股票代码：603799 股票简称：华友钴业 公告编号：2020-046 浙江华友钴业股份有限公司关于上海证券交易所 2019 年 年度报告信息披露的监管工作函的回复公告 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。上海证券交易所： 根据贵所于2020年5月6日下发的《关于对浙江华友钴业股份有限公司2019年年度报告信息披露的监管工作函》（上证公函【2020】0410号），浙江华友钴业股份有限公司（以下简称“公司”或“华友钴业”）与天健会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“审计机构”或“天健会计师”）对监管工作函所列问题逐项进行了认真分析，现将相关问题回复如下： 一、关于生产经营情况 问题 1、年报显示，2019 年公司营收 188.53 亿元，同比增长 30.46%，归母 净利润为 1.20 亿元，同比下降 92.18%。其中公司主营的钴产品营业收入为 56.81亿元，同比下降 40.70%，毛利为 6.38 亿元，同比下降 80.83%。请公司：（1）结合原材料成本、主要产品价格变动、收入与成本结算方式、盈利的主要环节和模式等情况，说明本期业绩变动的合理性，是否符合行业趋势；（2）请结合公司主要产品的供需格局、技术先进性、市场占有率、可比公司产品情况等，补充说明公司的核心竞争力，及后续维持良好持续经营能力的主要措施。 回复： 一、结合原材料成本、主要产品价格变动、收入与成本结算方式、盈利的主要环节和模式等情况，说明本期业绩变动的合理性，是否符合行业趋势 （一）原材料、主要产品价格变动情况 2018 年和 2019 年，公司分产品毛利贡献变动情况如下所示： 单位：万元 产品 2019 年 2018 年 变化幅度 钴产品 63,799.33 332,811.74 -80.83% 铜产品 85,496.94 36,649.23 133.28% 三元前驱体 18,314.25 30,567.03 -40.08% 镍产品 1,059.46 -76.50 1,484.92% 贸易及其他 28,482.39 6,905.58 312.45% 其他业务 13,304.32 4,518.84 194.42% 毛利 210,456.69 411,375.92 -48.84% 从上表数据可知，公司 2019 年业绩下滑主要系由于钴产品毛利额大幅下降所致。受上游钴矿原料市场价格震荡下行等多因素影响，2019 年公司钴产品销售单价较大幅度下降，下降幅度高于单位成本降幅，毛利率水平同比较大幅度下滑，具体数据分析如下： 项目 2019 年 2018 年 变动比率 钴产品收入（万元） 568,072.65 957,951.19 -40.70% 钴产品成本（万元） 504,273.32 625,139.45 -19.33% 钴产品毛利（万元） 63,799.33 332,811.74 -80.83% 钴产品销量（吨） 24,651.00 21,788.01 13.14% 钴产品单价（万元/吨） 23.04 43.97 -47.59% 钴产品单位成本（万元/吨） 20.46 28.69 -28.70% 钴产品毛利率 11.23% 34.74% 下降 23.51 个百分点 MB99.3%（标准级）低幅均价（美 16.11 36.39 -55.73% 元/磅） 2018 年至 2019 年，MB 钴（标准级，低幅）价格走势如下所示： 2018 年钴金属价格呈现先涨后跌的走势。年初钴价延续了 2017 年持续上涨 的走势，一季度钴价不断上涨，5 月 MB 钴价最高达到 43.70 美元/磅（99.3%）。 6 月份以后，受到原料供应过剩预期等因素影响，钴价开始回落，产业链各环节普遍开始降库存，减少单笔采购量，同时部分贸易商及机构获利抛盘加剧了价格下跌。特别是进入 2018 年第四季度后，国内钴产品价格加速下跌，MB 价格跌幅为 21%。 2019 年 1-7 月钴价继续下跌，7 月份 MB 均价为 12.61 美元/磅，钴价基本探 底。2019 年 8 月，受嘉能可钴矿关停的影响，钴价开始上涨，至 2019 年四季度 趋于稳定。 2019 年公司钴产品销售单价 23.04 万元/吨、同比下滑 47.59%，其变动幅度 与 MB 钴价的变动幅度基本趋同。 2、收入和成本结算方式、盈利的主要环节和模式对业绩的影响 公司主要根据国内外公开市场金属报价及市场供需情况制定钴产品销售价格；公司钴原料的采购计价方式按国际市场钴金属交易价格的一定折扣确定。此外，公司钴产品从原料采购、海外长距离运输、产品生产到产品销售存在较长的时间间隔，因此结算的原材料成本往往对应销售确认时点之前一段时间的原料采购成本。2019 年公司上述收入和成本结算方式不存在变化。 因公司钴产品从原料采购及运输、产品生产到产品销售存在较长的时间间 隔，而钴产品价格 2018 年四季度至 2019 年二季度价格走低，随后处于低位徘徊状态，在这一行业背景下公司 2019 年钴产品销售价格下跌幅度大于成本下跌幅 度，故公司钴产品毛利额从 2018 年的 33.28 亿元下降至 2019 年的 6.38 亿元，导 致公司 2019 年业绩下滑。 3、本期业绩变动合理，符合行业趋势 公司钴产品业务与同行业上市公司寒锐钴业相似。2018 年和 2019 年，公司 与寒锐钴业钴产品营业收入、毛利、毛利率对比情况如下： 单位：万元 项目 公司 2019 年 2018 年 变动幅度 营业收入 华友钴业-钴产品 568,072.65 957,951.19 -40.70% 寒锐钴业-钴产品 136,344.48 246,051.04 -44.59% 毛利 华友钴业-钴产品 63,799.33 332,811.74 -80.83% 寒锐钴业-钴产品 6,949.25 117,386.35 -94.08% 毛利率 华友钴业-钴产品 11.23% 34.74% 下降 23.51 个百分点 寒锐钴业-钴产品 5.10% 47.71% 下降 42.61 个百分点 由上表可知，公司钴产品营业收入、毛利及毛利率变化趋势与寒锐钴业基本一致。相对寒锐钴业，公司 2019 年毛利率下降幅度较小，主要因为 2019 年公司PE527 自有矿山供应的钴原料比例提升，降低了公司钴产品成本。 二、结合公司主要产品的供需格局、技术先进性、市场占有率、可比公司产品情况等，补充说明公司的核心竞争力，及后续维持良好持续经营能力的主要措施 公司主要产品为钴产品、三元前驱体和铜镍产品等。 （一）公司主要产品的供需格局、可比公司产品及公司市场占有率 1、钴产品 钴主要和铜镍伴生，目前国内原生钴原料主要来源于刚果（金），主要的供应商有国际矿企嘉能可、Chemaf 等以及中资企业华友钴业、洛阳钼业、金川、中色集团等。 钴应用广泛，但主要应用在手机和笔记本电池等 3C 产品领域，近几年钴开始在新能源电动汽车领域大放光彩。根据安泰科统计数据，2019 年全球钴消费约为 13.4 万吨，同比增长 6.6%。 上图为兴业证券对未来 5 年钴供需平衡的预测，考虑全球公共卫生事件下对需求端的冲击，2020 年钴行业或小幅过剩，但 2021 年仍会出现供需缺口。随着各国对新能源电动汽车的推广及支持力度的不断加大，钴未来市场需求仍将持续增长。 公司深耕钴业务多年，钴产品的销量逐年增长，市场占有率一直处于领先地位。2019 年，公司钴产品总市场份额（含受托加工）近 3 万吨，根据安泰科全球市场消费量统计，公司全球市场占有率达 22%。 同行业上市公司中钴产品业务收入占比较高的可比公司为寒锐钴业。根据寒 锐钴业 2019 年年度报告，其 2019 年钴产品产量为 7,953.44 吨。 2、三元前驱体 在能源安全、温室效应、大气污染等因素影响驱动下，全球范围内推动新能源汽车的发展与普及、减少燃油车的销售与使用，已成为汽车行业发展趋势。在新能源汽车不断普及的情况下，作为新能源汽车三大核心部件之一的动力电池，因其较高的技术复杂性和较高的成本占比，这几年既得到了政府及市场的极大关注，也取得了长足的发展。三元电池在能量密度、循环寿命、稳定性、成本等方面更具有综合优势，因此也成为全球顶级电动汽车制造商首选。 随着新能源电动车的发展，三元锂电池及上游材料产业链也随着快速发展。根据高工锂电数据，2019 年全球三元前驱体材料出货量 33.40 万吨，同比增长45.20%。全球三元前驱体行业较为集中，主要生产企业包括格林美、中伟新材料、优美科等。三元前驱体应用于三元正极材料的生产，全球三元正极材料产地主要 集中于中国、日本、韩国，其中中国市场份额占比为 73.20%。 2019年公司三元前驱体出货量为14,111吨，占全球总出货量的比例超过4%。2020 年一季度，在新冠疫