深圳新宙邦科技股份有限公司
                 关于惠州宙邦新型电子化学品二期项目
                              可行性研究报告
一、项目概述
（一）项目名称：惠州市宙邦化工有限公司新型电子化学品二期建设工程项目（以下简称“惠州二期项目”或“本项目”）
（二）建设地点：惠州市大亚湾经济开发区石化区B3地块
（三）项目投资方：深圳新宙邦科技股份有限公司
（四）项目实施单位：惠州市宙邦化工有限公司
（五）项目建设内容：年产26,050吨新型电子化学品系列产品（其中有机太阳能电池材料系列产品（导电高分子材料系列产品）550吨，LED封装用有机硅胶系列产品500吨，锂电池电解液系列产品725吨，铝电解电容器电解液系列产品625吨，半导体化学品系列产品23,650吨。）
（六）项目投资预算：26,189.54万元
（七）用地面积：37,072平方米
（八）项目建设期：2年
（九）项目年产值：51,460.75万元
（十）年实现利润：10,838.37万元
二、项目建设的背景
（一）项目符合国家的产业发展政策
    本项目产品――有机太阳能电池材料系列产品（导电高分子材料系列产品），LED封装用有机硅胶系列产品，锂电池电解液系列产品，铝电解电容器电解液系列产品，半导体化学品系列产品属于国家鼓励、重点支持的电子新材料及新能源材料，这些材料的发展在我国新材料产业发展过程中的起着重要的作用。近年，国家和地方各级政府相继出台以一系列扶持政策，鼓励发展新能源产业及电子新材料行业。
（二）项目符合市场发展需要
    项目中的LED封装用有机硅胶、半导体化学品属于新型电子化学品系列中的重要产品分支，近年来，随着国内LED照明和LCD面板产业的高速发展，对相关材料的需求也在快速上升，预计到2020年，国内LED封装用有机硅胶的市场规模将超过25亿元，国内半导体化学品的市场规模将超过60亿元。
    项目中的导电高分子材料、锂电池电解液、铝电解电容器电解液属于惠州一期的衍生产品，相关产品市场需求明确，国内目前少有企业生产。
（三）项目符合公司发展的需要
    公司上市以后，主营业务产品铝电解电容器化学品经过前几年快速的发展，目前已经进入成熟稳定的发展阶段，其他相关的新产品正在持续研发。现有业务中，锂离子电池电解液保持了相对较快的发展态势。在相关多元化的发展战略指导下，公司通过并购海斯福化工进入的六氟丙烯下游含氟精细化学品行业发展前景比较乐观，为公司持续成长提供了动力源，未来公司有必要继续进入一些新的更有成长空间的领域。
三、项目产品及规划产能
    本项目由五个系列产品构成，具体规划产能及主要产品如下：
产品系列                       设计产能（吨/年）  主要产品
有机太阳能电池材料系列产品  550                  PEDOT、氧化剂
（导电高分子材料系列产品）
LED封装用有机硅胶系列产品   500                  高折SMD胶、低折COB胶
半导体化学品系列产品         23,650               蚀刻液、玻璃液
锂电池电解液系列产品         725                  一次锂电池电解液、锂离
                                                       子电池添加剂
铝电解电容器电解液系列产品  625                  铝电解电容器电解液、铝
                                                       电容电解液电解质
四、项目技术来源
    本项目所有产品技术均来源于公司自主研发，部分产品已经申请了专利，拥有独立自主知识产权。公司上市后，根据生产一代、储备一代、规划一代的发展思路，加大研发投入，在公司主营业务稳步发展的同时，对本项目产品领域进行了大量的技术研究，突破了一系列技术瓶颈，相关产品目前已经通过了小试、中试论证，达到了规模化生产的技术标准。
五、项目选址
    首先，本项目选址在惠州市大亚湾国家级石化区内，厂址周边为大型石化及精细化工项目，基础配套完善，交通运输方便；其次，本项目与已投产的惠州一期项目相连，项目公用工程依托惠州一期现有设施，能有效节约投资成本，降低管理成本；最后，项目产品的许多客户集中在珠三角，公司可为上述客户提供一个非常优质的综合服务，包括产品的快速交付、较低的运输成本和快速的服务响应。
六、项目主要原材料的供应
    本项目主要原料为基础化工原材料，包括磷酸、碳酸二甲酯、双氧水、乙醇等。我国化学工业经过多年发展，已建立了较为完整的化工工业体系，化工产品原料品种齐全，并且有良好的供应保障，绝大部分材料均可以在国内采购。
七、项目人力资源配置
    项目人力资源配置主要根据项目的生产、装配情况，按生产定额、班次和设备、仪器操作岗位的需要测算人数，按标准工时组织生产，同时按组织机构职责范围、业务分工估算工程技术人员和管理人员人数。 管理部门为单班工作制，生产一线根据实际工作情况安排双班工作制（250天/年）。
    本项目技术人员和管理人员文化素质要求大学文化，员工文化素质要求中专文化或高中以上水平。项目初步定员：生产和品管人员 200人，研发和技术人员 20人，管理和营销人员20人。
    上述人员中大部分经营管理骨干和技术人员主要由深圳新宙邦委派或从惠州宙邦中抽调，部分生产作业人员，通过市场招聘，在深圳工厂或惠州宙邦培训合格后，再逐步充实到各相关岗位。
八、项目实施规划
    本项目于2014年6月正式取得交地证书，项目建设周期预计在取得交地手续后33-36个月内完成，其中项目前期准备阶段时间约16个月，项目实施阶段15-18个月。初步进度安排：
    项目前期阶段（2015年1月―2015年10月）：本阶段的主要工作包括项目《可行性研究报告》的编制、报批和批复、项目环境影响评价编制和评审、项目
安全预评价的编制和评审、建设项目工程设计、建设项目报批立项等。
    项目施工阶段（2015年11月―2016年10月）：本阶段完成地质勘探、地基处理、土建工程施工、设备安装、电气仪表工程安装及单体设备试车等。
    调试及试车阶段（2016年11月－2017年6月）：本阶段完成联动试车、系统调试、安全验收评价及整改、环境保护“三同时”验收及整改、消防验收及整改、投料试车和考核验收。
    2017年6月逐步试产，2017年9月主要装置达到预定可使用状态。
九、项目的安全环保情况
    本项目的生产工艺反应条件温和，工艺采用自动化控制，极大的降低人工操作失误导致的安全风险。
    本项目所采用的工艺具有国际领先水平，中间溶剂均可以循环使用，生产过程产生废水、废气量很少。
    少量生产废水可以在惠州一期已经建成污水处理站处理或由石化区内公共污水站处理达标后排放，少量废气经处理达标后排放。
    公司一直高度重视安全与环境，公司现已建立了科学的环境、安全与职业健康管理体系，目前已取得ISO14001环境管理体系认证和OHSAS18001职业健康安全管理体系认证，本项目建设前还将通过国家相关的安全、环保和职业健康专门评价。
十、项目投资金额及资金来源
    本项目总投资预算为26,189.54万元，其中建设投资为21,189.54万元，流动资金为5,000万元。
    本项目资金来源于公司首次公开发行股票的超募资金与公司自有资金，其中首次公开发行股票的超募资金15,000万元，剩余资金由公司自有资金解决。公司目前主营业务经营情况良好，自有资金充裕，能够有效保障项目的顺利实施。
十一、项目的经济效益分析
    本项目建成达产后，年均可以实现营业收入 51,460.75万元，利润
10,838.37万元。按照12年计算，建设期为一年半，第二年建设期后半年投入生产，当年投产能力达到20%，第三年生产能力达到60%，第四年生产能力达到80%，第五年生产能力达到100%，项目财务内部收益率（税后）为29.11％，年投资利润率为55.18％，年投资利税率为56.77％，投资回收期（所得税前）为4.87年。
十二、项目的风险分析
（一）市场需求波动的风险
    全球及中国宏观经济的波动将影响到信息通讯、消费电子等终端产品的需求，终端产品需求的波动会直接影响到LCD面板、集成电路等行业需求，进而影响到电子材料行业的需求。因此，全球经济不景气将导致下游终端产品消费需求增长减缓甚至负增长，从而对铝电解电容器、锂离子电池等化学品需求造成不利影响。惠州宙邦二期项目全部达产后，公司将新增半导体化学品系列产品23,650吨、LED封装用有机硅胶系列产品项目500吨，该两个领域为公司新进入领域，对产品的营销渠道尚处于建设期，要充分消化新增产品产能有一定的风险。
    针对上述风险，公司有着多年的电子化学品经营经验，并且在电子化学品领域有着很高的知名度和品牌效应，公司可以充分利用现有品牌优势，依托传统电子化学品的营销渠道，快速拓展相关产品营销渠道。
（二） 原材料价格波动的风险
    精细化工是石油和化学工业的深加工产业，其所需的基础化学原材料如磷酸、硝酸、二甲基亚砜、碳酸二甲酯、N-甲基甲酰胺都是从原矿、石油深加工而来。而原材料成本占本项目营业成本的比重很大，目前以石油为代表初始原材料价格处在较低的水平，未来如果相关产品价格持续上涨，将对本项目的成本构成一定的影响，进而影响项目产品推广及毛利水平，从而导致项目盈利达不到预期水平。
    针对上述风险，公司经过多年的发展，在应对原材料价格波动方面，积累了有效的应对措施：第一，向国内外大宗基础化工原料供应商直接采购，签署年度采购框架协议，降低采购成本并保证稳定供货；第二，加快技术革新的速度，提
高生产效率；第三，对主要原材料的价格走势进行动态跟踪，根据价格变化及时调整原材料储备。
（三）项目实施过程的管理风险
    惠州宙邦新型电子化学品二期项目是主要是基于半导体化学品系列产品的新建项目，与原有一期生产线产品存在较大差异，因此在项目投产初期可能存在一定的管理风险。
    针对上述风险，公司在多年的募投项目建设中积累了较为完整的项目管理经验与项目管理人才。惠州宙邦新型电子化学品一期项目已于2012年达产，南通化工园区新型电子化学品项目也于2014年10月开始投产，目前上述项目运营稳定。以上两个募投项目建设和运营管理方面的经验和人才，能够为惠州二期项目的建设和营运管理提供充分的保障。
十三、结论
    （1）惠州二期项目选择与惠州市大亚湾国家级石化区内，与已投产的惠州一期项目毗邻，厂址周边为大型石化及精细化工项目，基础配套完善，交通运输方便，公用工程依托惠州一期现有设施，能有效节约投资成本，降低运营成本。
    （2）惠州二期项目依托新宙邦强大的技术实力，主要产品均系公司自主研发，拥有独立知识产权，能有效保障项目的顺利投产，提升产品的市场竞争优势。
    （3）惠州二期项目总投资预算为26,189.54万元，其中IPO超募资金投资为15,000万元，剩余的由自有资金投资，目前公司主营业务经营情况良好，自有资金充裕，能有效保障项目的顺利实施。
    （4）本项目属于国家鼓励、重点支持和优先发展的电子新材料和新能源材料项目，项目达产后，年均可以实现营业收入 51,460.75万元，税后利润10,838.37万元。
    综上所述，本项目的建设符合国家产业发展规划，符合市场需求，产品具有竞争力，技术、资金有保障，有利于公司经营目标的实现，项目的实施是可行的。
                                                  深圳新宙邦科技股份有限公司
                                                            二○一五年十月