根据电池中国最新数据，2022年1-6月，全球新能源乘用车销量达到421万辆，国轩高科全球乘用车配套超过25万辆，占全球5.9%，位列全球第五;中国新能源乘用车销量达到236万辆，国轩高科装车量22.8万辆，中国市场占比9.7%，位居中国前三，同比增长81%。从上半年数据来看，随着国轩高科动力电池持续热销，有望带动其全年业绩增长。

　　凭借物美价廉的产品、快速扩充的产能，国轩高科保障和全球交付能力不断提高，尤其是在乘用车领域，客户结构改善明显，上半年乘用车电池销量和装机量均创新高。

　　一、国内：新增车企份额提升明显

　　2022年上半年，中国市场新能源乘用车销量236万辆，占新能源汽车总销量的96%以上;新能源乘用车成为电池企业主要市场，可谓“得新能源乘用车者得新能源汽车天下”;其中，国轩高科配套22.8万辆，同比增长81%，突破新高，市占率9.7%，装车数量位居中国市场第三，仅次于宁德时代和比亚迪。

　　从电池技术路线来看，装载磷酸铁锂的乘用车创下新高，2022年H1中国市场装机数量为143万辆，占比60%，同期上升19%;其中国轩高科磷酸铁锂乘用车装机20.7万辆，占比近15%。

　　从乘用车客户规模来看，2022年H1国轩高科客户包含吉利、长安、长城、奇瑞、零跑、威马等传统车企和造车新势力共有22个客户，客户数位居第二。

图1 2021年和2022年H1电池企业配套乘用车客户数目变化

数据来源：电池中国

　　除了在已有客户如上汽通用五菱、江淮和奇瑞等车企保持较高份额外，国轩高科2020年和2021年新开拓的威马、零跑、长安、吉利、长城等车企客户电池配套份额均保持较高增长。

　　二、海外：更多乘用车客户开拓加速

　　自2020年以来，国轩高科和大众集团在技术、资本、产业化等方面进行了互补合作。2022年第一季度，国轩高科成功获得了大众集团的标准电芯量产定点，产品类型涵盖了磷酸铁锂与三元两种电池产品，成为全球首家获得大众集团标准电芯产品定点的电池企业。按计划，国轩高科在2023年开始向大众交付标准电芯。未来，随着供货的推进，预计对国轩高科业绩将有不错的贡献。

　　亚洲市场，国轩高科配套电池，印度塔塔生产的新能源乘用车，销量在2022年上半年创下新高。其中，国轩高科电池配套的塔塔Nexon汽车，上半年销量超过了2万辆，成为印度市场最畅销的新能源汽车。东南亚市场战略合作客户越南Vinfast，相关配套车型也进入交付阶段，开始稳步生产。

　　北美市场，国轩高科与美国知名车企战略合作推进比较顺利，预计今年四季度将实现批量出货;且未来6年，该客户预计从国轩高科采购电池总量不低于 200GWh，其中2023年8GWh，2024年18GWh，2025年40GWh，2026年-2028年每年不低于54GWh。

　　与此同时，7月27日，国轩高科GDR发行募资6.85亿美元，助力国际化战略落地，公司计划在欧洲、北美、亚洲等海外市场加大动力电池产能建设和配套产业建设，保障全球交付能力，满足客户的需求。国轩高科创始人、董事长李缜对此表示：“中国的企业走向国际，不仅要产品走向国际，还要技术走向国际，更要资本走向国际。国轩高科在瑞士GDR的成功发行，是公司国际化进程中的又一个里程碑 。”

图2 塔塔汽车明星电动乘用车车型Nexon

图片数据来源：塔塔汽车官网

表1 国轩高科全球化战略布局

数据来源：公开信息整理、国轩高科GDR招股书

　　三、产能和技术双奋进，为客户开拓保驾护航

　　国轩高科通过优质的产品得到客户的青睐，同时国轩高科还通过共同开发、合资建厂、股权合作和战略合作等多种方式与客户形成深度绑定。

　　为满足客户需求和公司自身发展，今年以来，国轩高科多个项目相继投产，产能释放跑出了加速度。

　　5月28日，位于南京市六合区的国轩新能源智能制造20GWh项目正式投产;5月30日，宜春国轩电池10GWh项目竣工投产;6月8日，国轩科宏年产20万吨高端正极材料项目投产。桐城国轩新能源项目的顺利投产，进一步提升公司产业化水平，有力支撑年底实现100GWh的产能目标。为公司2025年实现产能300GWh的目标奠定基础。

　　为满足客户技术需求，国轩高科加大技术创新和乘用车产品技术开发，其量产磷酸铁锂电池能量密度已经达到210Wh/kg，系统能量密度已达到160Wh/kg;能量密度302Wh/kg的三元电芯已量产装车，系统能量密度突破200Wh/kg;高安全半固态电池方面，单体能量密度达360Wh/kg的半固态电池年底将量产，配套电量达到160kWh、续航里程超过1000km的车型今年年底将小批量装车。

　　再加上凝聚国轩多年技术沉淀的明星产品——大众标准电芯将于2023年量产、半固态电芯实现批量交付，未来国轩高科在业绩、技术印象和品牌形象上带来哪些变化，颇为值得期待。