四川川投能源股份有限公司2013年年度报告摘要

                                       四川川投能源股份有限公司             

                                           2013年年度报告摘要           

                 一、   重要提示

                 1.1  本年度报告摘要摘自年度报告全文，投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读同时刊载    

                 于上海证券交易所网站等中国证监会指定网站上的年度报告全文。  

                 1.2  公司简介

                       股票简称                 川投能源           股票代码             600674

                    股票上市交易所                               上海证券交易所

                           联系人和联系方式                                董事会秘书

                                 姓名                                         龚圆

                                 电话                                     028-86098649

                                 传真                                     028-86098648

                               电子信箱                              gongyuan@invest.com.cn

                 二、   主要财务数据和股东变化

                 2.1  主要财务数据

                                                                             单位：元 币种：人民币 

                                                                        本年(末)比上

                                       2013年(末)       2012年(末)      年(末)增减      2011年(末)

                                                                           （%）  

             总资产                17,219,458,742.13  15,702,538,063.89           9.66  13,494,285,932.87

             归属于上市公司股东的

                                    10,487,612,419.36   8,499,524,839.87          23.39  6,214,647,903.04

             净资产

             经营活动产生的现金流

                                       686,672,739.21    635,485,360.33           8.05    693,130,757.55

             量净额

                                                         1

                                       四川川投能源股份有限公司2013年年度报告摘要

             营业收入               1,148,091,863.95  1,137,124,628.24           0.96   1,151,031,561.17

             归属于上市公司股东的

                                      1,366,427,162.85    410,370,236.06         232.97    349,844,887.51

             净利润

             归属于上市公司股东的

             扣除非经常性损益的净   1,363,785,619.17    406,111,428.39         235.82    348,394,733.67

             利润

             加权平均净资产收益率                                     增加9.6197个

                                             14.8641           5.2444                           5.8732

             （%）                                                             百分点

             基本每股收益（元／股）             0.6883           0.2124         224.06           0.1933

             稀释每股收益（元／股）             0.6838           0.2124         221.94           0.1933

                 2.2前10名股东持股情况表   

                                                                                          单位：股 

                                                      年度报告披露日前第5个交易  

             报告期股东总数                  47,460                                            44,318

                                                      日末股东总数

                                                前10名股东持股情况

                                           持股比例                持有有限售条  质押或冻结的股份数

                  股东名称      股东性质              持股总数

                                              (%)                    件股份数量            量

             四川省投资集团有

                                国有法人      52.79 1,087,397,021                 无

             限责任公司

             北京远通鑫海商贸

                                未知           5.43   111,877,726                 无

             有限公司

             北京大地远通（集 

                                未知           5.27   108,494,682                 无

             团）有限公司 

             中国建设银行－博 

             时主题行业股票证 未知           1.69    34,846,027                 无

             券投资基金

             全国社保基金一零

                                未知           1.62    33,401,370                 无

             三组合

                                                         2

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             峨眉铁合金综合服

                                国有法人       0.96    19,830,519                 无

             务开发公司

             张小平            未知           0.51    10,600,000                 无

             中国农业银行－景 

             顺长城资源垄断股 未知           0.49     9,990,626                 无

             票型证券投资基金

             康平              未知           0.44     9,000,000                 无

             中国光大银行股份

             有限公司－光大保 

                                未知           0.37     7,538,634                 无

             德信量化核心证券

             投资

                                           上述股东中，峨铁综开司是川投集团子公司的子公司，存在关联关   

             上述股东关联关系或一致行动 

                                           系；远通鑫海是大地远通的子公司，存在关联关系。未知其他股东    

             的说明

                                           之间是否存在关联关系或者一致行动情况。  

                 2.3  以方框图描述公司与实际控制人之间的产权及控制关系 

                                                         3

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                 三、   管理层讨论与分析

                 3.1  董事会关于公司报告期内经营情况的讨论与分析 

                     2013年，在控股股东川投集团的大力支持下，公司克服各种不利因素的严峻挑战，创      

                 下经营业绩的历史最好水平，在公司挂牌上市20周年之际，向股东和广大投资者递交了一     

                 份满意的答卷。报告期内，公司累计实现销售收入11.48亿元，实现合并利润总额14.53亿      

                 元，同比增长199.46%，完成董事会年度预算目标4.9727亿元的192.24%；截至2013年末，        

                 公司总资产达172.19亿元，同比增长9.66%；归属上市公司股东的净资产达104.87亿元，       

                 同比增长23.39%；电力总装机达1736.53万千瓦，同比增长38.26%，权益装机635.11万千       

                 瓦，同比增长56.82%；总股本20.60亿股，总市值超过229.88亿元。       

                     在《每日经济新闻》主办的2013年中国上市公司“口碑榜”评选中，公司被广大投资        

                 者评选为“最佳管理团队奖”。  

                     报告期内，公司力促生命线建设提速，水电核心业务业绩斐然。借助雅砻江水电8台       

                 480万千瓦机组提前投产发电的良好契机，获得投资收益16.2亿元，为公司业绩创出历史新    

                 高奠定了坚实基础。田湾河公司克服冰雪、地震、特大泥石流灾害影响，实现发电量、利润      

                 总额双突破双增长。国电大渡河实现利润总额17.14亿元，公司预计2013年度的分红额较      

                 之2012年将进一步增长。  

                     2013年，面临巨额资金投入需求，公司抢抓时机发行17亿元公司债，并以超常速度完      

                 成各级审批并获得证监会核准批文；通过“走出去”搞路演，进行现场推介，“搭平台”促        

                 交流，为投资者解惑答疑，“请进来”树形象，组织投资者赴雅砻江工地的反向路演，使广       

                 大投资者在了解公司发展状况，分享公司发展成果的同时，为公司树立了良好的对外形象。     

                     2013年，公司不断深化内控建设，内控水平不断提高。继续打好“三精四细”持久战，        

                 降本增效成果显着。2013年被国务院国资委主管、中企联、中企协主办的《企业管理杂志》       

                 评选为“优秀公司治理”奖。   

                     2013年，对持续停产的新光硅业，公司不离不弃，切实履行大股东职责，认真做好日       

                 常各项工作，艰辛维持新光稳定，为寻求最终出路赢得时间。公司及控股股东川投集团正在    

                 认真研究，多方论证，寻求以“最好时间、最佳方案、最低成本”来解决新光硅业的出路问       

                 题。 

                                                         4

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                 3.2  发展战略和经营计划进展说明

                     2013年，公司始终坚持以"以电为基、以能兴业，资本运作、效益优先"为发展主线，以      

                 资本运作为手段推动上市公司做大做强，坚持稳中求进的工作总基调，经营业绩创出历史最   

                 好水平，实现净利润14.23亿元，首次迈上了十亿元利润新台阶，取得了打造"能源旗舰、       

                 行业蓝筹"战略目标的阶段性成果。 

                 3.3  核心竞争力分析

                     报告期内，公司的核心竞争力进一步稳固和增强，主要体现在：    

                     1.业绩再创新高，水电核心主业更加稳固突出。水电是中国目前最具开发潜力的可再     

                 生能源，也是国家大力支持和鼓励加快开发、利用的清洁能源。公司以水电为核心主业，目     

                 前水电资产及利润贡献在公司总资产和利润总额中已占98%以上，公司水电业务主要依托     

                 具有独特资源优势的雅砻江流域和大渡河流域进行开发建设，特别是雅砻江流域的两河口、    

                 锦屏一级、二滩三大电站水库联合运行后可实现雅砻江中下游河段梯级完全年调节，是全国   

                 大江、大河中调节性能最好、电能质量最优的梯级水电站群之一，具有不可比拟和替代的竞    

                 争优势。2013年，是公司雅砻江流域下游开发开始步入规模和持续成长的高峰期，报告期      

                 内，雅砻江公司提前超额完成投产目标，官地一台、锦屏一级四台、锦屏二级三台机组相继     

                 投产发电，形成了新的利润增长点，水电装机规模首破千万大关，达1050万千瓦，全年完       

                 成发电量380.78亿千瓦时，实现净利润33.78亿元，公司实现投资收益16.2亿元；锦屏一       

                 级世界最高大坝全线浇筑到顶，工程建设顺利推进。大渡河公司全年完成发电量245.56亿     

                 千瓦时，实现利润总额17.14亿元；2013年度收到大渡河公司2012年度分红收益1.1亿元。       

                 公司水电主业效益大幅提升，贡献更加突出。   

                     2.企业文化蓬勃发展，助力核心竞争力提升。公司全面推进"文化育人、文化强企"战略，    

                 以企业文化建设为手段，促进企业核心竞争力提升，采取多种途径，不断丰富和提升企业文    

                 化内涵。一是深入开展“中国梦”主题教育活动、开展党的群众路线教育活动，达到了思想      

                 大统一、力量大凝聚、作风大转变、工作大推动等实际成效。二是以切实转变工作作风、继      

                 续推进惩防体系建设为依托，不断强化班子的领导能力、管控能力、维稳能力和增效能力，      

                 增强内部决策的民主性和科学性，进一步营造风清气正、一心干事的良好氛围。三是围绕“融   

                 和兴企”核心价值观，开展投资关系企业挂牌服务活动，为基层一线排忧解难。四是践行“博    

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                                       四川川投能源股份有限公司2013年年度报告摘要

                 学增才”核心价值观，建立并开展了员工基层学习锻炼计划的长效机制，组织员工到基层      

                 一线实习锻炼，交流学习，提升员工业务能力、管理水平和服务基层理念。      

                 3.4  董事会关于公司未来发展的讨论与分析

                 3.4.1  行业竞争格局和发展趋势

                     面对当下遭受严重雾霾影响的中国而言，发展清洁能源尤为紧迫。水电同时具备可再生   

                 性和清洁型能源的特点，优先发展水电是国家能源发展的重点方向之一。国家能源局于2014   

                 年1月末公布的《2014年能源工作指导意见》就指出，要“尽快出台进一步深化电力体制        

                 改革”的意见，积极推进电能直接交易和售电侧改革，探索灵活电价机制，推进输配电价改     

                 革。同时，发改委此前出台了《完善水电上网电价形成机制》，水电电价机制改革破题，流       

                 域型和远距离送电的大型水电站有望获取较高的电价水平。2月12   日,财政部、国家税务总

                 局发布《关于对大型水电企业增值税政策的通知》。这一系列的政策出台，不但利好拥有大     

                 型水电站的上市电力公司，提升水电企业的开发积极性和盈利能力，    也表明政府支持水电

                 开发发展的决心。 

                     公司参股的雅砻江、大渡河“两河流域”位列国家确定的十三大水电基地，其中雅砻江     

                 可开发水电总装机容量约3,000万千瓦，报告期内，公司参股48%的雅砻江水电已投产装机     

                 1050万千万，公司权益装机504万千瓦，预计到2015年，雅砻江流域下游1470万千瓦装         

                 机将全部建成投产，公司权益装机将达到705.6万千万。大渡河流域开发也正在加快推进，     

                 目前已投产装机600万千瓦，预计到2017年将全部建成投产，届时公司对“两河流域”的        

                 巨额投入将获得更加丰厚的回报，公司业绩也将得到持续稳定的增长。现国家对水电等清洁   

                 能源实行的“环保节能”调度，增强了公司水电的市场竞争优势。但另一方面，在国家大力      

                 发展可再生能源，高度重视水电开发的同时，对环保、水保也提出了更高要求，项目核准的     

                 难度依然存在；受开发条件限制，移民费用增加等因素影响，后续水电站建设成本将会提高，    

                 对建设资金的筹措、投产后的效益都会带来影响。同时，区域内机组密集投产，而川电送出     

                 通道受限，加之受经济增长放缓带来的社会用电需求增长减缓，四川电网将可能在近两年丰   

                 水期出现阶段性电力过剩现象，电力营销工作困难加重。   

                 3.4.2  公司发展战略

                     公司将在董事会的领导下，在科学发展观的指导下，紧紧围绕打造"能源旗舰、行业蓝     

                                                         6

                                       四川川投能源股份有限公司2013年年度报告摘要

                 筹"的战略目标，以"以电为基、以能兴业，资本运作、效益优先"为发展主线，以“内生做        

                 强，外延壮大、集聚优势、提速增效”为发展方式持续提升发展质量，努力把能源资源优势      

                 转化为经济效益优势，做优做强做大能源主业。2014年作为“十二五”规划的冲刺年，随        

                 着雅砻江水电、国电大渡河公司在建电站的陆续投产、效益的逐步释放，公司一是要在资金    

                 上持续保障雅砻江、大渡河两河流域生命线建设，不断壮大资产规模和提升主业优势，促进    

                 公司又好又快发展。二是在逐步收购川投集团符合资产注入条件的资产同时，提升高铁和城   

                 市轨道交通电气化与自动化在市场竞争中的份额和效益，保障交大光芒公司实施“转型、创    

                 新、再跨越”成功。三是做好参股的新光硅业资产处置工作，进一步优化资产结构，提升资      

                 产质量。四是继续经营好资产、营运好资本、建设好队伍，努力提高经济效益和发展质量，       

                 推动公司健康、可持续发展。  

                 3.4.3  经营计划

                     2014年，公司力争实现发电量36.61亿kwh，销售收入（不含税）10.27亿元，利润总         

                 额20.14亿元，净利润19.63亿元，归属于母公司净利润19.17亿元。工作举措：       

                     一是以提升资产质量和效益为主线，保持“积极向上，业绩提升”的良好势头，咬住利      

                 润突破20亿元目标不松劲。二是打好生命线建设攻坚战。认真履行股东责任义务，创造一      

                 切有利条件推动雅砻江和大渡河两流域开发建设，保障公司主业利润增长。三是打好电力营   

                 销增收阵地战。各电力企业将采取“智慧营销、精细营销”策略，力争“多发、多售、高价”         

                 三突破，优化峰谷运行，强化“精细发电”，全部实现“零非停”。四是精打细算优化资金财       

                 务管控，提高资金使用效果，控制财务风险，确保资金安全。五是争取政策支持再加力。研      

                 究政策，抓住西部大开发政策扶持和发展良机，争取各类奖励资金和科技项目资金。     

                 3.4.4  因维持当前业务并完成在建投资项目公司所需的资金需求 

                     公司通过销售收入资金的回笼、投资项目的分红收入以及已于2014年4月17日发行的     

                 17亿元公司债解决部分资金需求，缺口部分公司将视资金需求情况适时采用通过金融机构    

                 解决剩余资金需求。 

                 3.4.5  可能面对的风险

                 （1）电力市场风险  

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                                       四川川投能源股份有限公司2013年年度报告摘要

                     公司将密切关注因社会用电需求受宏观经济影响，经济增幅放缓可能导致社会电力需求  

                 增幅下降。2014年，受四川地区新增水电机组密集投产，电力外送通道建设滞后的影响，       

                 公司所属企业汛期电力消纳的难度将会加大。为此，公司将加强与电网公司的沟通协调，确    

                 保电力营销。 

                 （2）自然灾害风险  

                     水电站在建设和运营过程中，可能遭受自然灾害灾害（如暴雨引发的泥石流、洪水等），     

                 一旦发生将会对电站建设、运营以及经营业绩产生影响。   

                 （3）保护与可持续发展风险  

                     2014年7月1日起，国家将实施新的《火电厂大气污染物排放标准》，受此影响，公司        

                 控股的嘉阳电力正进行硫脱硝技技术改造，公司将全力推进，确保技改工作如期完成，并实    

                 现达标运行。 

                 （4）宏观经济环境风险  

                     由于国内外宏观经济政策、经济运行情况、行业状况、国家产业结构的变化，从事多晶     

                 硅生产的公司参股企业新光硅业受到影响，由于新光硅业公司到年末已出现资不抵债的情    

                 形，净资产为-1125万元，从谨慎性原则考虑，公司已在2013年度对新光硅业的3亿元委托      

                 贷款中的1.72亿元计提了减值准备。公司及控股股东川投集团正在认真研究，多方论证，      

                 将积极寻求以"最好时间、最佳方案、最低成本"来解决新光硅业的出路问题。    

                 四、利润分配或资本公积金转增预案 

                 4.1  现金分红政策的制定、执行或调整情况 

                     公司自上市以来，一直重视对投资者的合理回报，2007至2012年间，实现了连续6年       

                 对投资者进行现金分红。为进一步强化回报股东的意识，不断完善董事会、股东大会对公司    

                 利润分配事项的决策程序和机制，根据《公司法》、《上市公司章程指引》以及中国证券监督     

                 管理委员会发布的《关于进一步落实上市公司现金分红有关事项的通知》等法律法规和具体   

                 规定，结合公司实际，经公司八届十三次董事会审议通过，公司依法对《公司章程》中利润      

                 分配政策相关内容进行了完善修订。 

                     《公司章程》中的利润分配政策为：1、公司应根据经营和资金需求情况，实施积极的       

                 利润分配政策，在充分考虑投资者的投资回报和公司可持续发展的基础上保持利润分配政策  

                 的连续性和稳定性。公司利润分配不得超过累计可分配利润的范围。2、公司利润分配可采     

                 取现金、股票、现金和股票相结合或者法律许可的其他方式。3、最近三年以现金方式累计      

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                                       四川川投能源股份有限公司2013年年度报告摘要

                 分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的百分之三十。在有条件的情况下，公司   

                 可以进行中期利润分配。4、在确保足额现金股利分配，保证公司股本规模和股权结构合理     

                 前提下，公司可以提出股票股利分配预案。5、在制订现金分红具体方案时，公司董事会应      

                 当认真研究和论证相关事宜，独立董事应当发表明确意见。股东大会对现金分红具体方案进   

                 行审议时，应通过热线电话、投资者关系互动平台等方式与股东特别是中小股东进行沟通和   

                 交流。6、公司根据生产经营情况、投资规划和长远发展等情况，需调整利润分配政策的，       

                 调整后的利润分配政策不得违反中国证监会和上海证券交易所的有关规定。董事会在制订利  

                 润分配政策调整预案时，应以热线电话、投资者关系互动平台等方式，充分听取独立董事、      

                 监事会和股东特别是中小股东的意见。利润分配政策调整预案经公司董事会审议通过后提交  

                 公司股东大会，由出席股东大会的股东(包括股东代理人)所持表决权的2/3以上通过方可实   

                 施。7、公司的利润分配应充分重视投资者的实际利益。公司董事会未做出现金利润分配预     

                 案的，应在定期报告中披露原因，独立董事应对此发表独立意见。    

                     执行情况：严格执行。  

                 4.2  报告期内盈利且母公司未分配利润为正，但未提出现金红利分配预案的，公司应当详    

                 细披露原因以及未分配利润的用途和使用计划 

                 √不适用  

                 4.3  公司近三年（含报告期）的利润分配方案或预案、资本公积金转增股本方案或预案     

                                                                             单位：元币种：人民币   

                                                                                             占合并报

                                                                            分红年度合并报  表中归属

                          每10股送   每10股派 

                                                  每10股转   现金分红的数  表中归属于上市  于上市公

              分红年度    红股数    息数(元)

                                                 增数（股）    额（含税）     公司股东的净利  司股东的

                           （股）      （含税）  

                                                                                  润         净利润的

                                                                                              比率(%)

               2013年                      0.7               144,191,369.7  1,366,427,162.85       10.55

               2012年                    0.625             123,291,870.52   410,370,236.06       30.04

               2011年                     0.40          8   43,836,958.92   349,844,887.51       12.53

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                 五、   涉及财务报告的相关事项

                 4.1  与上年度财务报告相比，会计政策、会计估计和核算方法发生变化的，公司应当说明     

                 情况、原因及其影响。  

                     为能够更加公允、恰当地反映公司控股的田湾河公司的财务状况和经营成果，使固定资   

                 产折旧年限与其实际使用寿命更加接近，田湾河公司自2013年1月1日起，对固定资产中       

                 的房屋及建筑物、大坝折旧年限由30年调整为40年，输配电工程折旧年限由15年调整为       

                 20年。除此之外，与上年度相比公司无其他会计政策、会计估计发生变化。      

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