特变电工股份有限公司

                  投资建设木垒县20MW光伏并网发电项目的可行性分析报告                              

                      随着全球化石能源逐步枯竭、环境污染加重和环保压力加大等问题日趋严             

                 重，无污染、可持续、总量大、分布广的太阳能光伏发电成为各国利用新兴能源               

                 优选目标。新疆地区光照充足，日照时间长，太阳能资源十分丰富，太阳能资源               

                 属于Ⅱ类“很丰富带”，非常适合建设大型光伏电站。            

                      为紧抓市场机遇，充分利用太阳能资源，提升新能源产业的核心竞争力，公             

                 司控股孙公司特变电工新疆新能源股份有限公司（以下简称新能源公司）设立了             

                 子公司，并拟以子公司为主体投资建设木垒县20MW光伏并网发电项目。具体情               

                 况如下：  

                      一、项目基本情况   

                      1、资源情况  

                      新疆昌吉州木垒哈萨克自治县地处天山北麓，准噶尔盆地东南缘，属温带亚            

                 热干旱气候区。木垒地区太阳能资源较丰富，年日照时数约为2900h-3200h之间，              

                 年总辐射量稳定在5500MJ/m?-5700     MJ/m?，属于太阳能资源B类，“很丰富带”，          

                 适合于建设太阳能光伏并网电站。      

                      木垒县东与巴里坤哈萨克自治县接壤，西与奇台县毗邻，南与鄯善县、哈密             

                 市相连，北与蒙古国交界。木垒县光伏电站一期20MW工程项目场区位于昌吉州               

                 木垒县照壁山乡霍斯阔拉草场，南距木垒县县城16.9km，项目南侧有乡村土路               

                 通过，西侧临192县道，县道北与S228省道相通，南与S303省道相通，交通极                  

                 为便利。  

                      该项目场址区地貌为山前冲洪积平原，地势平坦开阔，地面无洪水冲刷痕迹，            

                 地表零星发育宽浅冲沟，地表植被发育一般，目前为未利用的荒草地。场区远离              

                 活动断裂，本工程建设不受断裂的影响，无崩塌、滑坡、泥石流等不良地质现象，               

                 属于构造稳定区，场地稳定安全，具有建设光伏电站的良好地质条件。             

                      2、装机规划与发电量    

                      木垒县20MWp光伏电站占地面积约76万�O范围内，本工程本期设计装机容               

                 量约20.304MWp。项目建设内容为：20MW并网光伏电站，110kV升压站，生活管                 

                 理区的办公楼、宿舍楼、设备用房、门卫室、泵房等。工程工期为1年。                  

                                                         1

                                                                               特变电工股份有限公司

                      根据可行性研究报告测算，该项目25年的总发电量约为67,782.95万kW.h，              

                 年平均上网电量2,711.32万kW.h，年等效利用小时数为1,335.40h。              

                      3、项目批复情况   

                      该项目已获得新疆维吾尔自治区发展和改革委员会新发改能源[2013]2192            

                 《自治区发展改革委关于特变电工昌吉州木垒一期20兆瓦光伏并网发电项目核              

                 准的批复》。  

                      4、项目投资主体、投资金额及来源       

                      新能源公司已设立了子公司木垒县新特光伏能源有限责任公司（以下简称木           

                 垒公司）,该公司注册资本100万元（新能源公司投资占该公司注册资本的100%），              

                 法定代表人为张建新，住所：木垒县三明东路发改委办公楼一楼，经营范围：太               

                 阳能发电投资经营，太阳能发电服务业务（包括项目前期开发、技术咨询、设计、               

                 建设与安装调试、专业运行及维修维护服务）。         

                      该项目拟由木垒公司为主体建设，根据可行性研究报告测算，本项目实际装            

                 机容量20.304MWp，项目总投资21,457.81万元，资本金占30%，其中，静态投                  

                 资20,922.42万元，流动资金60万元，建设期利息475.39万元，单瓦动态投资                 

                 10.54元。项目建设资金由新能源公司对木垒公司增资、引进战略投资者投资、               

                 木垒公司银行贷款或其他方式解决。项目建设完成后，新能源公司可将木垒公司             

                 的全部或部分股权转让给其他投资者。       

                      5、项目效益测算   

                      根据可行性研究报告测算，该项目25年的总发电量约为67,782.95万kW.h，              

                 年平均发电量2,711.32万kW.h，年等效利用小时数为1,335.40h。              

                      按照上网电价为0.8547元／kW.h(不含增值税，含增值税为1元／kW.h)计                

                 算，贷款偿还期为15年，固定资产折旧年限15年，工程建设总工期1年，经营                  

                 期25年测算，经营期，该项目年均售电实现营业收入2,282.72万元，年均利润                

                 总额1,076.81万元。项目总投资收益率（ROI）为6.49%，项目投资内部收益率                 

                 （税后）为8.59%，资本金内部收益率为12.27%，投资回收期（税后）为10.48                   

                 年，项目具有一定的盈利能力。      

                      该项目建设完成后若转让给其他投资者，可实现总投资5%以上的收益。             

                      本电站建成后与相同发电量的火电相比，相当于每年可节约标煤8,676吨              

                 （以平均标准煤煤耗为320g/kW.h计），相应每年可减少多种大气污染物的排放，               

                                                         2

                                                                               特变电工股份有限公司

                 其中减少二氧化碳（C02）约2.27万吨，二氧化硫（S02）约73.75吨，氧化物（N0X）                

                 约64.20吨。    

                      二、项目建设的必要性    

                      1、政策支持  

                      近年来光伏发电技术快速发展，随着光伏电池组件光电转换效率逐年提高及           

                 系统集成技术日趋成熟，单机容量不断增加，发电成本逐步降低，太阳能已成为              

                 公认的未来替代能源之一，开发大规模并网光伏发电项目是实现能源可持续发展            

                 的重要举措。   

                      2007年底国家发展和改革委员会下发了《关于开展大型并网光伏示范电站             

                 建设有关要求的通知》，鼓励在宁夏、新疆、西藏、青海、甘肃等太阳能资源丰                 

                 富地区开展大型并网光伏电站的建设工作。       

                     2012年7月，国家能源局下发《太阳能发电“十二五”规划》，指出“十二                   

                 五”时，太阳能光伏电站装机容量约10GW，太阳能光热发电装机容量1GW，分布                

                 式光伏系统建设规模10GW，共计21GW，新增投资约1,400～1,600亿元，到2020                 

                 年，太阳能光伏电站装机容量达20GW，光热电站装机容量3GW，分布式光伏发电               

                 系统建设规模27GW，共计50GW。2013年1月国务院《关于印发能源发展“十二                  

                 五”规划的通知》中指出，2010年至2015年光伏发电年均增长率为89.5%，到                  

                 2015年，建成100个以分布式可再生能源应用为主的新能源示范城市，建成200               

                 个绿色能源示范县和1,000个太阳能示范村。         

                      该项目选址在新疆，属于国家政策鼓励扶持地区，可充分利用当地丰富的太            

                 阳能资源及荒地资源建设光伏发电场，减少化石能源的消耗，发出绿色无污染电             

                 力，改善生态、保护环境，改善当地能源结构，实现电力供应的多元化，提高电                

                 网中可再生能源发电的比例，推动社会和经济的可持续发展。           

                      2、项目具有一定的经济效益及良好的社会效益        

                                                  经济效益汇总表  

                                           项目名称                                 财务指标

                 规模                                             MWp                          20

                 项目经营期                                        年                          25

                 年有效利用小时数                                小时                   1,335.40

                                                         3

                                                                               特变电工股份有限公司

                                           项目名称                                 财务指标

                 年均发电量                                     万kW.h                  2,711.32

                 总发电量                                       万kW.h                 67,782.95

                 项目总投资                                       万元                  21,457.81

                 固定资产静态投资                                万元                  20,922.42

                 建设期利息                                       万元                     475.39

                 流动资金                                         万元                         60

                 单瓦动态总投资                                   元                       10.54

                 经营期平均上网电价（不含税）                     元/kW.h                      0.85

                 经营期平均上网电价（含税）                       元/kW.h                         1

                 年平均销售收入                                    万元                   2,282.72

                 年平均利润总额                                    万元                   1,076.81

                 投资回收期                                        年                       10.48

                 投资财务内部收益率（税前）                                                  10.42%

                 项目投资财务内部收益率（税后）                                                8.59%

                 自有资金内部收益率                                                          12.27%

                 总投资收益率（ROI）                                                          6.49%

                 资本金净利润率（ROE）                                                       12.69%

                     光伏电站的建设将减少对周围环境的污染，并起到利用清洁可再生资源、节             

                 约不可再生的化石能源、减少污染及保护生态环境的作用，具有明显的社会效益             

                 和环境效益。   

                      三、风险及应对措施    

                     1、发电量降低的风险    

                     新疆冬季时间长，太阳辐射量低，本项目所处地区空气污染、沙尘天气，均               

                 会降低项目的发电量。    

                      应对措施：一方面利用新能源公司的光伏系统集成技术提高项目运行效率，             

                 另一方面加大对项目的光伏电池板的清洗力度，缩短清洗周期来提高项目发电              

                 量。 

                     2、发电量不能全额上网的风险     

                                                         4

                                                                               特变电工股份有限公司

                      项目存在所发电量无法被当地全部消纳，导致发电量不能全额上网，无法实            

                 现预期效益的风险。    

                      应对措施：根据项目所在地的经济发展及用电需求情况，对项目发电具有一            

                 定的消纳能力。公司将积极争取当地政府的支持，加大与当地用地企业协调沟通，             

                 保障项目优质客户，力争项目实现较好的效益。         

                      3、收购电价下调的风险    

                      随着技术进步，项目投资降低，可能存在国家政策调整，收购电价下调，无              

                 法实现预期效益的风险。    

                      应对措施：公司将加快项目的建设，尽可能在价格下调政策出台前完成项目            

                 建设。  

                     4、项目建设成本超预算的风险     

                     目前，新能源市场波动较大，可能存在工程物资及建设费用上涨，项目建设              

                 成本控制超预算的风险。    

                     应对措施：公司将加强项目管理，精心组织项目招标，合理控制项目各项费              

                 用，科学控制项目成本不超预算。       

                      四、投资项目的影响    

                      该光伏电站项目具有一定的经济效益，项目实施有利于扩大新能源公司系统           

                 集成业务的市场占有率，有利于保护环境、优化生态，有利于当地经济繁荣及生              

                 态环境协调发展。   

                      五、其他事项   

                      本次新能源公司拟投资建设8个光伏电站及1个风电场项目，总投资预计               

                 20.08亿元，新能源公司将根据其资金状况、引入战略投资者及项目准备情况，               

                 陆续开工建设。   

                                                                           特变电工股份有限公司   

                                                                                 2013年7月5日     

                                                         5