维西凯龙矿业有限责任公司
                            大宝山铜矿采矿权
                                     评估报告
                              天兴矿评字（2015）第0018号
                      北京天健兴业资产评估有限公司
                      PAN-CHINAASSETSAPPRAISALCO.,LTD
                                二○一五年七月二日
    维西凯龙矿业有限责任公司大宝山铜矿采矿权评估报告书                    摘要第1页
                  维西凯龙矿业有限责任公司大宝山
                         铜矿采矿权评估报告书
                                    摘要
                            天兴矿评字[2015]第0018号
    评估机构：北京天健兴业资产评估有限公司。
    评估委托人：四川西部资源控股股份有限公司。
    采矿权人：维西凯龙矿业有限责任公司。
    评估对象：维西凯龙矿业有限责任公司大宝山铜矿采矿权。
    评估目的：因四川西部资源控股股份有限公司拟转让持有的维西凯龙矿业有限责任公司股权之事宜，需对“维西凯龙矿业有限责任公司大宝山铜矿采矿权”进行评估。本次评估目的即是为了实现上述目的，为委托方提供该采矿权在本报告所述各种条件下和评估基准日上公平、合理的价值参考意见。
    评估基准日：2014年12月31日。
    评估方法：折现现金流量法。
    评估主要参数：截至评估基准日2014年12月31日，维西凯龙矿业有限责任公司大宝山铜矿参与评估的保有资源储量（矿石量）（332+333）为195.85万吨，保有（332+333）铜金属量42181.05吨、平均品位2.15%；保有（322+333）银金属量114.04吨、平均地质品位58.23g/t。评估利用的资源储量（矿石量）为123.90万吨；评估利用的可采储量（矿石量）为105.32万吨。采选生产规模为15.00万吨/年，评估计算年限为9.26年（含准备期和建设期1年），计算期内采出矿石量为123.91万吨。产品方案为铜精粉（含铜含银）。固定资产投资15744.63万元，无形资产投资为1783.79万元。铜精矿含铜不含税价38652.50元/吨金属、铜精矿含银不含税价3359.97元/千克金属。单位总成本费用为386.68元/吨原矿，单位经营成本为334.82元/吨原矿，折现率为8.20%。
    评估结果：经评估人员现场查勘和对当地市场分析，按照采矿权评估的原则和程序，选取适当的评估方法和评估参数，通过评定估算，确定“维西凯龙矿业有限责任公司大宝山铜矿采矿权”评估价值为16113.82万元，大写人民币壹亿
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    维西凯龙矿业有限责任公司大宝山铜矿采矿权评估报告书                    摘要第2页
陆仟壹佰壹拾叁万捌仟贰佰元整。
    评估有关事项声明：
    按现行法规及管理规定，评估结论自评估基准日起一年内有效，超过一年此评估结论无效，需重新进行评估。
    矿业权评估报告的所有权属于委托人。但本矿业权评估报告及评估结论只能用于评估报告载明的评估目的和用途。除法律法规规定以及相关当事人另有约定外，未征得矿业权评估机构同意，矿业权评估报告的全部或部分内容不得被摘抄、引用或披露于公开媒体。
    重要提示：
    以上内容摘自《维西凯龙矿业有限责任公司大宝山铜矿采矿权评估报告书》，欲了解本评估项目的全面情况，应认真阅读该采矿权评估报告书全文。
    法定代表人：
    项目负责人：
    注册矿业权评估师：
    注册矿业权评估师：
                                                北京天健兴业资产评估有限公司
                                                    二�一五年七月二日
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                  维西凯龙矿业有限责任公司大宝山
                         铜矿采矿权评估报告书
                                    目录
一、正文目录
    1. 评估机构......1
    2. 评估委托方与采矿权人......1
    3. 评估目的......3
    4. 评估对象和范围......3
    5. 评估对象历史沿革及价款缴纳情况......4
    6. 评估基准日......5
    7．评估依据......5
    8. 矿产资源勘查和开发概况......7
    9．评估实施过程......17
    10．评估方法......18
    11．评估参数的确定......19
    12. 评估假设......35
    13．评估结论......35
    14. 特别事项说明......35
    15. 矿业权评估报告使用限制......36
    16．矿业权评估报告日......37
    17. 评估机构和评估责任人......38
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二、附表目录
附表一  维西凯龙矿业有限责任公司大宝山铜矿采矿权评估价值估算表；
附表二  维西凯龙矿业有限责任公司大宝山铜矿采矿权评估资源储量估算
         表；
附表三  维西凯龙矿业有限责任公司大宝山铜矿采矿权评估销售收入估算
           表；
附表四  维西凯龙矿业有限责任公司大宝山铜矿采矿权评估固定资产投资
          估算表；
附表五  维西凯龙矿业有限责任公司大宝山铜矿采矿权评估评估固定资产
          折旧估算表；
附表六  维西凯龙矿业有限责任公司大宝山铜矿采矿权评估单位成本费用
          估算表；
附表七  维西凯龙矿业有限责任公司大宝山铜矿采矿权评估总成本费用估
          算表；
附表八  维西凯龙矿业有限责任公司大宝山铜矿采矿权评估税费估算表。
  三、附件目录（见报告附表后）
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                  维西凯龙矿业有限责任公司大宝山
                         铜矿采矿权评估报告书
                           天兴矿评字[2015]第0018号
    北京天健兴业资产评估有限公司接受四川西部资源控股股份有限公司的委托，根据国家有关采矿权评估的规定，本着客观、独立、公正的评估原则，按照公认的采矿权评估方法，对四川西部资源控股股份有限公司拟转让其所持维西凯龙矿业有限责任公司股权之事宜所涉及的“维西凯龙矿业有限责任公司大宝山铜矿采矿权”进行了评估。本公司评估人员按照必要的评估程序对委托评估的采矿权进行了实地查勘、市场调查与询证，对委托评估的采矿权在2014年12月31日所表现的市场价值作出了公允反映。现谨将采矿权评估情况及结果报告如下：    1. 评估机构
    评估机构名称：北京天健兴业资产评估有限公司；
    注册地址：北京市西城区月坛北街2号月坛大厦A座23层2306A室；
    法定代表人：孙建民；
    企业法人营业执照号码：110000001459830；
    资产评估资格证书编号：№.11020141；
    证券期货相关业务评估资格证书：№.0100014005；
    探矿权评估资格证书编号：矿权评资[2002]025号。
    2. 评估委托方与采矿权人
    2.1评估委托方
    企业名称：四川西部资源控股股份有限公司(以下简称“西部资源公司”)注册地址：四川省绵阳市高新区火炬大厦B区
    法定代表人：王成
    注册资本：661,890,508元
    公司类型：股份有限公司
    经营范围：铜矿石、铜、金属材料(不含金银)销售，金属制品、机械、电子产品，矿山采掘机械及配件的制造、销售，资产管理，管理咨询服务，对国
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家产业政策允许项目的投资。
    2.2采矿权人
    采矿权人：维西凯龙矿业有限责任公司
    基本情况如下：
    企业名称：维西凯龙矿业有限责任公司（以下称“凯龙矿业”）
    注册地址：维西县永春乡三家村
    法定代表人：李享文
    注册资本：壹亿元正
    实收资本：壹亿元正
    企业类型：有限责任公司（法人独资）
    成立时间：二○○六年十二月二十五日
    经营范围：维西县大宝山长土坡铜多金属矿勘探、铜矿地下开采、采选、销售；金属材料、金属制品、机械矿山采掘配件销售（以上经营范围中涉及国家法律、行政法规规定的专项审批，按审批的项目和时限开展经营活动）。
    历史沿革：维西凯龙矿业有限责任公司（以下简称“凯龙矿业”）成立于2006年12月25日，由四川西部资源控股股份有限公司、云南凯龙东泰投资有限公司、贵州省有色地质矿产勘查院、贵州中金矿业投资股份有限公司共同出资组建，注册资本为人民币10000万元，其中：四川西部资源控股股份有限公司出资3600万元、出资比例为36%；云南凯龙东泰投资有限公司出资2900万元、出资比例为29%；贵州省有色地质矿产勘查院出资2000万元、出资比例为20%；贵州中金矿业投资股份有限公司出资1500万元、出资比例为15%。
    2007年9月，云南凯龙东泰投资有限公司将其持有凯龙矿业的24%股权转让给凉山矿业。转让后股权结构为：四川西部资源控股股份有限公司出资6000万元、出资比例为60%；贵州省有色地质矿产勘查院出资2000万元、出资比例为20%、贵州中金矿业投资股份有限公司出资1500万元、出资比例为15%；云南凯龙东泰投资有限公司出资500万元、出资比例为5%。
    2011年4月，云南凯龙东泰投资有限公司将其持有凯龙矿业的5%股权转让给贵州中金矿业投资股份有限公司。
     2013年1月5日，凉山矿业股份有限公司、贵州省有色地质矿产勘察院、
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贵州中金矿业投资股份有限公司与西部资源分别签署了《产权交易合同》，凉山矿业股份有限公司、贵州省有色地质矿产勘察院、贵州中金矿业投资股份有限公司分别将其持有的凯龙矿业60%、20%、20%股权转让给西部资源，此次股权转让后，西部资源持有凯龙矿业100%的股权，2013年4月15日已办妥工商变更登记手续。截止评估基准日，四川西部资源控股股份有限公司持有其100%的股权。
    凯龙矿业拥有矿区面积为3.9465平方公里、年生产规模为15万吨/年的大宝山铜矿采矿权和勘查面积为19.02平方公里的云南省维西县大宝山-- -长土坡铜多金属矿勘探探矿权。2010年年底大宝山铜矿开始试生产，2011年9月底停产，累计采出原矿石26,603.29吨，销售铜精粉含铜78.837吨、铜精粉含银224.98千克。目前凯龙矿业仍处于停产状态。
    3. 评估目的
    因四川西部资源控股股份有限公司拟转让持有的维西凯龙矿业有限责任公司股权之事宜，需对“维西凯龙矿业有限责任公司大宝山铜矿采矿权”进行评估。
本次评估目的即是为了实现上述目的，为委托方提供该采矿权在本报告所述各种条件下和评估基准日上公平、合理的价值参考意见。
    4. 评估对象和范围
    4.1评估对象和范围
    本次评估对象为：维西凯龙矿业有限责任公司大宝山铜矿采矿权
    采矿许可证：（证号C5300002008123110002233）
    采矿权人：维西凯龙矿业有限责任公司
    地址：云南省维西县永春乡三家村
    矿山名称：维西凯龙矿业有限责任公司大宝山铜矿
    经济类型：有限责任公司
    开采矿种：铜矿
    开采方式：地下开采
    生产规模：15万吨/年
    矿区面积：3.9465平方公里
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    有效期限：捌年零伍月，自2008年12月9日至2017年5月9日
    发证单位：云南省国土资源厅
    矿区范围拐点坐标(1980年西安坐标系)：
     点号                    X坐标                           Y坐标
       1                   2998730.35                     33528908.03
       2                   2998730.35                     33530608.04
       3                   2996638.34                     33530608.04
       4                   2996638.34                     33528608.03
       5                   2997938.34                     33528608.03
       6                   2997938.34                     33528908.03
    开采深度：由3200米至2800米标高 共有6个拐点圈定。
    评估范围即为上述矿区范围，截至评估基准日，上述范围内未设置其他矿业权，无矿业权争议。
    5. 评估对象历史沿革及价款缴纳情况
    凯龙矿业所拥有的大宝山铜矿采矿权是通过购买探矿权后继续进行勘查投入而形成的。
    2006年12月19日，贵州省有色地质矿产勘查院、云南凯龙东泰投资有限公司、凉山矿业股份有限公司签订了合作勘查开发云南省维西县大宝山―长土坡铜多金属矿的协议，随后贵州省有色地质矿产勘查院将其合法拥有的“维西县大宝山―长土坡铜多金属普查”探矿权转让给了凯龙矿业。原勘查许可证证号为530000521115，项目名称为云南省维西县大宝山―长土坡铜多金属矿普查。勘查
                  2
区面积为45.88km。2007年1月29日，云南省国土资源厅以滇探转[2007]0003号探矿权转让审批通知单同意转让申请。2007年3月29日云南省国土资源厅为凯龙矿业颁发了证号为5300000720292的勘查许可证，地理位置：云南省迪庆藏
                                                                         2
族自治州维西傈僳族自治县，图幅号：G47E006014，勘查面积：45.88km，有效期限：2007年3月29日至2009年3月29日。
    2007年，凯龙矿业将地质勘查工作达到普查程度的区域从勘查许可证范围
                2
划出3.9464 km向云南省国土资源厅申请划定矿区范围批复文件，2007年9月
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26日凯龙矿业从云南省国土资源厅取得了（滇）矿复[2007]第059号云南省划定矿区范围批复。
    2008年12月9日，凯龙矿业首次获得了采矿许可证，证号为C5300002008123110002233，矿山名称为: 维西凯龙矿业有限责任公司大宝山铜矿；开采矿种：铜矿；开采方式：地下开采；生产规模：15万吨/年；矿区面积：
          2
3.9464km；有效期限：捌年零伍月，自2008年12月9日至2017年5月9日；
发证机关：云南省国土资源厅。开采深度：由3200米至2800米，共有6个拐点圈定。
    2011年因坐标换系等原因，凯龙矿业进行了变更登记， 矿区面积变更
         2                           2
3.9465km，较上次增加了0.0001km。矿区范围拐点坐标由北京54坐标系换算
为1980西安坐标系。其他登记事项未发生变化。此次换发的采矿许可证即为目前凯龙矿业持有的采矿许可证。
    6. 评估基准日
    评估基准日为2014年12月31日，该日期在采矿许可证的有效期内。
    7．评估依据
    评估依据包括经济行为依据、法律法规依据、产权依据和取价依据等，具体如下：
    7.1行为依据及法律法规依据
    7.1.1资产评估业务约定书。
    7.1.2《中华人民共和国矿产资源法》（1996年8月29日中华人民共和国主席令74号公布）；
    7.1.3《矿产资源开采登记管理办法》（1998年2月12日国务院令第241号）；7.1.4《探矿权采矿权转让管理办法》（1998年2月12日国务院令第242号）；    7.1.5《矿业权出让转让管理暂行规定》（2000年11月1日 国土资发[2000]309号）；
    7.1.6《矿业权评估管理办法（试行）》的通知（国土资发〔2008〕174号）；7.1.7《中华人民共和国企业所得税法》（2007年3月16日第十届全国人民代表大会第五次会议通过）；
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    7.1.8《中华人民共和国增值税暂行条例》（中华人民共和国国务院令第538号）；
    7.1.9《关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知》（财政部 国家税务
总局发布的财税[2008]170号）；
    7.1.10《中华人民共和国城市维护建设税暂行条例》（1985年2月8日国
发[1985]19号）；
    7.1.11《国务院关于修改〈征收教育费附加的暂行规定〉的决定》（2005年8月20日 国务院令448号）；
    7.1.12《关于统一地方教育附加政策有关问题的通知》（财综[2010]98号）；7.1.13《矿产资源补偿费征收管理规定》（1994年2月27日国务院令第150号发布，1997年7月3日国务院令第222号修改）；
    7.1.14《中华人民共和国资源税暂行条例实施细则》（中华人民共和国财政部 国家税务总局令第66号，自2011年11月1日起施行）；
    7.1.15财政部 国家安全生产监督管理总局《关于印发
<企业安全生产费用提 取和使用管理办法>
 的通知》（财企[2012]16号）；
    7.1.16《关于提高冶金矿山维持简单再生产费用标准的通知》（财企[2004]324号）。
    7.2规范标准依据
    7.2.1《中国矿业权评估准则》（2008年8月）；
    7.2.2《中国矿业权评估准则》(二)（2010年11月）；
    7.2.3《矿业权评估参数确定指导意见》（CMVS30800-2008）；
    7.2.4《矿业权评估指南》(2006修订)――矿业权评估收益途径评估方法和参数（以下简称《矿业权评估指南》（2006修订）；
    7.2.5《固体矿产资源/储量分类》（GB/T17766―1999）；
    7.2.6《固体矿产地质勘查规范总则》(GB/T13908-2002)；
    7.2.7《铜、铅、锌、银、镍、钼矿地质勘查规范》(DZ/T0214-2002)。
    7.3产权及取价依据
    7.3.1采矿许可证（证号C5300002008123110002233）；
    7.3.2贵州省有色地质矿产勘查院2007年3月编写的《云南省维西县大宝山铜
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矿普查报告》；
    7.3.3云南省国土资源厅矿产资源储量评审中心2007年6月28日云国土资矿评储字[2007]96号《〈云南省维西县大宝山铜矿普查报告〉评审意见书》；
    7.3.4云南省国土资源厅云国土资储备字[2007]99号《关于〈云南省维西县大宝山铜矿普查报告〉矿产资源储量评审备案证明》
    7.3.5昆明诚信勘察设计院2007年10月编写的《维西县大宝山铜矿矿产资源开发利用方案》及该方案的专家审查意见书和备案表；
    7.3.6昆明有色冶金设计研究院2007年4月编写的《维西凯龙矿业有限责任公司大宝山铜矿采选工程可行性研究》；
    7.3.7中国有色金属工业昆明勘察设计研究院2008年5月编写的《维西凯龙矿业有限责任公司尾矿库工程初步设计（代可行性研究）安全专篇》；
    7.3.8本公司评估人员实地勘察和搜集的其它相关资料。
    8. 矿产资源勘查和开发概况
    8.1矿区位置和交通
    矿区位于维西县城140°方向10公里处的三家村，属维西县永春乡管辖。
矿区至县城有约7km的矿山公路与维西～香格里拉～兰坪～大理准二级公路连接，交通较为方便。
    8.2自然地理与经济概况
    矿区地处横断山脉中段、云岭山脉之澜沧江流域。区内山高谷深，地势险峻，海拔标高1900―4000米，相对高差2100米。澜沧江自北而南流经工作区西侧，峡谷小溪河床陡，雨季暴涨，形成急流，旱季则为干沟。年降雨量954.1毫米，干湿季节明显，7―8月为雨季，11月至次年4月为降雪期，冰冻期在5个月以上，其它为干旱季节。1月最冷，月平均气温为-2.7℃，最热是7月，月平均气温为27℃，气温的垂直变化显着，属典型的高山峡谷气候。
    区内植被发育，以灌木和针叶乔木为主。当地民族以藏族、傈僳族为主，次为纳西族、汉族、彝族、回族。居民点少，无人区多，海拔3000米以上地带多为高山牧场。区内经济较落后，以农、林、牧、水利、旅游为主，其次为小规模矿业开发，农副产品有青稞、玉米、马铃薯、药材等。
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    8.3地质工作简况
    1959―1965年，云南省地质局区域地质调查队开展了1:100万下关幅区域地质调查工作，对区内地层岩石、构造和矿产进行了较系统的研究和总结。
    上世纪六十年代后期，云南省地质局第七地质大队八○一队分别对维西县白济汛、小维西、攀天阁阿南多塘、康普二道石门关等地铜矿进行过踏勘检查。
    上世纪八十年代初，云南省地质矿产局区域地质调查队开展了1：20万中甸幅，维西幅区域地质调查和矿产普查，对区内地质构造、岩浆岩及矿产作了进一步的研究与总结，并作了重砂测量和土壤地球化学测量，圈出了重砂测量异常和土壤地球化学测量异常多个。
    1996年，云南省地质局物化探总队在维西―东支杆地区完成了1：10万水系沉积物地球化学普查2500平方公里，圈出不同类型、不同级别的地化异常（群）9个。
    1997年桂林矿产研究院与贵州有色地质勘查局一总队共同完成《维西白济讯地区铜多金属矿调查》项目。
    2000―2003年，贵州省有色地质矿产勘查院实施《云南省维西箐口塘―白马驹铅锌银多金属评价》地质调查项目，（大宝山铜矿区、八宝山铜矿区完成工作量见表1―3）；初步查明了仙人洞、拉日底、白马驹、箐口塘四个铅锌矿区地质特征，矿产分布及主矿体规模、形态、产状、矿石类型、矿石结构构造、主元素品位和厚度，估算仙人洞、白马驹、箐口塘Pb、Zn3341资源量85.05万吨，伴生银26.95吨，另估算拉日底Pb、Zn3341表外资源量10.82万吨，伴生Ag3341表外资源量24.41吨，并通过异常查证工作，发现了八宝山、大宝山铜矿产地，综合分析找矿潜力，成为本项目工作重点靶区。
    2004年6月～2005年12月贵州有色地勘院提交了《云南省大宝山～八宝山铜矿评价阶段成果报告》，并初步估算了大宝山铜矿区（333+334）类铜金属资源量195.60千吨，伴生金属银371.0吨。
    2007年维西凯龙矿业有限责任公司（以下简称“凯龙矿业”）取得（维西县大宝山～长土坡铜多金属矿普查）勘查许可证后，委托贵州省有色地质矿产勘查院在《云南大宝山～八宝山铜矿评价》基础上，开展了以大宝山铜矿为主工作区的地质普查工作。并于2007年3月提交了《维西县大宝山铜矿普查报告》，估算
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（332+333）类资源铜矿石量1973.10千吨，铜金属资源量42360.06吨，矿区平均Cu品位2.15%。伴生金属银资源量114.67吨，平均品位Ag58.12g/t。该资源量在2007年6月28日获云国土资矿储字[2007]96号文评审批准，于2007年7月16日以云国土资储备字[2007]99号备案。
    2008年12月～2009年2月凯龙矿业又委托云南铜业矿产资源勘查开发有限公司，对该区地质资料进行系统整理、综合分析，编制提交了《云南省维西县大宝山铜矿龙宝厂矿段普查地质报告》，估算铜资源量（332+333）类矿石量1398.90千吨，平均Cu品位1.61%,获铜资源量22600吨，该报告资源量未申报审批。
    2010年凯龙公司响应《云南省矿产资源利用现状调查州（市）级工作项目任务书》（2009-15号）的号召，委托云南南方地勘工程总公司进行了云南省维西县大宝山铜矿核查区资源储量核查工作，建立了矿产资源利用现状调查数据库。于2010年6月编制《云南省维西县大宝山铜矿核查区资源储量核查报告》，并通过评审，备案号云国土储现审[2010]0990号。
    2013年，云南省地质矿产勘查开发局第一地质大队对矿区进行储量动态监测，于2014年编制《2013年度云南省矿山储量动态测量年报》。
    8.4 矿区地质概况
    8.4.1地层
    矿区内出露地层有雪龙山变质岩系（Pt1-2）、三叠系中统上兰组（T2s）、三叠系上统攀天阁组（T3p）、崔依比组（T3c）、石钟山组（T3s）、侏罗系中统花开左组（J2h）、上统坝注路组（J3b）、白垩系下统景星组（K1j）及上第三系中新统双河组（N1s）。
    大宝山铜矿区地层均为雪龙山变质岩系，时代为古―中元古代（Pt1―2）可划分为三组，由新至老叙述如下：
    古―中元古界第三组（Pt1-2c）
    为浅灰色碱长片麻岩、黑云二长片麻岩、白云二长片麻岩及二云二长片麻岩，局部夹有少量斜长角闪片岩。片麻岩具斑状变晶结构，基质具鳞片粒状变晶结构；片麻状构造，局部显眼球状构造（图版Ⅱ―1）。变斑晶约10％，由中粒长石变晶及中粒石英变晶组成，基质由显微粒状―细粒状石英变晶及长石变晶为主，并见有少量鳞片变晶的黑云母及白云母。石英、长石含量变化较大，从10％至65％
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不等，长石成分亦有较大变化，有的以钾长石为主，有的钾长石与斜长石含量大体相当。地层厚度大于425.4m。
    古―中元古界第二组（Pt1-2b）
    岩性以浅灰色石榴二云石英片岩、灰色黑云石英片岩为主并夹有少量黑云斜长变粒岩及黑云母石英片岩，共夹有至少五层灰绿色斜长角闪片岩，底部一层厚约35m，其余各层分别厚1―3m。片岩及变粒岩具显微粒状―细粒鳞片粒状变晶结构及斑状变晶结构，变斑晶多为石榴石，“并发育雪球构造”，表明在形成过程中持续受到构造应力作用。（图版Ⅱ―②、Ⅱ―③）。这些岩石矿物成分以石英为主，次为黑云母、白云母及石榴石，并含有少量长石。各种矿物长轴呈定向―半定向排列，形成片状构造。本段层间破碎带较为发育，蚀变强烈并产出有Ⅰ―①铜矿体。地层厚度大于74―160m。与下伏Pt1―2a为整合接触。
    古―中元古界第一组（Pt1-2a）
    以灰色深灰色绢云母石英片岩为主，局部夹有少量黑云母石英片岩、二云母石英片岩及石榴二云石英片岩，在本层底部夹有一层灰绿色斜长角闪片岩，厚约25m，闪长岩沿片理侵入其中，将斜长角闪片岩分隔为数层。绢云母石英片岩具显微粒状―细粒鳞片粒状变晶结构，部分层具斑状变晶结构，变斑晶为长石及少量石英，岩石的矿物成分以石英及绢云母为主，部分层含有黑云母及白云母，矿物长轴呈定向―半定向排列，形成片状构造。本段层间破碎带十分发育，蚀变强烈，并产出多层铜矿体，是本矿区的主要含矿层位。地层厚度大于552.7m。
    根据雪龙山变质岩系岩石化学参数及稀土元素参数特征，结合岩石类型与组合，片麻岩的原岩应为中酸性喷出岩，凝灰岩及花岗岩。而各类片岩的原岩应为砂泥质岩石夹中基性火山岩，推测为大陆边缘增生复理石建造。
    8.4.2 构造
    维西弧火山岩带东以秋多―鲁甸断裂为界与金沙江蛇绿混杂岩带相邻，西以叶枝―雪龙山断裂为界与兰坪盆地接壤。矿区主要分布于维西弧火山岩带南段及兰坪盆地北段，东以白马驹断裂为界，西至兰坪盆地的油路断裂和咪里断裂。
    兰坪盆地主体构造线呈近南北向展布，以褶皱为主，断裂次之。在评价区内有核桃箐背斜。断裂有近南北向和近东西向两组，近南北向组有新堡断裂、油路断裂、咪里断裂；近东西向组有菖蒲塘断裂。
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    维西弧火山岩带以断裂为主，褶皱次之。主体构造线呈北西、北北西向展布。
以叶枝―雪龙山断裂为主干断裂、向东依次为望香台断裂、四十驮断裂、塘上村断裂、白马驹断裂，总体上组成维西推覆体。
    本矿区地质构造比较复杂，以近南北向断裂为主，地表仅见到三个较小的褶皱，矿区存在一个规模较大的倒转复向斜,并发育一些次一级的小褶皱。
    8.4.3 岩浆岩
    矿区内除闪长岩脉及石英脉外，再无其他侵入岩体出露。闪长岩脉在矿区南北均有零星分布，一般厚度2～3m。闪长岩呈灰绿色，半自形柱粒状结构，角闪石含量约60％，斜长石约40％，角闪石，呈半自形柱状，粒度0.88×0.25～2.20×0.88mm，呈无定向排列，斜长石呈半自形宽板状。
    石英脉一般厚度均小于1m，石英多呈细粒，粒度多小于0.3mm，一般不含矿。含矿石英脉中的石英普遍发生碎裂，也呈细粒，但含有一定数量的黄铁矿（地表多已褐铁矿化），有时还可见到孔雀石、兰铜矿、黄铜矿、斑铜矿及辉铜矿等含铜矿物。
    8.5 矿体特征及矿石质量
    8.5.1矿体特征
    Ⅰ号矿体群：分布于矿区北部，共发现5个矿体，其中Ⅰ-①、Ⅰ-②、Ⅰ-③三个矿体规模较大。
    ① Ⅰ-①矿体
    产于矿区北部古―中元古界第二组（Pt1―2b）石榴二云石英片岩及黑云石英片岩的层间破碎带中，产状与地层产状一致，矿体呈似层状，长650m。有ZK2、BT31、BT2、LD13、TC29五个工程控制，工程内控制矿体长度为440m，走向由南段的近南北向，向北逐渐变为北北东向，最北部走向近于东西向，在中部形成向西突出弧形，倾向由南部BT31的255°向北逐渐转变为300°―355°，倾角较缓为5°―38°。矿体真厚度0.89―2.00m，平均1.26m；各样品Cu品位0.45―7.20％，单工程Cu加权平均品位0.59―7.20％，矿体Cu加权平均品位2.06％；Ag单工程加权平均品位3.1―320.9g/t、矿体Ag加权平均55.6g/t。主要金属矿物为辉铜矿、黄铜矿及少量孔雀石和黄铁矿。围岩蚀变以硅化、褐铁矿化为主，次为碳酸盐化，褪色化。估算铜332+333资源量0.34万吨，伴生银8.21吨。
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    ②Ⅰ―②矿体
    产于矿区北部古―中元古界第一组（Pt1―2a）下部绢云母石英片岩的层间破碎带中，产状与地层产状一致。矿体呈似层状，长约800m，有BT40、ZK1、TC33、TC23、BT32五个工程控制，工程内控制矿体长度600m。矿体南段走向近东西，北段走向北西，倾向170°～280°，倾角15°～28°，仅最西端的BT32倾角变陡为57°。矿体真厚度0.53～3.88m，平均2.10m；各样品Cu品位0.44～4.24，单工程Cu加权平均品位1.01～2.69％，矿体Cu加权平均品位1.63％；Ag单工程加权平均品位17.10～111.2 g/t，矿体Ag加权平均品位50.33 g/t。主要金属矿物为黄铜矿，次为辉铜矿及孔雀石，并含少量黄铁矿。围岩蚀变以硅化、褐铁矿化为主，次为碳酸盐化、褪色化，局部尚见重晶石化。估算铜332+333资源量0.70万吨，伴生银资源量21.49吨。
    ③ Ⅰ―③矿体
    产于矿区北部古―中元古界第一组（Pt1―2a）下部绢云母石英片岩的层间破碎带中，产状与地层产状一致，矿体呈似层状，在矿区内总体走向近南北向，在南段走向转为近东西向，北段变为北西向延伸进入相邻的陈新厂铜矿区。在矿区内矿体长度＞2000m，矿体总长＞3000m。在矿区内有BT37、MD6、TC23、MD3、TC35、BT16、ZK5、TC11、LD12、BT14、ZK1、ZK2、12个工程控制。矿体倾向188°～310°，倾角一般10°～38°，局部较陡，达50°～57°。矿体真厚度0.52～1.66m，平均0.92m；各样品Cu品位0.46～5.12％，单工程Cu加权平均品位0.43～5.95％、矿体Cu加权平均品位2.73％；Ag单工程加权平均品位2.0～233.5g/t、矿体Ag加权平均品位71.15 g/t。主要金属矿物为孔雀石、兰铜矿，次为黄铜矿、斑铜矿及辉铜矿，并含少量黄铁矿。围岩蚀变以硅化、褐铁矿化为主，次为褪色化、碳酸盐化，局部见有重晶石化。估算铜332+333资源量2.06万吨，伴生银资源量54.28吨。
    ④ Ⅰ―④矿体
    分布于矿区北部古―中元古界第一组（Pt1―2a）中部绢云母石英片岩的层间破碎带中，产状与地层产状一致。矿体呈似层状，长约600m，有BT4、TC23、MD23个工程控制，工程内控制矿体长度400m。南段呈近东西向延长，向北转为近南北向，最后变成北东向，呈向西突出的弧形。矿体倾向218°～310°，倾角8°～
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35°。矿体真厚度0.50～11.92m，平均1.13；各样品Cu品位0.48～5.12％,单工程Cu加权平均品位0.48～5.12％，矿体Cu加权平均品位2.23％；Ag单工程加权平均品位3.52～233.5 g/t，矿体Ag加权平均品位135.11 g/t。主要金属矿物为辉铜矿、次为斑铜矿、黄铜矿、孔雀石及兰铜矿，含少量黄铁矿。围岩蚀变为硅化、褐铁矿化，次为碳酸盐化、褪色化。估算铜333资源量0.11万吨，伴生银资源量6.68吨。
    ⑤Ⅰ―⑤矿体
    分布于矿区北部古―中元古界第一组（Pt1―2a）中部绢云母石英片岩的层间破碎带中，产状与地层产状一致。矿体呈似层状，矿体长1000m，有BT30、BT3、LD20、ZK54个工程控制，工程内控制矿体长度740m，南段呈向西突出的弧形，中北段呈近南北方向延伸。矿体倾向210°～250°，倾角22°～43°。矿体真厚度0.85～1.41m，平均1.09m；各样品Cu品位0.44～7.32，单工程Cu加权平均品位0.44～7.32％、矿体Cu加权平均品位1.64％；Ag单工程加权平均品位1.8～128.6 g/t、矿体Ag加权平均品位19.95 g/t。主要金属矿物为孔雀石、兰铜矿、次为黄铜矿、含少量黄铁矿。围岩蚀变以硅化、褐铁矿化为主，部分见碳酸盐化、褪色化。估算铜333资源量0.18万吨，伴生银资源量2.29吨。
    Ⅱ号矿体群：分布于矿区中部，共发现6个矿体，其中一个为隐伏矿体。
    ① Ⅱ―①  矿体
    分布于矿区中部古―中元古界第一组（Pt1―2a）绢云母石英片岩下部的层间破碎带中，产状与地层产状一致。矿体呈透镜状。矿体东段走向近东西，西段走向近南北，呈一向北西突出之弧形。矿体长500m，由TC36、BT15 两个工程控制，工程内控制矿体长度300M，矿体倾向295°～335°，倾角28°～45°。矿体真厚度0.57―0.61m，平均0.59m；各样品Cu品位0.99―2.30％,单工程Cu加权平均品位0.99～2.30％、矿体Cu加权平均品位1.54％；Ag单工程加权平均品位42.20―67.00 g/t、矿体Ag加权平均品位52.84 g/t。主要金属矿物为孔雀石、兰铜矿，次为黄铜矿。围岩蚀变为硅化及褐铁矿化。估算铜333资源量0.02万吨，伴生银0.65吨。
    ②Ⅱ―②矿体
    分布于矿区中部古―中元界第一组（Pt1―2a）下部绢云母石英片岩层间破碎
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带中，产状与地层产状一致。矿体呈透镜状。矿体走向近东西，长400m，由ZK3、BT44两个工程控制，工程内控制矿体长200m，矿体倾向315°倾角28°。矿体真厚度0.89～2.06m，平均1.48m；各样品Cu品位0.63～1.64％,单工程Cu加权平均品位0.63～1.64％，矿体Cu加权平均品位1.23％；Ag单工程加权平均品位6.80～72.5g/t、矿体Ag加权平均品位43.7g/t。主要金属矿物为黝铜矿、辉铜矿及少量孔雀石，均呈浸染状。围岩蚀变为硅化、褐铁矿化及碳酸盐化。估算铜333资源量0.08万吨，伴生银资源量2.9吨。
    ③ Ⅱ―③矿体
    分布于矿区中部古―中元古界第一组（Pt1―2a）中部绢云母石英片岩层间破碎带中，产状与地层产状一致。矿体呈透镜状，矿体长600m，呈向西北突出的弧形。由ZK3、BT45、TC25三个工程控制，工程内控制矿体长度400m，矿体倾向305°～310°,倾角11°～30°。矿体真厚度0.78～1.30m，平均1.10m；各样品Cu品位0.57～1.45％,单工程Cu加权平均品位0.57～1.45％、矿体Cu加权平均品位0.84％；Ag单工程加权平均品位2.40～41.30g/t，矿体Ag加权平均品位17.01g/t。主要金属矿物为黝铜矿、辉铜矿及少量黄铁矿，呈细脉状或浸染状分布。围岩蚀变主要为褐铁矿化、重晶石化和硅化。估算铜333资源量0.07万吨，伴生银资源量1.19吨。
    ④Ⅱ―④矿体
    分布于矿区中部古―中元古界第一组（Pt1―2a）中部绢云母石英片岩的层间破碎带中，产状与地层一致。矿体呈透镜状，走向北东，长450m。由ZK3、TC19、BT11三个工程控制，工程内控制矿体长270m。矿体倾向250°～350°，倾角31°～34°。矿体真厚度0.89～1.99m，平均1.44m；各样品Cu品位0.52～2.06％,单工程Cu加权平均品位0.52～1.97％，矿体Cu加权平均品位1.25％；Ag单工程加权平均品位14.00～45.1g/t，矿体Ag加权平均品位27.25g/t。主要金属矿物为黄铜矿、黝铜矿，并有黄铁矿伴生，黄铜矿、黄铁矿呈角砾状及粒状，黝铜矿呈浸染状和细脉状。围岩蚀变主要为褐铁矿化及硅化。估算铜333资源量0.16万吨，伴生银资源量3.44吨。
    ⑤ Ⅱ―⑤矿体
    分布于矿区中部古―中元古界第一组（Pt1―2a）上部绢云母石英片岩的层间
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破碎带中，产状与地层一致。矿体呈透镜状，走向北东，长500m。由ZK3、BT46、BT33、BT13―2四个工程控制，工程内控制矿体长340m，矿体倾向290°～304°，倾角35°～56°。矿体真厚度0.90～2.93m，平均1.69m；各样品Cu品位0.76～3.27％,单工程Cu加权平均品位0.66～1.43％、矿体Cu加权平均品位1.64％；Ag单工程加权平均品位4.82～97.46 g/t、矿体Ag加权平均品位41.52g/t。主要金属矿物为黝铜矿及少量辉铜矿、黄铜矿及孔雀石，均呈浸染状，伴生有粉未状、粒状黄铁矿。围岩蚀变以褐铁矿化、硅化为主，次为黄铁矿化及碳酸盐化。
估算铜333资源量0.48万吨，伴生银资源量12.52吨。
    8.5.2共伴生矿产
    要伴生矿产为银，其勘查程度与主矿种铜完全相同，Ag品位完全满足综合利用要求，但有些样品分析Ag达到综合利用要求，而Cu未达到一般工业指标的地段无综合利用价值。此外，部分样品还分析了金，Au品位一般均在检测下限0.1 g/t以下，仅有26个样Au＞检测下限，其中三个样稍高，分别为0.71g/t、0.75g/t、1.26 g/t，且分布分散，总体上达不到综合利用要求。
    本次工作未作样品组合分析，化学分析除主要元素Cu外，还全部分析了Ag（加权平均品位58.12g/t），部分样品分析了Au。Au品位一般在0.1g/t检测下限以下，仅有26个样Au＞检测下限，其中仅有三个样稍高，分别为0.71g/t、0.75g/t、1.26g/t。
    8.5.3矿床类型
    大宝山铜矿床为海底喷流沉积―改造型铜矿床。
    8.5.4矿石质量
    A.矿物组成：
    大宝山铜矿区的矿石类型主要为硫化矿石。矿石常呈条带状、角砾状、致密块状及浸染状。矿石矿物主要有：黄铜矿、黝铜矿、辉铜矿、少量蓝辉铜矿、蓝铜矿、孔雀石。脉石矿物有：石英、方解石、重晶石等。
     黄铜矿（CuFeS2）,一般结晶较粗，其嵌布粒度在0.01～4mm之间。少数呈致密块状。常与辉铜矿、石英、黄铁矿、方解石等接触连生。嵌布方式有单纯与其它矿物接触的结合式，少量则呈细粒镶嵌于石英、重晶石、方解石中。
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    黝铜矿（Cu12Sb4S13）：呈钢灰色，致密块状，半自形或它形粒状，粒度常在0.05―5mm之间。
    辉铜矿（Cu2S）：风化表面常呈锖色，新鲜面呈铅灰色，主要呈致密块状，常见交代黝铜矿、黄铜矿等形成反应边的镶边结构。粒度在0.05～3mm之间。
    伴生组份主要有银和金。金为自然金，在高倍显微镜下偶见之。常与辉铜矿紧密伴生。银则以类质同象形式存在于黝铜矿中。矿区铜加权平均品位2.15％银加权平均品位58.12g/t。
    B.矿石类型：
    大宝山铜矿区地表工程中所见的铜矿石，其氧化程度变化较大，部份矿体以孔雀石、兰铜矿为主，原生铜矿物很少，但在部份矿体中，也见到了较多的黝铜矿、辉铜矿、黄铜矿等矿物。总体而言，地表铜矿石类型应为混合型矿石。
    在ZK3钻孔中最上部的两个铜矿体孔深为16.70～16.90m、34.60～39.10m，铜矿物均以黝铜矿为主，次为辉铜矿，孔雀石很少。在ZK2钻孔孔深46.80～48.80m矿体中，铜矿物以辉铜矿为主，次为黄铜矿、孔雀石极少。上述矿体的矿石类型均为原生矿石。据此认为氧化带的深度不大于15～30m。
    8.5.5矿石加工技术性能
    大宝山铜矿未进行专门的选（冶）加工技术性能试验，主要收集矿区附近铜矿选厂的生产实验数据。由于这些选厂所用矿石包括有八宝山、小河箐、大宝山等铜矿区的矿石，其实践参数应具有相当的代表性：
    通过对比试验及实践，本区铜矿浮选的最佳粒度以75％～80％的颗粒达200目较合适，原矿磨矿至0.075mm含量78�时铜矿物单体解离度可达85�以上。
    采用粗选浮选方法，选用丁黄药为首选药剂，用量60～80g/t，起泡剂2号油20g/t，在自然水中浮选，PH值为6.86。抑制剂采用水玻璃，用量200～400g/t。采用闭路浮选，试验指标可达：铜精矿品位（含铜）22.12�，回收率90�，精矿中银含量为325.7 g/t,银回收率为52.3�.
    总之。本区铜矿为易选矿石，选矿回收率高，加工技术性能良好。
    8.6 矿床开采技术条件
    8.6.1水文地质条件
    矿区位于水文地质单元补给区-径流区，基岩裸露，第四系不发育，区内无
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常年性地表水。所估算的资源量全部位于当地侵蚀基准面以上，矿区地形有平硐开拓条件，地形有利于地表径流和矿坑水的自然排泄。矿体呈似层状透镜状产于古-中元古界雪龙山变质岩系层间积压破碎带中，近矿围岩含裂隙水，地下水受大气降水和高山融雪补给，直接和主要充水层富水性、导水性总体弱，局部中等。
矿区水文地质条件以裂隙含水层直接充水为主的简单类型。
    8.6.2工程地质条件
    矿区地质构造复杂，近矿围岩为层状岩类，岩性组合较复杂，有软弱夹层。
地表岩体风化强，结构疏松；矿层直接顶、底板岩石物理力学强度较低，岩体破碎。采掘井巷围岩易冒顶，片帮等工程地质问题，地面开挖易引起边坡失稳。矿区工程地质条件属以层状岩类组成的中等类型。
    8.6.3环境地质条件
    大宝山矿区，区域上处于稳定性较差地区。但矿体多分布于陡峻山坡上，为抗震不利地段，矿区内建筑抗震设防应按相关规范进行。矿区地表水较发育，水体清晰，适宜工业用水和生活用水。矿区目前尚无污染源，但应注意矿石及弃土化学性质的稳定性。总体来看，矿区水环境质量较好。大宝山矿区工程地质条件复杂，无论是开挖矿石，还是生活驻地建设，都可能引起山体滑坡及泥石流等不良地质作用。综合以上条件及结合工作区的电力条件和经济条件，矿区的环境地质条件中等。
    8.7矿山开发利用现状
    凯龙矿业成立于2006年12月25日，为了尽快探清首采区的资源情况，2007年2月开始委托西南有色探矿工程有限公司和四川省蜀通岩土工程公司开展了钻探工作，与此同时委托设计院开始了矿山和选矿厂的设计工作。先后委托设计单位提交了生产规模为处理矿石200 t/d、500t/d、2000t/d和3000t/d的项目建议书或可行性研究报告。为了尽快组织建厂、凯龙矿业最终选择选矿厂建设规模为500t/d。2007年4月开始施工建设，2010年大宝山铜矿开始试生产，因种种原因，2011年停产，生产期不足一年，截至评估基准日企业尚在停产中。
    9．评估实施过程
    在委托方和被评估单位的配合下，评估过程分四个阶段进行。
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    （1）接受委托阶段：2015年1月中旬，开始接洽，评估机构派代表与委托方明确此次评估的目的、对象、范围，确定评估基准日，签定委托书。由项目负责人根据项目具体情况拟定评估计划，向委托方和矿权人提交评估资料准备的清单。
    （2）现场查勘阶段：根据评估的有关原则和规定，评估人员于2015年1月21日至1月25日，对纳入评估范围内的采矿权进行了产权核实和现场查勘，征询、了解、核实了矿山地质勘查、矿山建设、矿山生产、产品的流向、产品市场行情等基本情况，现场收集、核实了与评估有关的地质资料、设计文件、财务资料、产品销售价格资料等，对矿区范围内有无矿业权纠纷进行了核实。
    （3）评定估算阶段：依据收集的评估资料，进行归纳整理，确定评估方法，完成评定估算。工作时间为：2015年1月26日至2月9日。具体步骤如下：根据所收集的资料进行归纳、整理、查阅最新有关法律、法规，调查有关矿产开发及销售市场，按照既定的评估程序和方法，对委托评估的采矿权价值进行评定估算，完成评估报告初稿，提交公司内部进行质量复核，依据复核意见对评估报告进行修改和完善。
    （4）提交报告阶段：2015年2月10日至2015年7月2日。向委托方提交评估报告书
初稿，交换评估初步结果意见，在遵守评估规范、准则、指南和职业道德原则下，认真对待委托方提出的意见，并作必要的修改，提交正式评估报告书。
    10．评估方法
    依据《中国矿业权评估准则》-《收益途径评估方法规范（CMVS12100-2008）》规定，折现现金流量法适用于详查及以上勘查阶段的探矿权评估和赋存稳定的沉积型矿种的大中型矿床的普查探矿权评估；拟建、在建、改扩建矿山的采矿权评估；以及具备折现现金流量法适用条件的生产矿山采矿权评估。
    委托评估的矿山已经建成投产，贵州省有色地质矿产勘查院2007年3月编写的《云南省维西县大宝山铜矿普查报告》，并通过评审及备案；有可供评估利用的《开发利用方案》和《可行性研究报告》，其未来的收益及承担的风险能用货币计量，预期收益年限可以预测。根据《探矿权采矿权评估管理暂行办法》、《矿业权评估技术基本准则(CMVS00001-2008)》和《收益途径评估方法规范(CMVS12100-2008)》确定本次评估采用折现现金流量法。其计算公式为：
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                                n               1
                            P    (CICO)
                                          t       t
                                t1            (1i)
    其中：P ―― 采矿权评估价值；
            CI ―― 年现金流入量；
            CO――年现金流出量；
            (CICO)―― 年净现金流量；
                     t
             i ―― 折现率；
             t ―― 年序号（t1,2,,n）；
             n ―― 评估计算年限。
    11．评估参数的确定
    评估参数的取值主要参考贵州省有色地质矿产勘查院2007年3月编写的《云南省维西县大宝山铜矿普查报告》（以下简称“普查报告”）、云南省国土资源厅矿产资源储量评审中心2007年6月28日云国土资矿评储字[2007]96号《〈云南省维西县大宝山铜矿普查报告〉评审意见书》和云南省国土资源厅云国土资储备字[2007]99号《关于〈云南省维西县大宝山铜矿普查报告〉矿产资源储量评审备案证明》；凯龙矿业2011年动用资源储量统计表；经济技术参数主要依据昆明诚信勘察设计院2007年10月编写的《维西县大宝山铜矿矿产资源开发利用方案》（以下简称“开发利用方案”）及专家审查意见书和备案表；昆明有色冶金设计院2007年4月编写的《维西凯龙矿业有限责任公司大宝山铜矿采选工程可行性研究报告》（以下简称“可行性研究报告”）；云南省有色地质局地质地球物理化学勘查院2014年3月编制的《云南省维西县大宝山铜矿可选性试验报告（初步）》（以下简称“可选性试验报告”）、《矿业权评估指南》（2006修改方案）、《中国矿业权评估准则》、《矿业权评估参数确定指导意见》、其他有关政策法规、技术经济规范和评估人员掌握的资料确定。
    11.1资源储量及企业实际财务数据、生产技术指标统计数据的可靠性、适用性评价
    11.1.1资源储量可靠性评价
    “普查报告”通过国土资源部门评审并备案，“普查报告”编制贵州省有色
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地质矿产勘查院具有固体矿产勘查甲级资质，资源储量估算范围与采矿许可证范围一致，估算工业指标符合现行的《铜、铅、锌、银、镍、钼矿地质勘查规范》中一般工业指标的要求。因此，“普查报告”可以作为本次评估的依据。
    评估矿山2010年6月编制了《云南省维西县大宝山铜矿核查区资源储量核查报告》（简称“储量核实报告”），估算矿区内总资源量（332+333）201.1万吨，平均铜品位2.12%，铜金属资源量42613.25吨，银金属量118.71吨。储量核查报告估算资源量与普查报告差异仅为3.79万吨，资源量差异较小，且储量核查报告未经过国土部门评审及备案。
    基于上述理由，评估人员认为“普查报告”可以作为本次采矿权评估的依据。
    11.1.2设计文件的可靠性和适用性评述
    企业处于停产状态，实际生产的采选技术指标、成本等财务指标无法满足评估需要，本次评估采选技术指标和财务指标及后续投资的选取依据设计文件。除非与现行生产力水平相差较大或者矿权评估准则另有规定不予参考外，一般参考其取值。本次评估选用的对矿产资源储量的利用、矿石贫化率、采矿回采率指标以及采矿成本的确定主要依据“开发利用方案”。选矿指标参考“可行性研究报告”及“可选性试验报告”。吨矿选矿成本主要参考了“可行性研究报告”，并考虑了物价上涨因素。另外，大宝山铜矿现有尾矿库利用价值不大，需新建尾矿库，本次评估利用了中国有色金属工业昆明勘察设计研究院2008年5月编写的《维西凯龙矿业有限责任公司尾矿库工程初步设计（代可行性研究）安全专篇》（以下简称《尾矿库初步设计》），并考虑了一定的物价上涨因素。
    “开发利用方案”设计利用资源量与储量核实报告资源量有差异，但是矿区范围相同，经过了评审，设计的生产能力合理、选择的开拓方法、采矿方法能达到资源的合理开发利用。
    “可行性研究报告”是由具有冶金行业甲级资质的昆明有色冶金设计研究院编制的，该报告是针对本矿区保有资源储量、矿石类型、矿石质量以及矿石的加工技术性能而设计的选矿方法和生产规模，尽管设计的生产规模大于评估选用的生产规模，但选矿方法、选矿技术经济指标仍具有参考性。部分参数依据《矿业权评估指南》(2006修订)、《中国矿业权评估准则》、《中国矿业权评估准则》（二）、《矿业权评估参数确定指导意见》（CMVS30800-2008）的规定及现行相关法规规
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定进行取值。
    11.2.评估基准日参与评估的保有资源储量与评估利用储量
    11.2.1评估基准日保有资源储量
    根据“普查报告”，截至2007年4月26日，矿区范围内保有铜矿石量197.31万吨，铜金属量42360.06吨，铜平均品位2.15%；伴生金属银资源量114.67吨，Ag平均品位58.12g/t。
    其中：（332）铜矿石量65.31万吨，铜金属量14981.88吨，银金属量31.2吨；（333）铜矿石量132万吨，铜金属量27378.18吨，银金属量83.47吨
    根据《矿业权评估收益途径评估方法修改方案》及国土资源部2006年18号公告：
    评估基准日保有资源储量＝储量核实基准日保有资源储量－储量核实基准日至评估基准日动用资源储量＋储量核实基准日至评估基准日生产勘探新增资源储量－储量核实基准日至评估基准日生产勘探减少资源储量。
    根据云南省地质矿产勘查开发局第一地质大队编制的《2013年度云南省矿山储量动态测量年报》及大宝山铜矿提交的动用资源储量统计表，储量核实基准日至本次评估基准日共动用铜矿石量1.46吨，其中铜金属量179.01吨，银金属量625.95千克。
    则评估基准日保有资源储量为：铜矿石量195.85万吨，铜金属量42181.05吨；银金属量114.04吨。
    11.2.2评估利用储量
    根据《矿业权评估利用矿产资源储量指导意见》，参与评估的保有资源储量中的基础储量可直接作为评估利用资源储量。内蕴经济资源量，通过矿山设计文件等认为该项目属技术经济可行的，分别按以下原则处理：
    ①探明的或控制的内蕴经济资源量（331）和（332），可信度系数取1.0。
    ②推断的内蕴经济资源量（333）可参考矿山设计文件或设计规范的规定确定可信度系数；矿山设计文件中未予利用的或设计规范未作规定的，可信度系数可考虑在0.5-0.8范围内取值。
    根据“开发利用方案”，本次评估对控制的内蕴经济资源量（332）和推断的内蕴经济资源量（333）取可信度系数分别取0.7和0.6。
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    故本次评估利用矿石量为123.90（= 63.85×0.7＋132×0.6）万吨；
    铜金属量为26788.92吨，银金属量为71.48吨。
    11.3采矿方法及选矿工艺流程
    大宝山铜矿开采方式为地下开采，开拓方式为平硐开拓，采矿方法为长壁式崩落采矿法。因大宝山铜矿矿体顶底板及围岩均较破碎，矿、岩稳定性较差，采矿时工作面附件暴露的顶板需要人工支护，回采向前推进到一定距离时，要进行放顶，崩落的顶板岩石充满采空区。
    据“可行性研究报告”及“可选性试验报告”，选矿厂处理单一铜矿石，采用两段一闭路破碎，两段磨矿、二粗二扫三精浮选；浓缩、过滤两段脱水选矿工艺流程。设计精矿品位为30%、精矿回收率为90%。
    11.4采选技术指标
    根据“可选性试验报告”，原矿铜品位为1.24%，银为51.70g/t，铜精矿回收率为74.75%，精矿铜品位为15.28%。评估矿山原矿铜品位为1.84%，银品位为49.04%，铜原矿品位差别较大，选矿回收率参考价值不大，银选矿指标可以作为参考依据。参考周边类似选厂及“开发利用方案”， 采矿回采率、矿石贫化率分别为85%、15%；铜精矿回收率为90%，铜精矿品位22.12%。因此，本次评估确定采矿回采率、矿石贫化率分别为85%、15%；铜精矿含铜品位为22.12%、回收率90%；铜精矿含银品位为611g/t、银回收率72%。
    11.5产品方案
    根据“可行性研究报告”和矿山建设生产情况，本次评估产品方案确定为铜精矿（含银），其中铜精矿铜品位22.12%，铜精矿银品位611克/吨。
    11.6 评估基准日利用可采储量
 依据《矿业权评估利用矿产资源储量指导意见（CMVS30300-2010）》，评估利用可采储量是指评估利用资源储量扣除设计损失和开采损失后可采出的储量。评估利用可采储量按下列公式确定：
评估利用可采储量=评估利用矿产资源储量-设计损失量-采矿损失量
                  =(评估利用矿产资源储量-设计损失量) ×采矿回采率
    根据“开发利用方案”，设计损失量为0；采矿损失率15%。
    根据以上参数，确定本次评估利用的可采储量为：105.32（=（123.90 -0）
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×85%）万吨。
    11.7 生产规模及矿山服务年限
    11.7.1生产规模
    评估对象现采矿许可证证载产能为15万吨/年，根据“开发利用方案”设计产能为15万吨/年，企业建设生产设定产能为15万吨/年。本次评估考虑到大宝山铜矿无需缴纳采矿权价款，且属于矿山生产规模不受国家有关安全生产和宏观调控等政策限制的非采矿权价款评估，故本次评估按大宝山铜矿《采矿许可证》载明及企业实际建设的生产规模确定生产能力，即评估选用大宝山铜矿生产能力为15万吨/年。
    基于以上情况，本次评估的生产规模确定为15万吨/年。
    11.7.2 矿山服务年限
    根据上述确定的生产能力，按以下公式计算矿山服务年限，具体计算如下：
    T＝Q÷[A×(1-ρ)]
    式中：T―矿山服务年限；
    Q―矿山可采储量（105.11万吨）；
    A―年生产能力（15万吨/年）；
    ρ―矿石贫化率（15%）。
    由上式计算得出矿山服务年限为：
    T=105.32÷15÷（1-15%）=8.26（年）
    大宝山现有尾矿库容量小，利用价值不大，需要重新建设尾矿库，同时企业停产时间较长，本次评估预留1年的尾矿库准备期及建设期。企业为停产矿山，假设恢复生产年即能达产，则评估计算年限为9.26年，第一年产能为15万吨/年。
    11.8 销售收入
    11.8.1 计算公式
    年销售收入=∑（年产品产量×销售价格）
    大宝山铜矿参与销售计价的有用组分为铜精粉含铜、铜精粉含银，则：
    年销售收入＝铜精粉含铜销售收入+铜精粉含银销售收入
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    年销售收入=铜精粉含铜年产量×铜精粉含铜售价+铜精粉含银金属年产量×铜精粉含银金属售价
    铜精粉含铜产量＝原矿产量×铜地质平均品位×(1-矿石贫化率)×铜选矿回收率
    铜精矿含银量=原矿产量×银地质平均品位×(1-矿石贫化率)×银选矿回收率
    11.8.2产品销量
    假设产销一致产品销量，年生产能力为15万吨/年。
 以2014年为例：
    正常生产年铜精粉含铜产量＝150000×2.16%×（1-15%）×90%
    ＝2478.6（吨）
    正常生产年铜精矿含银产量＝150000×57.69×（1-15%）×72%÷1000
    ＝5295.94（千克）
    11.8.3产品售价
    根据《矿业权评估参数确定指导意见》（CMVS30800-2008），矿产品销售价格的选取一般按照矿产品市场价格选取原则，获得充分的历史价格信息，分析价格变动趋势，确定与产品方案口径相一致的、评估计算的服务年限内的矿产品价格。
评估价格的定量分析方法通常有回归分析预测法和时间序列分析预测法。矿业权评估中一般采用当地平均价格，原则上以评估基准日前的三个年度内的价格平均值或回归分析后确定评估计算中的价格参数。对产品市场价格波动大、服务年限较长的大中型矿山，可向前延长至5年。铜矿市场价格波动比较大，本次评估选取5年平均价格确定铜精矿中含铜、银的销售价格。
    目前公开网站上公布的铜、银价格均为金属价，对于Cu精矿含铜、Cu精矿含银价格需根据金属价及相应的计价系数计算得出。
    铜精矿含铜：
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    评估人员从wind上收集了长江有色近三年1#铜价格走势图，从价格走势图看， 2012年至基准日铜价一直处于下降趋势。根据数据统计，金属铜2012年至2014年三年平均价格(含税)为53204.02元/吨。本项目铜精粉含铜品位为23%，计价系数选用85%。评估最终选用的铜精粉含铜含税价为45223.42元/吨，折合不含税为38652.50元/吨。
    铜精矿含银：
    评估人员从wind上收集了长江有色近三年1#白银价格走势图，从价格走势图看，2012年至基准日，银价持续下跌，虽然在2012年下半年有小幅回弹，但是在2013年又出现更大的下跌，截至评估基准日已经下跌至3460元/千克。根据数据统计，金属银2012年至2014年三年平均价格(含税)为5105.41元/吨。本项目铜精粉含银品位为611g/t，计价系数选用77%。评估最终选用的铜精粉含银含税价为
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3931.16元/千克，折合不含税为3359.97元/千克；
    正常生产年铜精粉含铜销售收入= 2478.60×38652.50÷10000
                                     = 9580.41（万元）
    正常生产年铜精粉含银销售收入= 5295.94×3359.97÷10000
                                     =1779.42（万元）
    正常生产年销售收入=铜精粉含铜销售收入+铜精粉含银销售收入
                         =11359.83(万元)
    正常生产年销售收入合计为11359.83万元。
    11.9 投资估算
    11.9.1固定资产投资
    本项目固定资产投资估算包含了采矿用固定资产和选矿用固定资产。评估矿山为生产后停产矿山，本次评估固定资产投资依据资产评估明细表中资产评估值根据评估基准日“固定资产评估汇总表”，凯龙矿业固定资产评估原值14645.45万元，其中井巷工程10799.72万元，房屋构筑物2770.13万元，机器设备1075.60万元。
    凯龙矿业固定资产评估净值7018.79万元，其中井巷工程4751.88万元，房屋构筑物1735.15万元，机器设备531.76万元。
    矿山自建有尾矿厂，规模很小利用价值不大，需重新建设尾矿库，已有固定资产投资已经将原有尾矿厂投资剔除。依据中国有色金属工业昆明勘察设计研究院2008年5月编写的《维西凯龙矿业有限责任公司尾矿库工程初步设计（代可
                                                          3
行性研究）安全专篇》，新建尾矿坝有效库容约68.50万m。尾矿库等级为四等，工程最大用地约为165亩（不含尾矿输送系统）。尾矿库投资为710.59万元（不含征地费用、尾矿输送系统和外部输电投资），劳动定员至少8人，尾矿工人数至少7人、安全管理人数至少1人。尾矿库设计时间为2008年，通过价格指数调整之后需要投资1099.18万元（710.59×1.55）
    因此，评估确定固定资产已有投资原值为14645.45万元，其中井巷工程10799.72万元，房屋构筑物2770.13万元，机器设备1075.60万元。固定资产已有投资净值为7018.79万元，其中井巷工程4751.88万元，房屋构筑物1735.15万元，机器设备531.76万元。
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    评估确定矿山后续投资为1099.18万元，全部为房屋构筑物。
    已有固定资产投资在评估基准日一次流出，后续投资在基建期均匀流出。
    11.9.2无形资产投资
    依据《中国矿业权评估准则》-《收益途径评估方法规范》（CMVS12100-2008)，矿权评估应考虑无形资产投资（含土地使用权）及摊销。目前凯龙矿业的矿区尚未获得土地使用权证，本次资产评估估算无形资产―土地使用权价值为181.54万元，主要为征地补偿费用。
    企业处于停产状态，凯龙矿业无法提供实际要征地的面积。根据“可行性研究报告”，采选生产规模为2000t/d，全矿占地面积为57.40 公顷，折合861.00亩，其中：采矿工业场地81.30亩、废石场108.00亩、选矿厂31.20亩、采选生活区393.00 亩、外部道路247.50亩。评估矿山生产规模为15万吨/年。本次评估参考可行性研究报告中占地面积扣除外部道路占地，按照面积的1/4来估算评估对象的采选占地面积。并考虑新建尾矿库面积165亩，经计算本项目征地面积为565.88亩。据国土资发2006]307号《关于发布实施
 <全国工业用地出让最低价标准>
  的通知》、国土资发〔2008〕308号《国土资源部关于调整部分地区土地等别的通知》，维西傈僳族自治县土地等别为十四等，工业用地出让最低价标准为84元/平方米，则本项目取得土地使用权的投资为1783.79万元。 11.9.3流动资金估算 根据《矿业权评估参数确定指导意见》，流动资金可以采用扩大指标估算法和分项估算法估算。本次评估流动资金按扩大指标法进行估算，有色金属矿山企业的流动资金一般为固定资产投资额的15%-20%，本次评估按17%取值，则流动资金为： 流动资金＝固定资产投资额×固定资产资金率 ＝2676.59（万元） 流动资金分别在2016年流出，评估计算期末等额回收。 11.10 成本费用 据《矿业权评估参数确定指导意见》(CMVS30800-2008)，矿业权评估中，成本是矿山企业存货---矿产品的生产成本（对应的，收入是矿产品的销售收入）。 而本属于企业当期损益类的期间费用，分摊在矿产品的部分，与矿产品生产成本 ―――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――北京天健兴业资产评估有限公司 电话：(010)68081123 传真：(010)68081109公司地址：北京市西城区月坛北街2号月坛大厦A座23层 邮编：100045 维西凯龙矿业有限责任公司大宝山铜矿采矿权评估报告书 正文第28页 合计构成了总成本费用。 总成本费用=生产成本+管理费用+销售费用（营业费用）+财务费用 大宝山铜矿2010年开始生产，生产年限不足一年，且停产时间较长，生产期的成本费用不具有参考意义。本次评估除维简费分类计提方法、折旧计算、安全生产费用计提标准、矿产资源补偿费计提方法、财务费用估算等需依据《矿业权评估指南》(2006修订)、《中国矿业权评估准则》、《中国矿业权评估准则》（二）、《矿业权评估参数确定指导意见》（CMVS30800-2008）的规定及现行相关法规规定进行取值外，其他吨矿采矿成本数据的取值是在参考“开发利用方案”，选矿成本费用参考“可行性研究报告”，并在此基础上进行价格指数调整后选取的。 “开发利用方案”和“可行性研究报告”编制时间为2007年，距离评估基准日时间较长，本次评估对采选指标进行价格指数调整后作为评估依据。通过网上调查，云南省2008、2009年、2010年、2011年、2012年、2013年、2014年原材料燃料动力购进价格子指数分别增长11.6%、下降5.0%、增长9%、增长8%、下降0.7%、下降1.2%、下降0.9%，原材料燃料动力购进价格指数整体增长指数为121.34%。云南省2008、2009年、2010年、2011年、2012年、2013年、2014年城镇居民可支配收入分别增长9.4%、增长8.3%、增长8.1%、增长10.3%、增长10.2%、增长9.8%、增长10%，城镇居民可支配收入整体调整指数为188.03%，平均价格调整指数为1.55。 “开发利用方案”和“可行性研究报告”设计的成本指标中的材料、动力费含有增值税，评估取值时将其换算为不含增值税的材料、动力费(含税的材料、动力费÷(1＋17%))。 11.10.1外购原材料及辅料费 据“开发利用方案”，吨原矿采矿材料费为23.71元。通过原材料燃料动力购进价格指数调整并扣除增值税后，评估确定单位采矿外购原材料及辅料费为24.59（=（18.97+4.74）÷1.17×121.34%）元/吨。 据“可行性研究报告”，吨原矿选矿辅助材料费为7.24元。通过原材料燃料动力购进价格指数调整并扣除增值税后，评估确定单位选矿外购原材料及辅料费为7.51（=7.24÷1.17×121.34%）元/吨。 评估确定单位原矿外购原材料及辅料费为32.10元/吨。 ―――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――北京天健兴业资产评估有限公司 电话：(010)68081123 传真：(010)68081109公司地址：北京市西城区月坛北街2号月坛大厦A座23层 邮编：100045 维西凯龙矿业有限责任公司大宝山铜矿采矿权评估报告书 正文第29页 11.10.2外购燃料及动力费 据“开发利用方案”，吨原矿采矿外购燃料及动力费为12.54元。通过原材料燃料动力购进价格指数调整并扣除增值税后，评估确定单位采矿外购燃料及动力费为13.01（=12.54÷1.17×121.34%）元/吨。 据“可行性研究报告”，吨矿外购燃料及动力费为17.13元。通过原材料燃料动力购进价格指数调整并扣除增值税后，评估确定单位选矿外购燃料及动力费为17.77（=17.13÷1.17×121.34%）元/吨。 评估确定单位原矿外购燃料及动力费为30.77元/吨。 11.10.3职工薪酬 据“开发利用方案”，吨矿职工薪酬为31.00元。本次评估“开发利用方案”编制时间距离评估基准日时间较长，现物价已比2007年有较大幅度的上涨。在参考行业水平以及本项目所在地自然条件的基础上，按劳动定员重新估算职工薪酬。 据“开发利用方案”和“可行性研究报告”：本项目采矿劳动定员为186人，其中工人155人、管理人员31人；尾矿库劳动定员至少8人，尾矿工人数至少7人、安全管理人数至少1人；选矿劳动定员为30人，其中工人24人、管理人员6人。 合计劳动定员为224人。人均职工工资及保险费用按8万元考虑，职工福利费按照14%计算。 全年原矿量为15万吨，职工薪酬为2042.88万元。折合吨矿职工薪酬为136.19元。 11.10.4折旧费、固定资产更新和回收固定资产残(余)值 ①折旧费、固定资产更新 根据《矿业权评估参数确定指导意见》，采矿权评估固定资产折旧一般采用年限平均法，各类固定资产计算折旧的最低年限为：房屋、建筑物20年，机器设备10年。矿业权评估中，采用的折旧年限不应低于上述最低折旧年限。故本次评估中房屋建筑物按25年折旧，机器设备按12年折旧，房屋建筑物及机器设备固定资产残值率取5%。则单位折旧费为： 房屋建筑物年折旧额＝3869.31×（1-5%）÷25＝147.03（万元） 机器设备年折旧额＝1258.45÷1.17×（1-5%）÷12＝85.15（万元） 单位折旧费＝（147.03＋85.15）÷15＝15.48（元/吨） ―――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――北京天健兴业资产评估有限公司 电话：(010)68081123 传真：(010)68081109公司地址：北京市西城区月坛北街2号月坛大厦A座23层 邮编：100045 维西凯龙矿业有限责任公司大宝山铜矿采矿权评估报告书 正文第30页 根据《矿业权评估参数确定指导意见》，房屋建筑物和设备采用复原重置及按固定资产折旧年限更新的原则考虑更新资金投入，即设备、房屋建筑物在其计提完折旧后的下一时点（下一年或下一月）投入等额初始投资。因此，本次评估在2022年更新投入机器设备1258.45万元，无更新投入房屋建筑物。 ②回收固定资产残(余)值 2024年回收固定资产残（余）值包括房屋建筑物及机器设备2169.13万元。 11.10.5矿山维简费 根据 《财政部关于提高冶金矿山维持简单再生产费用标准的通知》（ 财企 [2004]324号）文件规定，冶金矿山维简费提取标准为每吨原矿15-18元，评估对象为小型铜矿矿山企业为15元/吨。本次评估维简费按15元/吨原矿提取。其中： 吨矿折旧性质维简费＝井巷工程价值÷评估计算年限内采出矿石量 ＝10799.72÷123.66＝87.33(元) 吨矿折旧性质维简费已超过15元标准，故吨矿折旧性质维简费按15元计取，不考虑更新性质维简费。 11.10.6安全费用 根据财政部、安全监管总局发布的关于印发《企业安全生产费用提取和使用管理办法》（财企[2012]16号），金属矿山地下矿山单位产量安全费用提取标准为10元，尾矿库每吨1.5元（按照库容等划分为四等），本次评估安全费用按照11.5元/吨选取。 11.10.7修理费 《矿业权评估参数确定指导意见》（CMVS30800-2008）建议以固定资产原值的一定比例确定固定资产修理费用。本次评估选用按设备原值的4%计提维修费。 大宝山铜矿设备计提维修费43.02万元，全年原矿量为15万吨，折合吨矿维修费为2.87元。 11.10.8其他制造费用 根据“开发利用方案”，采矿单位其他制造费用为22.19元/吨，通过平均价格指数调整之后采矿其他制造费用为34.32元/吨。 根据“可行性研究报告”，选矿单位其他制造费用为2.29元/吨，通过平均 ―――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――北京天健兴业资产评估有限公司 电话：(010)68081123 传真：(010)68081109公司地址：北京市西城区月坛北街2号月坛大厦A座23层 邮编：100045 维西凯龙矿业有限责任公司大宝山铜矿采矿权评估报告书 正文第31页 价格指数调整之后采矿其他制造费用为3.54元/吨。 评估确定单位其他制造费用为37.87元/吨。 11.10.9管理费用 管理费用由无形资产摊销、资源补偿费和其他费用构成。本次评估按现行政策规定，重新测算了摊销费和矿产资源补偿费。 矿产资源补偿费：根据《矿业权评估参数确定指导意见》，矿产资源补偿费按照矿产品销售收入的一定比例计征。根据《矿产资源补偿费征收管理规定》，铜矿资源补偿费率为2%，银费率4%，则未来生产年限内每年按标准应缴纳的资源补偿费（采矿回采率系数取1）为：年矿产资源补偿费=年销售收入×补偿费费率×开采回采率系数= 9580.41×2%×1＋1779.42×4%×1= 262.78（万元），折合吨原矿矿产资源补偿费为17.52元/吨。 摊销费：根据《矿业权评估参数确定指导意见》，摊销费包括无形资产（含土地使用权）、其他长期资产、以及后续勘查投资的摊销。本次评估摊销费为土地使用权的摊销。根据《收益途径评估方法规范》（CMVS12100-2008），无形资产摊销年限参考会计摊销方法确定。土地使用权摊销年限，应以土地使用权剩余使用年限确定。当土地使用权剩余使用年限大于评估计算的服务年限时，以评估计算的服务年限作为土地使用权摊销年限。本次评估以矿山的服务年限8.26年作为无形资产摊销年限。则单位摊销费为14.40元/吨。 其他管理费用：根据“可行性研究报告”，单位选矿其他管理费用为7.36元/吨。评估确定单位其他管理费用为7.36元/吨。 评估确定单位管理费用为39.28元/吨（14.40+ 17.52+ 7.36）。 11.10.10营业费用 评估选用的营业费用由“可行性研究报告”中的精矿运输费和销售费用构成。 据“可行性研究报告”，吨矿营业费用为58.64元。评估确定单位营业费用为58.64元/吨。 11.10.11财务费用 根据《矿业权评估参数确定指导意见》，矿业权评估中，一般假定流动资金中30%为自有资金、70%为银行贷款，贷款利息计入财务费用中。假定未来生产年份评估对象流动资金的70%为银行贷款，贷款利率按评估基准日执行的一年期 ―――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――北京天健兴业资产评估有限公司 电话：(010)68081123 传真：(010)68081109公司地址：北京市西城区月坛北街2号月坛大厦A座23层 邮编：100045 维西凯龙矿业有限责任公司大宝山铜矿采矿权评估报告书 正文第32页 贷款年利率5.60%计算，单利计息，则财务费用计算如下： 年财务费用＝2676.59×70%×5.60%＝104.92（万元） 吨原矿财务费用为6.99元/吨（=104.92÷15）。 11.10.12总成本费用及经营成本 总成本费用是指各项成本费用之和。经营成本是指总成本费用扣除折旧费、折旧性质的维简费、井巷工程基金、摊销费和财务费用后的全部费用。经估算，未来正常生产期评估对象单位总成本费用为386.68元/吨，单位经营成本为334.82元/吨。 11.11 销售税金及附加 11.11.1 销售税金及附加估算说明 本项目的销售税金及附加包括城市维护建设税、教育费附加、地方教育费附加和资源税。 城市维护建设税和教育费附加以应交增值税为税基，根据国发[1985]19号《中华人民共和国城市维护建设税暂行条例》和《国务院关于修改〈征收教育费附加的暂行规定〉的决定》（2005年国务院令第448号），本项目城市维护建设税适用税率为5%，教育费附加为3%、地方教育费附加2%。 根据《中华人民共和国资源税暂行条例实施细则》（2011年修订）（中华人民共和国财政部令2011年第66号），铜矿石资源税按等级缴纳。目前大宝山铜矿按7元/吨缴纳资源税，即等级为一等。据此本项目评估单位资源税税额标准确定为7元/吨。 增值税计算公式如下： 应纳增值税额＝当期销项税额－当期进项税额 （1）销项税率 销项税额以销售收入为税基，根据《中华人民共和国增值税暂行条例》（中华人民共和国国务院令第538号），销项税率为17%。 （2）进项税率 依据《中华人民共和国增值税暂行条例》（中华人民共和国国务院令第538号）和《矿业权评估参数确定指导意见》（CMVS30800-2008）规定，计算增值税进项税额时可以外购材料和外购燃料及动力为税基进行计算，税率为17% 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-282.09＝5277.50（万元）―――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――北京天健兴业资产评估有限公司 电话：(010)68081123 传真：(010)68081109公司地址：北京市西城区月坛北街2号月坛大厦A座23层 邮编：100045 维西凯龙矿业有限责任公司大宝山铜矿采矿权评估报告书 正文第34页 年应缴企业所得税＝年利润总额×企业所得税率 ＝1319.38（万元） 11.13折现率 折现率是指将预期收益折算成现值的比率，折现率的基本构成为： 折现率＝无风险报酬率＋风险报酬率 根据《矿业权评估参数确定指导意见》，无风险报酬率可以选取距离评估基准日前最近发行的长期国债票面利率、最近几年发行的长期国债利率的加权平均值、距评估基准日最近的中国人民银行于2014年11月22日公布的5年期定期存款利率等。本次评估无风险报酬率选用距评估基准日最近的中国人民银行公布的5年期定期存款利率为4.25%。 风险报酬率是指风险报酬与其投资额的比率。 风险的种类：矿产勘查开发行业，面临的风险有很多种，其主要风险有：勘查开发阶段风险、行业风险、财务经营风险和社会风险。 《矿业权评估参数确定指导意见》（CMVS30800-2008）建议，通过“风险累加法”确定风险报酬率，即通过确定每一种风险的报酬，累加得出风险报酬率，其公式为： 风险报酬率＝勘查开发阶段风险报酬率＋行业风险报酬率＋财务经营风险报酬率 勘查开发阶段风险，主要是因不同勘查开发阶段距开采实现收益的时间长短以及对未来开发建设条件、市场条件的判断的不确定性造成的。可以分为预查、普查、详查、勘探及建设、开发等五个阶段不同的风险。评估对象为停产矿山，开发阶段风险报酬率的取值范围为0.15-0.65%。本次评估勘查开发阶段风险取0.65%。 行业风险，是指由行业性市场特点、投资特点、开发特点等因素造成的不确定性带来的风险。行业风险报酬率的取值范围为1.00-2.00%。本次评估行业风险取1.90%。 财务经营风险，包括产生于企业外部而影响财务状况的财务风险和产生于企业内部的经营风险两个方面。财务风险是企业融通、流动以及收益分配方面的风险，包括利息风险、汇率风险、购买力风险和税率。经营风险是企业内部风险， ―――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――北京天健兴业资产评估有限公司 电话：(010)68081123 传真：(010)68081109公司地址：北京市西城区月坛北街2号月坛大厦A座23层 邮编：100045 维西凯龙矿业有限责任公司大宝山铜矿采矿权评估报告书 正文第35页 是企业经营过程中，在市场需求、要素供给、综合开发、企业管理等方面的不确定性所造成的风险。财务经营风险报酬率的取值范围为1.00-1.50%。本次评估财务经营风险取1.40%。 则本次评估折现率＝无风险报酬率+风险报酬率＝8.20% 12. 评估假设 本报告所称采矿权评估值是基于所列评估目的、评估基准日及下列基本假设而提出的公平合理价值参考意见： 12.1本次评估基准日企业尚在停产，假设企业停产一年，一年后开工生产。 12.2所遵循的有关政策、法律、制度仍如现状而无重大变化，所遵循的有关社会、政治、经济环境以及采选技术和条件等仍如现状而无重大变化； 12.3 评估设定的市场条件固定在评估基准日时点上，即矿业权评估时的市 场环境及生产能力等以评估基准日的市场水平和设定的生产力水平为基点； 12.4 企业在评估计算期内持续经营； 12.5 产销均衡，即假定每年生产的产品当期全部实现销售； 12.6本项目评估更新资金采用不变价原则估算； 12.7 无其它不可抗力及不可预见因素造成的重大影响。 13．评估结论 经评估人员现场查勘和对当地市场分析，按照采矿权评估的原则和程序，选取适当的评估方法和评估参数，通过评定估算，确定“维西凯龙矿业有限责任公司大宝山铜矿采矿权”评估价值为16113.82万元，大写人民币壹亿陆仟壹佰壹拾叁万捌仟贰佰元整。 14. 特别事项说明 14.1 本次评估评估对象是通过购买探矿权后继续进行勘查投入而形成，并 于2012年转让所得，经核实价款已经缴纳。 14.2本次评估中，采矿技术指标及成本指标依据“开发利用方案”，“开发利用方案”已经通过评审及备案，但是距离评估基准日时间较长，采矿成本费用通过价格指数进行了调整后作为评估依据。 ―――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――北京天健兴业资产评估有限公司 电话：(010)68081123 传真：(010)68081109公司地址：北京市西城区月坛北街2号月坛大厦A座23层 邮编：100045 维西凯龙矿业有限责任公司大宝山铜矿采矿权评估报告书 正文第36页 14.3本次评估选矿指标依据2014年编制的“可选性试验报告”并参考“开发利用方案”及周边矿山调查情况。根据“可选性试验报告”，原矿铜品位为1.24%，银为51.70g/t，铜精矿回收率为74.75%，精矿铜品位为15.28%。评估矿山原矿铜品位为1.84%，银品位为49.04%，铜原矿品位差别较大，选矿回收率参考价值不大，银选矿指标可以作为参考依据。参考周边类似选厂及“开发利用方案”，采矿回采率、矿石贫化率分别为85%、15%；铜精矿回收率为90%，铜精矿品位22.12%。因此，本次评估确定采矿回采率、矿石贫化率分别为85%、15%；铜精矿含铜品位为22.12%、回收率90%；铜精矿含银品位为611g/t、银回收率72%。。若企业实际生产中选矿指标发生变化，需要报告使用者注意。 14.4 本次评估由于企业未编制相匹配的选矿设计，选矿成本参考“可行性 研究报告”选取。“可行性研究报告”产能为60万吨/年，且距离基准日时间较长，本次评估通过价格指数调整后作为选矿成本费用选取依据。若后期选矿成本发生变化，需要报告使用者注意。 14.5本次评估结论是在独立、客观、公正的原则下作出的，本公司及参加本次评估的工作人员与评估委托人之间无任何利害关系。 14.6本评估报告书含有附表和附件，附表和附件构成本报告书的重要组成部分，与本报告正文具有同等法律效力。 14.7 责任划分 遵守相关法律法规和矿业权评估准则，对矿业权在评估基准日特定目的下的价值进行分析、估算并发表专业意见，是注册矿业权评估师的责任；提供必要的资料并保证所提供资料的真实性、合法性和完整性，恰当使用本评估报告是委托方和相关当事人的责任。 15. 矿业权评估报告使用限制 15.1 评估结论有效期 按现行国家政策规定，本评估结论自评估基准日起一年内有效。如超过有效期，需要重新进行评估。 15.2 评估基准日后的调整事项 在评估结果有效期内，如果采矿权所依附的矿产资源发生明显变化，或者由 ―――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――――北京天健兴业资产评估有限公司 电话：(010)68081123 传真：(010)68081109公司地址：北京市西城区月坛北街2号月坛大厦A座23层 邮编：100045 维西凯龙矿业有限责任公司大宝山铜矿采矿权评估报告书 正文第37页 于扩大生产规模追加投资后随之造成采矿权价值发生明显变化，委托方可以委托本公司按原评估方法对原评估结果进行相应的调整；如果本次评估所采用的资产价格标准或税费标准发生不可抗逆的变化，并对评估结果产生明显影响时，委托方可及时委托本公司重新确定采矿权价值。 15.3 评估结果有效的其它条件 本评估结果是以特定的评估目的为前提的条件下，根据未来矿山持续经营原则来确定采矿权价值的，评估中没有考虑将采矿权用于其他目的可能对采矿权价值所带来的影响，也未考虑国家宏观经济政策发生变化或其它不可抗力可能对其造成的影响。如果上述前提条件和持续经营原则发生变化，本评估结果将随之发生变化而失去效力。 15.4 评估报告的使用范围 矿业权评估报告的所有权属于委托人。但本矿业权评估报告及评估结论只能用于评估报告载明的评估目的和用途。除法律法规规定以及相关当事人另有约定外，未征得矿业权评估机构同意，矿业权评估报告的全部或部分内容不得被摘抄、引用或披露于公开媒体。 本评估报告经本公司法定代表人、注册矿业权评估师签名，并加盖本公司公章后生效。 本评估报告的复印件不具有任何法律效力。 16．矿业权评估报告日 评估报告提交日期：2015年7月2日。 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