主流成交价在84050-85400元/吨，低位价格支撑不如前期强劲，不排除向下拉位的可能，预计短期走势或震荡偏弱。

　　2017年1月8日，中机车辆技术服务中心发布关于调整《新能源汽车推广应用推荐车型目录》申报工作的通知，表明已经发布的五批新能源汽车推广应用推荐车型目录全部作废，要按照最新要求重新审查。除终端政策反复之外，原料端市场仍有许多问题也有待进一步明确。钴矿原料供应偏紧，2016年12月矿石生产商嘉能可、自由港和下游冶炼商的长单谈判已结束，产品折价系数较上一年约上涨5个百分点，其中宁德时代新能源(CATL)作为下游电池企业直接参与了此次长单谈判，并且与自由港签订了长单供货协议。

　　截止本周五，电解钴主流价格在27.7-28.2万元/吨，较上周上涨11250元/吨，海外大盘钴价本周继续报涨，上行趋势不改，部分贸易商出现囤货现象。

　　本周四氧化三钴价格继续高涨，供应趋紧，目前价格在19.5-20万元/吨，均价较上周上涨4000元/吨，市场成交多以备货和补货为主，但部分厂家仍在观望，后市仍维持上涨态势。氧化钴市场继续跟涨四氧化三钴，目前市场价格在18.2-18.5万元/吨，均价较上周上涨2000元/吨，预计后市仍将上涨。

　　1.2 原材料价格指数

　　2、锂电池市场

　　2.1 锂电池市场综述

　　据中汽协最新数据显示，2016年中国新能源汽车共生产51.7万辆，同比增长51.7%，销售50.7万辆，同比增长53%;而前三季度，新能源汽车市场增速出现了明显的放缓，但随着国家相关政策的陆续发布实施，补贴退坡等政策的进一步明朗化，对市场起到了一定的促进作用，12月新能源汽车销售突破10.4万辆，超过了全年50万辆的销售预期，新能源汽车产量增加，使得锂电池产量大幅增长，需求大增，产能将得到进一步释放。预计2017年锂离子电池产量将达到73.5亿只，未来五年年均复合增长率约为7.17%，2021年中国锂离子电池产量将达到97.0亿只。

　　元旦过后动力电池行业较节前活跃度略有增强，下游市场略有好转，但由于新的政策设置的电池能量密度门槛较高，预计2017年一季度动力电池市场将会出现部分停滞现象，到二季度市场可能出现好转。

　　企业方面，卓能股份2017年1月6日公告称，拟以不超过19.5元/股的价格，发行770万股，募集资金不超过1.5亿。本次募集资金拟使用9815万元投入广西卓能50亿安时锂离子动力电池及10万套新能源车电源系统产业化项目(一期)二标段建设、4000万元投入广西卓能汽车电池PACK 生产线建设项目、1200万元投入拓思科技3C产品PACK生产线建设项目。

　　亿纬锂能2017年1月9日公告称，公司1月7日与南京金龙客车制造有限公司签订了《战略合作协议书》，双方合作进行适用于新能源汽车使用的动力电池产品的市场开拓，预计南京金龙2017年全年向公司采购动力电池金额约为10亿元。

　　金杯电工2017年1月11日公告称，其子公司金杯新能源拟联合山东国金集团、天劲股份共同出资5000万元发起设立新能源汽车动力蓄电池Pack合资公司。

　　2.2 锂电池价格指数

　　3、正极材料市场

　　3.1 正极材料市场综述

　　春节将至消费类电池市场需求有所减少，正极材料需求增速放缓，市场成交较清淡。原料四氧化三钴供应商高价持货，消费类电子产品客户承接意愿较弱，钴价的连续上涨对钴酸锂厂家影响较大，采购需求清淡，企业压力较大，目前市场处于上下游僵持期。

　　本周钴酸锂主流价格在23-23.5万元/吨，均价较上周上涨2500元/吨;三元材料价格本周上涨800元/吨，市场主流报价在14.5-15.3万元/吨;三元前驱体在经历了前期的价格博弈，本周部分订单落定，三元前驱体本周报价在7.7-8.1万元/吨，均价较上周上涨200元/吨。

　　企业方面，格林美2017年1月10日公告称，为快速拓展NCA新一代三元动力材料的技术与商用化，公司全资子公司荆门格林美与韩国ECOPRO拟共同出资，分别成立荆门合资公司及在韩合资公司，荆门合资公司将建设年产1万吨动力电池用 NCA 系三元材料活性物质前驱体。

　　3.2 正极材料价格指数

　　4、负极材料、隔膜、电解液市场

　　4.1 市场综述

　　本周负极材料市场继续保持平稳运行。目前低端负极材料主流报1.8-2.2万元/吨，中端产品主流报4-5.5万元/吨，高端产品主流报8-10万元/吨，整体价格较2016年略有下滑。动力电池企业采购增加促使负极材料产品出货量略有增长，而3C数码方面的出货量相对比较稳定。据统计，2016年四季度中国负极材料产量为38500吨，环比增长7%，全年累计产量为12.25万吨，同比增长68.27%。

　　本周隔膜市场维持平稳态势。据统计，2016年中国锂电隔膜总产量为80000万平方米，其中，湿法隔膜产量为39000万平方米。随着动力锂电池市场的快速发展，预计到2018年湿法隔膜产量将达到80000万平方米，将占到隔膜一半以上的市场份额。

　　企业方面，明基材料(芜湖)有限公司2017年计划产能达到7000万平方米，新的生产线将主要生产三层隔膜;星源材质2017 年产能有望达到30000万平方米;中锂新材已于2016年年底完成固定资产投资15.58亿元，建设8条高端锂离子电池湿法隔膜生产线，建成投产后年产能将达到32400万平方米。

　　本周电解液市场持稳运行。出货量及市场价格均没有太大调整。据统计，2016年四季度中国电解液产量为23020吨，环比减少10%，全年累计产量为8.84万吨，同比增长30%。

　　4.2 价格指数

　　5、小结

　　随着补贴政策的落地，锂电池板块有望迎来反弹机会，高能量密度的电池将成为市场发展趋势。三元电池受政策提振比较明显，随着新能源汽车的发展，动力电池未来市场需求将会进一步增加。在中国宏观经济进入新常态的大趋势下，锂电行业整合并购在持续进行中，只有那些拥有雄厚技术积累、足够资金支撑、理性市场定位和对市场快速做出反应的企业，才能在未来激烈的市场竞争中占得先机，赢得市场。