证券代码：300457        证券简称：赢合科技        公告编号：2015-081
                    深圳市赢合科技股份有限公司
        非公开发行股票募集资金使用可行性分析报告的公告
    本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
            深圳市赢合科技股份有限公司
        关于非公开发行股票募集资金使用
                        可行性分析报告
                          二�一五年十二月

             第一节本次非公开发行股票募集资金使用计划
     本次发行拟向不超过5名特定对象非公开发行股票，募集资金总额不超过88,858.96万元(含88,858.96万元)，所募集资金（扣除发行费用后）拟用于如下项目：
序号                   项目名称                     拟投入募集资金（万元）
 1     全自动动力锂电池生产线产能建设项目              72,858.96
 2                  补充流动资金                           16,000.00
                     合计                                    88,858.96
     实际募集资金净额少于拟投入募集资金额，不足部分由公司自筹解决。
     若在本次发行募集资金到位前，公司根据实际情况以自筹资金先行投入，则先行投入部分将在本次发行募集资金到位后以募集资金予以置换。
                  第二节本次募集资金投资项目基本情况
 一、全自动动力锂电池生产线产能建设项目项目
 （一）项目基本情况
     （1）项目投资概算
     该项目投资总额为72,858.96万元，全部使用本次募集资金投入，项目投资概况如下：
序号            项目                 投资额（万元）          占总投资比例
 1    建设投资                         53,595.27                  75.36%
1-1   建设工程及装修费                21,998.00                  30.19%
1-2   设备购置费                       25,780.35                  35.38%
1-3   工程建设其他费用                 5,816.92                   7.98%
 2    铺底流动资金                     19,263.69                  26.44%
             合计                        72,858.96                  100%
     （2）项目建设目标与内容
     本项目实施主体是惠州市赢合科技有限公司，项目拟选址惠州市仲恺高新区惠南高新科技产业园，建成后将形成圆柱型锂离子电池、方形卷绕及方形叠片等动力电池全自动生产线整线10条线/年。项目完全达产后预计形成圆柱型锂离子电池全自动生产线整线产能4条线，预计年产值3.60亿元产；方形卷绕动力电池全自动生产线2条线，预计年产值1.75亿元；方形叠片动力电池全自动生产线4条线，预计年产值3.50亿元。项目达产之后预计可实现销售收入8.85亿元。
     本项目建成后将横向扩充公司锂离子电池生产设备范围与服务空间，形成锂电池生产线整套设备的加工生产、全线安装、调试、系统检测、研发综合服务能力。
（二）项目实施的必要性
    （1）符合国家新能源产业政策发展的需要
    《中国制造2025》为国务院在新一轮科技革命和产业革命与我国加快转变经济发展方式形成历史型交汇、国际产业分工格局重塑的关机时期提出的制造强国实施战略，是我国实施制造强国战略第一个十年行动纲领。节能与新能源汽车作为《中国制造2025》中――大力推动重点领域突破一节重要组成部分，提出“继续支持电动汽车、燃料电池汽车发展”，“提升动力电池、驱动电机等核心技术的工程化和产业化能力，形成从关键零部件到整车的完整工业体系和创新体系，推动自主品牌节能与新能源汽车同国际先进水平接轨”，本项目全自动动力锂电池生产线产能建设项目属于提升动力电池核心技术的工程化和产业化能力之项目，符合国家制造业发展政策要求。
    《节能与新能源汽车产业发展规划（2012-2020年）》为国务院发布的新能源汽车指导性文件，提出“坚持培育产业与加强配套相结合”的基本原则推动新能源汽车产业发展，“培育并带动动力电池等产业链加快发展……形成完备的产业配套体系”，本项目――全自动动力锂电池生产线产能建设项目属于动力电池产业链配套项目，项目符合新能源汽车发展规划提出的坚持培育产业与加强配套相结合的基本原则要求。
    《国家第十二五规划》提出要培育发展战略性新兴产业，科学判断未来市场需求变化和技术发展趋势，加强政策支持和规划引导，强化核心关键技术研发，突破重点领域，积极有序发展新一代信息技术、节能环保、新能源、生物、高端装备制造、新材料、新能源汽车等产业，加快形成先导性、支柱性产业，切实提高产业核心竞争力和经济效益。发挥国家重大科技专项的引领支撑作用，实施产业创新发展工程，加强财税金融政策支持，推动高技术产业做强做大。
    国家发展改革委发布的《产业结构调整指导目录（2011年本）》明确提出要扶持”锂离子电池自动化生产成套装备制造”的发展。
    本项目的产品属于政策支持下的新能源产业及电子工业专用装备制造项目，符合产业结构调整的需要。
    （2）顺应市场发展趋势，提升锂电设备整线装备制造水平
    新能源汽车与传统汽车相比，最主要区别在于新能源汽车的“三电”（电池、电机、电控）。动力电池作为新能源汽车的动力来源，是新能源汽车的核心部件，从新能源汽车产业链方面来看，主要成本来自于动力电池及其管理系统，动力电池的质量与效能成为影响新能源汽车质量与市场的重要因素之一。
    锂离子电池作为动力电池的重要组成部分，随着全球新能源汽车市场的迅速升温而快速发展。近年来，各大锂离子电池生产商均加大对车用动力电池产能布局，出货量出现较高幅度提升。据GGII统计及研究，2014年底动力锂电池产能7.3GWh，预测2015年锂电池产能达到14.8GWh，但动力锂电池产能仍然存在较大的缺口，预计十三五期间我国动力锂离子电池产能年复合增长率将达到43%。
    随着锂离子电池产业的高速扩张，产品质量和工艺复杂性也凸显出来，生产过程中产品一致性、安全性能、循环寿命能性能指标对电池生产设备提出更高要求，高精度、高效率、高可靠性的生产设备更是供不应求，预计未来动力锂电池生产设备将逐步迈向高端化。
    本项目的实施正是公司为应对锂离子动力电池市场空间迅速升温而采取的应对措施，体现公司应对市场范围及行业竞争现状的行动力。项目的成功实施能有效提升动力电池行业的产业化能力，助力我国形成电动汽车、燃料电池汽车行业从关键零部件到整车完整工业体系和创新体系，提升我国新能源汽车行业整体发展水平。
    （3）企业自身主动应对市场趋势谋求发展的需要
    1）在制造行业“智能化”、“自动化”、“精细化”的转型升级新形势中争取主动权
    随着锂离子电池产业的发展，电池产品越来越向高端发展，为了适应这种变化，电池生产企业的观念也在改变，锂离子电池的生产环境、工艺保障设备、检测设备、质量管理所需要的设备等等种类越来越多，越来越高端，为满足不断提高的客户需求，公司通过打造“柔性化”、“智能化”、“自动化”以及“高精度”的动力锂电池设备生产线来以满足市场需求。
    本项目为全自动动力锂电池生产线产能建设项目，是保障锂电产业的重要支撑，其技术含量高、附加值高，积极顺应锂电设备制造产业的技术发展趋势。通过该项目的实施，公司致力提升企业在产业链中的优势地位，确保在企业在国家产业升级、行业转型新形势中获得持续发展的主动权。
    2）响应国家新能源产业政策，进一步提升产能，赢取更大市场份额
    伴随着国家新能源产业政策的实施，新能源产业的发展态势已不可逆转。锂电池产业作为新能源产业的一部分，其产业规模相当可观，据三星SDI公司预测，2015年全球锂离子电池市场将增长至320亿美元，锂电池行业步入快速增长新阶段。广阔的发展前景给制造锂离子电池生产设备的企业带来了巨大的想象空间，抢占产业制高点，赢得先发优势，成为企业制胜的法宝。
    鉴于国家政策支持及公司业务发展，赢合科技目前的生产规模已不能满足公司未来业务增长的需要。
    本项目实施后，将大大增加企业的产能，同时将进一步提高企业的自主创新能力，使企业的技术优势转化为市场优势，从而提高产品的市场占有率和企业的整体竞争力。
    3）整合挖掘公司现有资源，优化和完善产品结构，建立全价值链的协同平台，打造订单交付的“交钥匙”模式
    公司从最初的半自动卷绕取代人工做起，逐步提高自动化水平，提升产品稳定性和性价比并实现以点带面，产品不断向锂电池生产的上、下工序延伸，目前产品系列已经涵盖涂布、辊压、分切、制片、卷绕、模切、叠片、注液、软包干燥、软包化成机等大类，涉及锂离子电池生产设备的全系列生产工序，公司上市后根据动力电池市场需求进行后端产线延伸及拓展，进军PACK自动化装备领域。
    公司目前的核心产品系列如下：
    公司通过对现有的产品工艺分析及工艺规划技术、光机电一体化自动控制技术、机械传动技术、各种模拟量及数字量传感技术、数控技术、工业现场总线技术、数据采集及数据传输技术、制造过程管理和数据分析处理技术的全面整合应用，通过此次募投项目的实施，重点提高锂电池全线的生产销售能力，从单一锂电设备生产商向全流程锂电设备生产线提供商转型，在此过程中能够针对客户的个性化需求进行定制化制造，为客户提供整条生产线解决方案及其服务，打造锂电设备生产线订单交付的“交钥匙”模式。
    本项目为全自动动力锂电池生产线产能建设项目，受益于国家新能源政策的实施，公司的产品保持持续的增长态势，公司未来将继续执行差异化的产品营销策略，保持领先的市场地位；通过本项目的实施，公司优化和完善了产品结构，将形成良好的产品结构梯队，确保公司未来的成长。
（三）项目实施的可行性
    （1）国家政策对锂离子电池及其设备制造行业的大力支持
    锂离子电池技术是解决大规模电网储能、新能源汽车动力电池等领域储能技术的主要发展方向，而锂离子电池生产工艺的提升离不开锂电设备制造行业的发展。国家目前将电动汽车等新能源行业列入重点发展的新兴产业，对锂电自动化生产设备制造业有巨大的推动作用。
    《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》、《国民经济和社会发展第十二个五年规划纲要》、《节能与新能源汽车产业发展规划（2012―2020年）》、《能源发展战略行动计划（2014-2020年）》、《关于加快新能源汽车推广应用的指导意见》、《国家第十二五规划》、《节能与新能源汽车产业发展规划（2012-2020年）》及《中国制造2025》等一些列政策文件的出台均为动力电池乃至其生产设备提供了良好的政策环境。
    （2）下游市场的快速增长为公司业务提供了广阔市场
    随着锂电池产业的发展进入快速增长期，锂电专用设备的市场需求也飞速发展，具备多年锂电设备生产制造经验的赢合科技，已迅速成长为国内全自动化锂电设备的主流供应商。近三年来，公司锂电设备产品的销量不断扩大。随着锂电池在各领域的广泛及大量应用，预计该应用三年内对锂电设备市场的拉动作用将大大超过现有需求，公司也亟需通过产能扩建项目来应对市场变化。
    公司在行业内先发优势明显，尤其在新能源汽车用动力锂离子电池领域，公司已自主开发出多款动力电池自动化生产设备，在市场扩张时期将优先受益。
    （3）国产设备对进口设备的替代效应日益明显
    国外设备研发起步早，设备精度高、自动化程度高、性能优越，但其在电池型号变换方面有较大的局限性，设备适用范围窄，与国内较为频繁更换电池型号的生产方式不太符合。国内设备针对我国电池生产的工艺特点而研发制造，适应性强，性价比优势明显。
    锂离子电池生产设备制造行业是一个非标准化设备行业，设备的性能需要根据客户生产工艺的改变进行不断的改进，国内厂商能够充分满足客户的生产工艺需求。国内设备制造厂商在设备发生故障时可以第一时间赶到现场，最大限度为客户减少停产带来的损失。随着国产锂电设备技术水平的提升，将进一步缩小与进口设备在产品质量上的差距，国产设备的性价比优势和对进口设备的替代效应会越来越明显。
    公司拥有多年自动化装备领域非标成套设备的研发、设计及制造经验，已全面掌握了进行个性化产品设计所需的工艺分析及工艺规划技术、光机电一体化自动控制技术、机械传动技术、各种模拟量及数字量传感技术、数控技术、工业现场总线技术、数据采集及数据传输技术、制造过程管理和数据分析处理技术等。
以上述多种技术为依托，具备了为客户提供较为全面的工艺装备解决方案及成套设备的能力。
    （4）公司的技术及人才积累为项目实施提供了可靠的基础
    公司是国内目前最大的锂电自动化设备提供商之一，经过长期的研发投入和技术积累，掌握了锂电设备生产的主要核心技术，建立了以研发为基础，质量控制为核心，研发中心、制造中心、装配中心、物控中心及营销中心协同合作的业务模式，总结出了一套完整的质量控制体系，搭建了各项专长人才组成的研发技术管理团队，保证了公司锂电设备技术应用向深层次拓展，使公司能将研发的锂电设备技术迅速转化为推向市场的成熟产品。
    截至2015年10月31日，公司已获得40项发明专利授权、91项实用新型专利授权、1项外观设计专利授权、1项香港注册专利以及25项软件着作权。
公司专利和专利申请权涵盖涂布、分切、电芯卷绕制片、电芯叠片模切等锂电制造主要环节。公司各项专利及非专利技术紧密结合下游锂电生产工艺，具备了为客户提供较为全面的工艺装备解决方案及配套设备的能力。
    （5）公司产品线不断拓展，为项目实施提供了有效的保证
    公司上市前，主要生产锂离子电池自动化生产线上主要设备，包含涂布机、分条机、制片机、卷绕机、模切机、叠片机六大类设备及相应配套的辅助设备。
上市后，公司通过收购及新设企业不断拓展锂电池生产设备产品线，完善产业链条。收购新浦自动化，补齐电芯激活检测段设备，基本打通电芯生产设备线；筹建成立鼎合智能，成为业内进军电池组Pack自动化生产线的厂商之一；筹建成立慧合智能，为电芯与Pack自动化产线提供软件技术的支撑，进一步增强公司自动化解决方案方面的实力。
         公司上市前后的布局如下：
工序      工艺            相关设备          赢合科技   新浦自动化  鼎合智能    慧合智能
        浆料搅拌    真空搅拌机                 外购
        极片涂布    转移式涂布机、挤压式涂     在销
                     布机
极片   极片辊压    辊压机                     在研
制造
        极片分切    全自动分条机               在销
        极片制片    全自动极耳焊接制片机、     在销                              MES系统
                     激光极耳成型制片机                                             机器人
        极片模切    模切机、收卷式模切机       在销                               自动化
        电芯卷绕    圆柱卷绕机、方形卷绕机     在销
电芯   电芯叠片    全自动叠片机               在销
组装
        电芯封装    电池入壳机、滚槽机、封     在销
                     口机、焊接机
        电芯注液    全自动注液机                          在销
电芯激  化成、分容  锂电电池化成/分容柜                    在销
活检测  检测
 电池  电池封装                                                        在研
 封装
                 战略定位                                整线设备               软件+机器人
         通过收购及新设成立的子公司，公司业务由锂电池核心生产设备延生至后端的电芯激活检测以及封装领域，不断打通公司目前的产品链条，有效提升了公司锂电池设备整体解决方案的服务能力，进而为此次募投项目的实施提供有效的保证。。
         （6）公司的未来规划与募投项目的契合
    公司立足锂电设备制造产业，成为集“研发+制造+服务”的锂电设备整体解决方案服务商；延伸发展其他相关新能源基础装备产业。未来，公司将专注于成为一家重视社会责任与科技创新的全套新新能源自动化设备整体解决方案服务商。
    公司未来三年的发展拟通过进一步市场开拓提升公司整体市场占有和产品市场地位，对现有产品涂布机、分条机、卷绕机、制片机、模切机、叠片机等的设备、产能和技术实施升级，进一步扩大市场范围与空间，形成锂电池生产线整套设备加工生产、全线安装、调试、系统检测、研发综合服务能力。
    在公司现有的锂电产线自动化技术基础上，公司结合MES技术、锂电产线视觉控制技术及锂电产线智能机器人，实现“整线设备+机器人+软件控制”的智能化解决方案，从而推动从公司业务从传统制造到智能制造转变，也是公司迎合行业发展趋势，拥抱工业4.0的具体举措。
    公司通过本次募投项目的实施，有助于积极推动上述规划的落地，保持公司主营业务的快速发展。
（四）项目的经济效益分析
    该项目的建设期为1年，投资回收期为6.22年，财务内部收益率为22.64%。
（五）本次募集资金投资项目涉及的报批事项
    本次募集资金投资项目的立项备案和环保评价等审批手续尚在办理之中。
二、补充流动资金
（一）项目基本情况
    本次募集资金中，公司拟使用募集资金16,000.00万元用于补充流动资金。
（二）项目必要性和合理性分析
    （1）公司业务规模扩张需要补充流动资金
    公司专业从事锂电设备的研发、设计、制造、销售与服务。公司所处的行业是近年来国家政策大力支持的以锂电为代表的新能源专业设备制造业。公司下游厂商为锂离子电池生产商。随着消费电子等传统行业对锂离子电池容量、性能要求的提升以及锂离子电池在电动汽车、储能电站等新兴领域的应用，尤其是动力电池等需要大功率多块电池串联成组的应用，大幅拉动了锂离子电池市场需求的增长，锂离子电池需求的增长将带动锂电设备需求的大幅增长。
    受益于此，公司2012年以来收入持续增长，2012年-2014年收入增长分别为7.62%、28.50%、6.55%，2015年1-9月同比实现增长52.62%，随着电动汽车行业以及锂电池行业景气度的提升，公司预计未来几年仍将保持高速增长。
    随着公司“全自动动力锂电池生产线产能建设”项目的投产，预计公司业务规模将继续扩大，需要的流动资金相应增加，适度补充流动资金有利于公司业务的项目投产和业务顺利扩张，保障投资项目经济效益的顺利实现。
    （2）维持公司健康的资产负债率水平，优化资本结构，提高公司抗风险能力
    2012年、2013年、2014年及2015年9月末，公司合并口径资产负债率分别为39.50%、49.11%、52.61%及39.54%，资产负债率随着经营规模的扩大逐年提升，2015年由于公司上市募集资金到位，整体资产负债率有所降低。
    未来随着募投项目的投入及陆续投产势必会带来营运资金的压力，本次非公开发行所募集资金部分用于补充流动资金，将使公司在保持适度水平的资产负债率的同时，提高公司整体流动性，降低财务风险和流动性风险。
第三节本次非公开发行对公司经营管理和财务状况的影响（一）本次发行对公司经营管理的影响
    本次发行募集资金用于实施募集资金项目是公司完善产业布局、进一步夯实核心竞争力及拓展行业市场的重要举措，有利于增强公司在锂电池设备领域的技术竞争力。
    随着计划募投项目的完工和推广，公司将能够为客户提供个性化的全自动锂电池生产线，从而有力提高公司在相关产品的市场竞争力，并能够在不断深化的国产设备进口替代浪潮中占据一席之地，牢牢把握市场变化和客户需求，实现与客户的双赢，为公司巩固行业地位和拓展行业市场提供更强大的支撑，公司将进一步拓展自身在行业内的先发优势，提高公司的业务规模和市场占有率。
（二）本次发行对公司财务状况的影响
    本次发行拟实施的募投项目均具有良好的社会效益、经济效益以及市场前景，符合国家相关的产业政策和未来公司整体战略发展方向。随着募投项目的逐步开发和完工，公司的业务收入水平将稳步增长，盈利能力将得到进一步提升，公司的整体竞争实力和抗风险的能力将得到增强。
    综上所述，公司认为本次非公开发行股票募集资金使用具有可行性。
                                                  深圳市赢合科技股份有限公司
                                                                     董事会
                                                      二�一五年十二月二日