事件描述：公司拟以38美元/股购买SCP持有的SQM发行在外B类股551.7万股，使用自有资金2.1亿美元。同时公司拟以1美元购买一项期权，以获得在《期权协议》约定的到期日前（6个月）购买不超过SCP届时持有的可供出售的SQM的B类股的权利。

　　拉开SQM股权收购序幕。公司收购价格较目前市场价26美元/股溢价超过45%，此次交易完成后，公司将持有SQM约2.10%的股权。SCP累计持有SQM 2415.73万股，期权可交易剩余SCP持有SQM的B类股票占总股本的7.7%，加上如果公司能够执行此前无约束报价收购Pampa公司即SQM 23.02%的股权，最多将累计持有SQM超过32%股权。公司溢价收购表明强烈看好锂行业需求发展，和坚定资源为王的战略规划。

　　盐湖资源再下一城，巩固绝对龙头地位。SQM拥有智利阿塔卡玛盐湖开采租赁权，截止2030年12月31日合计18.01万吨锂开采配额，目前拥有约4万吨/年最大碳酸锂产量（产能4.8万吨/年）。天齐目前拥有泰利森矿山51%股权， 如若最大限度完成SQM股权收购，将超越雅宝成为全球范围内坐拥最优盐湖矿山资源、锂盐产量最大的企业，巩固绝对龙头地位。

　　资源保障支撑扩产。公司目前主要原料来源只有泰利森锂辉石精矿（权益产量约23万吨精矿，折合约3.3万吨碳酸锂当量），现有锂盐产能约2.7万吨/年碳酸锂当量，公司计划扩产2万吨电池级氢氧化锂项目，如果顺利完成收购并解决SQM与CORFO资源纠纷，将帮助公司扩展原料来源，最大限度享受景气周期。

　　盈利预测：我们预计公司2016-18年实现净利润18亿元、20.5亿元，23.3亿元，EPS为1.79元/股、2.06元/股、2.34元/股，对应当前股价动态PE为21倍、18倍、16倍，给予“强烈推荐评级”。

　　风险提示：审批风险、资金筹备风险、标的资源配额被Corfo收回、汇率风险