苏州胜利精密制造科技股份有限公司
            关于非公开发行股票募集资金使用的
                            可行性分析报告
     一、本次募集资金的使用计划
    公司本次非公开发行股票的募集资金总额不超过480,000万元（含发行费用），不超过募集资金投资项目所需金额，不足部分由公司以自筹资金解决，扣除发行费用后募集资金净额将全部用于智能终端大部件整合扩产项目、智慧工厂制造平台项目、智能终端渠道整合服务平台建设项目以及补充流动资金。本次募集资金使用情况如下：
                                                                       单位：万元
   项目名称                   项目内容                项目总投资  募集资金投入
                 项目建设完成后公司将形成覆盖全尺寸
                 智能终端结构模组、触控模组、显示模组
                 等主要结构件的规模化生产能力，显着增
智能终端大部件  强公司的产业链集成度和盈利水平，项目   250,352.20     250,000.00
整合扩产项目    建设内容包括盖板玻璃生产车间、精密金
                 属结构件生产车间、液晶显示模组生产车
                 间、触摸屏生产车间等。
                 项目建设完成后将形成为客户提供智慧
                 工厂整体解决方案的生产及技术能力，项
                 目建设内容包括智能检测设备、智能组装
智慧工厂制造平  产品和高速金属加工设备等智能制造模    80,038.42      80,000.00
台项目          块；仓储管理物联信息模块、立体仓储自
                 动配送系统、远程物流追溯系统等智能物
                 流模块和智能机械手、机器视觉部件、激
                 光部件等智能制造核心零部件。
                 项目建设完成后将形成对智能终端渠道
                 厂商业务、管理、金融等方面全方位的服
智能终端渠道整  务及管理平台，显着提升公司对智能终端
合服务平台建设  渠道商的影响力和管理能力，项目建设内    50,000.00      50,000.00
项目            容包括分销业务流动资金投入、智能终端
                 产业链深度服务平台、物流服务平台、金
                 融支持服务平台、信息处理中心平台。
补充流动资金    补充公司流动资金                       100,000.00     100,000.00
                      合    计                          480,390.62     480,000.00
    为保证募集资金投资项目的顺利进行，切实保障公司全体股东的利益，在本次募集资金到位前，公司可根据项目进度的实际情况通过自筹资金、银行贷款或其他途径进行部分投入，并在募集资金到位后予以置换。如果实际募集资金低于项目投资总额，不足部分公司将通过银行贷款或其他途径解决。在不改变本次募集资金投资项目的前提下，公司董事会可根据项目的实际需求，对上述项目的募集资金金额进行适当的调整。
     二、本次募集资金投资项目情况
    随着消费者对消费电子产品的便携性和智能化的要求不断提升，智能手机、可穿戴设备等移动智能终端得到飞速发展，已经成为消费电子行业的主流产品。
2015年，公司完成对智诚光学、富强科技和德乐科技的并购，进一步拓宽产品下游应用领域，将公司的“大部件战略”整合出货方式延伸至移动终端领域，并形成了核心模组加工与制造，智能工厂设计、集成与制造，以及智能终端产品渠道分销与服务三大业务模块，以及对下游客户一揽子的服务能力。
    本次募集资金拟投资的项目围绕公司既定的发展战略，通过实施大部件整合扩产项目提升公司的业务规模及产业影响力，与国内外领先客户达成更加深入、紧密的合作关系；同时，通过实施智能制造产业基地项目、智能终端供应链服务平台项目增强公司满足客户核心需求的一揽子业务服务能力，提升客户粘性，并实现公司由点到面、从价值链到价值网的商业模式的转型升级。
    （一）智能终端大部件整合扩产项目
    智能终端大部件整合扩产项目的建设内容包括盖板玻璃项目、精密金属结构件项目、触摸屏项目、液晶显示模组项目的扩产，项目建成后，将新增具备2.5D盖板玻璃2500万片/年、铝制金属结构件1600万套/年、不锈钢结构件900万套/年、触摸屏600万片/年及液晶显示模组1500万片/年的生产能力。
                                             盖板玻璃       智诚光学
                                              触摸屏
                                             显示模组
                                                            安微胜利
                                            金属结构件
                                                胜利精密
    1、项目概述
    项目                                     内容
项目名称       智能终端大部件整合扩产项目
实施主体       安徽智胜光学科技有限公司、安徽胜利精密制造科技有限公司
项目地址       安徽省六安市舒城杭埠经济开发区
               项目总投资额为250,352.20万元，其中投资安微胜利精密制造科技有限公
项目总投资额   司190,140.68万元，投资安徽智胜光学科技有限公司60,211.51万元
固定资产投资   186,021.26万元
               项目建设内容具体包括盖板玻璃项目、精密金属结构件项目、触摸屏项目、
               液晶显示模组项目的扩产，其中安徽智胜光学科技有限公司进行盖板玻璃
项目建设内容   项目扩产，安徽胜利精密制造科技有限公司进行精密金属结构件项目、触
               摸屏项目、液晶显示模组项目扩产。产品主要应用于移动互联产业中智能
               手机、平板电脑、笔记本等消费电子领域。
    2、项目建设的背景和必要性
    （1）随着互联网技术对智能终端制造业的变革，整合大部件出货是智能终端部件提供商的必然选择
    在新一轮科技革命和产业变革中，互联网与各领域的融合发展已成为不可阻挡的时代潮流，对各个行业均产生了重大的影响。作为互联网入口级设备的智能终端，更是身处互联网变革的“浪潮之巅”，成为互联网改造最深刻、彻底，也是市场竞争最为激烈的领域之一。
    智能终端生产厂商一方面必须持续不断地进行产品迭代以及品类拓展，以适应前所未有的消费者偏好快速变化的市场节奏；另一方面，随着智能终端市场竞争的日益激烈以及不断缩短的产品生命周期，智能终端厂商必须根据投放产品的市场反馈和消费者需求，迅速、灵活地调整出货节奏，以把握市场机遇并降低自身经营风险。因此，供应链的反应速度和整合能力成为各大智能终端厂商竞争的核心能力。
    顺应下游厂商的市场变化和业务需求，公司作为领先的智能终端核心模组制造服务提供商，通过资源整合，提供包括结构模组、触控模组、盖板玻璃和显示模组的“大部件”可以减轻下游厂商在产品制造环节投入的工作量，提升下游厂商供应链的反应速度，并提高模组、部件间的协同度和设备性能，降低损耗和硬件制造成本，提高终端厂商的综合竞争能力。
    从核心模组制造服务商的角度，智能终端大部件整合涵盖了精密金属结构件、触摸屏、液晶显示模组生产，资源整合能力强，主要体现在下面几个方面：第一，公司生产产品占到整个智能终端部件产品成本的70%以上，客户可以在公司实现众多部件的一站式供应，公司则可以深度参与下游智能终端厂商产品设计开发，更好地把握下游客户的需求，增强客户粘性；第二，与单一产品相比，通过整合化一体供应，公司可以利用自身内部的管理资源，协调各部件的开发生产速度，减少各部件厂商之间的沟通环节，提高生产效率，并提升产品质量；第三，大部件生产可以带来规模化效应，成本优势明显，提高公司产品的成本优势。
    （2）手机轻薄化与大屏化发展趋势使得金属结构件的需求量持续增长
    外观轻薄时尚与大屏化是消费电子产业发展的趋势。由于塑料材质结构件较为柔软，普遍存在持久性与保护性较差、易变形等缺陷，金属结构件具有轻且薄的特性，且强度高，符合机身空间挤压对内构件的保护需求，能够在材质轻薄的同时提供高强度的支撑；并且金属结构件还具有高散热性、抗电磁干扰、外观质感好等优点。目前金属机构件作为差异化竞争的必要手段，主要用于中高端智能终端产品。未来随着金属机壳的普及，未来中低端产品采用金属结构件的必要性也逐渐提升，金属结构件的需求量将快速增长。
    （3）触摸屏与液晶显示模组全贴合是未来发展主要方向
    随着移动互联网蓬勃发展，对于信息移动终端产品大屏幕、轻薄化的要求越来越成为趋势，全贴合（opticalbonding）的触控显示一体化解决方案是消费电子类行业未来发展趋势。
    全贴合技术是用水胶或光学胶将显示屏与触摸屏以无缝隙的方式完全粘贴在一起。全平面贴合除了提供更好的显示效果外，触摸屏也因与显示屏紧密结合使强度有所提升，并降低显示屏噪声对触控讯号所造成的干扰，无需考虑防灰尘水汽，使得触摸屏边框设计的更窄。随着智能触控设备的竞争日趋激烈，消费者对产品品质的要求持续提升，触控与液晶显示模组的全贴合方案将逐渐成为中高端智能触控设备的主流选择。
    （4）基于公司积累的技术优势，扩大产能迅速提升公司在智能终端核心模组市场的份额
    目前市场上金属结构件大多采用直接CNC数控机床加工的方式，单件产品所占用的加工时间较长，原材料损耗大，加工时间成本高。公司通过“可阳极氧化铝压铸+CNC+金属一体成型”的创新金属加工技术优势，使得公司在金属结构件的生产效率与传统的金属结构件CNC加工相比显着提升，生产时间缩短50%以上，降低了生产成本，并可运用多种表面处理技术做出丰富多彩的设计，可实现不损外观装饰性的无缝设计。加工成本的下降降低了智能终端金属结构件的准入门槛，提升公司在金属结构件市场的产品竞争力。
    此外，公司的导电银浆技术有着良好的印刷性、导电性、抗氧化性、硬度、和极强的附着力，可广泛用于薄膜开关、柔性印刷电路（Desktop线路、Notebook线路等）、PET和PC片材等。全贴合技术可实现用水胶或光学胶将显示屏与触摸屏以无缝隙的方式完全粘贴在一起，可以有效降低设备的厚度，提升设备性能和良率，且更加轻巧。
    公司将依托长期积累的核心模组制造和研发优势，通过本次非公开发行股份扩大产能、提升市场占有率。
    3、项目建设的可行性
    （1）行业的发展趋势和客户的支持为公司“大部件战略”提供有力支撑由于消费电子产品更新换代速度较快，行业的转型升级和竞争较为激烈，苹果、三星、华为、联想、小米等为代表的智能消费电子制造商市场份额不断上升。
下游消费电子产品行业格局的变化对上游供应链具有直接的影响，公司作为上游核心模组供应商需要适应下游行业需求的变化，不断整合优质资源，形成供应链优势，降低市场需求波动风险。消费电子产品上游领域优质产能逐渐聚集，资源整合成为确定的发展趋势。
    公司下游厂商将工作重心向产品设计和渠道服务等高附加值环节转移，智能终端部件制造商通过资源整合，提供包括结构模组、触控模组、盖板玻璃和显示模组的“大部件”可以减轻下游厂商在产品制造环节投入的工作量，受到下游厂商的欢迎和认可。行业内资源整合的发展趋势和下游客户的支持为公司“大部件战略”提供了有力的支撑，公司坚定“大部件战略”的模式，通过本次募投项目的扩展，实现快速发展。
    （2）智能终端结构件金属化渗透率持续提升，金属结构件前景广阔
    随着以智能手机为代表的智能终端产品日益轻薄化、大屏化、多功能化，以及消费者日益重视智能终端产品外观造型和质感，金属精密结构件以其散热性好、以强度高、质感触感佳等特点，在消费电子产品中渗透率持续提升。基于金属材料的诸多优势，自2012年底iPhone5S以全镁铝合金开启金属外壳风潮之后，2014年以来，三星、华为、联想、小米等众多品牌的旗舰机型采用全金属机身或金属边框等，金属精密结构件成为高端机型的主流发展趋势。
    根据中国产业信息网的统计，当前金属精密结构件在手机、平板电脑、笔记本电脑三类产品中的渗透率分别为25%、50%和30%左右。随着未来消费电子产品大屏化、轻薄化、多功能化以及外观质感触感的全面提升，金属精密结构件渗透率将大幅提升。
    （3）核心技术的积累为募投项目实施提供有效保障
    公司一贯重视核心产品技术的研发及应用，经过多年的自行技术开发、技术引进再创新，公司及各家子公司目前在智能终端大部件领域拥有多项关键核心技术，有多项新产品被认定为省级高新技术产品。公司目前已经形成了覆盖公司大部件业务体系及各类型产品的核心工艺流程的技术团队及产品技术储备。
    公司积累的大部件领域相关技术包括：自动化焊接技术、可阳极压铸技术、气密性检测技术、表面处理技术、全贴合技术、MetalMesh触控技术、消隐技术、增透技术、减反射镀膜技术、镀铜技术等。较强的技术储备及持续的研发创新是保证公司本次非公开发行股票募集资金投资项目顺利实施的基本条件。
    4、项目建设的市场前景
    公司生产的包括结构模组、触控模组、盖板玻璃和显示模组的“大部件”主要应用于智能手机、平板电脑、笔记本电脑和可穿戴设备等产品，因此市场需求与下游的智能消费电子行业密切相关。随着信息技术的不断演进、移动智能概念的普及、4G网络的铺设及完善和应用软件的发展，智能消费电子产品得到市场和消费者的广泛认可。
    （1）智能手机市场
    随着4G网络的铺设和完善，智能手机不仅变成一个必需品，而且可以满足以前需要计算机等智能电子设备的功能需求，智能手机出货量有望持续增长。
    根据中国工信部发布的报告显示，2015年1-7月国内手机市场出货量为2.82亿部，同比分别增长7.20%；其中，智能手机出货量为2.48亿部，同比增长7.90%；4G手机出货量为2.34亿部，同比增长了318.60%。
    根据DisplaySearch发布的研究报告显示，2015年-2018年，以手机为主的消费电子产品将持续保持增长，其中手机在2015年消费电子产品总体出货量中占比达到76.31%，智能手机已成为消费电子行业最重要的产品。
                             全球电子产品出货量及预测
                                                                       单位：万部
    数据来源：DisplaySearch
    （2）平板电脑市场
    从苹果发布采用电容式触摸屏的IPAD以来，平板电脑以超薄、超清和优良的人机界面受到消费者的追捧。随着越来越多的内容提供商的进入，应用软件日趋丰富，使得平板电脑逐渐成为集办公、娱乐于一体的平台，更凭借其省电及便携的特性迅速崛起。
    根据《智能终端产业分析报告2015》的数据显示，2012-2014年全球平板电脑的出货量分别为1.45亿台、2.18亿台和2.30亿台，出货量持续增长。
                  2012-2014年中国平板电脑出货量及增长率
                                                                       单位：亿部
     数据来源：《智能终端产业分析报告2015》
    （3）笔记本电脑市场
    根据中国产业调研网发布的数据，2013年笔记本电脑出口金额达到1108亿美元；2014年中国笔记本电脑产量为2.27亿台，出口量为1.492亿台。
    作为笔记本电脑新的增长点，超极本是结合平板电脑和传统笔记本电脑功能的产品，能同时满足娱乐和工作的需求，既有平板电脑轻薄、快速响应、超长待机时间的优势，又保留了传统笔记本电脑全键盘等功能。由于超极本相对于传统笔记本电脑在重量和体积、电池续航、启动和唤醒时间、处理速度和操作体验方面的明显优势以及区别于平板电脑的定位，其有望扮演传统笔记本电脑更新换代的角色。据Gartner的预测数据，2013年和2014年全球超级本出货量将分别达到2359万台和3869万台，同比增速分别为140.20%和63.98%；到2017年出货量将达到9635万台。
    （4）可穿戴设备
    可穿戴设备是消费电子行业的新兴增长点。2014年，中国可穿戴设备市场稳步发展，国内厂商纷纷试水可穿戴设备领域，在已经开发出智能手表、智能手环的基础上，不断探索差异化细分市场，满足用户个性化需求，全年市场规模已达到22亿元。根据《智能终端产业分析报告2015》的数据显示，我国可穿戴设备市场规模从2012年的5亿元快速增长至2014年的22亿元，2015年有望达到80亿元。
    5、项目建设内容
    项目建设内容包括盖板玻璃项目、精密金属结构件项目、触摸屏项目、液晶显示模组项目的扩产，其中安徽智胜光学科技有限公司进行盖板玻璃项目扩产，安微胜利精密制造科技有限公司进行精密金属结构件项目、触控模组项目、液晶显示模组项目扩产。
    项目建设内容的产能如下：
    （1）建设2.5D盖板玻璃生产车间，新增具备2500万片/年的生产能力；
    （2）建设CNC金属加工中心，通过阳极压铸氧化技术，大幅减少产品的加工时间，提高产品性能，新增具备铝制金属结构件1600万套/年、不锈钢结构件900万套/年的生产能力；
    （3）建设触摸屏生产车间，新增具备600万片/年触摸屏及Bonding全贴合的生产能力；
    （4）建设液晶显示模组生产车间，新增具备1500万片/年的生产能力。
                                                  盖板玻璃       智诚光学
                                                   触摸屏
                                                  显示模组
                                                                 安微胜利
                                                 金属结构件
                                                     胜利精密
    6、项目预计投资资金数额及使用计划
    本项目总投资额250,352.20万元。项目建设投资186,021.26万元，其中用于工程建设投资6,288.17万元，生产设备购置及安装投资174,314.99万元，工程预备费共5,418.09万元，铺底流动资金64,330.94万元。具体投资资金数额情况如下：
 序号              项目名称               投资金额(万元)      占总投资额的比例
  1             基建工程投入                      6,288.17                2.51%
  2          生产设备购置及安装                174,314.99               69.63%
  3              基本预备费                      5,418.09                2.16%
  4             铺底流动资金                     64,330.94               25.70%
                 合计                            250,352.20              100.00%
    本项目拟在建设期第一年年初开始启动，建设期24个月内建设完成。铺底流动资金在T+2年开始投入，是保证项目完全达产前顺利运转所必需的流动资金。具体投资进度和使用计划如下：
                                                       投资进度
序                        投资金额
          项目名称
号                        （万元）       T         T+1       T+2       T+3
1   一般建设工程           6,288.17    6,288.17          -          -         -
2   生产设备购置及安装   174,314.99   52,294.50 122,020.50          -         -
3   基本预备费             5,418.09    1,757.48    3,660.61          -         -
4   铺底流动资金          64,330.94           -          -   45,031.66 19,299.28
          合计             250,352.20   60,340.15  125,681.11  45,031.66 19,299.28
    7、项目的预期效益分析
    根据财务测算，项目全部达产后，预计新增年均营业收入400,500.00万元，年均净利润77,694.55万元，税后全部投资回收期为5.94年（含建设期），税后内部收益率为22.98%，具有良好的经济效益。
    8、项目的实施安排
    本项目由公司全资子公司安徽智胜光学科技有限公司、安徽胜利精密制造科技有限公司负责实施建设，实施进度安排如下所示：
          时间                      T1年                       T2年
内容                       Q1    Q2    Q3    Q4    Q1    Q2    Q3    Q4
工程调研、招标、设计阶段
场地装修
设备安装与调试
人员招聘与培训
项目试运行
    9、项目备案及其他手续进展情况
    截至目前，本项目的可行性研究报告已编制完毕，相关立项备案和环评工作正在进行中。
    （二）智慧工厂制造平台项目
    智慧工厂制造平台项目结合MES信息管理系统，通过为制造型企业提供智能物流、智能制造和智能制造核心零部件三个模块的整体解决方案，满足客户在物流智能化、仓储自动化、装配自动化、检测智能化等方面的需求。项目建成达产后将增加智能制造模块1200套/年、智能制造核心零部件17,000件/年、智能物流模块300套/年的生产能力。
    1、项目概述
    项目                                     内容
项目名称       智慧工厂制造平台项目
实施主体       苏州富强加能精机有限公司
项目地址       江苏省苏州市高新区浒关工业园浒莲路68号
项目总投资额   项目总投资额为80,038.42万元
固定资产投资   63,267.75万元
               项目建成达产后将增加智能制造模块1200套/年的生产能力，智能制造核
               心零部件17000套/年的生产能力，智能物流模块300套/年的生产能力。
               其中智能制造模块是公司现有产品业务的提升，将原有较为零散的智能化
项目建设内容   设备产品，以整个模块、线体的方式进行推广；智能制造核心零部件包括
               机械手等；智能物流模块包括仓储管理信息模块、仓储系统、立体仓储自
               动配送系统等。
    2、项目建设的背景和必要性
    （1）国内人口红利正在消失，国内制造企业将面临智能化改造
    改革开发后的30多年里，充足的劳动力和较高的储蓄率为中国经济增长带来了可观的“人口红利”。随着1960年代婴儿潮时期出生人口逐步进入劳动力市场，中国15岁-64岁劳动力人口由1980年的5亿人迅速增长至2012年的10亿人，但随着人口结构的不断变化，这一红利将逐步减弱。目前中国人口自然增长率已低于0.9%，65岁以上老人占人口比重已达到8%，跨过了国际公认的老龄化社会门槛。2012年，中国15-64岁劳动人口比重为74.10%，相比2010年、2011年下降了0.40%和0.10%，中国的“刘易斯拐点”已然显现。
     数据来源：同花顺iFinD
    随着人口红利的消失，劳动力成本逐渐提高，我国制造业迫切需要一种新的生产模式，将人为的影响力降到最低，实现机器与机器的对话，在降低人工成本的基础上增加产品的良率，智能制造是我国制造业转型的最好途径。
    （2）从“工业4.0”到“中国制造2025”，中国制造业的数字化、网络化、智能化改造将是发展趋势
    2013年，德国政府在汉诺威工业博览会上首次发布《实施“工业4.0”战略建议书》，旨在提高德国工业的竞争力，在新一轮工业革命中占领先机。2015年，《中国制造2025》规划出台，提出将通过三步走实现制造业强国的目标：第一步，力争用十年时间，买入制造强国行列；第二步，到2035年，我国制造业整体达到世界制造强国阵营中等水平；第三部，新中国成立一百年时，制造业大国地位更加巩固，综合实力进入世界制造强国前列。“制造2025”要推动的是智能化升级，而非仅仅是自动化，更重要的是推动信息化升级，通过传感、机器视觉等系统的应用，形成大数据的采集、反应和对未来的预测，在产品的开发和制造、产品的设计和制造、产品的质量和管理体系三方面形成有效闭环。
    《中国制造2025》将智能制造作为我国制造业发展的主攻方向，并且提出将编制《智能制造发展规划》。规划中多次强调两化融合，促进工业互联网、云计算、大数据在工业上中下游全产业链的应用，一方面发展智能制造装备和产品，另一方面推进制造过程智能化。
    （3）打造公司的智慧工厂制造平台，从智能制造设备供应商向智能制造整体方案提供商迈进
    随着经济增速的下滑，中国制造大而不强的问题开始显现，转型升级迫在眉睫。近年来国内劳动力、土地成本的持续上升，对中国制造的国际竞争力构成了威胁，国内制造企业唯有向智能化制造方向发展，才能打破目前的两难境地，从产业链低附加值环节不断向中高端环节攀升。
    2015年，公司完成对富强科技的并购。富强科技的主营业务系为客户提供定制化的自动化设备的设计、组装、调试、售后服务以及集成全自动数据采集、分析处理、远程控制与远程服务的智能制造全方位解决方案。
    通过本次募集资金投资项目的建设，公司把握我国智能制造与产业升级的重大市场机遇，将在现有自动化设备制造及生产线系统集成的基础上，打造系统化和流程化的智慧工厂制造平台，并向仓储管理物联信息系统、立体仓储自动配送系统等智能物流模块以及机械手、机器视觉部件等智能制造核心零部件领域拓展，完善在智能制造领域的战略布局，形成为客户提供智能工厂全面解决方案的生产及技术能力。
    3、项目建设的可行性
    （1）项目建设符合《中国制造2025》等国家产业政策的发展要求
    自2009年5月《装备制造业调整和振兴规划》出台以来，国家对智能制造装备产业的政策支持力度不断加大，工信部发布了《高端装备制造业“十二五”发展规划》，同时发布了《智能制造装备产业“十二五”发展规划》子规划，明确提出到2020年将我国智能制造装备产业培育成为具有国际竞争力的先导产业。科学技术部也发布了《智能制造科技发展“十二五”专项规划》；国家发展改革委员会、财政部、工信部三部委组织实施了智能制造装备发展专项；工信部制定和发布了《智能制造装备产业“十二五”发展路线图》，2014年政府工作报告提出，要实施“中国制造2025”，坚持创新驱动、智能转型、强化基础、绿色发展，加快从制造大国转向制造强国。2015年《中国制造2025》正式出台，提出通过三步走，在2025年进入世界制造强国前列。
    本项目的建设拥有国家相关产业政策的支持，符合《中国制造2025》的发展要求。
    （2）随着研发与设计能力等核心竞争力的不断积累，富强科技拥有实施建设项目的核心技术
    由于富强科技产品的定制化和智能化属性，自设立以来，富强科技始终注重于产品的研发与设计；技术团队针对客户的需求的响应速度、研发与设计能力是公司的核心竞争力所在。通过自主研发和生产服务经验的积累，富强科技已经掌握了定制化的检测与组装设备和高速金属加工设备的核心技术，并在仓储管理物联信息系统、立体仓储自动配送系统等智能物流模块和机械手、机器视觉部件等智能制造核心零部件领域拥有了一定的技术积累。
    通过前期的技术积累和人才的培养，本次募投项目顺利投产后，富强科技将在扩大自身在定制化的检测与组装设备的产能的同时，向高速金属加工设备、智能物流模块和智能制造核心零部件等领域拓展，实现富强科技从智能制造设备供应商向智能制造整体方案提供商的战略目标迈进。
    4、项目建设的市场前景
    我国从政策上支持智能装备制造业做大做强，给装备制造业提供了巨大的市场空间。《智能制造装备产业“十二五”发展规划》指出：到2015年，智能制造装备行业销售收入超过1万亿元，年均增长率超过25%，工业增加值增速达到35%；至2020年将建立完善的智能制造装备产业体系，产业销售收入超过3万亿元，实现装备的智能化及制造过程的自动化，使产业生产效率、产品技术水平和质量得到显着提高。未来5-10年，我国智能制造装备产业将迎来发展的重要战略机遇期。
    数据来源：《智能制造装备产业“十二五”发展规划》
    （1）工业机器人
    我国工业机器人市场主要集中在汽车、消费电子、工程机械、汽车零部件、航空航天、石油化工、电力等行业。根据中国机器人产业联盟的统计数据显示，我国已连续两年成为全球第一大机器人消费市场，2014年中国市场销售的机器人达到5.7万台，占全球销量的四分之一。
                       2010-2014中国工业机器人销售量
    资料来源：前瞻产业研究院整理、中国机器人产业联盟统计数据
    虽然我国是工业机器人第一大机器人消费市场，但是我国生产制造业中自动化率缺远低于欧美、日韩等发达国家。根据东兴证券的行业研究报告显示，按照自动化生产的单元产品（机器人）的使用密度（平均每万名制造业工人所使用的工业机器人数量）来衡量某个国家制造业自动化设备使用情况，2012年我国工业机器人在制造业每万名工人中的密度仅为24台，远远落后于韩国的396台、日本的332台、德国的273台、瑞典的164台、美国的145台、同期全球平均水平的58台。具体至消费电子制造产业、汽车及其零部件制造产业等，依然远低于其他制造业强国的水平，我国工业机器人市场需求广阔。
    数据来源：东兴证券行业研究报告《机械行业机器人/自动化系列深度报告之一：工业机器人：劳动力供应拐点来临，看好拥有核心技术和行业经验的公司》（2014年11月）
    （2）智能物流系统
    在工业4.0的智能工厂框架中，智能物流仓储位于后端，是连接制造端和客户端的核心环节。智能物流系统包括立体仓库和智能配送系统，其中自动搬运机器人是智能物流系统的核心组成部分。自动搬运机器人是可以进行自动化搬运作业的工业机器人，在实际应用中，可安装不同的末端执行器以完成各种不同形状和状态的工件搬运工作，大大减轻人类体力劳动强度。2012年全球搬运机器人保有量超过20万台，据中国仪表网的估计，2015年中国搬运机器人保有量将会突破4万台。
    5、项目建设内容
    要实现工业4.0的战略目标，必须实现工厂内部的智能化和自动化，并首先需要利用MES管理系统实现数字化。数字化工厂要能够对工厂内的制造资源、计划、流程等进行管控，在工厂全息可视的基础上，通过系统集成，与管理层、设备控制层实时交换数据，形成制造决策、执行和控制等信息的闭环反馈。而智慧工厂是在数字化工厂的基础上，利用物联网的技术和设备监控技术加强信息管理和服务，并掌控产销流程，对制造过程进行智能活动，部分地取代人们在制造过程中的脑力劳动，进而把制造扩展到柔性化、智能化和高度集成化。
    本次募投项目的建设与实施，是公司向智能制造和工业4.0迈进的重要一步。
通过本次募投项目的建设与实施，富强科技将从智能制造设备供应商向智慧制造整体方案供应商迈进，打造胜利精密的智慧工厂制造平台。本次募投项目基于MES制造执行系统，将定制化产品的制造环节模块化、标准化和流程化，提高公司生产效率，通过在智能制造模块业务上的扩产和在智能物流模块、核心零部件业务上的拓展，建成高标准的智能制造工厂。项目建成后将利于提升公司整体的工艺技术水平、生产制造能力和产线自动化水平。
    项目建成达产后将增加智能制造模块1200套/年的生产能力，智能制造核心零部件17000套/年的生产能力，智能物流模块300套/年的生产能力。
    其中智能制造模块是公司现有产品业务的提升，将原有较为零散的智能化设备产品，以整个模块、线体的方式进行推广；智能制造核心零部件包括机械手等；智能物流模块包括仓储管理信息模块、仓储系统、立体仓储自动配送系统等，其中智能物流仓储系统具备劳动力成本的节约、对租金成本的节约、管理效率的提升等方面优势，是降低社会仓储物流成本的有效解决方案。
    6、项目预计投资资金数额及使用计划
    建设项目总投资额80,038.42万元。生产设备购置及安装投资61,425.00万元，工程预备费共1,842.75万元；铺底流动资金16,770.67万元，铺底流动资金在T+2年开始投入。具体投资资金数额情况如下：
 序号              项目名称               投资金额(万元)      占总投资额的比例
  1          生产设备购置及安装                 61,425.00               76.74%
  2              基本预备费                      1,842.75                2.30%
  3             铺底流动资金                     16,770.67               20.95%
                 合计                             80,038.42              100.00%
    项目拟在建设期第一年年初开始启动，建设期24个月内建设完成。铺底流动资金在T+2年开始投入，是保证项目完全达产前顺利运转所必需的流动资金。
具体投资进度和使用计划如下：
序                        投资金额                    投资进度
          项目名称
号                        （万元）       T         T+1       T+2       T+3
1   生产设备购置及安装    61,425.00   42,997.50   18,427.50          -         -
2   基本预备费             1,842.75    1,289.93     552.83          -         -
3   铺底流动资金          16,770.67           -          -   11,739.47   5,031.20
          合计              80,038.42   44,287.43   18,980.33  11,739.47   5,031.20
    7、项目的预期效益分析
    根据财务测算，项目全部达产后，预计新增年均营业收入134,950.00万元，年均净利润31,413.99万元，税后全部投资回收期为5.08年（含建设期），税后内部收益率为24.49%，具有良好的经济效益。
    8、项目的实施安排
    本项目由公司全资子公司苏州富强加能精机有限公司负责实施建设，实施进度安排如下所示：
          时间                      T1年                       T2年
内容                       Q1    Q2    Q3    Q4    Q1    Q2    Q3    Q4
设备采购询价
设备安装与调试
人员招聘与培训
项目试运行
    9、项目备案及其他手续进展情况
    截至目前，本项目的可行性研究报告已编制完毕，相关立项备案和环评工作正在进行中。
    （三）智能终端渠道整合服务平台建设项目
    本项目投资总额为5亿元，其中2.5亿投向供应链金融服务平台，2.5亿用于加强原有分销渠道业务，支持供应链金融服务业务的拓展。本项目实施后，将扩展公司渠道业务的收入来源，使得公司在智能终端后端销售市场深度参与和影响，拓宽盈利空间。
    1、项目概述
    项目                                     内容
项目名称       智能终端渠道整合服务平台建设项目
实施主体       南京德乐科技有限公司
项目地址       南京市玄武区玄武大道699-1号徐庄软件产业基地
项目总投资额 项目总投资额为50,000万元
及融资安排
               本项目投资总额为5亿元，其中2.5亿投向供应链金融服务平台，2.5亿用
               于加强原有分销渠道业务，支持供应链金融服务业务的拓展。本项目实施
项目建设内容   后，将扩展公司渠道业务的收入来源，使得公司在智能终端后端销售市场
               深度参与和影响，拓宽盈利空间。项目内容包括分销业务、供应链金融服
               务等。
    2、项目建设的背景和必要性
    （1）供应链渠道整合服务平台业务能够增强公司在移动终端渠道产业链内的影响力和话语权
    公司子公司德乐科技是一家区域领先的移动通信渠道服务商，主要通过电信运营商合作营业厅连锁网点以及线上、线下的分销渠道，从事移动终端产品的导购、体验、销售和售后服务等综合性渠道服务，以及为消费者提供电信业务套餐办理、话费缴纳等运营商授权服务。
    依托德乐科技在移动终端渠道业务方面的业务基础，通过向上下游提供整合平台服务和供应链金融服务，能够进一步增强公司在移动终端分销产业链的话语权，提升公司的盈利能力，对公司实现为客户提供一揽子产品和综合服务的能力、实现由价值链向价值网的战略目标和产业布局创造更大的战略价值。
    同时，公司与国内外主要移动终端生产制造厂商具有良好的业务合作关系，子公司德乐科技在移动终端渠道服务方面亦具有区域领先的行业地位和扎实的业务积累，上述因素对于公司开展整合服务平台业务创造了良好的业务条件和风险控制能力。
    （2）基于分销业务的供应链金融服务是行业的发展趋势
    供应链金融是指处于产业链核心地位的企业，依托平台及信用优势获得资金，通过相对有效的征信系统和完善的风险防范措施，向产业链上下游客户提供融资服务，构建更紧密的产业链生态系统。
    手机分销行业内存在着众多小微型区域分销商，大型国包分销商从手机生产厂商处获得某种型号的手机国包资格后，会向各省包分销商提供该型号手机的货物，各省包分销商再向下为更小级别的分销商和零售商提供该型号手机的货物。
由于存在着众多的小微型分销商和零售商，在手机分销行业内，供应链金融具有广泛的需求和对提升业务规模显着的效果。如分销行业龙头企业爱施德通过与中国信贷成立合资公司，发展面向中小手机商户的供应链金融服务。德乐科技通过本次非公开增发，发展基于分销业务的供应链金融服务，即顺应行业的发展趋势，为公司实现整体战略和构建产业布局创造战略价值，又可为公司拓展新的盈利增长点。
    （3）扩大分销业务规模，获取分销业务的规模化优势
    为适应市场的不断变化，分销渠道趋于扁平化，少数具备资金、规模、品牌、产品运营力及渠道管控力优势的全国性分销商市场份额逐步扩大，市场整合趋势明显。随着分销行业竞争日益激烈，规模化的全国性分销商具有资金、品牌、服务等多方面的优势，通过整合产业链的资源不仅能为自身节约运营成本，也为品牌厂商减少库存压力，同时为消费者提供更好的服务。
    目前，德乐科技的分销业务规模与行业内龙头企业天音控股、爱施德等相比尚具有较大差距，为了扩大分销业务规模，获取分销业务规模化带来的战略价值和竞争优势，德乐科技需要加大对分销业务的投入，在行业内做大做强，从一家区域型的渠道分销商向全国大型渠道分销商迈进。
    3、项目建设的可行性
    （1）众多小微型区域分销商的行业生态是公司发展供应链渠道整合服务平台业务的坚实基础
    手机分销行业内存在着众多小微型区域分销商，大型国包分销商从手机生产厂商或者运营商集采公司处获得某款机型的国包资格后，通过对该款机型的包销，并向下向各中小分销商提供该款机型的货物，各中小分销商再向下为更小级别的分销商和零售商提供该款机型的货物。
    小微型区域分销商由于企业规模较小，并没有流程管理、财务制度、客服系统、体系化数据反馈等服务模块。对于德乐科技而言，作为区域型的供应链核心企业，存在着发展供应链渠道整合服务平台业务的先天优势。首先，公司通过自身的管理及服务系统发展人力资源、物流、财务管理、呼叫中心等各项外包服务，弥补小微型区域分销商的短板，快速提升其服务管理能力，并可获取上下游供应商的业务需求数据；其次，通过搭建金融支持服务平台、智能终端产业链深度服务平台、信息处理中心平台和物流服务平台，可以进一步巩固德乐科技自身在区域供应链中的地位，培养中小分销和零售商对公司平台的使用粘性，进一步拓展公司的分销业务规模，扩大公司的盈利能力；第三，行业内小微型分销商和零售商众多，对供应链融资服务的需求强烈，中小型企业众多的行业生态是德乐科技发展供应链金融服务的天然温床。
    （2）丰富的客户资源积累，是公司扩大分销业务和发展供应链金融服务的坚实基础
    德乐科技从事手机分销近10年，在江苏省内建有200多家门店，在江苏省内门店营销网络覆盖深度和广度均居市场前列，与中国电信尤其是江苏电信保持了长期良好的合作关系，同时凭借自身的营销网络优势，已成为中兴、宇龙酷派等智能终端生产厂商生产的部分机型的国包商。随着德乐科技分销网络的日益完善及销售规模的持续增长，德乐科技与智能终端生产厂商的合作更加紧密。2015年，上市公司完成对德乐科技的并购，通过双方现有的市场资源整合，利用和上市在业务、资金、客户、渠道等方面的协同效应，德乐科技进一步做大做强线上、线下多层次的分销业务，将上市公司现有的市场资源导入，进一步拓展了客户资源，为项目建设的实施提供了坚实基础。
    4、项目建设的市场前景
    手机分销服务的发展依托于移动通信市场的总体发展，其价值链构成所涉及的主体包括手机厂商、各级分销商、零售商及消费者等。手机厂商进行手机的研发、设计与生产；各级分销商通过总包、分包的形式将手机分销至零售商并最终到达消费者手中。
    受国民经济的发展、居民收入水平的提高和移动通讯技术的进步等因素的影响，我国移动通信行业发展迅猛。根据同花顺iFinD的数据显示，2014年末全国移动电话用户数为12.86亿户，较2005年增长了8.93亿户，年均复合增长率达到了14.07%；2014年，全国通信行业的电信业务总量达到了18,149.65亿元，较2013年增长了4,195.65亿元，同比增长了30.07%。
    数据来源：同花顺iFinD
    数据来源：同花顺iFinD
    而对于供应链金融业务，我国中小企业总规模大，潜在的融资需求旺盛。截至2015年上半年，国内企业数量超过5000万家，其中中小企业数量占比达到99%，贡献了65%的GDP。2014年国内社会融资总额16.5万亿，若中小企业获得与其GDP贡献度相匹配的融资额，则融资潜在总需求将超过10万亿。
    根据国信证券研究报告的测算，2014年非金融企业存款、应收账款、预付账款总额为87.3万亿，假定87.3万亿中20%可用于供应链融资，同时假定“融资金额/质押资产金额”比例为60%，则2014年潜在供应链金融空间可达10万亿，市场需求空间巨大。
                              供应链金融空间测算
                                                                     单位：万亿元
                              融资金额/质押资产规模
                    40%     50%     60%     70%     80%     90%     100%
          10%      3        4        5        6        7        8        9
供应链    15%      5        7        8        9       10       12       13
金融比
          20%      7        9       10       12       14       16       17
例
          25%      9       11       13       15       17       20       22
          30%      10       13       16       18       21       24       26
资料来源：国信证券行业研究报告《供应链金融：寻找跨界的金光》2015年9月
    前瞻网也对我国供应链金融市场规模进行预测，根据其预测报告2015年我国供应链金融市场规模将达到11.97万亿，按每年5%的增长率，至2020年我国供应链金融市场规模将达到14.98万亿。
    数据来源：前瞻网
    5、项目建设内容
    本项目投资总额为5亿元，其中2.5亿投向供应链金融服务平台，2.5亿用于加强原有分销渠道业务，支持供应链金融服务业务的拓展。本项目实施后，通过搭建金融支持服务平台、智能终端产业链深度服务平台、信息处理中心平台和物流服务平台，可以进一步巩固德乐科技自身在区域供应链中的地位，培养小微分销和零售商对公司平台的使用粘性；其次，通过解决下游小微分销商的资金来源问题，提供人力资源、财务管理、呼叫中心和物流等外包服务，提升小微分销商的管理效率，获取稳定的货品储备和流量；第三，募投项目的实施将提升公司在智能终端渠道服务行业的业务规模和影响力，拓宽渠道服务业务的盈利空间，并对公司构建完整的产业布局、实现由价值链向价值网的战略升级具有战略意义。
    （1）分销业务扩产项目
    本项目拟投入2.5亿流动资金，加大对分销业务的资金投入，为公司日常经营和未来业务的拓展打下坚实的基础。本项目投入的资金拟用于对下游智能手机厂商一线产品的国代资格获取、各省级办事处及省级代理商的开发以及提升同时包销多款一线产品的资金实力。
    （2）供应链金融服务项目
    在产业链中，企业间的关系不仅仅是厂家的堆积，而是一个围绕着若干大企业的生态群的整合。德乐科技作为分销行业内区域龙头企业，通过搭建金融支持服务平台、智能终端产业链深度服务平台、信息处理中心平台和物流服务平台，一方面为供应链内小微分销商和零售商提供金融支持；另一方面进一步拓展公司的分销业务规模，扩大公司的盈利能力。
    ①金融支持服务平台
    金融支持服务平台主要是给下游门店、零售商、分销商提供资金支持。根据客户的信用和实力（省代商，地市代理商），客户缴纳一定比例的保证金，代客户向上游供应商采购，根据客户的销售回款进度，分批给客户发货并形成销售。
    ②智能终端产业链深度服务平台
    本项目主要用于深度拓展下游中小分销企业的IT、财务、人力资源、呼叫中心和物流等外包服务。公司一方面帮助中小企业提升管理水平、信息技术和财务状况的改善，同时在服务平台上获取大量、实时的商流、物流等信息，为公司数据化决策和发展提供依据。
    ③信息处理中心平台
    信息处理中心平台将以公司现有“翼分销”、“择机网”信息平台为基础进行建设，主要用于搭建以采购、销售和库存管控为核心的供应链B2B进销存管理系统。下游中小客户可通过该系统实现实时查看不同商品库存和价格，远程网络下单等功能，提升商品流转效率。
    ④物流服务平台
    作为智能终端渠道整合服务平台的重要组成部分，公司将对智能终端产品仓储物流网络进行布局。在南京设立集散中心，各地市、县区设立中继服务站（分仓、配送点），建立物流平台（包括仓储物流管理系统和物流配送车队）。物流平台总体计划投入1千万，计划在全省13个地市，52个县（市），每个地市成立物流配送分仓，县市成立30-40个配送点，购置车辆50台。
    6、项目预计投资资金数额及使用计划
    建设项目总投资额50,000.00万元。项目拟在建设期第一年年初开始启动，建设期12个月内建设完成。具体投资资金数额情况如下：
 序号              项目名称               投资金额(万元)      占总投资额的比例
  1    分销业务流动资金投入                     25,000.00               50.00%
  2    智能终端产业链深度服务平台                  500.00                1.00%
  3    物流服务平台                              1,000.00                2.00%
  4    金融支持服务平台                         23,000.00               46.00%
  5    信息处理中心平台                            500.00                1.00%
                 合计                             50,000.00              100.00%
    项目资金的使用计划如下：
    （1）T年1月，资金到位；
    （2）T年6月前，完成前期资金投入；
    （3）T年12月，项目资金全部投放完成；
    （4）T+1年1月，项目进入运营期，完成预计营业目标。
    7、项目的预期效益分析
    根据财务测算，项目全部达产后，预计实现年均销售收入476,000.00万元，年均净利润9,042.09万元，税后全部投资回收期为6.57年（含建设期），税后内部收益率为21.05%。
    8、项目的实施安排
    本项目建设期为一年。前期工作以项目方案论证和人员招聘为主，中期进行软硬件平台的搭建，最后试运行一个季度项目正式上线。实施进度安排如下所示：
                时间                                     T1年
内容                                      Q1        Q2        Q3        Q4
项目前期调研及方案论证
人员招聘与培训
软硬件设备购置及调试
分销产品投入
项目试运行
    （四）补充流动资金
    公司拟将本次非公开发行股票募集资金中100,000万元用于补充流动资金，以缓解公司随着营收规模的扩大对流动资金的不断需求。
    1、补充营运资金用于公司把握市场机遇、持续扩大业务规模，成功实现战略转型与升级
    公司所从事的精密结构模组制造行业具有资金密集型的特征，尤其随着2013年以来，公司由传统的平板电视结构模组制造商战略转型为消费电子行业的核心模组制造商，公司产品线及业务规模持续快速增长，公司流动资产规模迅速提升，对公司流动资金的投入也带来更大的需求。
    在业务经营方面，公司与主要客户具有长期、稳定的合作关系，应收账款质量较高，但公司对主要客户在款项结算上均提供一定的信用还款期，使得公司应收账款规模随着营业收入的增长持续增大。此外，随着业务规模的增长，公司为保证对客户及时、保质、保量提供产品，需加大对原材料和零部件的采购和必要的储备。2012年12月31日至2014年12月31日，公司应收账款、预付款项及存货的三项合计余额由8.57亿元上升至19.49亿元，流动资金投入量迅速提升。
    随着近年来消费电子行业的快速发展，国内外领先的消费电子产品制造商业务规模出现了高速增长。作为核心模组制造及服务供应商，能否具有充足的营运资金以保障公司生产及服务能力能够满足客户快速增长的市场需求，并在自身业务规模的持续增长中不断提升技术管理水平和成本规模效应，对于公司实现战略转型和升级、提升综合竞争力和长期盈利能力具有重要意义。因此，本次非公开发行股份募集资金10亿元用于公司营运资金投入，为公司主营业务的持续快速增长提供资本基础。
    2、优化资本结构，降低财务风险，促进公司稳健发展
    公司属于“C制造业”中的“39计算机、通信和其他电子设备制造业”。公司2012年以来资产负债率及偿债能力与行业水平相比情况如下：
                    2014.12.31       2013.12.31      2012.12.31           平均
             CSRC计算机、通信和其他电子设备制造业（算数平均）
资产负债率（%）      37.92           35.77          33.67          35.79
   流动比率          3.80            4.17           4.51           4.16
   速动比率          3.17            3.55           3.84           3.52
                                   胜利精密
资产负债率（%）      40.93           41.67          32.62          38.41
   流动比率          1.86            1.56           2.04           1.82
   速动比率          1.56            1.22           1.58           1.45
    由上可见，公司近年来资产负债率不断提高，资产负债率高于行业平均水平，流动比率、速动比率等偿债能力指标低于行业平均水平，显示出公司营运资金较为紧张，具有一定的偿债压力。
    近年来，随着消费电子行业产品和技术的快速发展，消费者偏好变化有所加快、单品的产品生命周期缩短，带来消费电子行业销量及利润快速增长的同时，经营风险和波动性也随之提升。面对快速变化的市场环境，公司保持稳健的财务政策至关重要。通过本次非公开发行股份补充公司的流动资金，可以提升公司的偿债能力，进一步改善公司的资本结构，增强公司抵御风险和稳健经营的能力，促进公司的长期发展。
     三、本次发行对公司经营管理和财务状况的影响
    （一）本次发行对公司经营管理的影响
    本次募集资金拟投资的项目符合国家和安徽、江苏省相关的产业政策，围绕公司既定的发展战略，通过实施大部件整合扩产项目、智慧工厂制造平台项目、智能终端渠道整合服务平台建设项目三个建设项目，在保持公司“大部件战略”整合出货的基础上，积极布局工业4.0和先进加工工艺，通过对渠道的进一步深化整合，持续提升公司的核心竞争力。
    项目实施后，公司核心能力将进一步凸显，通过继续推进“大部件战略”，完善公司在金属结构件、盖板玻璃、液晶显示模组、触控模组上的布局；保持在定制化的检测和组装设备领域的传统优势，并向高速金属加工设备和智能机械手、机器视觉部件等核心零部件领域扩展，完善在智能制造领域的布局；深化渠道改造，完善智能终端供应链服务能力。
    本项目建成投产后，公司将拓宽现有的产品范围，提升公司在触控模组制造和中大尺寸触摸屏生产制造领域的生产和研发能力，进一步增强公司与联系等大客户的战略合作能力，扩大公司国内和国际的影响力，提高公司的核心竞争力和公司的可持续发展能力，有利于实现并维护股东的长远利益。
    （二）本次发行对公司财务状况的影响
    本次发行完成后，公司资产规模和净资产规模将显着增大，资产负债率将得到一定幅度的下降，财务结构将更趋合理，财务状况将得到完善与优化，抗风险能力和投融资能力将得到进一步增强。本项目建成投产后，公司的营业收入和净利润将得到进一步的提升，盈利能力将得到显着增强。
     四、本次募集资金投资项目涉及报批事项情况
    “智能终端大部件整合扩产项目”的项目备案及环评工作尚在进行中。
    “智能终端大部件整合扩产项目”将在公司现有土地和厂房实施，相关手续已办理完毕。
    “智慧工厂制造平台项目”的项目备案及环评工作尚在进行中。
    “智慧工厂制造平台项目”将在公司现有土地和厂房实施，相关手续已办理完毕。
    本次募集资金投资项目的实施尚需获得公司股东大会的批准和中国证监会的核准。
苏州胜利精密制造科技股份有限公司
               董事会
         2015年10月29日