胜利精密:募集资金运用的可行性分析报告
证券代码：002426 证券简称：胜利精密
苏州胜利精密制造科技股份有限公司
募集资金运用的可行性分析报告
二0一三年九月
一、本次募集资金的使用计划
公司本次非公开发行股票的募集资金不超过150,000万元（含发行费用），
不超过募集资金投资项目所需金额，不足部分由公司以自筹资金解决，扣除发行
费用后募集资金净额将全部用于舒城胜利产业园建设项目、苏州中大尺寸触摸屏
产业化建设项目以及补充流动资金。本次募集资金使用情况如下：
单位：万元
项目名称 项目内容 项目总投资 募集资金投入
建设内容包括触摸屏生产车间、镁铝合金件生产
舒城胜利产业园建
车间、注塑车间、冲压车间、组装车间、联合研 139,280 98,500
设项目
发实验室等。
苏州中大尺寸触摸 建设内容包括触摸屏生产车间、减反射镀膜车间
36,515 26,500
屏产业化建设项目 等。
补充流动资金 补充公司流动资金 25,000 25,000
合 计 200,795 150,000
为保证募集资金投资项目的顺利进行，切实保障公司全体股东的利益，在本
次募集资金到位前，公司可根据项目进度的实际情况通过自筹资金、银行贷款或
其他途径进行部分投入，并在募集资金到位后予以置换。如果实际募集资金低于
项目投资总额，不足部分公司将通过银行贷款或其他途径解决。如实际募集资金
超出项目投资总额，超出部分将补充公司流动资金。在不改变本次募集资金投资
项目的前提下，公司董事会可根据项目的实际需求，对上述项目的募集资金金额
进行适当的调整。
二、本次募集资金投资项目的具体情况
（一）项目背景
1、触控终端设备的市场需求快速增长
近年来，随着科技的进步，电子产品的触控操作体验已逐步成为用户的新需
求，随之开发出的触控产品和应用层出不穷，笔记本电脑、平板电脑、触控一体
机呈现井喷式增长。在传统手机与电脑成为人们生活娱乐工作的必需品的同时，
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平板电脑、大屏幕智能手机、超极本、一体机、便携式PC等设备以其便携性、
易用性、续航能力、屏幕尺寸等优势，弥补了手机与普通PC的不足，为移动互
联网提供了新的硬件平台。与此同时，作为平板电脑、超极本等智能终端设备核
心部件之一的中大尺寸显示触控模组也迎来了爆发式增长的市场需求。
2、行业政策鼓励显示触控模组制造业
近年来，我国不断出台鼓励显示触控模组制造服务业发展的政策，如我国“十
二五规划”，《当前国家重点鼓励发展的产业、产品和技术目录》，《当前优先发展
的高技术产业化重点领域指南（2007年度）》，《中国高新技术产品目录（2006）》
等。其中，“十二五规划”特别指出，新一代信息技术产业重点发展包括了集成
电路、电子计算机和新型显示。在“十二五”期间要进一步优化结构，大幅提升
关键技术和产品的自给率。因此，推动中大尺寸显示触控模组的研发和生产制造
符合国家鼓励的产业政策，将提升高端显示触控模组的国产化率。
3、公司的经营战略
公司系结构模组制造业的高新技术企业，过去以平板电视作为核心应用行
业，向国内外平板电视行业提供了完善的结构模组解决方案，近三年营业收入保
持了较高的增长速度。但受全球宏观经济波动的影响及行业成熟度的逐渐提高，，
平板电视行业的结构模组产品已进入微利时代。而随着业务规模的扩大、产品的
不断延伸和研发投入的增加，公司在精密结构模组研发和生产方面积累了丰富的
技术，拥有了11项发明专利，也获得国内外高端客户的一致认可。近年来，公
司与客户一直进行智能显示触控模组的研发互动，利用长期的生产经验和技术人
才掌握了规模化生产中大尺寸显示触控模组的关键生产技术，具备了向联想集团
等国内外触控终端设备厂商销售触控模组的生产条件和客户基础。在经营战略
上，公司将专注于精密结构模组领域的生产和研发，并进行产品的不断延伸，未
来将继续做大做强TV结构模组业务，并逐步拓展至触控模组等智能显示领域。
（二）项目概况
1、舒城胜利产业园建设项目
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根据公司当前业务经营和发展战略需要，公司拟在安徽舒城投资建设胜利产
业园，主要生产智能手机、平板电脑、个人电脑和智能电视等设备的触控模组、
结构件等配套产品，并为联想等战略客户提供HingeUp模组一体化解决方案。
项目投资总额为13.93亿元人民币，具体信息如下：
项目 内容
项目名称 舒城胜利产业园建设项目
安徽胜利精密制造科技有限公司。该公司于2013年7月17日成立，注册号为
实施主体
341523000048229，住所为安徽省六安市舒城杭埠经济开发区，注册资本为6,000万元。
项目地址 安徽省六安市舒城杭埠经济开发区
项目建设期 24个月
项目总投资额及 项目总投资额为139,280万元，其中本次发行股票募集资金投入98,500万元，银行借
融资安排 款及自有资金投入40,780万元。
1、建设触摸屏生产车间，形成具备年产14.1-15.6寸触摸屏800万套、21.5-27寸触摸
屏200万套的生产能力；
2、建设镁铝合金件生产车间，形成年产800万套镁合金件的生产能力；
3、建设注塑车间，形成年产960万套笔记本外壳塑料件、360万套一体机外壳塑料件
项目建设内容 的生产能力；
4、建设冲压车间，形成年产1,440万件电脑内置件的生产能力；
5、建设组装车间，形成1,000万套触摸屏及外壳的年组装能力；
6、建设联合研发实验室，提高研发实力，改善研发环境。
7、建设配套办公区域及配套设备。
本项目的实施将拓展公司的产品范围，提升公司在触控模组领域的生产及研
发能力，扩大公司在智能手机、平板电脑、个人电脑和智能电视等终端设备触控
模组生产制造领域的市场份额，巩固、深化与客户的战略合作，提升公司的整体
盈利能力和市场竞争力。
2、苏州中大尺寸触摸屏产业化建设项目
项目 内容
项目名称 苏州中大尺寸触摸屏产业化建设项目
实施主体 苏州胜利精密制造科技股份有限公司
项目地址 苏州高新区浒关工业园
项目建设期 12个月
项目总投资额及融 项目总投资额为36,515万元，其中本次发行股票募集资金投入26,500万元，银行借
资安排 款及自有资金投入10,015万元。
1、建立触摸屏生产车间，建设成具备年产480万套中大尺寸触摸屏的能力。
项目建设内容
2、建立减反射镀膜车间，具备年189万平方米的AR（减反射）镀膜的能力。
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3、建设配套办公区域级配套设备。
本项目的实施将提升公司在苏州生产基地的中大尺寸触摸屏生产、加工能
力，更加灵活、全面地服务于客户的产品及加工需求，利用公司现有的客户基础
扩大和深化与客户的业务合作，进一步提升公司在触控模组领域的市场份额并增
强公司整体市场竞争力。
3、补充流动资金
公司拟将本次非公开发行股票募集资金中25,000万元用于补充流动资金，
以缓解公司随着营收规模的扩大对流动资金的不断需求。
公司所从事的精密结构模组制造行业具有资金密集型的特征，尤其随着近年
来业务规模的持续增长，公司流动资产规模迅速提升，对公司流动资金的投入也
带来更大的需求。
在业务经营方面，公司与主要客户具有长期、稳定的合作关系，应收账款质
量较高，但公司对主要客户在款项结算上均提供一定的信用还款期，使得公司应
收账款规模随着营业收入的增长持续增大。此外，随着业务规模的增长，公司为
保证对客户及时、保质、保量提供产品，需加大对原材料和零部件的采购和必要
的储备。2010年12月31日至2013年6月30日，公司应收账款、预付款项及
存货的三项合计余额由6.32亿元上升至11.14亿元，流动资金投入量迅速提升。
在研发投入方面，为维持和发展公司的核心竞争力，为公司做大做强TV结
构模组业务的同时拓展显示触控模组业务的发展战略提供充分的技术保障，公司
需持续投入较高的研发经费进行新产品和新技术、新工艺的研发工作，由此带来
对公司资金需求的进一步增加。
因此，为维持公司正常的经营活动并为扩大经营规模、提升核心竞争力提供
充足的流动资金保障，公司拟使用本次发行股票募集资金的25,000万元补充流
动资金。
（三）项目竞争优势
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1、品牌和客户优势
公司是我国专业精密结构模组制造领域的领导者之一，并于2010年在中小
板挂牌上市。经过多年的业务发展和市场积累，公司建立了良好的市场声誉，与
下游行业领先客户达成了稳固的合作关系，如索尼、联想、飞利浦、夏普、冠捷、
乐轩、海尔、TCL等，多次获得客户授予的“优良供应商”、“最佳实践奖”、“供
应商参与奖”等荣誉。
2013年5月，公司与联想集团签署战略合作备忘录，将为联想集团提供显
示触控模组、结构件等产品用于联想智能手机、平板电脑、个人电脑和智能电视
等产品的配套，同时进行战略研发合作。此外，公司多家平板电视领域的领先客
户均着力推动触控智能电视的生产和研发，将对公司触控模组产品产生广泛的需
求。
随着电子消费领域的不断发展、公司客户对于智能终端触控模组的需求不断
提升，公司将在现有业务的基础上，进一步拓展产品领域，更好地满足客户的产
品需求。公司长期积累的品牌声誉及客户基础，是本次募投项目顺利实施的重要
市场保障。
2、技术优势
公司自成立以来，专注于精密结构模组的生产、制造、研发，取得了市场认
可的技术研发优势并积累了充足的技术人才储备。
公司是中国模具工业协会团体会员、江苏省高新技术企业，目前已拥有11
项发明专利。公司于2010年12月被江苏省科技厅、江苏省财政厅认定为“江苏
省精密结构模组工程技术研究中心”；于2012年5月荣获中国模具工业协会授予
“中国精密注塑模具重点骨干企业”称号。
公司在触控模组生产制造领域拥有减反射镀膜技术、触摸屏消影技术、增透
技术、低阻抗ITO镀膜技术、镀铜技术等业内先进技术，有效提升了本次募投
项目的技术水平和产品技术优势。减反射镀膜技术系生产触控模组、提高产品价
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值的关键技术，具有工艺复杂、资金投入量大以及生产加工设备与特定的触摸屏
生产工艺相配套程度要求高等特点。本公司已掌握减反射镀膜技术并拥有自建的
减反射镀膜生产线，可以显着降低减反射镀膜的生产成本、提升减反射镀膜技术
与触控模组生产工艺的配套程度、提升触控模组的产品品质。因此，本公司具备
的减反射镀膜技术是公司实施本次募投项目的重要技术优势之一。
本次募投项目中，公司将与联想建立联合实验室，进行先进机构和部件的创
新研究与开发，并将与联想创新设计中心及相关各事业部进行重点项目合作，围
绕平板电脑、智能手机、个人电脑及智能电视四大终端进行创新产品的设计与研
发。公司与重点客户的战略合作研发，将进一步提升公司的技术及研发优势，为
本次募投项目的顺利实施提供扎实的技术基础。
3、业务集成优势
本次募投项目的实施将使公司具备向终端客户提供HingeUp一体化解决方
案和触控模组全工序制程的生产制造能力。
募投项目达产后，公司将向联想集团等客户提供HingeUp一体化供应解决
方案，即提供包含触控模组、液晶屏、外壳等部件组成的笔记本电脑转轴以上部
分（A、B面）一体化集成模组件，并实现主要结构件的全自制。该业务战略将
显着提高公司在触控设备供应链中的战略地位，提升公司的产品良率、产品成本
优势及整体盈利水平。而HingeUp的业务合作模式也有效降低了客户的整体采
购成本、提升了采购效率及终端产品品质。
此外，本次募投项目实施后公司将具备从原玻璃切割磨边、镀膜、蚀刻、贴
合等触控模组全工序制程生产能力，显着提升触控模组产品的品质与产能供应能
力，提升产品的集成能力及性能指标。
4、质量控制优势
显示触控模组制造是精密结构模组制造领域的高端产品，对生产企业的质量
控制及管理能力的要求较高。公司一贯秉持精益求精的管理理念，对产品的生产
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和流通全过程采取严格的流程管理，所有入职员工都要求参加质量控制培训，将
质量管理落实到胜利精密运作的每个环节。公司具备先进的模具制造设备和检测
设备，完善的质量管理、环境管理体系（ISO9001，ISO14001），专业的质量控
制团队，并采用先进的质量管理手段，从产品设计到最终的产品交付的每个过程
都予以周密的管理和监控，充分保证了产品的品质，具备丰富的高品质机构件、
金属件、外观装饰件等消费电子的设计、生产加工经验，能够为客户提供整体解
决方案。公司基于多年来积累的精密结构模组生产管理与质量控制经验，通过产
品延伸和工艺研发，具备了触控模组产品的生产和质量控制优势。
（四）项目发展前景
近年来，随着智能手机、平板电脑、超级本等终端设备市场的爆发性增长，
智能终端设备朝向大尺寸触控、更轻薄和更高解析度的方向发展，中大尺寸触摸
屏的市场需求快速增长，为本次募投项目的发展带来广阔的市场前景。
据Displaybank预测，大尺寸触摸屏的市场容量将从2011年的1,240万套上
升至2016年的1.16亿套，年复合增长率达到56.4%。
单位：百万套
项目 2011 2012 2013(f) 2014(f) 2015(f) 2016(f)
中小尺寸触摸屏 955.10 1,332.60 1,766.70 2,073.70 2,371.60 2,636.80
大尺寸触摸屏 12.40 16.40 40.90 72.30 90.70 116.00
Displaybank预测数据亦显示，未来五年触控模组将主要应用于平板电脑、
笔记本电脑、智能手机和液晶显示器领域，其中触控模组在平板电脑和笔记本电
脑领域的渗透率将在未来五年显着提升，具体如下：
项目 2011 2012 2013(f) 2014(f) 2015(f) 2016(f)
智能手机 32.00% 37.90% 35.20% 31.80% 30.20% 28.80%
平板电脑 24.10% 25.70% 27.80% 29.00% 30.60% 31.40%
笔记本电脑 2.10% 2.00% 6.90% 9.70% 10.00% 11.40%
液晶显示器 6.90% 4.60% 5.30% 7.50% 7.50% 7.00%
一体机 4.40% 4.40% 4.20% 4.70% 5.50% 6.10%
其他 30.60% 25.40% 20.50% 17.30% 16.10% 15.30%
合计 100% 100% 100% 100% 100% 100%
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公司已与联想等客户签订战略合作备忘录，将以本次募投项目为契机，与客
户加强在智能手机、平板电脑、笔记本电脑和智能电视等终端产品领域的合作研
发与配套生产。因此，本次募集资金投向符合市场发展的趋势，具有良好的市场
前景。
（五）项目经济效益与社会效益
1、项目经济效益
本次募集投资项目符合市场需求及公司整体战略的发展方向，具有良好的市
场前景和经济效益：
“舒城胜利产业园建设项目”建成达产后，预计年均销售收入（不含税）36.98
亿元，年均税后利润4.90亿元，税后投资回收期为4.34年（不含建设期）。
“苏州中大尺寸触摸屏产业化建设项目”建成达产后，预计年均销售收入（不
含税）14.68亿元，年均税后利润2.39亿元，税后投资回收期为3.71年（不含建
设期）。
2、社会效益
本项目在生产制造过程中，自身不产生污染环境的物质，项目产品符合国家
产业政策和投资方向。
“舒城胜利产业园建设项目”及“苏州中大尺寸触摸屏产业化建设项目”建
成达产后，新增年均销售收入51.66亿元，增加就业人员6千余人，具有显着的
社会效益，将有力促进地区经济和社会的发展。
（六）结论
本项目具有良好的市场前景，随着智能终端设备市场容量持续增长，预计
2016年全球中小尺寸触摸屏和大尺寸触摸屏的市场容量将分别达到26.37亿套
和1.16亿套。
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公司实施本项目具有品牌和客户优势、技术优势、业务集成优势、质量控制
优势等。“舒城胜利产业园建设项目”建成达产后，预计年均销售收入（不含税）
36.98亿元，年均税后利润4.90亿元，税后投资回收期为4.34年（不含建设期）。
“苏州中大尺寸触摸屏产业化建设项目”建成达产后，预计年均销售收入（不含
税）14.68亿元，年均税后利润2.39亿元，税后投资回收期为3.71年（不含建设
期）。
本次募集资金投资项目具有良好的经济效益和社会效益。
三、本次发行对公司经营管理和财务状况的影响
（一）本次发行对公司经营管理的影响
本次募集资金投资项目符合国家和安徽、江苏省相关的产业政策以及公司未
来的整体战略发展方向，具有良好的市场发展前景和经济效益。本项目建成投产
后，公司将拓宽现有的产品范围，提升公司在触控模组制造和中大尺寸触摸屏生
产制造领域的生产和研发能力，进一步增强公司与联想等大客户的战略合作能
力，扩大公司国内和国际的影响力，提高公司的核心竞争力和公司的可持续发展
能力，有利于实现并维护股东的长远利益。
（二）本次发行对公司财务状况的影响
本次发行完成后，公司资产规模和净资产规模将显着增大，资产负债率将得
到一定幅度的下降，财务结构将更趋合理，财务状况将得到完善与优化，抗风险
能力和投融资能力将得到进一步增强。本项目建成投产后，公司的营业收入和净
利润将得到进一步的提升，盈利能力将得到显着增强。
四、本次募集资金投资项目涉及报批事项情况
“舒城胜利产业园建设项目”已完成项目备案工作，项目环评工作尚在进行
中。
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“苏州中大尺寸触摸屏产业化建设项目”的项目备案及环评工作尚在进行
中。
“舒城胜利产业园建设项目”用地拟在安徽省六安市舒城杭埠经济开发区内
购置，相关手续正在依法办理中。
“苏州中大尺寸触摸屏产业化建设项目”将在公司现有土地和厂房实施，相
关手续已办理完毕。
本次募集资金投资项目的实施尚需获得公司股东大会的批准和中国证监会
的核准。
苏州胜利精密制造科技股份有限公司
董事会
2013年9月5日
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