西部资源：凉山矿业股份有限公司拟转让维西凯龙矿业有限责任公司股权项目资产评估报告书
凉山矿业股份有限公司拟转让
维西凯龙矿业有限责任公司股权项目
资产评估报告书
天兴评报字（2012）第766号
（第一册，共一册）
北京天健兴业资产评估有限公司
二�一二年十一月十二日
凉山矿业股份有限公司拟转让维西凯龙矿业有限责任公司股权项目资产评估报告书 目录 第1页
凉山矿业股份有限公司拟转让
维西凯龙矿业有限责任公司股权项目
天兴评报字（2012）第 766 号
目录
注册资产评估师声明 .................................................. 1
资产评估报告书摘要 .................................................. 2
资产评估报告书 ...................................................... 5
一、 委托方、被评估单位及委托方以外的其他评估报告使用者概况 ....... 5
二、 评估目的 .................................................. 9
三、 评估对象和评估范围 ........................................ 9
四、 价值类型及其定义 .......................................... 9
五、 评估基准日 ............................................... 10
六、 评估依据 ................................................. 10
七、 评估方法 ................................................. 14
八、 评估程序实施过程和情况 ................................... 24
九、 评估假设 ................................................. 26
十、 评估结论 ................................................. 27
十一、 特别事项的说明 ........................................... 28
十二、 评估报告的使用限制说明 ................................... 31
十三、 评估报告提出日期 ......................................... 31
资产评估报告书附件 ................................. ................33
一、 与评估目的相对应的经济行为文件
二、 委托方和被评估单位法人营业执照
三、 委托方和被评估单位承诺函
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四、 被评估单位审计报告
五、 评估对象涉及的主要权属证明资料
六、 评估机构资格证书
七、 评估机构法人营业执照副本
八、 签字注册资产评估师的承诺函
九、 签字注册资产评估师资格证书
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凉山矿业股份有限公司拟转让维西凯龙矿业有限责任公司股权项目资产评估报告书 第1页
注册资产评估师声明
一、 我们在执行本资产评估业务中，遵循相关法律法规和资产评估准则，恪
守独立、客观和公正的原则；根据我们在执业过程中收集的资料，评估报告陈述
的内容是客观的，并对评估结论合理性承担相应的法律责任。
二、 评估对象涉及所提供资料的真实性、合法性、完整性，恰当使用评估报
告是委托方和相关当事方的责任。
三、 我们与评估报告中的评估对象没有现存或者预期的利益关系；与相关当
事方没有现存或者预期的利益关系，对相关当事方不存在偏见。
四、 我们已对评估报告中的评估对象及其所涉及资产进行现场调查；我们已
对评估对象及其所涉及资产的法律权属状况给予必要的关注，对评估对象及其所
涉及资产的法律权属资料进行了查验，并对已经发现的问题进行了如实披露，且
已提请委托方及相关当事方完善产权以满足出具评估报告的要求。
五、 我们出具的评估报告中的分析、判断和结论受评估报告中假设和限定条
件的限制，评估报告使用者应当充分考虑评估报告中载明的假设、限定条件、特
别事项说明及其对评估结论的影响。
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凉山矿业股份有限公司拟转让维西凯龙矿业有限责任公司股权项目资产评估报告书备查文件
凉山矿业股份有限公司拟转让
维西凯龙矿业有限责任公司股权项目
资产评估报告书摘要
天兴评报字（2012）第 766 号
北京天健兴业资产评估有限公司接受凉山矿业股份有限公司的委托，根据有
关法律、法规和资产评估准则、资产评估公认原则，采用资产基础法，按照必要
的评估程序，对凉山矿业股份有限公司拟转让维西凯龙矿业有限责任公司股权所
涉及的维西凯龙矿业有限责任公司股东全部权益在 2012 年 9 月 30 日的市场价值
进行了评估。现将资产评估情况报告如下：
一、评估目的：凉山矿业股份有限公司拟转让维西凯龙矿业有限责任公司股
权，遵照国家有关规定，需对该经济行为所涉及的维西凯龙矿业有限责任公司股
东全部权益价值进行评估。北京天健兴业资产评估有限公司受凉山矿业股份有限
公司的委托，对维西凯龙矿业有限责任公司股东全部权益进行了评估，以评估后
的股东权益价值作为本次经济行为的价值参考依据。
二、评估对象：凉山矿业股份有限公司持有维西凯龙矿业有限责任公司 60%
股权。
三、评估范围：维西凯龙矿业有限责任公司与本次经济行为相关的资产与负
债。
四、价值类型：本次评估价值类型为市场价值。
五、评估基准日：2012 年 9 月 30 日。
六、评估方法：资产基础法。
七、评估结论
经资产基础法评估，维西凯龙矿业有限责任公司总资产账面价值为 9,319.68
万元，评估价值为 25,864.20 万元，增值额为 16,544.52 万元，增值率为 177.52 %；
总负债账面价值为 7,487.22 万元，评估价值为 7,487.22 万元；净资产账面价值为
1,832.46 万元，净资产评估价值为 18,376.98 万元，增值额为 16,544.52 万元，增
值率为 902.86%。评估结果详见下列评估结果汇总表。
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资产评估结果汇总表
金额单位：人民币万元
序 账面价值 评估价值 增减值 增值率%
项目
号 A B C=B-A D=C/A×100
1 流动资产 384.39 348.58 -35.81 -9.32
2 非流动资产 8,935.29 25,515.62 16,580.33 185.56
3 其中：可供出售金融资产 - - -
4 持有至到期投资 - - -
5 长期应收款 - - -
6 长期股权投资 - - -
7 投资性房地产 - - -
8 固定资产 8,283.22 6,414.57 -1,868.65 -22.56
9 在建工程
10 工程物资
11 固定资产清理
12 生产性生物资产
13 油气资产
14 无形资产 652.07 19,101.05 18,448.98 2,829.29
15 开发支出
16 商誉
17 长期待摊费用
18 递延所得税资产
19 其他非流动资产
20 资产总计 9,319.68 25,864.20 16,544.52 177.52
21 流动负债 7,487.22 7,487.22 - -
22 非流动负债 - - -
23 负债合计 7,487.22 7,487.22 - -
24 净资产（所有者权益） 1,832.46 18,376.98 16,544.52 902.86
根据上述结果，维西凯龙矿业有限责任公司股东全部权益的评估结果为
18,376.98 万元人民币，凉山矿业股份有限公司持有维西凯龙矿业有限责任公司
60%股权价值为 11,026.19 万元。
上述评估结论没有考虑流动性对评估对象价值的影响。
（一） 有关说明
本次评估是在维西凯龙矿业有限责任公司的经营活动会按其假设持续下去，
并在可预见的未来不会发生重大改变即持续经营的假设前提下进行的。
我们特别强调：本评估意见仅作为交易各方进行股权交易的价值参考依据，
而不能取代交易各方进行股权交易价格的决定。
根据委托协议的约定，本报告及其结论仅用于本报告所设定的目的而不能用
于其他目的。
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根据国家的有关规定，本评估报告使用的有效期限为 1 年，自评估基准日 2012
年 9 月 30 日起，至 2013 年 9 月 29 日止。
以上内容摘自评估报告正文，欲了解本评估项目的全面情况和合理理解评估
结论，请报告使用者在征得评估报告书所有者许可后，认真阅读资产评估报告书
全文，并请关注特别事项说明部分的内容。
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维西凯龙矿业有限责任公司股权项目
资产评估报告书
天兴评报字（2012）第 766 号
凉山矿业股份有限公司：
北京天健兴业资产评估有限公司接受贵公司的委托，根据有关法律、法规和
资产评估准则、资产评估公认原则，采用资产基础法，按照必要的评估程序，对
贵公司拟转让维西凯龙矿业有限责任公司股权，所涉及维西凯龙矿业有限责任公
司股东权益在 2012 年 9 月 30 日的市场价值进行了评估。现将资产评估情况报告
如下：
一、 委托方、被评估单位及委托方以外的其他评估报告使用者概况
（ 一 ） 委托方概况
委托方：凉山矿业股份有限公司
1． 基本情况
注册号：510000000105258
住所：凉山州会理县绿水乡矿部片区
法定代表人：启应华
注册资本：陆亿元人民币
实收资本：陆亿元人民币
企业类型：股份有限公司
经营范围：铜及其伴生矿的采矿和选矿；其他矿的开采在取得许可证后方可
经营；矿业开发技术服务。
成立时间为：二零零一年十月二十四日
2． 历史沿革
凉山矿业股份有限公司（以下简称“凉山矿业”）位于四川省西昌市，成立
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于 2001 年 9 月，是由四川省拉拉铜矿、云南铜业（集团）有限公司等 5 家企业共
同发起组建，由云南铜业集团控股的国有股份制企业。公司注册资本 60000 万
元，主要经营铜、镍、钴、钼、铁等精矿产品的生产和销售、铜、镍、钴、钼冶
炼、矿业开发和技术服务。现有员工近 3000 名。
经过 10 年发展，凉山矿业铜选矿生产规模由 1500t/d 跃升到 20000t/d，拥有
16 家控股、参股企业，形成了跨地区、跨所有制、跨采选冶行业、跨铜镍钴钼铁
产品的经营格局。公司目前拥有中国西南最大的露采铜矿山，四川省内大型阳极
铜冶炼项目――10 万吨/年阳极铜冶炼。
凉山矿业跻身四川省有色金属采选业最大规模、四川省工业最大规模 500
强、四川企业 100 强。
（二） 被评估单位概况
被评估单位：维西凯龙矿业有限责任公司
1． 企业名称、住所、注册资本、法定代表人等基本情况
企业名称：维西凯龙矿业有限责任公司
注册号：533423100000393
住所：维西县永春乡三家村坪子电站旁
法定代表人：赵庆红
注册资本：人民币壹亿元整
实收资本：人民币壹亿元整
企业类型：非自然人出资有限公司
经营范围：铜多金属矿普查（以上经营范围中涉及国家法律、行政法规规定
的专项审批，按审批的项目和时限开展经营活动）。
成立时间：2006 年 12 月 25 日。
营业期限：自 2008 年 5 月 21 日至 2018 年 5 月 21 日。
历史沿革：维西凯龙矿业有限责任公司（以下简称“凯龙矿业”）成立于 2006
年 12 月 25 日，由凉山矿业股份有限公司、云南凯龙东泰投资有限公司、贵州省
有色地质矿产勘查院、贵州中金矿业投资股份有限公司共同出资组建，注册资本
为人民币 10000 万元，其中：凉山矿业股份有限公司出资 3600 万元、出资比例为
36%；云南凯龙东泰投资有限公司出资 2900 万元、出资比例为 29%；贵州省有色
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地质矿产勘查院出资 2000 万元、出资比例为 20%；贵州中金矿业投资股份有限公
司出资 1500 万元、出资比例为 15%。
2007 年 9 月，云南凯龙东泰投资有限公司将其持有凯龙矿业的 24%股权转让
给凉山矿业。转让后股权结构为：凉山矿业股份有限公司出资 6000 万元、出资比
例为 60%；贵州省有色地质矿产勘查院出资 2000 万元、出资比例为 20%、贵州中
金矿业投资股份有限公司出资 1500 万元、出资比例为 15%；云南凯龙东泰投资有
限公司出资 500 万元、出资比例为 5%。
2011 年 4 月，云南凯龙东泰投资有限公司将其持有凯龙矿业的 5%股权转让给
贵州中金矿业投资股份有限公司。
截止 2012 年 9 月 30 日，凯龙矿业注册资本和实收资本均为人民币 10000 万
元，其中凉山矿业出资 6000 万元，出资比例为 60％；贵州省有色地质矿产勘察院
出资 2000 万元，出资比例为 20％；贵州中金矿业投资股份有限公司出资 2000 万
元，出资比例为 20％。
凯龙矿业拥有矿区面积为 3.9465 平方公里、年生产规模为 15 万吨/年的大宝
山铜矿采矿权和勘查面积为 19.02 平方公里的云南省维西县大宝山- - -长土坡铜多
金属矿勘探探矿权。
大宝山铜矿于 2010 年 10 月开始试生产，2011 年 9 月底停产，累计采出原矿
石 26,603.29 吨，销售铜精粉含铜 78.837 吨、铜精粉含银 224.98 千克。目前凯龙
矿业仍处于停产状态。
2． 资源储量概况
维西凯龙矿业有限责任公司大宝山铜矿（以下简称“大宝山铜矿”）位于维
西县城 140°方向 10 公里处的三家村，属维西县永春乡管辖。采矿许可证号为：
C5300002008123110002233；开采矿种：铜矿；开采方式：地下开采；生产规
模：15 万吨/年。矿区面积为 3.9465 平方公里；有效期限为捌年零伍月，自 2008
年 12 月 9 日至 2017 年 5 月 9 日；发证机关：云南省国土资源厅。
截至评估基准日 2012 年 9 月 30 日，大宝山铜矿保有资源储量（矿石量）为
197.31 万吨，铜金属量 42360.06 吨、银金属量 114670.00 千克；可采储量（矿石
量）105.31 万吨，采选生产规模按 15.00 万吨/年考虑，预计矿山理论服务年限为
8.42 年。
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3． 一年一期企业的财务状况
一年一期财务状况
单位：人民币元
项目 2012 年 9 月 30 日 2011 年 12 月 31 日
流动资产合计 3,843,861.53 1,366,546.48
非流动资产合计 89,352,855.81 95,613,779.48
其中：固定资产 82,832,182.53 88,070,759.67
无形资产 6,520,673.28 7,543,019.81
资产总计 93,196,717.34 96,980,325.96
流动负债合计 74,872,240.69 43,905,636.30
非流动负债合计 0.00 0.00
负债总计 74,872,240.69 43,905,636.30
股东权益总计 18,324,476.65 53,074,689.66
一年一期损益状况
单位：人民币元
项目 2012 年 1-9 月 2011 年度
一、营业收入 - 3,977,425.46
减：营业成本 - 9,339,724.92
营业税金及附加 -3,643.26 53,729.12
销售费用 - 289,261.00
管理费用 34,587,859.42 19,199,878.14
财务费用 1,006.45 9,255.17
资产减值损失 156,870.15 38,423.62
加：其他业务利润
二、营业利润 -34,742,092.76 -24,952,846.51
加：营业外收入 - -
减：营业外支出 8,120.25
三、利润总额 -34,750,213.01 -24,952,846.51
减：所得税费用 - -
四、净利润 -34,750,213.01 -24,952,846.51
上述报表数据已经国富浩华会计师事务所（特殊普通合伙）审计，并出具了
“国浩审字[2012]830B3599 号”标准无保留意见的审计报告。
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二、 评估目的
凉山矿业股份有限公司拟转让其持有维西凯龙矿业有限责任公司的股权。遵
照国家有关规定，需对该经济行为所涉及的维西凯龙矿业有限责任公司股东全部
权益价值进行评估。北京天健兴业资产评估有限公司受凉山矿业股份有限公司的
委托，对维西凯龙矿业有限责任公司股东权益价值进行了评估，以评估后的股东
权益价值作为本次经济行为的价值参考依据。
三、 评估对象和评估范围
本次评估对象为凉山矿业股份有限公司持有维西凯龙矿业有限责任公司的
60%股东权益价值。
评估范围为维西凯龙矿业有限责任公司与本次经济行为有关的全部资产与负
债。
评估基准日纳入评估范围内的资产及负债业经国富浩华会计师事务所（特殊
普通合伙）审计，并出具了“国浩审字[2012]830B3599 号”标准无保留意见类型
的审计报告，其具体情况如下：
金额单位：元人民币
项 目 账面金额
流动资产合计 3,843,861.53
非流动资产合计 89,352,855.81
其中：固定资产 82,832,182.53
无形资产 6,520,673.28
资产总计 93,196,717.34
流动负债合计 74,872,240.69
非流动负债合计 0.00
负债总计 74,872,240.69
股东权益总计 18,324,476.65
四、 价值类型及其定义
本次评估价值类型为“市场价值”，本报告书所称“市场价值”是指自愿买方和自
愿卖方在各自理性行事且未受任何强迫的情况下，评估对象在评估基准日进行正
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常公平交易的价值估计数额。
注册资产评估师执行资产评估业务的目的仅是对评估对象价值进行估算并发
表专业意见。评估结果系指评估对象在评估基准日的经济环境与市场状况以及其
他评估师所依据的评估前提和假设条件没有重大变化的情况下，为满足评估目的
而提出的价值估算成果，不能理解为评估对象价值实现的保证或承诺。
五、 评估基准日
本次评估基准日为 2012 年 9 月 30 日。
一切计价标准均为基准日有效的价格标准。
为保证评估所需资料的真实性、完整性、公允性以及评估报告的时效性，经
与委托方商定，以 2012 年 9 月 30 日作为本次评估基准日。
六、 评估依据
本次评估工作中所遵循的具体行为依据、法律依据、产权依据和取价依据为：
（一） 行为依据
凉山矿业股份有限公司与北京天健兴业资产评估有限公司签订的资产评估业
务约定书。
（二） 法律法规依据
1． 《中华人民共和国公司法》；
2． 国务院 1991 年 91 号令《国有资产评估管理办法》；
3． 《国有资产评估管理若干问题的规定》（2001 年 12 月 31 日财政部令第
14 号公布）；
4． 国务院国有资产监督管理委员会第 12 号令《企业国有资产评估管理暂行
办法》；
5． 国资委产权[2006]274 号《关于加强企业国有资产评估管理工作有关问题
的通知》；
6． 《中华人民共和国矿产资源法》（1996 年 8 月 29 日中华人民共和国主席
令 74 号公布）；
7． 《矿产资源勘查区块登记管理办法》（1998 年 2 月 12 日国务院令第 240 号）；
8． 《矿产资源开采登记管理办法》（1998 年 2 月 12 日国务院令第 241 号）；
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9． 《探矿权采矿权转让管理办法》（1998 年 2 月 12 日国务院令第 242 号）；
10． 《矿业权出让转让管理暂行规定》2000 年 11 月 1 日国土资发[2000]309 号）；
11． 《矿业权评估管理办法（试行）》的通知（国土资发〔2008〕174 号）；
12． 《中华人民共和国企业所得税法》（2007 年 3 月 16 日第十届全国人民代
表大会第五次会议通过）；
13． 《中华人民共和国增值税暂行条例》（中华人民共和国国务院令第 538 号）；
14． 《关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知》（财政部国家税务总
局发布的财税[2008]170 号）；
15． 《中华人民共和国城市维护建设税暂行条例》（1985 年 2 月 8 日国发
[1985]19 号）；
16． 《国务院关于修改〈征收教育费附加的暂行规定〉的决定》（2005 年 8
月 20 日国务院令 448 号）；
17． 《关于统一地方教育附加政策有关问题的通知》（财综[2010]98 号）；
18． 《矿产资源补偿费征收管理规定》（1994 年 2 月 27 日国务院令第 150
号发布，1997 年 7 月 3 日国务院令第 222 号修改）；
19． 《中华人民共和国资源税暂行条例实施细则》（中华人民共和国财政部
国家税务总局令第 66 号，自 2011 年 11 月 1 日起施行）；
20． 财政部国家安全生产监督管理总局《关于印发
<企业安全生产费用提取和 使用管理办法>
的通知》（财企[2012]16 号）；
21． 《关于提高冶金矿山维持简单再生产费用标准的通知》财企[2004]324 号）；
22． 建设部《房屋完损等级评定标准》；
23． 中华人民共和国国家标准 GB/T18508-2001《城镇土地估价规程》；
24． 中华人民共和国国家标准 GB/T50291-1999《房地产估价规范》；
25． 《机动车登记规定》（公安部令 2004 第 72 号）；
26． 《关于发布汽车报废标准的通知》（国经贸经[1997]456 号）；
27． 《关于调整汽车报废标准若干规定的通知》（国经贸资源[2000]1202 号）；
28． 《关于实施〈汽车报废标准〉有关事项的通知》（公交管[1997]261 号）；
29． 建设部“房屋完损等级评定标准”（城住安(1984)第 678 号）；
30． 《中华人民共和国土地管理法》；
31． 《中华人民共和国城市房地产管理法》；
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32． 其它相关的法律法规文件。
（三） 评估准则依据
1. 中国注册会计师协会关于印发《注册资产评估师关注评估对象法律权属指
导意见》的通知（会协[2003]18 号）；
2. 财政部关于印发《资产评估准则--基本准则》和《资产评估职业道德准则
--基本准则》的通知（财企[2004]20 号）；
3. 中国资产评估协会关于印发《资产评估准则―评估报告》等 7 项资产评估
准则的通知（包括《资产评估准则�C�C评估报告》、《资产评估准则�C�C评估程
序》、《资产评估准则�C�C业务约定书》、《资产评估准则�C�C工作底稿》、《资
产评估准则�C�C机器设备》、《资产评估准则�C�C不动产》和《资产评估价值类
型指导意见》）（中评协[2007]189 号）；
4. 中国资产评估协会关于印发《资产评估准则――无形资产》（中评协
[2008]217 号）和《专利资产评估指导意见》的通知；
5. 中国资产评估协会关于印发《企业国有资产评估报告指南》的通知（中评
协[2008]218 号）
6. 中评协关于印发《资产评估准则――企业价值》的通知（中评协[2011]227 号）；
7. 国土资源部公告 2006 年第 18 号--关于实施《矿业权评估收益途径评估方
法修改方案》的公告；
8. 《中国矿业权评估准则》（2008 年 8 月）；
9. 《矿业权评估参数确定指导意见》（CMVS30800-2008）；
10. 《中国矿业权评估准则》（二）（2010 年 11 月）。
（四） 重大合同协议、产权证明文件
1． 《采矿许可证》（证号：C5300002008123110002233）；
2． 《勘查许可证》（证号：T53120090402027543）；
3． 建设工程施工合同、工程承包合同、工程决算单等重大合同协议；
4． 贵州省有色地质矿产勘查院 2007 年 3 月编写的《云南省维西县大宝山铜
矿普查报告》；
5． 云南省国土资源厅矿产资源储量评审中心 2007 年 6 月 28 日云国土资矿
评储字[2007]96 号《〈云南省维西县大宝山铜矿普查报告〉评审意见书》；
6． 云南省国土资源厅云国土资储备字[2007]99 号《关于〈云南省维西县大
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宝山铜矿普查报告〉矿产资源储量评审备案证明》；
7． 凯龙矿业 2011 年动用资源储量统计表；
8． 车辆行驶证；
9． 主要设备购置合同、发票，以及有关协议、合同书等财务资料。
（五） 评估取价主要依据及参考资料
1． 昆明诚信勘察设计院 2007 年 10 月编写的《维西县大宝山铜矿矿产资源
开发利用方案》及该方案的专家审查意见书和备案表；
2． 昆明有色冶金设计研究院 2007 年 4 月编写的《维西凯龙矿业有限责任公
司大宝山铜矿采选工程可行性研究》；
3． 中国有色金属工业昆明勘察设计研究院 2008 年 5 月编写的《维西凯龙矿
业有限责任公司尾矿库工程初步设计（代可行性研究）安全专篇》；
4． 维西凯龙矿业有限责任公司销售明细账、结算单；
5． 维西凯龙矿业有限责任公司近三年零一期资产负债表、利润表；
6． 工矿产品购销合同；
7． 中国人民银行公布的现行存贷款利率；
8． 《关于发布施行云南省 2003 版建设工程造价计价依据的通知》（云建标
[2003]668 号）；
9． 云南省安装工程消耗量定额（2003）；
10． 云南省市政工程消耗量定额（2003）；
11． 云南省建筑工程消耗量定额（2003）；
12． 《云南省住房和城乡建设厅关于调整 2003 版建设工程造价计价依据人
工综合工日单价的通知》（云建标[2011]452 号）；
13． 《云南省住房和城乡建设厅关于调整建安工程造价税金计算系数的通
知》（云建标[2011]454 号）；
14． 《关于发布有色金属工业工程建设预算定额的通知》（中色协综字
[2008]010 号）；
15． 有色金属尾矿工程预算定额（2008）；
16． 有色金属工业矿山井巷工程预算定额（2008）；
17． 有色金属工业机械设备安装工程预算定额（2008）；
18． 有色金属工业施工机械台班费用定额；
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19． 关于调整有色定额人工费的通知-（2011）中色工定字第 007 号；
20． 迪庆州 2012 年 9 月份建设工程材料指导价；
21． 《2011-2012 年最新资产评估常用数据与参数手册》；
22． 机械工业科技信息研究所、机电产品价格信息中心编《2012 年机电产品
价格信息查询系统》；
23． 《2011-2012 年最新资产评估常用数据与参数手册》；
24． 国家有关部门发布的统计资料和技术标准资料及价格信息资料，以及评
估人员收集的有关询价资料和取价参数资料等；
25． 评估人员市场询价及向设备制造厂询价；
26． 评估人员在实勘中了解的情况和获得的数据；
27． 评估机构掌握的其他有关资料。
（六） 参考资料及其他
1． 《资产评估申报明细表》；
2． 凯龙矿业提供的生产经营情况资料；
3． 凯龙矿业提供的会计凭证、会计报表等会计资料；
4． 国富浩华会计师事务所（特殊普通合伙）出具的审计报告；
5． 评估师现场勘查和市场调查取得的与评估有关的资料。
七、 评估方法
企业整体资产的评估方法包括资产基础法（成本加和法）、市场法和收益法。
资产基础法是指在合理评估企业各项资产价值和负债的础上确定评估对象价值的
评估思路。市场法是指将评估对象与参考企业、在市场上已有交易案例的企业、
股东权益、证券等权益性资产进行比较以确定评估对象价值的评估思路。收益法
是指通过将被评估企业预期收益资本化或折现以确定评估对象价值的评估思路。
评估人员无法取得与凯龙矿业生产规模、生产现状、矿井地质条件、管理模
式、区域因素等相似企业的股权交易案例，从而无法采用市场法确定其整体资产
价值。
凯龙公司 2010 年 11 月开始生产，但因种种原因已于 2011 年 9 月底停产，至
今尚未恢复生产，实际生产经营时间很短暂，且生产经营也不正常，也难以采用
收益法进行整体资产评估。
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本次评估采用资产基础法进行整体资产评估。
资产基础法是指在合理评估企业各项资产价值和负债的基础上确定评估对象
价值的评估思路。具体模型如下：
股东全部权益评估价值＝全部资产评估值－全部负债评估值
运用成本法进行评估，各项资产的价值根据其具体情况选用适当的评估方法
得出。资产基础法评估思路，各科目评估方法如下：
（一）关于流动资产的评估
流动资产包括货币资金、预付账款和其他应收款。
货币资金为银行存款。银行存款在账账、账表核实和核对银行对账单的基础
上，结合对银行的函证回函情况确定评估值。
对于各种预付款项，根据所能收回的相应货物或者服务、以及形成的资产或
权利确定评估值。对于能够收回相应货物或者服务的，按其核实后的账面值确定
为评估值；对于那些有确凿证据表明收不回、也不能形成相应资产或者权益的预
付款项，评估值为零。
对于其他应收款，评估人员在对其核实无误的基础上，借助于历史资料和现
在调查了解的情况，具体分析数额、欠款时间和原因、款项回收情况、欠款人资
金、信用、经营管理现状等。其他应收款采用个别认定的方法估计评估风险损失。
以调整后账面值减去评估风险损失作为评估值。坏账准备评估为零。
（二）关于房屋建筑物的评估
房地产评估常用的方法主要有市场法、收益法和成本法。根据房地产估价规
范：有条件选用市场比较法进行估价的，优先采用市场法；收益性房地产的估价，
应选用收益法作为其中的一种估价方法；在无市场依据或市场依据不充分而不宜
采用市场比较法、收益法、假设开发法进行估价的情况下，可采用成本法作为主
要的估价方法。
凯龙矿业的房屋建（构）筑物均为位于矿区范围内的生产经营性资产，无类
似市场交易案例，不属于单独收益性房地产，无法采用市场法及收益法进行评估，
因此，本项目对房屋建（构）筑物只采用重置成本法进行评估。
重置成本法的基本公式：
评估值＝重置成本×综合成新率
1、重置成本的确定
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重置成本＝建安工程造价＋前期及其他费用＋资金成本
1） 建安工程造价的确定
（1）工业及民用建筑
对于工业民用建筑及其附属配套房屋建（构）筑物的建筑安装工程造价包括
土建工程、装饰装修工程、给排水、电气、消防及配套信息系统工程的总价。根
据《关于发布施行云南省 2003 版建设工程造价计价依据的通知》（云建标[2003]668
号）、云南省安装工程消耗量定额（2003）、云南省市政工程消耗量定额（2003）、
云南省建筑工程消耗量定额（2003）、《云南省住房和城乡建设厅关于调整 2003 版
建设工程造价计价依据人工综合工日单价的通知》（云建标[2011]452 号）、《云南省
住房和城乡建设厅关于调整建安工程造价税金计算系数的通知》（云建标[2011]454
号）及迪庆州 2012 年 9 月建设工程材料指导价格，进行重编预算和采用概(预)算
调整法进行估算定额直接工程费。
运杂费根据材料自来源地（生产厂或指定交货地点）运至工地所发生的有关
费用计取，本地材料一般不取。材料价差依据当地建设工程造价管理站公布的 2012
年 9 月建设工程建筑材料信息参考价与定额基期价格工程建设主要材料价格信息
价格进行调整。
措施费、管理费、利润、规费、税金依据《关于发布施行云南省 2003 版建设
工程造价计价依据的通知》（云建标[2003]668 号）区别计取。
（2）井巷工程
井巷工程实物工程量根据工程施工图预（结）算书、设计变更及相关财务资
料进行统计。
建筑安装工程造价根据《关于发布有色金属工业工程建设预算定额的通知》
（中色协综字[2008]010 号）、有色金属尾矿工程预算定额（2008）、有色金属工业
矿山井巷工程预算定额（2008）、有色金属工业机械设备安装工程预算定额（2008）、
有色金属工业施工机械台班费用定额、《关于调整有色定额人工费的通知》（[2011]
中色工定字第 007 号）等文件及资料采用概(预)算调整法进行估算定额直接工程费。
运杂费根据材料自来源地（生产厂或指定交货地点）运至工地所发生的有关
费用计取，本地材料一般不取。
材料价差依据当地建设工程造价管理站公布的 2012 年 9 月建设工程材料指导
价与定额基期价格工程建设主要材料价格信息价格进行调整，人工费价差依据《关
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于调整有色定额人工费的通知》（[2011]中色工定字第 007 号）进行调整。
综合税率根据《关于发布有色金属工业工程建设预算定额的通知》（中色协综
字[2008]010 号）税金费率 3.22%计取。
2） 其他费用的确定
工程建设其他费用的计算方法为工程费用乘以相应费率，根据《关于发布有
色金属工业工程建设预算定额的通知》（中色协综字[2008]010 号）、财政部《基本
建设财务管理规定》（财建[2002]394 号）、国家计委《招标代理服务收费管理暂行
办法》（计价格[2002]1980 号）、国家发展改革委、建设部关于印发发改价格
[2007]670 号文《建设工程监理与相关服务收费管理规定》的通知、国家计委、建
设部关于发布计价格[2002]10 号文《工程勘察设计收费管理规定》的通知、国家发
展计划委员会文件《建设项目前期工作咨询收费暂行规定》计价格[1999]1283 号）、
国家计委、国家环境保护总局《关于规范环境影响咨询收费有关问题的通知》（计
价格[2002]125 号文）、《国家发展改革委关于降低部分建设项目收费标准规范收费
行为等有关问题的通知》（发改价格[2011]534 号）等文件确定，其他费用费率具体
如下：
建设单 环境影 生产准
工程监 工程招 可行性 勘察设 工程保 联合试
费用名称 位管理 响评价 备费及
理费 标费 研究费 计费 险费 运转费
费 费 其他
综合费率 2.81% 2.09% 0.26% 0.34% 3.93% 0.13% 0.40% 0.00% 0.00%
3） 资金成本的确定
按照估价对象的建设规模，假设建设期内资金均匀性投入，付款形式按工程
款在建设期内均匀支付，则
资金成本率=0.5×R×a
其中：a―工期，以年为单位，根据工期定额计算；
R―根据 2012 年 7 月 6 日公布的金融机构贷款利率标准。
项目 年利率（%)
一、短期贷款
六个月以内（含六个月） 5.60
六个月至一年（含一年） 6.00
二、中长期贷款
一至三年（含三年） 6.15
三至五年（含五年） 6.40
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项目 年利率（%)
五年以上 6.55
计算基数为工程造价和各项税费。
2、综合成新率的确定
（1） 理论成新率（年限法成新率）
基本计算公式如下：
理论成新率＝（经济寿命年限－已使用年限）/经济寿命年限×100% 或
理论成新率＝尚可使用年限/（已使用年限+尚可使用年限）×100%
（2） 技术勘察成新率（打分法成新率）
打分法成新率是通过评估人员对各建(构)筑物的实地勘察，对建(构)筑物的基
础、承重构件(梁、板、柱)、墙体、地面、屋面、门窗、墙面粉刷、吊顶及上下水、
通风、电照等各部分的勘察，根据原城乡环境建设保护部发布的《房屋完损等级
评定标准》、《鉴定房屋新旧程度参考依据》和《房屋不同成新率的评分标准及修
正系数》，结合建筑物使用状况、维修保养情况，分别评定得出各建筑物的现场勘
察成新率。
技术勘察成新率＝结构部分打分值×权数＋装修部分打分值×权数＋安装部分
打分值×权数 或
技术勘察成新率＝设计情况＋抗震等级＋施工情况＋使用情况＋大修情况
（3） 综合成新率
对纳入评估范围房屋，其综合成新率根据建（构）筑物的成新率根据使用年
限法、打分法两种方法计算的成新率加权平均后确定。
综合成新率＝技术勘察成新率×60%＋理论成新率×40% 或
综合成新率＝技术勘察成新率×55%＋理论成新率×35%＋综合因素判定法成
新率×10%
对于井巷工程的成新率应与矿井使用年限及可开采储量结合考虑，在井巷工
程质量与安全检查正常情况下，以矿井使用年限及可开采储量作为测算综合成新
率的主要参考依据。
基本计算公式如下：
综合成新率＝尚可服务年限/（已服务年限+尚可服务年限）×100%
井巷工程的尚可服务年限由其服务区域的储量决定，在充分了解岩石性质、
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支护形式以及地质构造和回采等因素对巷道影响的基础上，根据地质测量部门提
供的矿井地质储量、工业储量、可采储量，分水平、分采区计算各类巷道的尚可
服务年限。并根据各类巷道竣工日期计算已服务年限，最后确定各类巷道的综合
成新率。
3、评估值的确定
评估值＝重置成本×综合成新率
（三）关于机器设备的评估
本次设备类资产评估主要采用重置成本法进行评估，即以重置成本作为设备
的重置全价乘以综合成新率得出设备评估价值，基本公式如下：
评估值 =重置成本×成新率
1、重置全价的确定
1）外购国产通用设备重置全价的确定
国产外购通用设备重置全价的确定主要通过市场询价、查阅近期设备报价手
册、《2012 年机电产品价格信息查询系统》以及参考被评估单位近期签订的设备购
销合同，采用以上一种或几种途径相结合的方法确定设备购置价格，然后根据相
关标准或参考数据考虑设备运杂费、安装工程费、其他费用及资金成本等。对于
购建周期低于 6 个月的设备，本次评估不考虑资金成本。
（1）对于需要安装调试设备的重置全价计算公式为：
重置全价＝设备原价＋运杂费＋安装工程费＋其他费用＋资金成本－进项增
值税
（2）对于不需安装调试即可直接使用的设备，从市场询价（含运杂费）扣减
进项增值税即为其评估重置全价。
2）专用非标设备及自制设备重置价格的确定
专用非标及自制设备，其价格在既定的设备性能、设备用途下与其重量有关。
依据有关机械设备生产厂的报价资料、 2012 年机电产品价格信息查询系统》、2012
年非标设备市场报价、迪庆州 2012 年 9 月主要材料价格信息价。专用非标设备及
自制设备的重置全价可由下列公式计算：
重置全价＝建筑安装工程造价＋其他费用＋资金成本－进项增值税
或：重置全价＝交钥匙工程费＋其他费用＋资金成本－进项增值税
专用现场制作或自制设备利用行业概预算定额进行重置成本的估算。根据收
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集整理的结算工程量，套用专用概预算定额及其相配套的费用定额，计算设备制
作工程价格，再扣减进项增值税后即设备的购价。
3）运输设备重置全价的确定
车辆重置全价由购置价、车辆购置税、其他费用（如验车费、牌照费、手续
费等）三部分构成。
购置价：参照车辆所在地同类车型最新交易的市场价格确定，其他费用依据
地方车辆管理部门的合理收费标准水平确定。
车辆购置税按车辆不含增值税售价的 10%计算。
4）运杂费
（1） 对于有色金属工业矿山专用设备
根据有色金属工业安装工程预算定额(2008)及《机械工业建设项目概算编制办
法及各项概算指标》确定。云南省属于四类地区，对于国产设备国内运杂费概算
指标取 10%，指标中包括建设单位仓库离车站或码头 50km 以内的短途运输费。当
超过 50km 时按每超过 50km 增加 0.5%费率计算，不足 50km 者，可按 50km 计算；
对于进口设备国内运杂费概算指标取 2.5%―3.0%。
综合运杂费由设备运杂费、运输保险费、采购及保管费组成。
（2） 通用设备
根据其单价大小及其体积重量，并考虑设备使用所在地区交通条件选定具体
费率。单价高、体积小、重量轻的费率取值低，反之费率取高值。
当地取得取 0.5～1%；
其他产地取得的取 1～7%；
对于报价中已包含国内运杂费的设备，不再计取该费用。
5）安装工程费
（1） 对于有色金属工业矿山专用设备，根据施工图及竣工决算资料等，依据
有色金属工业安装工程预算定额(2008)，套用定额单价计算基本直接费，采用本地
人工费标准及迪庆州 2012 年 9 月份建设工程建筑材料信息参考价与定额基期价格
进行调整，依据定额计取项目措施费、企业管理费、利润、规费及税金等计算安
装工程费。
（2） 对于一般通用设备，按行业概算指标规定的费率，并参考《2011-2012
年最新资产评估常用数据与参数手册》来计算设备安装调试费；
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（3） 对于其他设备，根据评估人员所掌握的资料，以占设备原价的百分比指
标计入。
6）其他费用
工程建设前期费用和其他费用的计算方法为工程费用或设备费乘以相应费
率，根据财政部关于印发财建[2002]394 号文《基本建设财务管理规定》的通知、
国家计委、建设部关于发布计价格[2002]10 号文《工程勘察设计收费管理规定》的
通知、国家发展改革委、建设部关于印发发改价格[2007]670 号文《建设工程监理
与相关服务收费管理规定》的通知、国家计委、国家环境保护总局《关于规范环
境影响咨询收费有关问题的通知》（计价格[2002]125 号文）、国家计委《招标代理
服务收费管理暂行办法》（计价格[2002]1980 号）、国家发展计划委员会文件《建设
项目前期工作咨询收费暂行规定》（计价格[1999]1283 号）、有色矿山工程建设其他
费用定额及相关文件确定。其他费用费率表如下：
建设单 环境影 工程 生产准
费用 工程监 工程招 可行性 勘察设 联合试
位管理 响评价 保险 备费及
名称 理费 标费 研究费 计费 运转费
费 费 费 其他
综合
2.81% 2.09% 0.26% 0.34% 4.33% 0.13% 0.40% 0.00% 0.00%
费率
7）建设期资金成本
建设期资金成本计算方法为工程费用或设备费与工程建设前期及其他费合计
乘以资金成本系数，具体计算方法如下：
资金成本系数＝R×a/2
a―合理建设期，以年为单位，根据类似建设实践或工期定额确定合理建设期；
R―根据 2012 年 7 月 6 日中国人民银行公布的贷款利率标准：
项目 年利率（%)
一、短期贷款
六个月以内（含六个月） 5.60
六个月至一年（含一年） 6.00
二、中长期贷款
一至三年（含三年） 6.15
三至五年（含五年） 6.40
五年以上 6.55
三、贴现
贴现 以再贴利率为下限加点确定
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2、综合成新率的确定
1）理论成新率
（1） 年限法成新率
年限法成新率=（经济寿命年限-已使用年限）/经济寿命年限×100% 或
年限法成新率＝尚可使用年限/（已使用年限＋尚可使用年限）×100%
（2） 里程法成新率
里程法成新率＝（经济寿命里程－已行驶里程）/经济寿命里程×100%
2）技术勘察成新率
运用设备技术鉴定评分制，将设备的整体和各部位的技术状态，按设备各组
成部分的重要性、复杂程度和近期检测结果或各组成部分价值量大小进行分级并
分别评分，通过现场观察，根据设备现时状态、实际已使用时间、负荷率，设备
的原始制造质量、维护保养状况以及设备的工作环境与条件、设备的外观及完整
性等方面，在广泛听取设备实际操作人员、维护人员和管理人员意见的基础上，
采取由专家与该厂工程技术人员共同进行技术鉴定来确定其成新率。
3）综合成新率
N=N140%+N260%
其中：N1 表示理论成新率
N2 表示技术勘察成新率
对于车辆，依据《关于发布〈汽车报废标准〉的通知》（国经贸经[1997]456 号）
及《关于调整汽车报废标准若干规定的通知》（国经贸资源〔2000〕1202 号）的有
关规定，以车辆行驶里程、使用年限两种方法根据孰低原则确定成新率，然后结
合现场勘察情况进行调整，如果现场勘察情况与孰低法确定成新率差异不大的，
则不调整。
3、评估值的确定
评估值＝重置全价 ×综合成新率
4、报废设备评估值的确定
对于已淘汰或已停产，而其有成熟二手产品交易市场的设备例如二手家电、
二手电脑、二手办公设备，采用现行市价确定评估值。
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（四）关于无形资产―土地使用权
凯龙矿业尚未办理土地使用权证，账面发生额为征地补偿费。本次评估按清
查核实后的征地补偿费作为评估值。
（五）关于无形资产―土地使用权和探矿权的评估
凯龙矿业拥有的云南省维西县大宝山- - -长土坡铜多金属矿勘探探矿权是通过
市场购买方式取得的，勘查面积为 19.02 平方公里。但凯龙矿业于 2011 年 3 月 18
日与重庆银坤矿业开发（集团）有限责任公司签订了探矿权使用权收益权出让协
议，将勘查区内位于兰坪县境内部分的面积（约 10 平方公里）使用权及收益权转
让给重庆银坤矿业开发（集团）有限责任公司。实际上凯龙矿业只拥有 9.02 平方
公里的使用权及收益权。在 9.02 平方公里的勘查区内，地质勘查程度低，只进行
了少量的物化探工作，且无法提供进行这些工作的设计方案和验收结果等原始资
料，尚未达到可编制普查地质报告程度，依据《中国矿业权评估准则》（二），
采用成本途径进行评估，即通过市场购买方式取得的矿业权，以购买成本为基
础，并考虑矿业权人取得矿业权后再投入的有效有关的勘查工作成本，确定矿业
权价值。
（六）关于无形资产-采矿权的评估
凯龙矿业拥有矿区面积为 3.9465 平方公里、年生产规模为 15 万吨/年的大宝
山铜矿采矿权。大宝山铜矿 2010 年 11 月开始生产，实际生产经营时间很短，2011
年 9 月底停产，现仍处于停产阶段。
依据《中国矿业权评估准则》-《收益途径评估方法规范（CMVS12100-2008）》
规定，折现现金流量法适用于详查及以上勘查阶段的探矿权评估和赋存稳定的沉
积型矿种的大中型矿床的普查探矿权评估；拟建、在建、改扩建矿山的采矿权评
估；以及具备折现现金流量法适用条件的生产矿山采矿权评估。
鉴于大宝山铜矿于评估基准日已建成投产，矿山经过历次勘查和实际生产，
已详细探明了矿山的地质条件和资源条件，资源储量核实报告已通过评审，储量
具有很高的可靠性；有可供评估利用的《开发利用方案》和《可行性研究报告》；
财务报表已经审计，能够提供评估所需的产品销售价格等资料；预期收益和风险
可以预测并以货币计量，预期收益年限可以预测或确定。因此，评估人员认为本
项目评估资料基本齐全，这些报告和有关数据基本达到采用折现现金流量法评估
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的要求，故评估采用折现现金流量法。其计算公式为：
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P (CI CO ) t
t 1 (1 i ) t
其中： P ――采矿权评估价值；
CI ――年现金流入量；
CO ――年现金流出量；
(CI CO)t
――年净现金流量；
i ――折现率；
t ――年序号（ t 1,2, , n ）；
n ――评估计算年限。
（六）关于负债的评估
纳入评估范围的负债全部为流动负债，包括应付账款、预收账款、应付职工
薪酬、应交税费和其他应付款。
对于负债，评估人员根据企业提供的各项目明细表及相关财务资料，对账面
值进行核实，根据评估目的实现后的产权持有者实际需要承担的负债项目及金额
确定评估值。
八、 评估程序实施过程和情况
根据国家有关部门关于资产评估的规定和会计核算的一般原则，依据国家有
关部门相关法律规定和规范化要求，按照与委托方的资产评估约定函所约定的事
项，北京天健兴业资产评估有限公司业已实施了对委托方及被评估单位提供的法
律性文件与会计记录以及相关资料的验证审核，按被评估单位提交的资产清单，
对相关资产进行了必要的产权查验、实地察看与核对，进行了必要的市场调查和
交易价格的比较，以及财务分析等其他有必要实施的资产评估程序。资产评估的
详细过程如下：
1． 接受委托及准备阶段
（1） 北京天健兴业资产评估有限公司于 2012 年 9 月底接受委托方的委托，
从事本资产评估项目。在接受委托后，北京天健兴业资产评估有限公司即与委托
方就本次评估目的、评估对象与评估范围、评估基准日、委托评估资产的特点等
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影响资产评估方案的问题进行了认真讨论。
（2） 根据委托评估资产的特点，有针对性地布置资产评估申报明细表，并设
计主要资产调查表，对委托方参与资产评估配合人员进行业务培训，填写资产评
估清查表和各类调查表。
（3） 评估方案的设计
依据了解资产的特点，制定评估实施计划，确定评估人员，组成资产评估现
场工作小组。本项目评估人员按资产及负债类别划分为流动资产、负债和矿权评
估组；设备评估和房地产评估组到评估现场。
（4） 评估资料的准备
收集和整理评估对象市场交易价格信息、主要原料市场价格信息、评估对象
产权证明文件等。
该阶段工作时间为 2012 年 9 月 28 日－2012 年 9 月 29 日
2． 现场清查阶段
（1） 评估对象真实性和合法性的查证
根据被评估单位提供的资产评估申报明细表，评估人员针对实物资产和货币
性债权和债务采用不同的核查方式进行查证，以确认资产和负债的真实准确。
对货币资金，我们通过查阅日记账，审核银行对账单及银行存款余额调节表
等方式进行调查；
对债权和债务，评估人员采取核对总账、明细账、抽查合同凭证等方式确定
资产和负债的真实性。
对固定资产的调查采用重点和一般相结合的原则，重点调查房屋建筑物、井
巷工程、重要设备等资产。评估人员从财务入账依据着手，详细查阅了相关工程
的设计、施工图预算、工程承包合同，工程款项结算资料、设备购置合同发票等，
从而确定资产的真实性。
（2） 资产实际状态的调查
设备运行状态的调查采用重点和一般相结合的原则，由于凯龙矿业处于停产
阶段，评估人员无法观察设备的运行状态，但对留守现场的主要负责人进行了访
谈，咨询了设备的运营情况，并在现场勘查核实时，观察了设备的外观。在调查
的基础上完善重要设备调查表。
（3） 实物资产价值构成及业务发展情况的调查
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根据被评估单位的资产特点，调查其资产价值构成的合理性和合规性。重点
核查固定资产账面金额的真实性、准确性、完整性和合规性。查阅了有关会计凭
证、会计账簿以及工程预算、工程施工合同、设备采购合同等资料。
该阶段工作时间为 2012 年 10 月 18 日－2012 年 10 月 27 日。
3． 选择评估方法、收集市场信息和估算过程
评估人员在现场依据针对本项目特点制定的工作计划，结合实际情况确定的
作价原则及估值模型，明确评估参数和价格标准后，参考企业提供的历史资料和
未来经营预测资料开始评定估算工作。
该阶段工作时间为 2012 年 10 月 29 日－2012 年 11 月 10 日。
4． 评估汇总阶段
（1） 评估结果的确定
依据北京天健兴业资产评估有限公司评估人员在评估现场勘察的情况以及所
进行的必要的市场调查和测算，确定委托评估资产价值结果。
（2） 评估结果的分析和评估报告的撰写
按照北京天健兴业资产评估有限公司规范化要求编制相关资产的评估报告
书。评估结果及相关资产评估报告按北京天健兴业资产评估有限公司规定程序进
行三级复核，经签字注册资产评估师最后复核无误后，由项目组完成并提交报告。
（3） 工作底稿的整理归档。
该阶段工作时间为 2012 年 11 月 11 日－11 月 12 日。
九、 评估假设
（一） 一般假设
1． 交易假设：假定所有待评估资产已经处在交易过程中，评估师根据待评估
资产的交易条件等模拟市场进行估价。
2． 公开市场假设：公开市场假设是对资产拟进入的市场的条件以及资产在这
样的市场条件下接受何种影响的一种假定。公开市场是指充分发达与完善的市场
条件，是指一个有自愿的买方和卖方的竞争性市场，在这个市场上，买方和卖方
的地位平等，都有获取足够市场信息的机会和时间，买卖双方的交易都是在自愿
的、理智的、非强制性或不受限制的条件下进行。
3． 持续使用假设：持续使用假设是对资产拟进入市场的条件以及资产在这样
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的市场条件下的资产状态的一种假定。首先被评估资产正处于使用状态，其次假
定处于使用状态的资产还将继续使用下去。在持续使用假设条件下，没有考虑资
产用途转换或者最佳利用条件，其评估结果的使用范围受到限制。
4． 企业持续经营假设：是将企业整体资产作为评估对象而作出的评估假定。
即企业作为经营主体，在所处的外部环境下，按照经营目标，持续经营下去。企
业经营者负责并有能力担当责任；企业合法经营，并能够获取适当利润，以维持
持续经营能力。
（二）采矿权评估假设
采矿权评估值是基于所列评估目的、评估基准日及下列基本假设而提出的公
平合理价值参考意见：
1、所遵循的有关政策、法律、制度仍如现状而无重大变化，所遵循的有关社
会、政治、经济环境以及采选技术和条件等仍如现状而无重大变化；
2、评估设定的市场条件固定在评估基准日时点上，即矿业权评估时的市场环
境及生产能力等以评估基准日的市场水平和设定的生产力水平为基点；
3、企业在评估计算期内持续经营；
4、产销均衡，即假定每年生产的产品当期全部实现销售；
5、本项目评估更新资金采用不变价原则估算；
6、无其它不可抗力及不可预见因素造成的重大影响。
十、 评估结论
经资产基础法评估，维西凯龙矿业有限责任公司总资产账面价值为 9,319.68
万元，评估价值为 25,864.20 万元，增值额为 16,544.52 万元，增值率为 177.52 %；
总负债账面价值为 7,487.22 万元，评估价值为 7,487.22 万元；净资产账面价值为
1,832.46 万元，净资产评估价值为 18,376.98 万元，增值额为 16,544.52 万元，增
值率为 902.86%。评估结果详见下列评估结果汇总表。
资产评估结果汇总表
金额单位：人民币万元
序 账面价值 评估价值 增减值 增值率%
项目
号 A B C=B-A D=C/A×100
1 流动资产 384.39 348.58 -35.81 -9.32
2 非流动资产 8,935.29 25,515.62 16,580.33 185.56
3 其中：可供出售金融资产 - - -
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序 账面价值 评估价值 增减值 增值率%
项目
号 A B C=B-A D=C/A×100
4 持有至到期投资 - - -
5 长期应收款 - - -
6 长期股权投资 - - -
7 投资性房地产 - - -
8 固定资产 8,283.22 6,414.57 -1,868.65 -22.56
9 在建工程
10 工程物资
11 固定资产清理
12 生产性生物资产
13 油气资产
14 无形资产 652.07 19,101.05 18,448.98 2,829.29
15 开发支出
16 商誉
17 长期待摊费用
18 递延所得税资产
19 其他非流动资产
20 资产总计 9,319.68 25,864.20 16,544.52 177.52
21 流动负债 7,487.22 7,487.22 - -
22 非流动负债 - - -
23 负债合计 7,487.22 7,487.22 - -
24 净资产（所有者权益） 1,832.46 18,376.98 16,544.52 902.86
根据上述结果，维西凯龙矿业有限责任公司股东全部权益的评估结果为
18,376.98 万元人民币，凉山矿业股份有限公司持有维西凯龙矿业有限责任公司
60%股权价值为 11,026.19 万元。
上述评估结论没有考虑流动性对评估对象价值的影响。
十一、 特别事项的说明
1． 凯龙矿业拥有的云南省维西县大宝山- - -长土坡铜多金属矿勘探探矿权是
通过市场购买方式取得的，现勘查面积为 19.02 平方公里。但凯龙矿业于 2011 年
3 月 18 日与重庆银坤矿业开发（集团）有限责任公司（以下简称“银坤矿业”）签
订了《探矿权使用权收益权出让协议》，将勘查区内位于兰坪县境内部分的面积（约
10 平方公里）使用权及收益权转让给重庆银坤矿业开发（集团）有限责任公司。
因此凯龙矿业只拥有 9.02 平方公里的使用权及收益权。依据该协议，转让价格人
民币为 1500 万元。收款方式：根据银坤矿业和兰坪辉煌矿业有限责任公司（银坤
矿业拟收购该公司）签订的协议，在银坤矿业完成控股兰坪辉煌矿业有限责任公
司进行工商变更完毕的 3 个工作日之内，支付人民币 1000 万元。如果银坤矿业在
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该探矿权有效期内办理采矿权，银坤矿业必须在将办理采矿权资料交入政府主管
部门窗口取得受理回执后的 3 个工作日之内将剩余 500 万元尾款全部支付给凯龙
矿业。如果银坤矿业在探矿权有效期内不办理采矿权，银坤矿业必须在探矿权有
效期到期之前 3 个月将剩余 500 万元尾款支付给凯龙矿业。凯龙矿业于 2011 年 4
月 13 日收到转让款 1000 万元，将收到的 1000 万元列入其他应付款。本次评估考
虑到此次转让并未到发证机关办理手续，程序上有瑕疵，故仍将收到的转让款保
留在其他应付款中。
2． 凯龙矿业于 2012 年 9 月 29 日与维西泰博工程施工有限公司签订了“风吹
坡、滑石板铜矿铁矿风险探矿工程”的终止合同，凯龙矿业应分期向维西泰博工
程施工有限公司支付探矿工程款 2220 万元。凯龙矿业将探矿工程予以费用化（列
入管理费用），并将应付工程款计入负债（其他应付款）。因凯龙矿业未提供其与
维西泰博工程施工有限公司双方签字盖章的工程结算单，评估人员无法核实探矿
工程的工程量以及对其效用性进行判断，故按审计结果将此项探矿工程款保留在
其他应付款中，在资产类科目中未考虑其价值。
3． 凯龙矿业于 2012 年 9 月 29 日与温州矿山井巷工程有限公司签订了“维西
凯龙矿业有限责任公司首采区工程合同“的终止合同，凯龙矿业应支付温州矿山井
巷工程有限公司工程款 370 万元。凯龙矿业将工程款予以费用化（列入管理费用）。
因凯龙矿业未提供其与温州矿山井巷工程有限公司双方签字盖章的工程结算单，
评估人员无法核实工程量，故按审计结果将此项工程款保留在其他应付款中，在
资产类科目中未考虑其价值。
4． 凯龙矿业未提供委估房产的房屋所有权证，也未提供相关报建手续，本次
评估的权属是依据该部分房产为账内房产和企业的产权承诺，房产产权的最终确
定应以当地房地产管理局出具的产权证明为准。
5． 未办理房屋所有权证的房屋，本次评估使用的建筑面积由凯龙矿业提供，
评估人员进行了必要的现场核实，如与当地房地产管理局测绘部门的实际测绘面
积有出入，则应以房地产管理局测绘部门的实测面积为准，并按该实测面积进行
调整。
6． 因矿山停产时间较长，井巷工程缺乏有效的维护管理，部分坑道积水严重，
少数洞口支护垮塌，凯龙矿业对洞口进行了封堵，影响了评估人员进入现场进行
勘查和丈量。井巷工程的工程量由企业提供，评估人员根据企业提供的结算书、
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坑道竣工图等资料进行了必要的核实及调整。
7． 在资产清查核实过程中，对于地埋管线等隐蔽工程，因受其施工特点的限
制，无法进行实物勘查，评估人员已对该部分资产尽最大可能收集、查阅企业提
供的有关图纸、资料、合同，向有关技术人员了解和核实资产的实际使用情况，
并以此为依据进行核实及估价。
8． 本报告是在独立、公正、客观的原则下作出的，我公司及参加评估人员与
委托方及被评估单位之间无任何特殊利害关系。
9． 本报告提出的评估结果是在委托方及被评估单位提供必要的资料基础上
形成的，我们对委托方和被评估单位提供的有关评估对象法律权属资料和资料来
源进行了必要的查验，并有责任对查验的情况予以披露。但本报告所依据的权属
资料之真实性、准确性和完整性由委托方和被评估单位负责并承担相应的责任。
10． 本评估结果是对 2012 年 9 月 30 日这一评估基准日企业资产价值的客观
公允反映，本公司对这一基准日以后的企业资产价值发生的重大变化不负任何责
任。发生评估基准日期后重大事项时，不能直接使用本评估结论。
在评估基准日期后，且评估结果有效期内，若资产数量、价格标准发生变化
并对资产评估结果产生明显影响时，委托方应及时聘请评估机构重新确定评估值；
若资产价格的调整方法简单、易于操作时，可由委托方在资产实际作价时进行相
应调整。
11． 本次评估结果是反映评估对象在本次评估目的下，根据公开市场的原则
确定的维西凯龙矿业有限责任公司股东权益的市场价值，未对资产评估增值做任
何纳税准备，也未考虑已经办理的或正在办理的抵押、担保等可能造成的影响，
也未考虑可能存在的抵押、担保、或有负债、未决诉讼或任何其他可能存在的诉
讼所可能产生的任何影响，以及特殊的交易方可能追加付出的价格等对评估价格
的影响，同时，本报告也未考虑国家宏观经济政策发生变化以及遇有自然力和其
它不可抗力对资产价格的影响。
12． 本次评估结果基于本报告及其说明所陈述的有关假设基础之上，此等数
据将会受多种市场因素影响而变化。我们对市场变化的情况不承担发表意见的责
任，同时我们也没有义务为了反映报告日后的事项而进行任何修改。当前述条件
以及评估中遵循的各种原则发生变化时，评估结果一般会失效。
13． 本次评估是在凯龙矿业的生产经营在评估计算期内按其假设持续下去，
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并在可预见的未来不会发生重大改变的假设前提下进行的。
14． 本报告含有若干备查文件，备查文件构成报告之重要组成部分，与本报
告正文具有同等法律效力。
十二、 评估报告的使用限制说明
1．本报告仅供委托方用于评估目的对应的经济行为和送交资产评估行政主管
部门审查使用；评估报告书的使用权归委托方所有。
2．本报告只能由评估报告载明的评估报告使用者使用。
3．未经我公司同意委托方不得将报告的全部或部分内容发表于任何公开媒体
上；对不当使用评估结果于其他经济行为而形成的结果，本公司不承担任何法律
责任。
4．根据国家的有关规定，本评估报告的有效期限为 1 年，自评估基准日 2012
年 9 月 30 日起，至 2013 年 9 月 29 日止。
十三、 评估报告提出日期
本评估报告提出日期为 2012 年 11 月 12 日。
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（本页无正文）
资产评估机构：北京天健兴业资产评估有限公司
法定代表人：孙建明
注册资产评估师、矿业权评估师：袁又伟
注册资产评估师、矿业权评估师：聂秋香
注册资产评估师：王志强
二�一二年十一月十二日
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