锦州奥克阳光新能源有限公司       年产 120 兆瓦多晶硅片项目投资分析报告




   锦州奥克阳光新能源有限公司
     年产 120 兆瓦多晶硅片项目



              投资分析报告




                    二�一三年三月




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   锦州奥克阳光新能源有限公司            年产 120 兆瓦多晶硅片项目投资分析报告



                                目       录
目 录.............................................................. 2

一、项目的背景和意义................................................ 4

   1、项目背景 ..................................................... 4

       （1）可再生能源日益受到重视.................................. 4

       （2）为缓解经济发展与能源需求的矛盾，亟须发展太阳能.......... 4

       （3）国家大力支持光伏产业发展................................ 5

   2、项目意义 ..................................................... 5

       （1）顺应光伏市场的发展需求，符合国内光伏发展的趋势.......... 5

       （2）完善产业结构，促进地区经济协调发展...................... 6

       （3）适当延伸产业链，满足公司测试研发的需求.................. 6

二、项目概况........................................................ 7

   1、项目建设主体 ................................................. 7

   2、项目建设地点 ................................................. 7

   3、项目的主要建设内容 ........................................... 7

   4、项目建设规模及产品方案 ....................................... 7

   5、预计投产时间 ................................................. 7

三、项目投资估算及资金筹措.......................................... 8

   1、投资估算 ..................................................... 8

   2、资金筹措 ..................................................... 8

四、投资及效益分析................................................. 10

   1、基本数据 .................................................... 10

       （1）生产能力............................................... 10

       （2）项目计算期............................................. 10

       （3）企业资金............................................... 10

       （4）产品价格............................................... 10

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   2、经济效益分析 ................................................ 10

五、影响因素分析................................................... 11

   1、市场不确定性风险 ............................................ 11

   2、项目建设管理风险 ............................................ 11

六、结论........................................................... 12




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                       一、项目的背景和意义

1、项目背景

（1）可再生能源日益受到重视

       能源是人类社会赖以生存的物质基础，是经济和社会发展的重要

资源。目前，全球每年生产和消费的能源总量已超过 100 亿吨标准煤，

其中 90%左右是化石能源。但化石能源不可再生，其大规模的开发利

用，迅速消耗着地球亿万年积存下的宝贵资源，同时也带来了气候变

化，生态破坏等严重的环境问题，直接威胁着人类的可持续发展。因

此，可再生能源的开发利用日益受到重视，产业规模持续扩大，技术

水平逐步提高，成为世界能源领域的一大亮点，呈现出良好的发展前

景。

（2）为缓解经济发展与能源需求的矛盾，亟须发展太阳能

       目前我国的经济发展已进入高增长期，同时人民生活水平的不断

提高，对能源的需求量与日俱增，使我国面临着日益突出的能源供需

矛盾。我国高度重视开发利用可再生能源，把可再生能源开发利用作

为推动经济社会发展的重大举措。太阳能是人类取之不尽用之不竭的

可再生清洁能源，在太阳能的有效利用中，太阳能的光电利用是近些

年来发展最快、最具活力的研究领域。近几年，我国对太阳能制品的

研究与生产发展迅速，目前我国已建成了多条太阳能电池封装生产

线，使太阳能电池的年产量迅速增加，产能已经排在世界的前列。同

时太阳能已经开始广泛用于发电、通信、交通、民用产品等各个领域。

利用太阳能光伏发电是能源利用不可逆变的潮流。

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（3）国家大力支持光伏产业发展

    十二五之初，我国“十二五”光伏产业规划设定的目标仅为 5GW，

基于我国光伏产业发展的需要，之后经过了数次扩容，2011 年调增

至 10GW，2012 年公布的《国务院关于印发能源发展“十二五”规划

的通知》以及《可再生能源发展“十二五”规划》将目标调增至 21GW，

2012 年底这一目标又被扩容至 35GW，并有报道称可能继续上调至

40GW，可见我国对光伏产业的重视和支持的态度，随着国家相关具体

政策的出台，特别是光伏产业在上网、补贴等方面的支持政策的制订

和实施，将促进太阳能产业在中国的蓬勃和健康的发展。

2、项目意义

（1）顺应光伏市场的发展需求，符合国内光伏发展的趋势

    在新能源发展中，太阳能被普遍认为是最有前景的可再生能源。

相比较而言，太阳能比核能安全，比风能的制约因素少，比生物质能

的利用简便、发电量大，并且太阳能是取之不尽、用之不竭的可再生

能源资源，光伏发电具有其他新能源不具备的优势，因此太阳能的利

用和开发是大势所趋。

    我国幅员广大，太阳能资源丰富。青藏高原，甘肃北部，宁夏北

部和新疆南部等地，是我国太阳能资源最丰富的地区；其次是河北西

北部，山西北部，内蒙古南部，宁夏南部，甘肃中部，青海东部，西

藏东南部和新疆南部等地；山东，河南，河北东南部，山西南部，新

疆北部，吉林，辽宁，云南，陕西北部，甘肃东南部，广东南部，福

建南部，江苏北部和安徽北部等地也蕴藏着可观的太阳能资源。上述

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地区约占我国国土总面积的三分之二以上，具备利用太阳能的良好条

件。随着我国经济的发展，对太阳能资源的利用愈加重视，国内市场

潜力巨大，前景广阔。

（2）完善产业结构，促进地区经济协调发展

       从 2002 年以来，国家实施振兴东北老工业基地战略，辽宁省也

提出加速辽西北地区开发的举措，辽宁省已经将光伏产业列入重点产

业之一。锦州市将光伏产业定位为新兴支柱产业，本项目建成后，将

直接带动该地区新兴产业的发展，从而为促进地区经济的发展起到积

极的促进作用。项目的建设和实施将对以机械工业为主的锦州地区的

产业结构调整，地区的经济发展，都将起到积极的作用，综合效益良

好。

（3）适当延伸产业链，满足公司测试研发的需求

       多晶硅片加工是公司的直接下游，项目的实施可以适当延伸公司

的产业链，进一步增进公司对下游产业的认识。120 兆瓦多晶硅片项

目建成投产以后，可以全面满足公司切割液产品性能检测试验的需

求，同时亦可以为公司新产品的研究和开发提供技术平台，在一定程

度上促进公司产品改良和新产品的研发。从而，公司可以为客户提供

更良好的技术支持和服务，进一步巩固公司的市场优势地位，提升公

司的综合竞争能力。




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                                二、项目概况

1、项目建设主体
    由辽宁奥克化学股份有限公司的控股子公司锦州奥克阳光新能
源有限公司负责实施建设。

2、项目建设地点
    位于辽宁省锦州市龙栖湾新区，项目所处地理位置比较适中，公
路、铁路、海运交通运输十分便捷，周围没有污染企业，大气环境质
量较好，对本项目生产无有害影响。

3、项目的主要建设内容
    建设年产 120 兆瓦多晶硅片生产基地，购置工艺所需生产及检测
设备，组建一个具有国内较强加工能力的多晶硅片生产基地。购置设
备 16 台多晶铸锭炉、16 台切片机。

    新建铸锭车间 4,520 m2，切片车间 18,876 m2，配套建设动力、
污水处理站 1,759 m2、办公楼 4,670 m2、仓库 3,893 m2，循环水池
1,430 m2，动力房 997 m2 总建筑面积 36,145 m2。

4、项目建设规模及产品方案
    年产 120 兆瓦多晶硅片。

5、预计投产时间
    2013 年年底。




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                          三、项目投资估算及资金筹措

        1、投资估算

            项目总投资为 36,298 万元，其中建设投资 28,028 万元，流动资

        金 6,270 万元,建设期利息 2,000 万元。建设投资的具体情况如下：
                                                     设备及工
                                          建筑                     安装      其他
    序号        工程或费用名称                           器                              合计
                                        工程费                   工程费      费用
                                                     具购置费

1          固定资产投资费用
                                          9,972        14,468           -        105     24,545

1.1        工程费用
                                          9,972                         -           -        9,972

1.1.1      主要生产项目
                                          6,430        14,468           -           -    20,898

1.1.1.1    厂房等
                                          6,430                                              6,430

1.1.2      辅助生产项目
                                          1,382              -          -           -        1,382

1.1.2.1    工艺工程
                                          1,382                                              1,382

1.1.3      公用工程项目
                                          2,160              -          -           -        2,160
           空调系统、污水处理系统、
1.1.3.1
           电缆                           2,160                                              2,160

1.2        固定资产其他费用
                                                 -           -          -        105           105

1.2.1      建设管理费
                                                                                  50            50

1.2.2      可行性研究费
                                                                                    5            5

1.2.3      研究试验费
                                                                                  20            20

1.2.4      地质勘探费
                                                                                    5            5

1.2.5      设计费
                                                                                  25            25

2          无形资产
                                                                              2,200          2,200
2.1        土地使用权

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3          其他资产费用
                                           -           -          -        845           845

3.1        开办费
                                                                           785           785

3.1.1      人员培训费
                                                                                           -

3.2        长期待摊费用
                                                                            60            60

4          预备费
                                                                           438           438

4.1        基本预备费
                                                                           438           438

5          建设投资合计
                                       9,972     14,468           -     3,588      28,028

        2、资金筹措

           资金自筹 20,000 万元，借款 16,298 万元。




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                        四、投资及效益分析

1、基本数据

（1）生产能力

    项目完成后达产年生产多晶硅片 120 兆瓦。

（2）项目计算期

    计算期定为 12 年，建设期 2 年，达产 10 年。

（3）企业资金

    建设投资 28,028 万元，流动资金 6,270 万元。

（4）产品价格

    按市场情况多晶硅片 5.7 元/片（含税价格，每片折合 4 瓦）。

2、经济效益分析

    按照每片折合 4 瓦计算，年产 120 兆瓦，可生产 30,000,000 片

多晶硅片；每片单价按含税价格 5.7 元/片计算，每年可以实现销售

收入 14,615 万元。

    每片成本按含税价格 4.57 元/片计算，每年主营业务成本 14,093

万元，其中：材料成本 11,718 元（不含税），工人工资按 160 人计算，

每年为 550 万元；固定资产折旧采用平均年限法，设备按 10 年进行

折旧，厂房按 50 年进行折旧，每年折旧金额为 1825 万元。其他期间

费用（借款利息、管理费等）每年 830 万元。每年利润总额为亏损

307 万元。




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                          五、影响因素分析

1、市场不确定性风险

    光伏市场虽然受到国际经济危机和贸易保护主义的双重冲击，但

国内不断出台对光伏产业的刺激政策，并制定了长期的战略规划，随

着相关政策的推广和实施，长期利好光伏产业发展，如果光伏市场受

政策和市场回暖的影响得以复苏，产品的需求改善和价格提升，将对

项目产生有利影响，并存在盈利的可能性。相反，如果光伏市场情况

继续恶化将对项目运行产生不利影响。

2、项目建设管理风险

    项目实施主体锦州奥克阳光新能源有限公司积极改善管理，控制

费用支出，提升生产经营效率，将对项目的运行产生积极的影响。锦

州奥克阳光新能源有限公司系公司的控股子公司，公司有能力对其实

施有效的控制，公司将严格对锦州奥克阳光新能源有限公司和项目建

设管理，积极推进项目建设和平稳运行。




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                                六、结论

    从项目建设的背景、意义、国内政策导向及市场长期发展的趋势

的角度分析，项目具有建设实施的可行性。

    另一方面，受到国际经济形势、欧美等国对国内企业进行反倾销、

反补贴调查，实施贸易保护主义，国内光伏市场受到严重打击，光伏

产品价格连续下滑，光伏企业普遍处于微利甚至亏损的状态。随着政

府政策的连续出台，刺激国内光伏市场发展，但是一定时期内仍具有

较大的不确定性，因此短期内不适宜投产运行。

    截至目前，整个项目投资已经完成了 3/4 左右，虽然由于市场的

不确定性原因，存在一定幅度亏损的可能性，但是综合比较考虑，继

续投资建设并择机投产更加符合公司的利益。




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