600074 : 中达股份资产重组涉及拟出售资产和负债评估项目资产评估报告
江苏中达新材料集团股份有限公司资产重组涉及
拟出售资产和负债评估项目
资产评估报告
苏华评报字[2014]第102号
江苏华信资产评估有限公司
二○一四年六月十二日
江苏中达新材料集团股份有限公司资产重组涉及的拟出售资产和负债评估项目资产评估报告
江苏中达新材料集团股份有限公司
资产重组涉及的拟出售资产和负债评估项目
资产评估报告目录
注册资产评估师声明..........................................................................................1
资产评估报告摘要..............................................................................................2
资产评估报告正文..............................................................................................4
一、绪言.........................................................................................................4
二、委托方、被评估单位及其他报告使用者....................................................4
三、评估目的..................................................................................................6
四、评估对象及评估范围................................................................................6
五、价值类型和定义.....................................................................................10
六、评估基准日.............................................................................................10
七、评估依据.................................................................................................11
八、评估方法................................................................................................12
九、评估程序实施过程和情况.......................................................................16
十、评估假设................................................................................................17
十一、评估结论.............................................................................................17
十二、特别事项说明.....................................................................................17
十三、评估报告使用限制说明.......................................................................19
十四、评估报告日.........................................................................................19
江苏华信资产评估有限公司 I
江苏中达新材料集团股份有限公司资产重组涉及的拟出售资产和负债评估项目资产评估报告
评估报告附件目录
1.经济行为文件复印件
2.委托方、产权持有单位营业执照复印件
3.主要产权证明文件复印件
4.审计报告复印件
5.产权持有单位承诺函
6.注册资产评估师承诺函
7.评估机构资格证书及营业执照复印件
8.本评估项目签字注册资产评估师的资格证书复印件
9.资产评估业务约定书
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江苏中达新材料集团股份有限公司资产重组涉及的拟出售资产和负债评估项目资产评估报告
注册资产评估师声明
一、我们在执行本资产评估业务中，遵循相关法律法规和资产评估准则，恪守
独立、客观和公正的原则；根据我们在执业过程中收集的资料，评估报告陈述的
内容是客观的，并对评估结论合理性承担相应的法律责任。
二、本评估机构及注册资产评估师与评估报告中的评估对象没有现存或者预
期的利益关系；与相关当事方没有现存或者预期的利益关系，对相关当事方不存
在偏见。
三、评估对象涉及的资产、负债清单由被评估单位申报并盖章确认；提供必
要的资料并保证所提供资料的真实性、合法性、完整性，恰当使用评估报告是委
托方和相关当事方的责任。
四、注册资产评估师及其所在评估机构具备本评估业务所需的执业资质和相
关专业评估经验。评估过程中没有运用其他评估机构或专家的工作成果。
五、本报告是注册资产评估师根据资产评估准则的要求，在履行必要评估程
序后，对评估对象在评估基准日进行估算，并由其所在评估机构出具的书面专业
意见，并不承担相关当事人决策的责任。评估结论不应当被认为是对评估对象可
实现价格的保证。
六、注册资产评估师已对评估报告中的评估对象及其所涉及资产进行现场调
查；已对评估对象及其所涉及资产的法律权属状况给予必要的关注，对评估对象
及其所涉及资产的法律权属资料进行了查验，并对被评估单位的主要资产涉及抵
押和拆迁（征收）的事项进行了充分的披露。注册资产评估师对评估对象及其所
涉及资产法律权属的关注和查验，并不构成对评估对象的法律权属任何形式的保
证。
七、本评估报告中的分析、判断和结论受评估报告中假设和限定条件的限制，
评估报告使用者应当充分考虑评估报告中载明的假设、限定条件、特别事项说明
及其对评估结论的影响。
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江苏中达新材料集团股份有限公司资产重组涉及的拟出售资产和负债评估项目资产评估报告
江苏中达新材料集团股份有限公司
资产重组涉及的拟出售资产和负债评估项目
资产评估报告摘要
苏华评报字[2014]第102号
江苏华信资产评估有限公司接受江苏中达新材料集团股份有限公司委托，根
据有关法律、法规和资产评估准则、资产评估原则，按照必要的评估程序，采用
资产基础法，对江苏中达新材料集团股份有限公司资产重组涉及的拟出售资产和
负债于评估基准日2014年3月31日时的市场价值进行了评估。
一、 评估目的：江苏中达新材料集团股份有限公司拟进行资产重组，本次评估拟
出售资产和负债的市场价值，为资产重组提供价值参考。
二、 评估方法：资产基础法。
三、 评估对象：江苏中达新材料集团股份有限公司资产重组涉及的拟出售资产和
负债于评估基准日（2014年3月31日）的市场价值。
四、 评估范围：江苏中达新材料集团股份有限公司资产重组中拟出售的全部资产
及负债，与审定后的资产负债表一致，详见评估申报明细表。
五、 价值类型：市场价值。
六、 评估基准日：2014年3月31日。
七、 评估结论：
经评估，江苏中达新材料集团股份有限公司本次委托的全部资产和负债于评
估基准日2014年3月31日的评估结论为：全部资产的账面值为70,936.64万
元，评估值为124,191.87万元，增值额为+53,255.23万元，增值率为+75.07%；
全部负债的账面值为62,572.87万元，评估值为62,572.87万元，增值额为0万
元，增值率为0%；净资产的账面值为8,363.77万元，评估值为61,619.00万元，
增值额为+53,255.23万元，增值率为+636.74%。评估结果详见评估明细表，汇
总如下：
资产评估结果汇总表
评估基准日： 2014年3月31日
金额单位：人民币万元
账面价值 评估价值 增减值 增值率%
项 目 A B C=B-A D=C/A100
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江苏中达新材料集团股份有限公司资产重组涉及的拟出售资产和负债评估项目资产评估报告
14,526.49 14,526.49
流动资产
56,410.15 109,665.38 53,255.23 94.41
非流动资产
其中：可供出售金融资产
持有至到期投资
长期应收款
49,991.05 102,347.28 52,356.23 104.73
长期股权投资
823.08 2,019.18 1,196.10 145.32
投资性房地产
2,291.79 1,338.61 -953.18 -41.59
固定资产
在建工程
工程物资
固定资产清理
生产性生物资产
油气资产
3,304.23 3,960.31 656.08 19.86
无形资产
开发支出
商誉
长期待摊费用
递延所得税资产
其他非流动资产
70,936.64 124,191.87 53,255.23 75.07
资产总计
62,112.87 62,112.87
流动负债
460.00 460.00
非流动负债
62,572.87 62,572.87
负债总计
8,363.77 61,619.00 53,255.23 636.74
净 资 产
上述评估结论中，我们没有考虑评估范围、价值类型、资产数量、资产用途
等发生变化等对评估结果的影响，也没有考虑特殊的交易或对价对评估结论的影
响。本评估结论使用有效期为一年即：2014年3月31日至2015年3月30日。
本评估报告未经同意，评估报告的全部或者部分内容不得被摘抄、引用或者
披露于公开媒体，法律、法规规定以及相关当事方另有约定的除外。
以上内容摘自评估报告正文，欲了解本评估项目的详细情况和合理理解评估
结论，应当阅读评估报告正文。
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江苏中达新材料集团股份有限公司
资产重组涉及的拟出售资产和负债评估项目
资产评估报告正文
苏华评报字[2014]第102号
一、绪言
江苏中达新材料集团股份有限公司：
江苏华信资产评估有限公司接受贵公司委托，根据有关法律、法规和资产评
估准则、资产评估原则，按照必要的评估程序，采用资产基础法，对江苏中达新
材料集团股份有限公司（以下简称“中达股份”）资产重组涉及的拟出售资产和负
债于评估基准日2014年3月31日时的市场价值进行了评估，现将资产评估情
况报告如下：
二、委托方、产权持有单位及其他报告使用者
（一）委托方及产权持有单位
1、简介
本次委托方和产权持有单位为同一单位。
企业名称：江苏中达新材料集团股份有限公司
注册地址：江苏省南京市经济技术开发区新港大道82号金融楼B3层
法定代表人：童爱平
注册资本：89598.1284万元
公司类型：股份有限公司（上市）
营业执照注册号：320192000000293
经营范围：许可经营项目：无。一般经营项目：生产、销售双向拉伸聚酯薄
膜、双向拉伸聚丙烯薄膜、聚乙烯薄膜、聚丙烯薄膜、聚酯切片、复合制品。塑
料制品、化工原料及制品销售。化工产品出口及本企业科研和生产所需的原辅材
料、机械设备、仪器仪表零配件的进出口业务。生物医药、环保研发、信息工程、
投资管理。
该公司目前简称为“中达股份”，股票代码为SH.600074， 2014年一季报披
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露的前10位股东为：
股东名称 持股数量(股) 持股比例(%)
申达集团有限公司 143,217,360 15.98
江苏瀛寰实业集团有限公司 84,263,494 9.40
江阴市金凤凰投资有限公司 60,000,000 6.70
任元林 36,400,000 4.06
唐朝美 30,000,000 3.35
刘平 28,000,000 3.13
南京澄观投资有限公司 16,000,000 1.79
王东 15,600,000 1.74
陈东 15,000,000 1.67
谢寅 9,000,000 1.00
合 计 437,480,854 48.83
数据来源：Wind资讯
2、近年来资产负债及经营状况（中达股份母公司）
①资产负债情况 （金额单位：人民币元）
报告日期 2012-12-31 2013-12-31 2014-3-31
资产总计 3,186,557,583.62 848,376,030.82 709,366,353.02
负债合计 3,481,903,928.46 1,268,164,477.99 625,728,679.22
净资产 -295,346,344.84 -419,788,447.17 83,637,673.80
②利润情况（金额单位：人民币元）
报告期间 2012年度 2013年度 2014年一季度
营业收入 934,704,573.90 253,855,681.45 0
利润总额 -326,083,430.29 -134,789,279.66 1,803,302.42
净利润 -326,083,430.29 -134,789,279.66 1,803,302.42
对于近期财务数据影响较大的事件为：2013年4月26日，江苏省无锡市中
级人民法院以（2013）锡法商清预字第2号《决定书》和《民事裁定书》，决定
受理和裁定江苏中达新材料集团股份有限公司进行重整。2013年11月19日以
（2013）锡破字第0007号《民事裁定书》批准中达股份重整计划和终止中达股
份重整程序。2014年2月21日以（2013）锡破字第0007-4号《民事裁定书》裁
定中达股份重整计划执行完毕。
（三）委托方与产权持有单位的关系
委托方与产权持有单位为同一单位。
（四）其他报告使用者
本报告的其他使用者除委托方外，包括委托方许可使用的与本次经济行为有
关的其他方。
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三、评估目的
江苏中达新材料集团股份有限公司拟进行资产重组，本次评估拟出售资产和
负债的市场价值，为资产重组提供价值参考。
四、评估对象及评估范围
（一）评估对象与评估范围内容
本次评估对象：江苏中达新材料集团股份有限公司资产重组涉及的拟出售
资产和负债于评估基准日（2014年3月31日）的市场价值。
本次评估范围：江苏中达新材料集团股份有限公司资产重组中拟出售的全
部资产及负债，与审定后的资产负债表一致，详见评估申报明细表。
中达股份基准日时审定后资产总额为70,936.64万元，负债总额为
62,572.87万元，净资产为8,363.77万元，经立信会计师事务所（特殊普通合伙）
信会师报字（2014）第510404号审计报告审定，具体组成如下：
金额单位：人民币万元
项目 行次 金额
流动资产 1 14,526.49
非流动资产 2 56,410.15
其中：可供出售金融资产 3
持有至到期投资 4
长期应收款 5
长期股权投资 6 49,991.05
投资性房地产 7 823.08
固定资产 8 2,291.79
在建工程 9
工程物资 10
固定资产清理 11
生产性生物资产 12
油气资产 13
无形资产 14 3,304.23
开发支出 15
商誉 16
长期待摊费用 17
递延所得税资产 18
其他非流动资产 19
资产总计 20 70,936.64
流动负债 21 62,112.87
非流动负债 22 460.00
负债总计 23 62,572.87
净 资 产 24 8,363.77
本次评估范围与委托评估范围一致，详见资产评估申报表。
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（二）实物资产类型及分布情况
2
房屋建筑物：共8项，建筑面积合计13410.98m。其中1项位于南京市洪
2
武路137号28层C、D座，为商住用房，面积为240.24m；7项位于江阴市申
2 2
港镇，为办公楼及宿舍，建筑面积合计13170.74m。除家属宿舍5000m未取
得房产证明外，其余均取得了《房屋所有权证》，位于南京洪武路的新鼎太宿舍
目前空置。
房屋的领证情况如下：
2
序号 权证编号 建筑物名称 层数 面积（m）
宁房权证白变字第 新鼎太宿舍（洪武路137号28 第28层/
1 240.24
253393号 层C、D座） 共30层
2 房权证澄字第 申达老园区门口办公楼及附 1层 185.78
fsg0003164号 属（22幢）
3 房权证澄字第 申达老园区门口办公楼及附 1层 20.74
fsg0003164号 属（23幢）
4 房权证澄字第 申达老园区门口办公楼及附 2层 921.91
fsg0003164号 属（24幢）
5 房权证澄字第 家属宿舍及普通宿舍（28幢） 4层 1411.28
fsg0003163号
6 房权证澄字第 家属宿舍及普通宿舍（27幢） 5层 2477.28
fsg0003163号
7 房权证澄字第 家属宿舍及普通宿舍（31幢） 1层 3153.75
fsg0003163号
投资性房地产：共2项，均位于南京市汉中路89号金鹰国际商城20层，
2
为办公用房，面积合计1016.23m，1997年购置，领有宁房权证白变字第
253398、253397号《房屋所有权证》，基准日时已出租给南京地铁德高广告有
限公司使用。
中达股份的生产设备基本都在各子公司申报，母公司的设备主要是车辆和电
子设备，其中车辆主要包括轿车2辆，有一辆已于2014年3月处置，另一辆正
常年检和使用。
（三）企业申报的账面记录或者未记录的无形资产及表外资产
企业账面记录的无形资产包括工业用地4项、商业用房占用的土地使用权3
项（因房地合一，未在明细表反映）、“申达”商标1项及发明专利1项。4宗工
业用地均取得了《国有土地使用权证》，其中2幅位于成都市龙泉驿区，是子公
2
司成都中达厂区用地，面积合计93852.38m；2幅位于江阴市申港镇，是中达
2
股份的办公及宿舍用地，面积合计41257m。
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评估基准日前中达股份与江阴临港经济开发区拆迁指挥部签订了《征收（拆
迁）协议》，范围包括中达股份位于江阴市申港镇的所有房屋和土地使用权，因
此其在江阴境内的房屋和土地在基准日时都处于待拆迁（征收）状态。在江阴境
内的子公司同样签订了《征收（拆迁）协议》。
除此外，企业未申报的其他无形资产和表外资产，包括壳资源等不在本次委
托评估范围内。
（四）资产抵押及担保情况
中达股份位于成都的土地使用权及子公司成都中达的房屋、生产设备等已抵
押中国农业银行股份有限公司成都经济技术开发区支行作为牵头行的成都银团。
（五）长期股权投资
截止评估基准日，中达股份持有6个单位的股权，单位名称、账面价值及持
股比例如下表（金额单位：人民币元，账面价值已扣除计提的减值准备）：
序号 长期投资单位名称 账面价值 持股比例
1 南京金中达新材料有限公司 40,176,188.00 100%
2 江阴金中达新材料有限公司 93,111,750.00 75%
3 成都中达软塑新材料有限公司 - 75%
4 江阴中达软塑新材料有限公司 156,081,028.30 100%
5 常州钟恒新材料有限公司 205,041,534.67 75%
6 常州中翎新材料科技有限公司 5,500,000.00 55%
合计 499,910,500.97
各子公司简介如下：
公司1：南京金中达新材料有限公司
住所：南京经济技术开发区（栖霞区迈皋桥万寿村94号）
法定代表人：王莉萍
注册资本：10500万元人民币
实收资本：10500万元人民币
公司类型：有限公司（法人独资）内资
经营范围：许可经营项目：无
一般经营项目：聚酯薄膜、聚丙烯薄膜、塑料生产、销售、机械设备租赁服
务，自营或代理各类商品及技术的进出口业务。
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成立日期：2001年1月11日
公司2：江阴金中达新材料有限公司
住所：江阴经济开发区西区
法定代表人：王莉萍
注册资本：1500万美元
实收资本：1500万美元
公司类型：有限责任公司（台港澳与境内合资）
经营范围：许可经营项目：无
一般经营项目：从事光解膜、多功能膜的开发与生产
成立日期：2002年6月27日。
公司3：成都中达软塑新材料有限公司
住所：成都市龙泉驿区龙泉镇星光中路
法定代表人：童爱平
注册资本：1200万美元
实收资本：1200万美元
公司类型：有限责任公司（中外合资）
经营范围：从事光解膜、多功能膜等软塑新材料的研制、生产，销售本公司
产品。
成立日期：2002年7月15日
公司4：江阴中达软塑新材料有限公司
住所：江阴市沿江经济开发区申港区石子街32号
法定代表人：童爱平
注册资本：15000万元人民币
实收资本：15000万元人民币
公司类型：有限公司（法人独资）内资
经营范围：许可经营项目：无。一般经营项目：从事BOPP烟膜及其他多功
能包装膜在内的软塑新材料产品的开发、生产、销售；化工产品（不含危险品）
的销售；自营和代理各类商品及技术的进出口业务，但国家限定企业经营或禁止
进出口的商品和技术除外。
成立日期：2003 年3 月31 日
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公司5：常州钟恒新材料有限公司
住所：常州钟楼经济开发区
法定代表人：周乃光
注册资本：3340万美元
实收资本：3340万美元
公司类型：有限责任公司（台港澳与境内合资）
经营范围：许可经营项目：无
一般经营项目：光解膜及多功能膜的开发、制造，销售自产产品。
成立日期：2003年10月21日。
公司6：常州中翎新材料科技有限公司
类型：有限责任公司
住所：常州市钟楼区玉龙南路178号千人计划新能源汽车研究院1009号
法定代表人：张国伟
注册资本：1000万美元
成立日期：2013年7月26日
经营范围：锂电池隔膜材料、照明节能产品的研发、生产、销售，新能源汽
车零部件。照明节能产品的技术开发、技术转让、技术服务、技术咨询，合
同能源管理服务。
（六）引用其他机构出具的报告情况
本次未引用其他机构的报告结论。
五、价值类型和定义
根据本次评估目的和评估对象的特点，我们采用了市场价值类型。
市场价值是指自愿买方和自愿卖方在各自理性行事且未受任何强迫压制的
情况下，对在基准日进行正常公平交易中某项资产应当进行交易的价值估计数
额。
六、评估基准日
本次选定的评估基准日为2014年3月31日。
该基准日为委托方所确定。本报告中一切取价标准均为评估基准日有效的价
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值标准。
七、评估依据
本次评估的主要依据有：
（一） 经济行为依据
1、江苏中达新材料集团股份有限公司重大资产重组进展公告（临2014-044
号）；
2、委托方与评估公司签订的《资产评估业务约定书》。
（二） 法律、法规依据
1、《中华人民共和国公司法》（2005年修订）；
2、《中华人民共和国证券法》；
3、《中华人民共和国城市房地产管理法》；
4、《中华人民共和国土地管理法》；
5、其他相关的法律、法规文件。
（三） 准则依据
1、《资产评估准则―基本准则》（财企（2004）20号）；
2、《资产评估职业道德准则―基本准则》（财企（2004）20号）；
3、《资产评估职业道德准则―独立性》（中评协[2012]248号）；
4、《注册资产评估师关注评估对象法律权属指导意见》（会协[2003]18号）；
5、《资产评估价值类型指导意见》（中评协[2007]189号）；
6、《资产评估准则―评估报告》（中评协[2007]189号）；
7、《资产评估准则―评估程序》（中评协[2007]189号）；
8、《资产评估准则―不动产》（中评协[2007]189号）；
9、《资产评估准则―机器设备》（中评协[2007]189号）。
（四） 权属依据
房屋所有权证、土地使用权证、机动车行驶证、商标登记证、发明专利证书
等。
（五） 取价依据
1、《资产评估常用数据与参数手册》；
2、《江苏省建筑工程造价估算指标》（2002年）；
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3、《江苏省建设工程费用定额》（2009年）；
4、《江苏省建筑工程计价表2004》；
5、《房屋完损等级评定标准》（原国家城乡建设环境保护部颁布）；
6、《江苏价格信息》；
7、中国机电数据网（http://price.86mdo.com/）；
8、《中华人民共和国车辆购置税暂行条例》；
9、《机动车强制报废标准规定》（商务部令2012年第12号）；
10、中国人民银行最新公布的人民币贷款利率；
11、评估人员询价、市场调查收集的有关资料、信息及其他与评估有关的资
料。
八、评估方法
资产评估的方法一般有市场法、收益法、成本法（资产基础法）等三种基本
途径。
1、市场法
市场法是指将评估对象与可比交易案例进行比较，确定评估对象价值的评估
方法。由于我们未能收集到同类资产和负债的成交案例，因此难以采用市场法评
估。
2、收益法
收益法是指将预期收益资本化或者折现，确定评估对象价值的评估方法。
因多年来我国薄膜生产线盲目上马，产能严重过剩，产品获利水平大幅下降，
软塑包装产品出现供过于求、价格竞争激烈的局面，中达股份及子公司主营产品
市场很不景气，自2009年以来连续五年营业利润为负数，未来市场前景不明朗；
另外子公司多面临拆迁等，未来经营方向不明，管理层不能提供收益法所需的各
项预测，因此难以采用收益法评估。
3、资产基础法
资产基础法，是指以被评估企业评估基准日的资产负债表为基础，合理评估
企业表内及表外各项资产、负债价值，确定评估对象价值的评估方法。具体模型
如下：
净资产价值＝资产的市场价值－负债的市场价值
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根据本次评估目的、评估对象、结合所获取评估资料的条件，本次只能采用
资产基础法评估。
（二）资产基础法的运用和实施
1、非实物流动资产
（1）货币资金
现金：根据评估申报表，并将盘点结果和现金日记账核对，按核实后数值确
定评估值。
银行存款：根据评估申报表，在审核银行对账单及企业银行存款余额调节表
的基础上，向存款银行发函询证，按核实后数值确定评估值。
（2）债权类流动资产
债权类流动资产，根据被评估单位提供的清单及报表，对大额应收款进行函
证，并通过核对有关凭证以确定其真实性及余额正确性，按核实后数值作为评估
值，并按账龄分析法预计了坏账损失。
2、投资性房地产
本次的2项投资性房地产均位于南京市中心，为已出租写字楼，其租赁期至
2014年4月15日，在评估基准日时剩余租赁期限很短，而且合同租金接近市
场租金，故本次不考虑租约对评估值的影响，采用首选的市场法评估。市场法是
指将估价对象与在估价时点的近期有过交易的类似房地产进行比较，对这些类似
房地产的成交价格做适当的修正，以此估算房地产（含土地使用权）的客观合理
价格或价值的方法。采用如下公式：
P＝P’×A×B×C×D
公式中：
P―评估值；P’―可比交易实例价值；
A―交易情况修正系数；B―交易日期修正系数；
C―区域因素修正系数；D―个别因素修正系数
3、固定资产
（1） 房屋建筑物和构筑物
对于位于南京的商住性房产（含土地使用权）按市场法评估（方法同上），
对于位于江阴的房产按《征收（拆迁）协议》确定的补偿价作为评估值。
（2） 设备类资产
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由于设备类资产的收益未单独计量，因此无法采用收益法评估。本次对部分
在市场上可以了解到同类设备二手价的直接采用市场法评估；对于市场无活跃交
易的设备，本次采用成本法评估。对于已转让的车辆按实际成交价格作为评估值。
成本法的公式为：评估值=重置成本成新率。
（1）重置成本
①电子设备的重置成本一般为评估基准日时的购买价格，一般不考虑安装
费用和运杂费用；对于运输车辆，在现行市价的基础上，加计车辆购置税、办证
杂费等作为车辆重置成本。
②对无现行价格可询的设备，依据其性能、特点及技术参数在与其类似的设
备比较的基础上进行修正，用类比法确定其重置成本。
另根据财税[2008]170号、《中华人民共和国增值税暂行条例》（国务院令第
538号）和《中华人民共和国增值税暂行条例实施细则》（财政部国家税务总局
令第50号）的有关规定，凭增值税专用发票、海关进口增值税专用缴款书和运
输费用结算单据从销项税额中抵扣，本次评估中，重置成本中不含可抵扣的增值
税进项税。
（2）成新率
电子设备成新率主要采用年限法确定，计算公式为：
成新率＝[尚可使用年限/（尚可使用年限+已使用年限）]100%
本次对车辆主要采用余额递减法计算成新率：
n
余额递减法成新率=（1-d）100%
N
d1 1/N
式中： =车辆使用首年后的损耗率
1-d=车辆使用首年后的成新率
N=车辆经济耐用年限
1/N=车辆平均年损耗率
n=车辆实际已使用年限。
4、无形资产
（1）对于江阴市区域内的土地使用权：按《征收（拆迁）协议》确定的补
偿价作为评估值。对于位于南京的三宗商业性房地产占用的土地使用权按房地合
一并入房屋评估。对于子公司成都中达厂区占用的土地使用权采用市场法评估。
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（2）对于商标评估采用收益途径的“节省许可费折现法”进行评估，其基
本公式表达如下：
n Ei
P i
i1(1r)
i:无形资产产生收益的年期，1、2、3…n，i为整数
P：无形资产的评估价值
：节省的许可费率
E：许可使用产品的销售收入
i
r：无形资产的折现率
重要参数的确定方法：
①无形资产使用寿命
因为商标可以续展注册，假设企业持续使用该商标，所以本次评估商标的
使用期为无固定期限。
②节省许可费率
我们通过因素分析法对各个因素在产品中的权重进行了分析，得出商标对产
品收入现金流的分成比率，即商标的节省许可费率。
③折现率
折现率，又称期望回报率。本次无形资产评估折现率我们采用了对比公司无
形资产的回报率作为本次商标评估的折现率，基本计算公式如下：
Ri＝（WACCBT-WlRl-WfRf）/Wi
WACCBT―企业加权资金成本(税前)
Ri―无形资产折现率
Rl―营运资金成本
Wl―营运资金比重＝营运资金/总资产价值
Rf―有形非流动资产资金成本
Wf―有形非流动资产比重＝有形非流动资产/总资产价值
Wi―无形资产比重，Wi＝1-Wl-Wf
5、负债
核查有关凭证，对大额负债进行了函证，结合具体业务进行分析，判断债务
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是否是被评估单位基准日实际应当承担的、债权人是否存在等。按核实后金额确
定评估值。
九、评估程序实施过程和情况
根据国家现行有关资产评估的政策和行业准则规定，我们对委托评估的资产
和负债实施了如下的评估程序：
（一）明确评估业务基本事项
与委托方进行沟通，明确了解评估报告使用者、资产评估目的、评估范围和
评估对象、评估基准日、委托方对资产评估时间的计划和要求，制定评估方案。
（二）签订业务约定书
我们根据具体情况，对独立性和业务风险进行综合分析和评价，并派有专业
胜任能力的项目经理承接了本次评估业务。
（三）编制评估计划
由项目经理选择专业人员，并对评估的具体步骤、时间进度、人员安排和技
术方案等制定本项目的评估计划。
（四）资产核查
依据资产评估申报明细表，查验相关资产的产权证明、历史成本支出明细、
资产质量状况，其他财务和经济技术指标等相关评估资料；在资产现场勘察过程
中与管理人员和使用人员的广泛的交流，了解资产的购置、建造和使用情况。对
现场勘查中发现的问题作重点关注，确定其实际使用状况。对主要资产的市场价
格信息进行调查，了解基准日时的市场成交信息。
（五）收集评估资料
了解资产的价格信息，了解评估对象现状，并进行必要分析、归纳和整
理，关注评估对象法律权属。
（六）评定估算
根据评估目的、价值类型和评估资料的收集情况，选择适用的评估方法和
相应的参数进行分析、计算和判断，形成初步评估结论。
（七）编制和提交评估报告
根据评定估算的结果撰写评估说明，起草资产评估报告，经三级审核后，
向委托方提交正式的资产评估报告。
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十、评估假设
评估结论一般建立在一定的评估假设基础上，假设条件是评估结论成立的前
提条件，若未来有关条件与评估假设相比发生较大变化，将对评估结论产生影响。
评估报告使用人应在充分关注和恰当理解评估假设的前提下，正确使用评估结
论。本次采用的有关评估假设如下：
1、本次委托评估的全部资产产权清晰，无权属纠纷，也不存在未揭示的未
付款项和其他负债。
2、假设已签约《征收（拆迁）协议》正常执行，相关子公司按计划顺利实
施搬迁。
3、假设子公司的生产设备按计划正常搬迁异地使用，搬迁费用与获得的补
偿相当，对其现有价值不构成影响。
4、不考虑资产交易中可能产生的相关税费。
5、不考虑显着通货膨账及重组效应等对评估结论的影响。
6、无其他不可预测和不可抗力因素对评估结果造成重大影响。
本报告结论只有在上述评估假设成立的前提下可以使用，当上述条件发生变
化时，评估结论一般会失效。
十一、评估结论
评估结论根据以上评估工作得出。
经评估，江苏中达新材料集团股份有限公司本次委托的全部资产和负债于
评估基准日2014年3月31日的评估结论为：全部资产的账面值为70,936.64
万元，评估值为124,191.87万元，增值额为+53,255.23万元，增值率为+75.07%；
全部负债的账面值为62,572.87万元，评估值为62,572.87万元，增值额为0万
元，增值率为0%；净资产的账面值为8,363.77万元，评估值为61,619.00万元，
增值额为+53,255.23万元，增值率为+636.74%：
资产评估结果汇总表
评估基准日： 2014年3月31日
金额单位：人民币万元
账面价值 评估价值 增减值 增值率%
项 目 A B C=B-A D=C/A100
14,526.49 14,526.49
流动资产
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56,410.15 109,665.38 53,255.23 94.41
非流动资产
其中：可供出售金融资产
持有至到期投资
长期应收款
49,991.05 102,347.28 52,356.23 104.73
长期股权投资
823.08 2,019.18 1,196.10 145.32
投资性房地产
2,291.79 1,338.61 -953.18 -41.59
固定资产
在建工程
工程物资
固定资产清理
生产性生物资产
油气资产
3,304.23 3,960.31 656.08 19.86
无形资产
开发支出
商誉
长期待摊费用
递延所得税资产
其他非流动资产
70,936.64 124,191.87 53,255.23 75.07
资产总计
62,112.87 62,112.87
流动负债
460.00 460.00
非流动负债
62,572.87 62,572.87
负债总计
8,363.77 61,619.00 53,255.23 636.74
净 资 产
上述评估结论中，我们没有考虑评估范围、价值类型、资产数量、资产用途
等发生变化等对评估结果的影响，也没有考虑特殊的交易或重组效应等对评估结
论的影响。
十二、特别事项说明
本评估报告存在如下特别事项，提请报告使用者予以关注：
1、评估基准日前中达股份及江阴市境内的子公司分别与江阴临港经济开发
区拆迁指挥部签订了《征收（拆迁）协议》。因此基准日时中达股份及其子公司
在江阴境内的房屋和土地在基准日时都处于待拆迁（征收）状态。本报告对不动
产的估值为上述协议约定的金额。设备搬迁异地使用，由拆迁方补偿设备搬迁费
用，本次假定实际搬迁费用与签约补偿金额相当，设备搬迁后性能不变，不考虑
搬迁对生产线价值的影响。
2、中达股份位于成都的土地使用权及子公司成都中达的房屋、生产设备等
已抵押中国农业银行股份有限公司成都经济技术开发区支行作为牵头行的成都
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银团。本次未考虑抵押事项对评估结论的影响。
3、本次评估结果中未考虑评估增减值对税金的影响，其税金的最终确定由
各级税务机关在汇算清缴时确定。
评估报告使用者应注意以上特别事项对评估结论可能产生的影响。除上述事
项外，不存在其他影响评估结论的特别事项和重大期后事项。
十三、评估报告使用限制说明
1、本评估报告只能由评估报告载明的评估报告使用者用于评估报告载明的
评估目的和用途。
2、未征得出具评估报告机构的同意，评估报告的内容不得被摘抄、引用或
披露于公开媒体，法律、法规规定以及相关当事方另有约定的除外。
3、本报告评估结论的使用有效期为一年，从评估基准日2014年3月31日
至2015年3月30日止。超过一年，需重新进行资产评估。
4、若发生评估目的、价值类型或评估范围改变等重大事项时，不能直接使
用本评估结论。基准日后，若资产遇有重大自然力和其他不可抗力因素并对评估
结论产生较大影响时，本报告评估结论不再适用。
十四、评估报告日
本报告出具日期为2014年6月12日。
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（本页为评估报告签字页，无正文）
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法定代表人：
或首席评估师：
注册资产评估师：
注册资产评估师：
2014年6月12日
Add:南京市云南路31-1号苏建大厦22层
Tel: 025-83235010 Postcode:210008
Fax: 025-84410423
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评估报告附件
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附件一：
经济行为文件复印件
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附件二：
委托方、产权持有单位营业执照复印件
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附件三：
主要产权证明文件复印件
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附件四：
审计报告复印件
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附件五：
产权持有单位的承诺函
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附件六：
注册资产评估师承诺函
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注册资产评估师承诺函
江苏中达新材料集团股份有限公司：
我们接受委托，因资产重组的需要，我们对江苏中达新材料集团股份有限公
司涉及的资产和负债于2014年3月31日时的价值进行了评估，并形成了资产评
估报告，在本报告中所披露的假设条件成立的前提下，我们承诺如下：
1.具备相应的执业资格；
2.评估对象和评估范围与业务约定书的约定一致；
3.对评估对象所涉及的资产进行了必要的核查；
4.根据资产评估准则和相关评估规范选用了评估方法；
5.充分考虑了影响资产评估价值的因素；
6.评估结论合理；
7.评估工作未受到干预并独立进行。
签字注册资产评估师：
签字注册资产评估师：
2014年6月12日
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附件七：
评估机构资格证书及营业执照复印件
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附件八：
签字注册资产评估师的资格证书复印件
江苏华信资产评估有限公司
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附件九：
资产评估业务约定书
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