公司代码：600151                                        公司简称：航天机电

            上海航天汽车机电股份有限公司

一重要提示
1  本半年度报告摘要来自半年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发
  展规划，投资者应当到上海证券交易所网站等中国证监会指定媒体上仔细阅读半年度报告全
  文。
2  本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完
  整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
3  公司全体董事出席董事会会议。
4  本半年度报告未经审计。
5  经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案

  无
二公司基本情况
2.1公司简介

                                  公司股票简况

    股票种类    股票上市交易所    股票简称        股票代码    变更前股票简称
      A股        上海证券交易所    航天机电        600151            无

    联系人和联系方式              董事会秘书                证券事务代表

          姓名            李亚军                      盛静文

          电话            021-64827176              021-64827176

        办公地址          上海市漕溪路222号航天大厦  上海市漕溪路222号航天大厦
                            南楼8楼                    南楼8楼

        电子信箱          saae@ht-saae.com          saae@ht-saae.com

2.2公司主要财务数据

                                                            单位：元币种：人民币
                          本报告期末          上年度末      本报告期末比上年度末
                                                                    增减(%)

总资产                  14,224,686,977.17  13,093,581,627.32                  8.64
归属于上市公司股东的  5,551,363,349.64    5,728,654,922.78                  -3.09
净资产

                            本报告期          上年同期      本报告期比上年同期增
                          （1-6月）                                  减(%)

经营活动产生的现金流    -535,018,498.42    -401,573,166.25                不适用
量净额


营业收入                3,341,175,153.53    2,646,468,314.61                26.25
归属于上市公司股东的    -174,662,709.20    -198,522,547.78                不适用
净利润
归属于上市公司股东的

扣除非经常性损益的净    -192,678,306.27    -210,701,842.96                不适用
利润

加权平均净资产收益率            -3.0976            -3.3073    增加0.2097个百分点
（%）

基本每股收益（元／股）          -0.1218            -0.1384                不适用
稀释每股收益（元／股）          -0.1218            -0.1384                不适用
2.3前十名股东持股情况表

                                                                            单位:股
截止报告期末股东总数（户）                                                  117,020
                                前10名股东持股情况

                                      持股比    持股    持有有限售  质押或冻结
      股东名称          股东性质    例(%)      数量    条件的股份  的股份数量
                                                                数量

上海航天工业（集团）有限    国有法人    28.34  406,499,855  27,149,321  无

公司

航天投资控股有限公司        国有法人      4.45  63,891,829  18,407,239  无

上海新上广经济发展有限公    国有法人      2.48  35,617,029              无

司

上海航天智能装备有限公司    国有法人      2.44  35,054,498              无

中央汇金资产管理有限责任      未知        1.98  28,330,100              无

公司
中国建设银行股份有限公司

－富国中证军工指数分级证      未知        1.76  25,209,515              无

券投资基金

全国社保基金一一零组合        未知        1.64  23,479,062              无

中信建投证券股份有限公司      未知        1.26  18,112,747              无

创金合信基金－招商银行－

国开汉富定鑫62号资产管      未知        1.26  18,099,547              无

理计划

全国社保基金五零三组合        未知        1.14  16,289,592              无

                                      上航工业是航天科技集团的全资企业，上海航天有
                                      线电厂有限公司（目前已更名为“上海航天智能装备
                                      有限公司”）和上海新上广经济发展有限公司是上航
上述股东关联关系或一致行动的说明        工业的全资企业。上航工业、上海航天有线电厂有
                                      限公司、上海新上广经济发展有限公司的行政关系
                                      隶属于八院。航天投资实际控制人为航天科技集
                                      团。以上四家股东间存在关联关系，为一致行动人。

                                      未知上述其余股东之间是否存在关联关系，也未知
                                      是否属于《上市公司收购管理办法》中规定的一致
                                      行动人。

表决权恢复的优先股股东及持股数量的说明
2.4截止报告期末的优先股股东总数、前十名优先股股东情况表
□适用√不适用
2.5控股股东或实际控制人变更情况
□适用√不适用
2.6未到期及逾期未兑付公司债情况
□适用√不适用
三经营情况讨论与分析
3.1经营情况的讨论与分析

  一、经营情况讨论与分析

  1、光伏行业情况

  全球范围内，欧美继续对来自中国的光伏产品实施双反，美国“201”贸易战导致中国光伏产品出口美国近乎停滞；印度财政部近期颁布730政策，对中国、马来西亚及其他已开发国家的太阳能电池（无论是否封装为组件）征收25%的保障性关税；2018年以来土耳其里拉兑美元大幅贬值，使得土耳其国内的光伏项目停滞或延缓，当地中资企业存在较大汇率风险。

  国内方面，国家发展改革委、财政部、国家能源局于2018年5月31日联合下发《关于2018年光伏发电有关事项的通知》，明确普通地面电站暂无指标、分布式项目指标受限、电价补贴再次下调。

  “531新政”对国内光伏市场冲击巨大，市场需求量大幅缩减，由于国内各环节产业链仍处于扩产中，因此需求端的下滑导致产业链价格也出现快速下降，各环节高成本的产能将或被压减、淘汰，加之光伏补贴进一步下调，企业面临严峻考验。据中国光伏行业协会统计，硅料价格自1月份以来稳步下降，尤其是“531新政”后价格跌幅加快，7月份已跌至9万元/吨以下，但单晶所需硅料价格依然较高；硅片价格持续下降，平均每月下降0.3元/片，至7月份，单晶降至3.3元/片，多晶降至2.2元/片；1-5月份组件价格基本处于持续下降状态，上半年抢装不如预期，“531新政”后组件价格甚至跌破2元/瓦，半年降幅近30%。

  但受下游电池技术和市场需求偏好影响，单晶硅片需求持续增长，市场占比持续提升，上半年国内单晶硅片及电池片产量占比较2017年明显提升，分别从31%和32.3%增加至52.7%和41%。而公司产品仍以多晶为主，在市场竞争中缺乏优势。

  “531新政”对光伏行业影响深远，截至报告期，其影响力尚未充分显现。由于产业链价格持续承压，而光伏标杆电价继续下调，这进一步加快了光伏发电平价上网的步伐，对项目开发、电站技术、项目建设均提出更高的要求。


  2、汽配产业行业情况

  全国乘用车市场信息联席会已发布2018年上半年汽车产销数据，从中显示出中国汽车行业正在告别高速增长时期，逐渐迈入平稳发展阶段。

  根据中国汽车工业协会统计数据，2018年1-6月，汽车产销保持稳定增长，全国汽车产销分别完成1405.8万辆和1406.6万辆，产销量比上年同期增幅8%，其中乘用车产销分别完成1185.4万辆和1177.5万辆，产销量比上年同期分别增长3.2%和4.6%，商用车产销分别完成220.4万辆和229.1万辆，产销量比上年同期分别增长9.4%和10.6%。

  2018年5月22日，中国政府下调进口汽车整车和零部件关税，明确自2018年7月1日起，将税率分别为25%、20%的汽车整车关税降至15%，降税幅度分别为40%、25%；将税率分别为8%、10%、15%、20%、25%的汽车零部件关税降至6%，平均降税幅度46%。同时，还进一步放开汽车行业外资所占股比。这体现出中国汽车产业向国际市场的开放态度和以市场驱动中国汽车产业向更高、更好的方向前进的决心。上述政策调整意味着中国汽车产业与世界汽车产业的融合会进一步深入；汽车及汽车零部件供应商将进一步与国际一线整车和零部件供应商竞争，因此竞争会更加激烈。当然，中美贸易战战火纷飞，对美产整车及配件会产生重要影响。加之2018年汽配行业受汽车购置税优惠政策取消及新能源汽车补贴政策调整影响，行业整体增长面临一定挑战。

  但汽车行业OEM的特性决定了零部件商的供应关系，对于已定点的产品，不会在短期内发生供货关系的变更，对公司影响比较小；其次全球汽车热系统几大供应商均已在中国实现本土化，市场竞争格局基本稳定，不会带来很大冲击，综合来看关税下调政策对汽车热系统业务带来的影响不大。

  报告期内，公司根据汽车热系统产业战略发展设想，打造全球供应平台，通过爱斯达克及eraeAuto的资源整合，提高了航天机电汽车热系统集成能力，进一步提升了公司在全球汽车热系统行业的竞争力。

  二、报告期内主要经营情况

  报告期，公司实现营业收入33.41亿元，同比增加26.25%；实现归属于上市公司股东的净利润为-1.75亿元，与上年同期相比减亏2,386万元，亏损原因主要系公司光伏业务产生经营亏损。公司虽加大了技术投入和生产线改造力度，并采取了降本增效的管理措施，但成本控制进度仍落后于市场产品价格下降速度；特别是“531新政”后，光伏行业上、下游市场需求大幅缩减、各环节产品价格持续下跌，公司产品利润空间被进一步挤压，同时报告期内公司仅完成上海耀阳光伏电力有限公司出售。

  下半年，公司将根据产业发展环境变化和自身经营实际主动开展产业调整，进一步推进主业归核聚焦，提升经营业绩。对于汽配产业，公司将聚焦汽车热系统业务，加大汽车热系统技术研发和资金投入，择机退出汽配非热业务，进一步巩固并提升公司在全球汽车热系统领域的地位和市场份额；对于光伏产业，公司将聚焦产业链优势环节，推动资产负担重、资金沉淀多、受产业政策影响大的环节的退出重组和转型发展。作为八院旗下唯一的资本运作平台和航天技术应用产业化的重要载体，公司将按照航天科技集团和八院的战略需要和统一部署，持续推进资产证券化工作，发展军民融合产业。

  1、光伏产业

  (1)光伏制造与销售

  2018上半年，公司光伏制造业务实现收入9.65亿元，同比下降20.65%，实现利润总额-14,985万元，同比增亏1574万元。主要是受市场需求大幅减少影响，对外组件销售量同比下降，以及
产品市场价格持续下跌，双重因素叠加所致。

  报告期内，公司完成电池片生产351.69MW（含委外加工30.33MW），较上年同比增长21.41%，完成电池片销量349MW（含蓝片），较上年同期销量略有上升，实现营业收入4.21亿元，较上年同期减少24.85%，主要是受2018年上半年电池片价格走低因素影响所致。

  上半年公司电池组件对外销量389.18MW，实现营业收入9.22亿元，其中海外销售292.41MW，收入7.15亿元。考虑到海外市场对补贴依赖较小，同时产品出口可受益国内组件价格下降，公司积极调整光伏市场营销策略，依托土耳其工厂的贸易政策优势，实现产品对土耳其的销售，并通过土耳其实现向美国、欧洲市场销售，同时继续拓展印度、日本、澳洲等市场。

  随着光伏市场的不断发展，高效电池已逐渐成为市场主导。根据中国光伏行业协会数据显示，报告期内行业PERC技术产业化加速，单晶电池近乎全部采用PERC工艺，电池片量产平均效率大于21.8%，多晶PERC已开始进入产业化阶段，电池片量产平均效率20.6%以上，行业技术持续升级，新装备、新工艺、新材料给旧生产线带来巨大挑战，传统多晶组件厂商的盈利空间不断被挤压。

  当前，公司多晶黑硅平均效率为18.9%；多晶黑硅PERC平均效率为19.8%；单晶PERC平均效率为21.3%，与行业优秀企业相比，转化效率还有提升的空间。由于公司仍以传统多晶硅电池、组件生产、销售为主，虽然近年来不断加大新技术、新工艺的研发和储备，持续升级改造高效电池片及组件产线，但因设备升级改造不及预期、成本质量控制仍较薄弱、产能规模较小等原因，难以在短时间内大幅提升公司光伏产品的市场竞争力，从而有效拉动企业经济效益。且“531新政”以来公司光伏产业各环节订单锐减，造成目前产能利用率严重不足，无法形成规模化生产、摊薄产品成本，导致光伏业务亏损持续扩大。

  后续，公司将找准定位，合理控制已有产能；逐步退出亏损环节；细分客户、细分市场，实行差异化产品竞争策略。

  （2）光伏电站建设

  报告期公司电站业务实现营业收入1.28亿元，同比下降36%，上半年光伏电站业务利润亏损3,842万元，同比减亏1,663万元。受益于西部“弃光限电”情况有所缓解，所持光伏电站上网电量均按计划正常发电，结合内部挖潜，存量电站上半年总体实现盈利。

  2018年上半年，公司将项目并网作为工作的重中之重，完成了3个630并网项目，分别为：江西余干30MW项目、内蒙通辽39.3MW项目、云南丘北30MW项目，累计新增装机量99.3MW。
  后续，公司将逐渐调整电站经营模式。针对存量电站，制定一站一策，开展专项工作，提升运维效率，增加电站收益。同时，积极探索落实“光伏+”等新型能源项目的开发建设及应用，利用已有资质承接咨询设计和总包业务，积极介入能源物联网等新业态。

  2、汽配产业

  2018年1月，公司完成了对韩国eraeAuto51%股权的收购工作。在交割完成后，公司与eraeAuto外方股东积极做好重点客户的沟通衔接工作，并再次明确“同一公司，同一团队，同一愿景”的经营方针，获得通用、宝马等主要客户的认可和肯定，为后续项目的获取打下良好基础。

  为加快业务整合，eraeAuto和爱斯达克组成了全球管理团队，共同讨论整合方案以及实施计划，为后续业务开展奠定良好基础。根据公司汽车热系统发展设想，新的航天机电热系统业务包括海内外14个生产基地和4个研发基地，并将以此为基础展开全球布局，建立一个横跨中国、韩国、欧洲和美国的全球技术研发创新体系。报告期内，公司继续提升卢森堡研发中心的核心能力，引进优秀研发人员，正在开发更节能、更环保、更舒适的空调热系统产品，以满足全球一线整车厂的发展需要。


  公司欧洲团队自去年组建以来先后获得数个全球平台型项目，开局良好。

  报告期内，爱斯达克实现营业收入10.07亿元，较上年同比增长6.0%（爱斯达克单体报表口径），增长的主要原因为新项目的量产以及现有项目的产量上升，利润总额4,476.33万元。该公司产品生产量比上年同期增加5%，销量与上年同期相比增加7%，产能利用率不断提升，其中空调箱产品产能利用率达73%（其中HVAC装配61%，内部换热器芯体84%）,前端冷却模块产品产能利用率达78%（其中前端冷却模块装配64%，散热器芯体部分93%），较上年末均有一定幅度的提升。市场开拓取得新进展，新的业务为公司未来几年的持续发展奠定了坚实的基础。

  爱斯达克上海/常熟厂搬迁工作按照原计划顺利进展，人员和设备有序到位，产量和质量满足客户需求。目前为止，常熟工厂已具备PTC产品的生产能力。

  报告期内，eraeAuto实现营业收入1,720.81亿韩元，折合人民币10.14亿元，其中对韩国通用共完成销售437.28亿韩元，折合人民币2.58亿元占比25.44%，实现利润总额77.45亿韩元，折合人民币4,562.24万元（eraeAuto合并报表口径）。

  报告期内，公司金桥基地的汽车零部件非热系统业务收入同比下降18%，其中，EPS业务收入同比下降40%，其他汽车零部件收入同比下降14%。基于汽配产业战略发展设想和经营业绩情况考虑，公司退出了汽车电机业务。

  公司EPS业务目前处于前期发展阶段，作为EPS产业的新加入者，现在市场份额尚不到1%，客户结构比较单一。2018年上半年，EPS销售量为1万套，销售额为2,197万元，亏损1,135万元，主要受客户市场营销策略调整的不利影响，预计下半年仍将亏损。

  后续，公司将重点关注全球一线主机厂的新平台业务及新能源汽车空调系统的开发；持续加大卢森堡研发中心等全球研发平台的建设与投入，聚焦热系统业务，计划适时退出非热系统的汽车零部件业务，确保实现公司汽车热系统业务的战略目标。

  3、新材料应用

  2018年上半年公司新材料应用产业实现销售收入1.05亿元，与上年同比略有增长，利润总额751万元，同比减少10.53%，主要系新产品开发较多，模具、研发费用投入较大。

  公司下属上海复材公司在复合材料的精确制造技术、结构功能一体化复合材料及构件的制造技术等领域，创新能力显著提升，相关技术已达到国内甚至国际先进水平，行业内影响力持续提升。

  4、技术研发

  报告期内，公司共开展重点研发项目六十多项，其中，国家级项目5项，航天科技集团级项目3项，省市级地方政府项目12项。

  公司申请并受理的专利33项，其中发明专利14项。新增授权专利43项，其中发明专利13项。

  光伏产业方面，公司重点开展了组串级逆变系统集成技术、送出线路大板基础技术、渔光互补集成技术，以及光储充一体化、多能互补区域微网等智慧能源系统技术研究，此外，公司还积极开展微电网、储能、多能互补型智慧能源项目技术研究与工程实践。

  汽配产业方面，公司热系统研发体系得到进一步完善，整合了上海、韩国、卢森堡、底特律4大研发中心的技术资源，并强化了团队建设；主攻空调系统及动力系统冷却模块，包括新能源汽车热管理前沿技术的研发和应用，以进一步提升空调系统研发产品的技术先进性和质量可靠性。3.2与上一会计期间相比，会计政策、会计估计和核算方法发生变化的情况、原因及其影响
□适用√不适用

3.3报告期内发生重大会计差错更正需追溯重述的情况、更正金额、原因及其影响。
□适用√不适用