比亚迪:公开发行2011年公司债券(第二期)募集说明书摘要
比亚迪股份有限公司 公开发行2011年公司债券（第二期）募集说明书摘要
比亚迪股份有限公司
BYD COMPANY LIMITED
（住所：深圳市龙岗区葵涌镇延安路）
公开发行2011年公司债券（第二期）
募集说明书摘要
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瑞银证券有限责任公司
北京市西城区金融大街7号英蓝国际金融中心12层、15层
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高盛高华证券有限责任公司 中德证券有限责任公司
北京市西城区金融大街7号 北京市朝阳区建国路81号
英蓝国际金融中心18层 华贸中心1号写字楼22层
二零一三年九月
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比亚迪股份有限公司 公开发行2011年公司债券（第二期）募集说明书摘要
声明
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与收益的变化，由发行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负
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相同。
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重大事项提示
一、2012年5月26日凌晨，深圳发生一起重大交通事故（以下简称“深圳
526交通事故”）。事故中一辆本公司纯电动出租车E6在正常行驶中，被后方速
度不低于180公里/小时的豪华跑车从左后部剧烈撞击，导致车辆失控，从第二
车道加速旋转漂移至第五车道后，跃上绿化带，尾部甩动剧烈撞击到大树上，车
尾撞成巨大的树形凹坑，经过多次碰撞并旋转，车体严重变形后起火。针对上述
事件，本集团已于2012年5月29日在巨潮资讯网发布《关于526交通事故有关
情况的公告》，并积极配合相关部门对E6纯电动车被剧烈撞击后起火真正原因的
调查，及时进行相关信息披露。2012年8月3日，深圳市计量质量检测研究院
通报了“5.26”交通事故纯电动出租车质量鉴定结论：“E6纯电动出租车是国家汽
车新产品公告内产品，通过了国家相关检测机构的整车碰撞安全、系统电安全、
电池安全等试验，符合国家相关标准要求；动力电池系统在整车上的安装布局、
绝缘防护及高压电系统设计合理。整车安全设计未见缺陷”。上述质量鉴定结论
出具前，相关媒体报道造成部分社会舆论对本集团新能源汽车产品质量提出质
疑，对本集团新能源产品形象产生了一定的短期负面影响。上述质量鉴定结论的
出具对相关质疑提供了合理解释，消除了由此产生的短期负面影响。长期来看，
该事件不会对本集团新能源业务发展和本集团持续经营产生重大不利影响。
二、2011年本集团实现销售收入48,826,919千元，基本与2010年持平；实
现营业利润1,410,351千元，较2010年降低49.04%；实现归属于上市公司股东
的净利润1,384,625千元，较2010年减少了45.13%。
2012年本集团实现销售收入46,853,774千元，较2011年下降4.04%；实现
营业利润-304,372千元，较2011年下降1,714,723千元；实现归属上市公司股东
的净利润81,377千元，较2011年下降1,303,248千元。
2012年，受国内宏观经济形势不明朗因素影响，国内汽车市场需求增速持
续放缓。尽管第四季度随着新车型销量的迅速提升，本集团汽车业务季度收入环
比显着增长，但全年来看较2011年同期相比仍发展平稳。受主要客户市场份额
下降影响，2012年本集团手机部件及组装业务经营业绩同比略有下降。太阳能
电池业务方面，受全球太阳能市场持续低迷影响，2012年本集团太阳能电池业
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务经营业绩同比大幅下降。尽管本集团加大市场开拓力度及采取适当成本控制措
施，太阳能电池业务亏损额逐步收窄，但仍较大程度的拖累了集团的整体业绩。
本集团已于2013年8月26日公布2013年半年度报告，2013年1-6月，本
集团实现销售收入26,040,933千元，较2012年同期增长15.32%；实现归属于上
市公司股东的净利润426,938千元，较2012年同期增长2,524.24%。预计2013
年1-9月归属于上市公司股东的净利润较去年同期增长1,959%至2,184%，预计
2013年1-9月归属于上市公司股东的净利润变动区间为43,000万元至47,700万
元。较2012年同期有较大幅度提升。
2013年1-6月本集团汽车产品热销车型销量表现理想，汽车业务实现销售收
入13,664,219千元，同比增长17.89%；二次充电电池业务因获得全球主要智能
手机厂商之一的部分机型电池订单，实现销售收入2,605,718千元，同比增长
9.37%；手机部件及组装业务因开拓了其他全球手机领导厂商的智能手机新业务，
实现销售收入9,239,616千元，同比有所增长7.33%。上述因素共同导致了净利
润出现较大程度的增长。
虽然本集团2013年1-6月业绩呈恢复性增长，并且本集团预计2013年1-9
月业绩增长趋势将得到延续，但随着产品市场的竞争日趋激烈及市场需求的持续
变化，本集团各项业务仍将面临严峻的挑战。如果未来本集团产品无法持续满足
市场需求，或未能采取有效措施应对成本上升压力，将会影响本集团各项业务的
长期发展及盈利能力，整体业绩仍然存在下滑风险，从而有可能影响本集团未来
偿债能力。
三、本集团于2009年2月、2010年3月及2011年8月分别开始销售F3DM、
E6及K9三款新能源汽车。现阶段，节能与新能源汽车可在国家试点的北京、上
海等25个城市的公交、出租、公务、环卫和邮政等公共服务领域率先推广使用，
财政部、科技部也明确了节能与新能源汽车财政补贴方案。而《关于开展私人购
买新能源汽车补贴试点的通知》（财建[2010]230号）亦选定5个试点城市（上海、
长春、深圳、杭州、合肥）开展私人购买新能源汽车补贴试点工作。2012年4
月18日，国务院常务会议讨论通过《节能与新能源汽车产业发展规划（2012-2020
年）》，将纯电动汽车和插电式混合动力汽车作为新能源汽车予以重点支持和补
贴。
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由于新能源汽车的公用事业运行及私人购买补贴仅限于国家目前试点的城
市，本集团新能源汽车面临销售范围有限、在其余城市推广暂时存在一定难度的
问题。新能源汽车业务受国家产业政策的影响较大，未来对相关产品的销售补贴
政策及政府支持性的充电设施建设均会对新能源汽车的发展产生重大影响。如上
述补贴政策出现变化或被取消，将对本集团新能源汽车在已有试点城市的推广和
未来的规模发展产生直接影响，提请投资者注意。
四、2007年10月5日，深圳富泰宏精密工业有限公司、鸿富锦精密工业（深
圳）有限公司（以下简称“原告”）以侵犯其商业机密为由，在香港特别行政区
高等法院向本公司及部分下属子公司提起诉讼，要求判令本公司及相关子公司禁
止继续使用、开发原告的机密信息；交付本公司及相关子公司占有、管理和使用
的原告的所有文件材料；向原告交付其通过机密信息所获得的收益；赔偿原告已
确定的部分赔偿金数额约650.7万元，以及惩罚性损害赔偿、利息、其他法律救
济和费用。上述原告分别于2008年10月17日、2009年9月2日向香港特别行
政区高等法院提出更改诉状，并增加富士康精密组件（北京）有限公司为原告。
本公司及下属子公司已于2009年10月2日就上述情况提出反诉。此后，该案件
历经原告上诉及多次开庭审理，但并未有实质性进展。截至本募集说明书签署之
日，本案仍在审理过程中。虽然本案件代理律师已对本公司的胜诉可能性作出了
较为积极的判断，但是如果本公司及相关下属子公司败诉，可能对本公司的经营
业绩产生重大不利影响，提请投资者注意。
五、2013年6月20日，香港媒体《苹果日报》刊登了题为《国产的士充电
爆炸》的文章，内地其他媒体及网站也对该篇文章进行了转载和报道。文章称，
2013年6月18日下午2时30分，本集团在香港运营的一台电动的士发生充电
器爆炸事故。
针对上述媒体报道，本集团于2013年6月21日发布了澄清公告并指出：2013
年6月18日下午2时30分，于香港爱民�停车场内用于车辆充电的本集团壁挂
式充电盒出现部分熔化现象，正在充电的车辆更换其他充电盒完成充电后驶离，
未造成其他损失。该事件涉及的电动车以及充电设施均未有爆炸现象发生。香港
机电署针对该事件进行了调查，根据调查结果及结论，该事件发生的原因系由充
电盒的供电部分接点接触不良导致接点过热，进而出现了部分熔化现象，与电动
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车设计、充电设施及充电程序无关。同时，为确保公众安全，本集团第一时间暂
停了安装在领汇停车场（含爱民�停车场）所有充电盒的使用，并安排车辆于森
那美维修站进行充电。
截至2013年7月10日，本集团已委托香港特区政府认可及注册的承办商，
重新安装领汇停车场共13个同型号的充电装置，并获发WR1竣工纸，证明供电
符合香港规格要求；本集团亦邀请香港机电署对所有重新安装的充电装置进行抽
验检查，确保符合香港机电署安全要求。本集团、本集团于香港的经销商森那美
汽车以及领汇停车场三方同意于充电装置恢复供电的首14天，安排保安人员，
于3个提供充电装置的领汇停车场进行24小时值守，协助司机进行充电。此外，
本集团将加强对充电装置的检测，包括每14天进行一次小型检查，及每半年进
行一次大型检查，增强产品安全保障及减低公众疑虑。
本集团认为，根据目前事件调查结果，该事件不会对本集团电动的士的正常
运营造成重大影响，亦不会对本集团新能源业务发展和本集团持续经营产生重大
不利影响，但若未来有任何其他证据表明该事件与本集团电动车及充电设施、充
电程序设计有关，将有可能对本集团经营业绩造成重大不利影响，提请投资者注
意。
六、本公司2012年经营活动产生的现金流量净额（母公司口径）为-2,978,887
千元。2012年本公司销售商品、提供劳务收到的现金为17,780,851千元，经营
活动现金流出为22,706,213千元，主要为支付部分经营性应付项目及购买商品、
接受劳务支付现金金额合计22,021,425千元，经营活动产生的现金净流量为
-2,978,887千元。
本集团2013年1-6月、2012年度、2011年度及2010年度经营活动产生的
现金流量净额（合并口径）分别为2,301,338千元、5,555,331千元、5,984,526千
元及3,139,385千元。本集团未来仍需要应对营业收入增长放缓、生产经营成本
增加等可能带来的经营性现金流量减少的情况。如果未来经营活动产生的现金流
状况欠佳或因不可控制因素，本集团不能从预期的还款来源获得足够资金，将会
降低本集团的现金支付能力，从而增加本期债券的偿付风险，提请投资者注意。
七、截至2013年6月30日、2012年12月31日、2011年12月31日及2010
年12月31日；本集团流动比率分别为0.62、0.61、0.64及0.63；速动比率分别
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为0.41、0.41、0.44及0.40；利息保障倍数分别为2.02、1.23、2.61及8.61。报
告期内，本集团短期借款余额较大，同时，本集团与供应商以票据模式结算的交
易量上升使得应付银行承兑汇票增加，上述因素导致本集团流动比率、速动比率
处于较低水平。本集团利息保障倍数在2012年及2011年出现较大幅度的下滑，
主要是由于利润总额下滑及利息支出增加所致。
本集团如果未来不能合理控制短期借款及应付银行承兑汇票规模，或不能有
效提升经营业绩，将会进一步削弱本集团偿债能力，提请投资者注意。
八、发行人本期债券等级为AA+；发行人主体长期信用等级为AA+。本期
债券上市前，发行人最近一期末的未经审计的净资产为24,631,488千元（2013
年6月30日合并报表中所有者权益合计（含少数股东权益）），2013年6月30
日合并口径资产负债率为65.79%，母公司口径资产负债率为67.22%；本期债券
上市前，发行人最近三个会计年度实现的年均可分配利润为1,329,805千元（取
自2010年、2011年及2012年合并报表中归属于母公司所有者的净利润），预计
不少于本期债券一年利息的1.5倍。2011年至2012年，受外部经济及市场环境
以及部分业务主要客户市场份额下降等多方面因素影响，发行人经营业绩呈下降
趋势，2012年合并报表归属于母公司所有者净利润为81,377千元，2012年单年
可分配利润预计将少于本期债券一年利息。提醒投资者注意。发行及挂牌上市安
排请参见发行公告。
九、受国家宏观经济运行状况、货币政策、国际环境变化等因素的影响，市
场利率存在波动的可能性。由于本期债券期限较长，在本期债券存续期内，市场
利率的波动会使投资者的实际投资收益具有一定的不确定性。
十、本期债券发行后拟安排在深交所上市交易，由于本期债券上市事宜需要
在债券发行结束后方能进行，本公司无法保证本期债券能够按照预期上市交易，
也无法保证本期债券能够在二级市场有活跃的交易，从而可能影响债券的流动
性。
十一、比亚迪股份有限公司2011年公司债券（第一期），即本次债券第一期
于2011年完成发行。中诚信证评评定本次债券第一期信用级别为AA+，本公司
主体级别为AA+。2011年至2012年，受外部经济及市场环境以及部分业务主要
客户市场份额下降等多方面因素影响，本公司经营业绩呈下降趋势，2012年合
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并报表归属于母公司所有者净利润为81,377千元，较2011年下降1,303,248千
元。下降幅度较大。但本公司积极对各项业务进行调整并取得了一定效果，2013
年经营业绩已有所改善，1-6月实现归属于母公司所有者净利润426,938千元，
较去年同期增长2,524.24%。考虑到汽车产品结构的丰富和质量的提升有效地增
强了本公司汽车产品的竞争力；手机等电子产品业务客户的拓展将有助于降低客
户集中度，而政府对新能源汽车的补贴和支持亦将推动本公司新能源汽车业务的
进一步发展，未来本公司的盈利能力和抗风险能力将有所提升。因此，针对本期
债券发行，中诚信证评综合考虑外部经济及行业环境以及公司自身经营情况，评
定本期债券信用级别为AA+，并维持本公司主体级别为AA+，评级展望为稳定。
中诚信证评将在本期债券信用等级有效期内或者本期债券存续期内，持续关注本
公司外部经营环境变化、经营或财务状况变化以及本期债券偿债保障情况等因
素，以对本期债券的信用风险进行持续跟踪。在跟踪评级期限内，中诚信证评将
于本公司年度报告公布后两个月内完成该年度的定期跟踪评级，并发布定期跟踪
评级结果及报告；在此期限内，如本公司发生可能影响本期债券信用等级的重大
事件，中诚信证评将就该事项进行调研、分析并发布不定期跟踪评级结果。中诚
信证评的定期和不定期跟踪评级结果将在深交所网站及中诚信证评网站予以公
告。提请投资者仔细阅读资信评级机构针对本公司的主体长期信用等级和/或本
期债券的信用等级出具的相关资信评级报告。
十二、投资者认购或购买或以其他合法方式取得本期债券之行为视为同意接
受《债券持有人会议规则》并受之约束。债券持有人会议决议对全体本期债券持
有人（包括未出席会议、出席会议但明示表达不同意见或弃权的债券持有人）具
有同等的效力和约束力。
十三、本公司本次债券分两期发行，比亚迪股份有限公司2011年公司债券
（第一期）于2012年6月19日正式起息，首次付息日为2013年6月19日，发
行规模为30亿元，债券期限为5年期，附第3年末发行人上调票面利率选择权
及投资者回售选择权。票面利率为5.25%。截至本募集说明书签署之日，该期公
司债券尚未发生本金和利息偿付的情形。
根据比亚迪股份有限公司2011年公司债券（第一期）募集资金使用计划，
其中15亿元用于偿还银行借款，剩余募集资金用于补充公司营运资金。截至2013
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年6月30日，全部募集资金已使用完毕。
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第一节本次发行概况
一、本次发行的基本情况
（一）本次发行的核准情况
1、本次发行经发行人于2011年8月25日召开的第四届董事会第五次会议审议
通过，并经于2011年9月9日召开的发行人2011年第一次临时股东大会审议通过。
2、董事会决议公告和股东大会决议公告分别刊登在2011年8月26日和2011
年9月10日的《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》、《证券日报》
及巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）。
3、本次债券的发行已于2011年12月26日经中国证监会“证监许可[2011]2081
号”文核准。发行总额不超过60亿元（含60亿元），其中首期发行30亿元。本期债
券的发行为第二期发行。
（二）本期债券的主要条款
1、债券名称：比亚迪股份有限公司2011年公司债券（第二期）（简称“11亚
迪02”）。
2、发行规模：本期发行的公司债券面值总额为人民币30亿元。
3、票面金额及发行价格：本期债券面值100元，按面值平价发行。
4、债券品种和期限：本期债券为5年期，附第3年末发行人上调票面利率选
择权及投资者回售选择权。
5、上调票面利率选择权：发行人有权决定在本期债券存续期间的第3年末上
调本期债券后2年的票面利率，调整幅度为0至100个基点（含本数），其中1个基
点为0.01%。
6、投资者回售选择权：投资者有权选择在第3个付息日将其持有的全部或部
分本期债券按票面金额回售给发行人，或放弃投资者回售选择权而继续持有。本
期债券第3个计息年度付息日即为回售支付日，发行人将按照深交所和债券登记
机构相关业务规则完成回售支付工作。
7、发行人上调票面利率和回售实施办法公告日：发行人将于本期债券第3
个付息日前的第30个交易日刊登关于是否上调本期债券票面利率以及上调幅度
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的公告和回售实施办法公告。
8、投资者回售登记期：持有本期债券的投资者拟部分或全部行使回售选择
权，可于发行人刊登关于是否上调本期债券票面利率以及上调幅度的公告和回售
实施办法公告之日起3个交易日内进行登记，回售登记经确认后不能撤销，相应
的公司债券票面总额将被冻结交易；若投资者未在回售登记日进行登记的，则视
为放弃回售选择权，继续持有本期债券并接受上述调整。
9、债券利率及其确定方式：本期债券为固定利率债券，票面利率由发行人
和保荐人按照发行时网下询价结果共同协商确定，在债券存续期前3年固定不变。
若第3年末发行人行使上调票面利率选择权，则上调后本期债券票面利率为债券
存续期前3年票面利率加上上调基点，在债券存续期限后2年固定不变；若发行人
未行使上调票面利率选择权，则本期债券存续期限后2年票面利率仍维持原有票
面利率不变。本期债券票面利率采取单利按年计息，不计复利。
10、债券形式：实名制记账式公司债券。投资者认购的本期债券在登记公司
开立的托管账户托管记载。本期债券发行结束后，债券持有人可按照有关主管机
构的规定进行债券的转让、质押等操作。
11、还本付息的期限和方式：本期债券按年付息、到期一次还本。利息每年
支付一次，最后一期利息随本金一起支付。年度付息款项自付息日起不另计利息，
本金自本金兑付日起不另计利息。
12、起息日：2013年9月23日。
13、付息、兑付方式：本期债券本息支付将按照深交所和登记公司的有关规
定来统计债券持有人名单，本息支付方式及其他具体安排按照深交所和登记公司
的相关规定办理。
14、付息日：2014年至2018年每年的9月23日为上一个计息年度的付息日（如
遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个交易日）；若投资者行使回售选
择权，则回售部分债券的付息日为2014年至2016年每年的9月23日（如遇法定节
假日或休息日，则顺延至其后的第1个交易日）。
15、兑付日：2018年9月23日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的
第1个交易日，顺延期间兑付款项不另计利息）；若投资者行使回售选择权，则
回售部分债券的兑付日为2016年的9月23日（如遇法定节假日或休息日，则顺延
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至其后的第1个交易日，顺延期间兑付款项不另计利息）。
16、担保情况：本期债券为无担保债券。
17、信用级别及资信评级机构：经中诚信证评综合评定，发行人的主体长期
信用等级为AA+，本期债券的信用等级为AA+。
18、保荐人、牵头主承销商、债券受托管理人：瑞银证券有限责任公司。
19、联席主承销商：瑞银证券有限责任公司、高盛高华证券有限责任公司、
中德证券有限责任公司。
20、发行方式与发行对象：发行方式和发行对象安排请参见发行公告。
21、向公司股东配售的安排：本期债券不向公司股东优先配售。
22、承销方式：本期债券由联席主承销商负责组建承销团，以余额包销的方
式承销，认购不足30亿元的部分，全部由联席主承销商余额包销。
23、发行费用概算：本期债券的发行费用不超过募集资金总额的1.5%。
24、募集资金用途：本次发行的公司债券拟用于偿还银行贷款、调整公司债
务结构，补充公司流动资金。
25、拟上市地：深圳证券交易所。
26、上市安排：本次发行结束后，发行人将尽快向深交所提出关于本期债券
上市交易的申请。具体上市时间将另行公告。
27、质押式回购：发行人主体长期信用等级为AA+，本期债券的信用等级
为AA+，符合进行质押式回购交易的基本条件。具体折算率等事宜将按债券登
记机构的相关规定执行。
28、税务提示：根据国家有关税收法律、法规的规定，投资者投资本期债券
所应缴纳的税款由投资者承担。
（三）本期债券发行及上市安排
1、本期债券发行时间安排
发行公告刊登日： 2013年9月17日
发行首日： 2013年9月23日
预计发行期限： 2013年9月23日至2013年9月25日
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网上申购日 2013年9月23日
网下发行期限： 2013年9月23日至2013年9月25日
2、本期债券上市安排
本次发行结束后，发行人将尽快向深交所提出关于本期债券上市交易的申
请。具体上市时间将另行公告。
二、本期债券发行的有关机构
（一）发行人：比亚迪股份有限公司
住所： 深圳市龙岗区葵涌镇延安路
法定代表人： 王传福
联系人： 吴经胜
电话： (0755)89888888
传真： (0755)84202222
（二）保荐人、牵头主承销商、债券受托管理人：瑞银证券有限责任公司
住所： 北京市西城区金融大街7号英蓝国际金融中心12层、15层
法定代表人： 程宜荪
项目主办人： 贾楠、王珏
项目组成员： 高天宇、任佳、郑凡明、刘睿、杨矛
电话： (010)58328888
传真： (010)58328954
（三）联席主承销商：高盛高华证券有限责任公司
住所： 北京市西城区金融大街7号英蓝国际金融中心18层
法定代表人： 宋冰
联系人： 高子奇、秦思
电话： (010)66273000
传真： (010)66273300
（四）联席主承销商：中德证券有限责任公司
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住所： 北京市朝阳区建国路81号华贸中心1号写字楼22层
法定代表人： 侯巍
联系人： 刘勇、佟雷、史吉军、单晓蔚、丁大巍、王瑜文
电话： (010)59026666
传真： (010)59026602
（五）分销商
1、东兴证券股份有限公司
住所： 北京市西城区金融大街5号（新盛大厦）12、15层
法定代表人： 魏庆华
联系人： 吴滔、郑媛媛
电话： (010)66555196
传真： (010)66555103
2、民生证券股份有限公司
住所： 北京市东城区建国门内大街28号民生金融中心A座16-18层
法定代表人： 余政
联系人： 吉爱玲、李加生
电话： (010)85127601、(010)85127686
传真： (010)85127929
3、浙商证券股份有限公司
住所： 杭州市杭大路1号
法定代表人： 吴承根
联系人： 许翔
电话： (010)66547888
传真： (010)66546285
（六）发行人律师：北京市天元律师事务所
办公地址： 北京市西城区丰盛胡同28号太平洋保险大厦10层
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负责人： 朱小辉
经办律师： 孔晓燕、贺秋平、顾晓慧
电话： (010)57763888
传真： (010)57763777
（七）主承销商律师：北京市君合律师事务所
住所： 北京市建国门北大街8号华润大厦20层
负责人： 肖微
经办律师： 王毅、张慧丽
电话： (010)85191300
传真： (010)85191350
（八）会计师事务所：安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）
住所： 北京市东城区长安街1号东方广场经贸城安永大楼16层
法定代表人： 葛明
注册会计师： 李剑光、李�S、王兰萍、谢枫、邓帮凯
电话： (010)58153000
传真： (010)58188298
（九）资信评级机构：中诚信证券评估有限公司
住所： 上海市青浦区新业路599号1幢968室
法定代人： 关敬如
评级人员： 刘固、方琦、王维
电话： (021)-51019090
传真： (021)-51019030
（十）收款银行：交通银行股份有限公司
开户名： 瑞银证券有限责任公司
开户行： 交通银行北京海淀支行
账号： 110060576018150075611
联系人： 郎宁、石颖
联系电话： 010-82608178、010-82608180
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（十一）本期债券申请上市的交易场所：深圳证券交易所
住所： 深圳市深南东路5045号
总经理： 宋丽萍
电话： (0755)82083333
传真： (0755)82083275
（十二）本期债券登记机构：中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司
住所： 深圳市深南中路1093号中信大厦18楼
总经理： 戴文华
电话： (0755)25938000
传真： (0755)25988122
三、认购人承诺
购买本期债券的投资者（包括本期债券的初始购买人和二级市场的购买人及
以其他方式合法取得本期债券的人，下同）被视为作出以下承诺：
（一）接受本募集说明书对本期债券项下权利义务的所有规定并受其约束；
（二）本期债券的发行人依有关法律、法规的规定发生合法变更，在经有关
主管部门批准后并依法就该等变更进行信息披露时，投资者同意并接受该等变
更；
（三）本期债券发行结束后，发行人将申请本期债券在深交所上市交易，并
由主承销商代为办理相关手续，投资者同意并接受这种安排。
四、发行人和其聘请的与本期债券发行有关的中介机构及其负责人、高级管理人
员及经办人员之间的股权关系或其他利害关系
截至本募集说明书签署之日，本公司与本公司聘请的与本期债券发行有关的
中介机构及其负责人、高级管理人员及经办人员之间不存在其他实质性利害关
1
系。
1截至2013年8月23日，瑞银证券及其关联方UBSAG持有发行人股票22,874,542股（A股、H股合计），
占发行人总股本的0.97%；高盛高华证券有限责任公司不持有发行人的股票，高盛高华证券有限责任公司
关联方持有发行人股票2,394,186股（A股、H股合计），占发行人总股本的0.10%；中德证券有限责任公司
及关联方山西证券股份有限公司不持有发行人的股票；中德证券有限责任公司关联方德意志银行持有发行
人股票1,156,067股（A股、H股合计），占发行人流通总股本的0.05%
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比亚迪股份有限公司 公开发行2011年公司债券（第二期）募集说明书摘要
第二节发行人的资信状况
一、本期债券的信用评级情况
经中诚信证评综合评定，本公司的主体长期信用等级为AA+，评级展望为
稳定，本期债券的信用等级为AA+。中诚信证评出具了《比亚迪股份有限公司2011
年公司债券（第二期）信用评级报告》并会在中诚信证评网站（www.ccxr.com.cn）
予以公布。
二、信用评级报告的主要事项
（一）信用级别
经中诚信证评综合评定，本公司的主体长期信用等级为AA+，评级展望为
稳定，本期债券的信用等级为AA+，该级别反映了本期债券信用质量很高，信
用风险很低。
（二）评级报告的内容摘要
中诚信证评肯定了汽车行业良好的发展前景、公司在新能源汽车领域的先发
优势以及在汽车领域与国际知名企业广阔的战略合作前景等有利评级因素。同
时，中诚信证评也关注到自主品牌汽车市场份额持续下降、公司手机部件及组装
与二次充电电池业务的客户集中较高、短期债务占比较偏高等因素可能对公司经
营及整体信用状况造成的影响。
正面
?行业发展趋势良好。国民经济快速发展、居民可支配收入不断提高、科
技创新推动的升级换代将是汽车行业长期发展的动力来源。中国汽车消费仍处于
成长期，未来汽车在中国继续快速普及将为行业带来发展机遇。
?国家发展新能源汽车的战略已经明确，新能源汽车市场发展前景乐观，
公司自主研发的插电式混合动力和纯电动车型已经实现量产，并进入国家相关示
范工程的推荐目录，公司在该领域具备一定的先发优势。
?广阔的战略合作前景。公司凭借在新能源领域的技术优势，已经与
MidAmericanEnergyHoldingsCompany（中美能源控股公司，以下简称“中美能
源”）、DaimlerAG（以下简称“戴姆勒”）等国际众多知名企业建立了广阔的战
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比亚迪股份有限公司 公开发行2011年公司债券（第二期）募集说明书摘要
略合作关系，有助于提升公司在全球资本市场和产品市场的品牌形象，促进公司
新能源汽车及其他新能源产品在全球市场的推广。
?二次充电电池领域较强的研发能力。公司凭借在电池生产工艺、材料应
用、结构设计等方面突出的研发能力，提高了产品的稳定性、循环寿命和电池容
量。近年来公司开发的铁电池凭借稳定的性能优势已成功应用于公司向市场投放
的新能源汽车车型中。
关注
?自主品牌汽车市场份额持续下降。受优惠政策逐步退出、合资品牌汽车
加入竞争等因素影响，国内自主品牌市场份额有所下降；相比合资品牌，自主品
牌汽车在技术和品牌方面具有一定差距，未来仍将面临较多挑战。
?公司的二次充电电池业务、手机部件及组装业务客户集中度较高。近年
来单一重大客户市场份额发生变化给公司的经营业绩带来了一定的负面影响。
?债务期限结构有待优化。未来随着公司各业务板块产能的持续扩张，公
司资本支出将继续加大，考虑到汽车等业务投资回报周期较长，短期债务占比较
高不利于资金的稳定性，因此公司债务期限结构有待优化。
（三）跟踪评级的有关安排
根据中国证监会相关规定、评级行业惯例以及中诚信证评评级制度相关规
定，自首次评级报告出具之日（以评级报告上注明日期为准）起，中诚信证评将
在本期债券信用等级有效期内或者本期债券存续期内，持续关注本公司外部经营
环境变化、经营或财务状况变化以及本期债券偿债保障情况等因素，以对本期债
券的信用风险进行持续跟踪。跟踪评级包括定期和不定期跟踪评级。
在跟踪评级期限内，中诚信证评将于本公司年度报告公布后两个月内完成
该年度的定期跟踪评级，并发布定期跟踪评级结果及报告；在此期限内，如本公
司发生可能影响本期债券信用等级的重大事件，应及时通知中诚信证评，并提供
相关资料，中诚信证评将就该事项进行调研、分析并发布不定期跟踪评级结果。
如本公司未能及时或拒绝提供相关信息，中诚信证评将根据有关情况进行
分析，据此确认或调整主体、债券信用等级或公告信用等级暂时失效。
中诚信证评的定期和不定期跟踪评级结果等相关信息将通过中诚信证评网
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站（www.ccxr.com.cn）予以公告。
三、发行人的资信情况
（一）本公司获得主要贷款银行的授信情况
截至本募集说明书签署之日，本集团从国内多家金融机构获得的整体授信额
度为633.39亿元，其中未使用授信额度301.11亿元。本集团授信额度主要来自
于中国农业银行股份有限公司、中国建设银行股份有限公司、中国光大银行股份
有限公司、中国银行股份有限公司、国家开发银行、中国工商银行股份有限公司、
中国交通银行股份有限公司及招商银行股份有限公司、中国进出口银行等。
（二）近三年与主要客户发生业务的违约情况
近三年本公司在与主要客户的业务往来中，未发生重大违约情况。
（三）近三年发行的债券以及偿还情况
近三年，本集团发行2笔债券。
发行 票面利 应付债 至2011-12-31已 应付债
名称 发行日期 到期日期
规模 率 券总额 还款额 券面值
三年期人民币债券(注) 10亿 2011年4 2014年4 4.5% 10亿元 0 10亿元
月20日 月28日
比亚迪股份有限公司 30亿 2012年6 2017年6 5.25% 30亿元 0 30亿元
2011年公司债券（第一 月19日 月18日
期）
注：本期人民币债券由本公司的全资子公司比亚迪香港于香港按面值发行面额为人民币10亿元的人民
币债券，主要针对境外机构投资者进行销售。该票据发行方式为私募发行，只针对合格机构投资者进行销
售，且投资者范围相对较小。本期人民币债券每半年付息一次。
（四）本次发行后的累计公司债券余额及其占发行人最近一期净资产的比
例
本次债券全部发行后，本集团的累计债券余额不超过70亿元（含本集团三
年期人民币债券应付余额10亿元），占本集团2013年6月30日合并财务报表净
资产（含少数股东权益）的比例为28.42%。发行后累计债券余额皆未超过最近
一期合并净资产（含少数股东权益）的40%。
（五）最近三年及2013年1-6月的主要财务指标
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1、合并报表口径
2013年 2012年 2011年 2010年
6月30日 12月31日 12月31日 12月31日
流动比率 0.62 0.61 0.64 0.63
速动比率 0.41 0.41 0.44 0.40
资产负债率(%) 65.79% 64.86% 63.46% 60.06%
2013年1-6月 2012年度 2011年度 2010年度
利息保障倍数 2.02 1.23 2.61 8.61
贷款偿还率 100% 100% 100% 100%
利息偿付率 100% 100% 100% 100%
2、母公司口径
2013年 2012年 2011年 2010年
6月30日 12月31日 12月31日 12月31日
流动比率 1.30 1.21 1.38 1.10
速动比率 1.26 1.18 1.32 1.05
资产负债率(%) 67.22% 74.20% 58.45% 59.92%
2013年1-6月 2012年度 2011年度 2010年度
利息保障倍数 0.93 1.15 4.64 2.30
贷款偿还率 100% 100% 100% 100%
利息偿付率 100% 100% 100% 100%
上述财务指标的计算方法：
流动比率＝流动资产/流动负债
速动比率＝（流动资产－存货）/流动负债
资产负债率＝总负债/总资产
贷款偿还率=实际贷款偿还额/应偿还贷款额
利息保障倍数=（利润总额+利息支出）/利息支出
利息偿付率=相关债务到期已支付的利息/相关债务到期应支付的利息
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第三节发行人基本情况
一、发行人基本信 息
发行人名称： 比亚迪股份有限公司
英文名称： BYDCOMPANYLIMITED
注册资本： 235,410万元
变更设立时间： 2002年6月11日
法定代表人： 王传福
董事会秘书： 吴经胜
注册地址： 深圳市龙岗区葵涌镇延安路
办公地址： 深圳市坪山新区比亚迪路3009号
邮政编码： 518118
公司网址： http://www.byd.com.cn
股票简称/代码： A股 股票简称：比亚迪 股票代码：002594
H股 股票简称：比亚迪股份 股票代码：01211
二、发行人设立、上市及股本变更情况
（一）比亚迪实业变更为股份有限公司
1、原国家经贸委批准发起设立股份公司
2002年3月18日，原国家经贸委以《关于同意设立比亚迪股份有限公司的
2
批复》（国经贸企改[2002]153号），同意融捷投资及王传福、吕向阳、夏佐全、
杨龙忠、毛德和、王念强、戴常、刘卫平、古伟妮、贾言秀、李柯、方芳、李维、
李永光、刘焕明、伦绪锋、孙一藻、王传方、吴昌会、吴经胜、肖平良、张翼、
2.前身为广州融捷投资管理集团有限公司（再早前为广州融捷投资管理有限公司）。于2013年7月16日
更名为“融捷投资控股集团有限公司”并换发更新后营业执照。
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严岳清、鲁国芝、何志奇、渠冰、万秋阳、王海涛、夏治冰、谢琼、刘伟华、王
海全、朱爱云、李竺杭、张金涛、肖峰、陈刚、何龙、邓国锐等39名自然人作
为发起人，发起设立本公司；同意本公司股本总额为30,000万元，每股面值人
民币1.00元。
2、比亚迪实业收购比亚迪锂电池
经于2002年4月30日召开的比亚迪锂电池股东会的批准，王传福等39名
自然人将其合计持有的比亚迪锂电池90%的股权转让给比亚迪实业。
上述股权转让完成后，王传福在内的原39名比亚迪锂电池自然人股东退出
比亚迪锂电池；比亚迪实业持有比亚迪锂电池90%的股权，成为其控股股东。
3、变更设立股份公司
2002年6月10日，原国家经贸委出具《关于同意比亚迪股份有限公司调整
股本结构的复函》（国经贸厅企改函[2002]348号），考虑到本公司改制并境外
上市的特殊性，调整后股东及股东人数均未发生变化，资产及财务状况没有重大
变化，同意本公司按照公司登记机关意见调整股本结构；同意比亚迪实业收购比
亚迪锂电池后，变更设立本公司；同意调整后的股本总额为39,000万元，每股
面值人民币1.00元，发起人投入公司的资产为134,994.91万元，负债为95,908.11
万元，净资产折为股本39,000万股，未折入股本的86.80万元计入公司的资本公
积金；其他事项仍按照《关于同意设立比亚迪股份有限公司的批复》（国经贸企
改[2002]153号）办理。2002年6月10日，本公司召开创立大会，通过设立股
份公司的相关议案。2002年6月11日，深圳市工商局向本公司核发《企业法人
营业执照》（注册号：4403011001641）。
（二）本公司设立后的股本变更情况
1、本公司H股发行上市情况
经于2002年6月12日召开的本公司第一次临时股东大会、原国家经贸委《关
于同意比亚迪股份有限公司转为境外募集公司的批复》（国经贸企改[2002]423
号）和中国证监会《关于同意比亚迪股份有限公司发行境外上市外资股的批复》
（证监国合字[2002]19号）批准，并经香港联交所同意，本公司于2002年向境
外投资者首次发行每股面值人民币1.00元的H股14,950万股（含超额配售1,950
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万股），并于7月31日在香港联交所主板上市，股票简称为“比亚迪股份”，
股票代码为“01211”。本次H股发行价格为10.95港元/股。
2003年1月2日，原外经贸部核发《关于比亚迪股份有限公司变更为外商
投资股份有限公司的批复》（外经贸资二函[2003]4号），同意本公司变更为外
商投资股份有限公司；注册资本变更为53,950万元，股本总额变更为53,950万
股。其中发起人持有39,000万股，占公司股本总额的72.29%；H股股东持有14,950
万股，占公司股本总额的27.71%。
2003年1月14日，原外经贸部向本公司颁发了《中华人民共和国台港澳侨
投资企业批准证书》（外经贸资审A字[2003]0004号）。2003年2月8日，深
圳市工商局向本公司换发了《企业法人营业执照》（注册号：企合粤深总字第
110183号）。
2、本公司发行H股后的股份变动情况
（1）2008年公积金转增股本情况
经于2008年3月20日召开的本公司2008年第一次临时股东大会及类别股
东大会、《商务部关于同意比亚迪股份有限公司增加股本的批复》（商资批
[2008]490号）和深圳市贸工局下发《关于“比亚迪股份有限公司”增加股本的
批复》（深贸工资复[2008]1240号）批准，本公司以2007年6月30日总股本
53,950万股为基数，以资本公积金按每10股转增28股的比例增加总股本，共计
转增股本151,060万股，每股面值人民币1.00元。转增完成后，本公司股本总额
由53,950万股增至205,010万股，注册资本由53,950万元增至205,010万元。
（2）2009年H股定向增发
经本公司于2008年12月3日召开的2008年第二次临时股东大会及类别股
东大会的批准、确认及追认和中国证监会《关于核准比亚迪股份有限公司增发境
外上市外资股的批复》（证监许可[2009]643号）批准，本公司向中美能源控股
公司（MidAmericanEnergyHoldingsCompany）定向增发22,500万股H股，每
股面值人民币1.00元，全部为普通股。2009年8月4日，经深圳市贸工局《关
于外资企业比亚迪股份有限公司增资的批复》（深贸工资复[2009]1715号）批准，
本公司股本总数增至227,510万股，注册资本增至227,510万元。
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2009年9月22日，深圳市市场监督管理局向本公司核发变更后的《企业法
人营业执照》，注册资本变更为227,510万元。
3、本公司A股发行上市情况
经中国证监会证监许可[2011]881号文核准，本公司首次向社会公众公开发
行人民币普通股（A股）7,900万股。经深交所深证上[2011]194号文同意，本公
司发行的人民币普通股股票于2011年6月30日在深圳证券交易所中小企业板上
市。本次A股发行完成后，本公司股本总数增至235,410万股，注册资本增至
235,410万元。
三、前十名股东持股情况
（一）本公司股本结构
截至2013年6月30日，本公司总股本为2,354,100,000股，股本结构如下：
股份类型 股份数量（股） 占总股本比例（%）
一、有限售条件股份 1,176,727,565 49.99%
1、国家持股
2、国有法人持股
3、其他内资持股 1,004,799,800 42.68%
其中：境内非国有法人持股 166,156,900 7.06%
境内自然人持股 838,642,900 35.62%
4、外资持股
其中：境外法人持股
境外自然人持股
5、高管股份（注1） 171,927,765 7.30%
二、无限售条件股份（注2） 1,177,372,435 50.01%
1、人民币普通股 384,272,435 16.32%
2、境内上市的外资股
3、境外上市的外资股（H股） 793,100,000 33.69%
4、其他
三、股份总数 2,354,100,000 100.00%
注1：高管股份是指已解除限售、但根据《上市公司董事、监事和高级管理人员所持本公
司股份及其变动管理规则》及《上市公司董事、监事和高级管理人员所持本公司股份及其变动管
理业务指引》的相关规定予以锁定的股份。
注2：经中国证券监督管理委员会证监许可[2011]881号文核准，本公司首次公开发行人民币
普通股股票79,000,000股，并于2011年6月30日在深圳证券交易所中小企业板上市，根据相关规定
和股东承诺，本公司477,200,200股首次公开发行前已发行股份于2012年6月30日（星期六）限售
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期满，并于2012年7月2日（星期一）可上市流通，其中由本公司董事、监事及高级管理人员持有
的股票同时按照相关规定比例锁定，详情请见本公司于2012年6月29日披露于《中国证券报》、《证
券时报》、《证券日报》、《上海证券报》以及巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）的《首次公开发
行前已发行股份上市流通提示性公告》。
（二）本公司前十名股东持股情况
截至2013年6月30日，本公司持股量居前10名股东的名单、股份性质、
股份数情况如下表所示：
股份限售情况
股东名称 股份性质 股份比例 股份数（股） （股）
王传福 境内自然人 24.24% 570,642,580 570,642,580
HKSCCNOMINEES 境外法人 24.08% 566,820,851
LIMITED
吕向阳（注1） 境内自然人 10.16% 239,228,620 239,228,620
中美能源 境外法人 9.56% 225,000,000
融捷投资 境内非国有法人 6.91% 162,581,860 162,581,860
夏佐全 境内自然人 5.31% 124,977,060 93,732,795
杨龙忠（注2） 境内自然人 2.81% 66,060,352 35,147,870
毛德和 境内自然人 1.14% 26,922,300 20,191,725
王念强 境内自然人 0.81% 19,049,740 14,287,305
刘卫平 境内自然人 0.52% 12,355,380
注1：吕向阳及其配偶张长虹分别持有融捷投资89.5%和10.5%的股权。
注2：公司董事会于2012年9月27日收到公司副总裁杨龙忠先生提交的书面辞职报告，详情请见公
司2012年9月28日披露于《中国证券报》、《证券时报》、《证券日报》、《上海证券报》以及巨潮资讯网
（www.cninfo.com.cn）的《关于公司高管辞职的公告》。根据相关规定，公司对杨龙忠先生离任事宜进行申
报，自离任申报之日起六个月内，杨龙忠先生所持本公司70,295,740股A股全部转为高管股份予以锁定。
而自离任申报之日起六个月后的第一个交易日，深交所和中国结算深圳分公司以其所有锁定股份为基数，
按50%比例计算其在申报离任六个月后的十二个月内可以通过证券交易挂牌交易出售的额度，同时对杨龙
忠先生所持的在上述额度内的股份进行解锁，即杨龙忠先生所持本公司35,147,870股A股转为无限售条件
的流通股。
四、发行人的组织结构及股权结构
（一）公司的组织结构图
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比亚迪股份有限公司 公开发行2011年公司债券（第二期）募集说明书摘要
比亚迪股份有限公司组织结构图
股东大会
审核委员会
审计部 薪酬委员会 监事会
董事会
提名委员会
战略委员会
董事会秘书 总裁
总裁办公室
董事会办公室
副总裁
第一事业部 第十一事业部 财经处 中央研究院
第十二事业部
第二事业部 人力资源处 电力科学研究院
第十三事业部 汽车工程研究院
第三事业部 后勤处
第十四事业部 BD新技术管理部
审查处
第四事业部
第十五事业部
电脑中心
第五事业部
第十六事业部
知识产权及法务处
第六事业部 第十七事业部
品质处
第七事业部 第十八事业部
采购处
第八事业部 第十九事业部
国内汽车销售事业部
第九事业部
亚太汽车销售事业部
海外事业本部
美洲汽车销售事业部
营销本部
汽车产业办公室
IBU
汽车生产经营计划处
汽车出口贸易事业部
绿色公交发展事业部
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比亚迪股份有限公司 公开发行2011年公司债券（第二期）募集说明书
（三）本公司重要权益投资情况
截至本募集说明书签署之日，本公司共有31家境内直接或间接控股子公司，24家境外直接或间接控股子公司，以及位于韩国、
台湾的境外办事处。此外，本公司还有4家参股公司。
1、本公司境内直接或间接控股子公司基本情况：
注册资本 注册地/主要
公司名称 股东构成情况 主营业务 成立时间
/实收资本 经营地
比亚迪汽车 135,101.0101 本公司持有99%的股权，陕西省投 汽车产品的研发、生产和销售 西安市 1997-3-21
有限公司 万元 资集团有限公司持有1%的股权
比亚迪汽车 本公司持有4.2857%的股权，比亚
销售有限公 105,000万元 迪锂电池持有0.4762%的股权，比 本集团汽车产品销售，提供相关售后服务 深圳市 2004-3-24
司 亚迪汽车持有95.2381%的股权
比亚迪精密
制造有限公 14,500万美元 领裕国际持有100%的股权 手机及其他消费类电子产品零部件产品及组装的开发、生产及销售 深圳市 2003-1-10
司
深圳市比亚 锂离子电池的研发、生产和销售，电源系统以及硅铁模块的开发与销售、太阳能电池
迪锂电池有 16,000万元 本公司持有100%的股权 深圳市 1998-6-9
组件的开发、生产和销售
限公司
深圳市比亚 本公司持有96%的股权，比亚迪锂 电池、柔性线路板等产品的研发、生产和销售、抽油烟机、燃气灶、消毒碗柜、洗衣
迪电子部品 40,000万元 深圳市 2005-3-10
电池持有4%的股权 机、洗碗机产品的研发、销售
件有限公司
汽车、电动车、轿车和其他类乘用车、客车及客车底盘的研发、制造和销售；提供售
比亚迪汽车 后服务；改装厢式运输车、客车、卧铺客车（客车项目为分公司经营）；生产经营汽车
本公司持有73.05%的股权，比亚
工业有限公 44,800万美元 零部件、电动汽车零部件、车用装饰材料、汽车模具及其相关附件、汽车电子装置（不 深圳市 2006-8-3
迪香港持有26.95%的股权
司（注1） 含汽车发动机、汽车底盘及国家专营、专控、专卖商品
深圳市比亚
迪汽车研发 500万元 本公司持有100%的股权 汽车研发 深圳市 2007-10-31
有限公司
27
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注册资本 注册地/主要
公司名称 股东构成情况 主营业务 成立时间
/实收资本 经营地
深圳比亚迪 本公司持有17.5%的股权，比亚迪
微电子有限 4,000万美元 集成电路的研发、生产和销售 深圳市 2004-10-15
香港持有82.5%的股权
公司
深圳比亚迪 本公司持有11.17%的股权，比亚
电池模具有 1,410万美元 电池模具的研发、生产、销售 深圳市 2007-9-12
迪香港持有88.83%的股权
限公司
深圳比亚迪 比亚迪香港持有
通讯技术有 3,000万美元 无线通讯技术及系统的研发 深圳市 2008-1-18
100%的股权
限公司
北京比亚迪 本公司持有75.625%的股权，比亚
模具有限公 8,000万元 迪汽车工业持有11.875%的股权， 汽车模具的设计、生产和销售 北京市 2003-5-29
司 比亚迪锂电池持有12.50%
上海比亚迪 本公司持有90%的股权，比亚迪锂
电动车有限 1,000万元 电动汽车及汽车零部件的研发、销售及进出口业务 上海市 2003-4-14
电池持有10%的股权
公司
欧比（上海）
汽车技术有 20万美元 比亚迪香港持有100%的股权 汽车产品的研发 上海市 2003-9-27
限公司
上海比亚迪 本公司持有75%的股权，比亚迪香
6,350万美元 锂离子电池的研发、生产和销售、镁铝合金加工生产、太阳能电池组件制造生产 上海市 2002-8-12
有限公司 港持有25%的股权
惠州比亚迪 领裕国际持有65.91%的股权，比
电子有限公 11,000万美元 手机及其它消费类电子产品零部件的研发、生产及销售 惠州市 2007-2-14
亚迪精密制造持有34.09%的股权
司
惠州比亚迪 15,000万美元 本公司持有10%的股权，比亚迪香
电池有限公 /11,894.3411万 锂离子电池及汽车零部件的研发、生产和销售 惠州市 2007-6-12
港持有90%的股权
司 美元
惠州比亚迪 本公司持有55%的股权，比亚迪香 手机及其它消费类电子产品零部件的研发、生产及销售，以及汽车制造涂料的研发、
实业有限公 15,000万美元 惠州市 2006-6-12
港持有45%的股权 生产及销售；LED照明产品及发光二级管的生产
司
惠州比亚迪 惠州比亚迪实业有限公司持有
物业管理有 100万元 物业管理服务 惠州市 2011-4-20
100%的股权
限公司
28
比亚迪股份有限公司 公开发行2011年公司债券（第二期）募集说明书
注册资本 注册地/主要
公司名称 股东构成情况 主营业务 成立时间
/实收资本 经营地
天津比亚迪
电子有限公 4,000万美元 领裕国际持有100%的股权 手机及印刷线路板的组装 天津市 2006-6-6
司
宁波比亚迪 本公司持有90%的股权，比亚迪锂
半导体有限 20,000万元 半导体分立器件及集成电路生产、设计、测试、技术开发 宁波市 2008-10-23
电池持有10%的股权
公司
商洛比亚迪 本公司持有91%的股权，比亚迪锂
实业有限公 110,000万元 太阳能电池、太阳能电站及其相关产品的研发、生产与销售 商洛市 2008-12-17
电池持有9%的股权
司
长沙市比亚 比亚迪汽车工业持有75%股权，比 汽车（不含小轿车）、电动车及零部件、汽车底盘、汽车模具及附件、汽车电子装置
迪汽车有限 10亿元 长沙市 2009-8-11
亚迪汽车销售持有25%股权 的研发、销售
公司
长沙市比亚
迪客车有限 12,178万元 比亚迪汽车工业持有100%的股权 研发、销售客车和客车底盘，汽车配件及零部件、车用装饰材料的研发、生产和销售 长沙市 1981-8-3
公司
韶关比亚迪 汽车、电动车及其零部件、汽车模具及相关附件等产品的研究开发、货物及技术进出
实业有限公 3,000万元 比亚迪汽车工业持有100%的股权 韶关市 2009-11-20
口
司（注2）
北京市比亚 比亚迪汽车销售有限公司持有
迪汽车销售 100万元 汽车销售 北京市 2011-8-3
100%的股权
有限公司
上海市比亚 比亚迪汽车销售有限公司持有
迪汽车销售 100万元 90%的股权，上海比亚迪有限公司 商用车及乘用车销售 上海市 2011-6-15
有限公司 持有10%的股权
杭州市比亚 比亚迪汽车销售有限公司持有
迪汽车销售 100万元 汽车销售 杭州市 2011-5-27
100%的股权
有限公司
合肥市比亚 比亚迪汽车销售有限公司持有
迪汽车销售 100万元 汽车销售 合肥市 2011-6-16
100%的股权
有限公司
29
比亚迪股份有限公司 公开发行2011年公司债券（第二期）募集说明书
注册资本 注册地/主要
公司名称 股东构成情况 主营业务 成立时间
/实收资本 经营地
长春市比亚 比亚迪汽车销售有限公司持有
迪汽车销售 100万元 汽车销售 长春市 2011-7-29
100%的股权
有限公司
榆林市比亚 比亚迪汽车工业有限公司100%的 榆林市湖
迪新能源有 1,000万元 太阳能发电系统项目投资、太阳能发电项目技术咨询服务 2013-3-27
股权 滨南路东
限公司
韶关市绿动 此执照仅作企业法人资格凭证，不得从事经营活动。（截至本募集说明书签署之日，
出租车有限 1,000万元 比亚迪汽车工业持有100%的股权 公司持有筹建期营业执照，后续前置审批完成后营业范围将变更为：出租客运；汽车 韶关市 2013-8-29
公司 租赁；电动汽车维修；场站充电业务，汽车充电设备购销；广告业务。）
2、本公司境外直接或间接控股子公司基本情况
授权资本 注册地/
公司名称 股东构成情况 主营业务 成立时间
/实收资本 主要经营地
比亚迪美国公司 授权资本10万美元/实收资 本公司直接持有100%的股权 产品销售及售后服务 美国 1999-11-22
BYDAmericaCorpo-ration 本3万美元
比亚迪电子美国公司
BYDElectronicAmerica 20万美元 领裕国际持有100%的股权 产品销售及售后服务 美国 2008-1-16
Corporation
比亚迪欧洲公司 授权资本90,756欧元/实收 本公司持有100%的股权 产品销售及售后服务 荷兰 1999-1-21
BYDEuropeB.V. 资本18,151欧元
比亚迪电子匈牙利公司 手机及其它消费类电子产品零部件研
BYDElectronic 100万匈牙利福林 领裕国际持有100%的股权 匈牙利 2005-3-4
发、生产及销售
HungaryKft.
比亚迪电子罗马尼亚有限公司 领裕国际持有99.996%的股权,孙一手机及其它消费类电子产品零部件研 罗马
BYD ELECTRONICS 10万美元 2007-9-12
藻持有0.004%的股权 发、生产及销售 尼亚
ROMANIASRL
比亚迪芬兰有限公司 2,500欧元 领裕国际持有100%的股权 产品销售及售后服务 芬兰 2007-12-13
BYDFinlandOY
比亚迪香港持有69%的股权,
比德控股有限公司 授权资本5万美元/实收资 英属
TechfaithWirelesTechnologyGroup 投资控股 2007-3-15
BYTEHOLDINGLIMITED 本100美元 维尔京群岛
Limited持有31%的股权
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比亚迪股份有限公司 公开发行2011年公司债券（第二期）募集说明书
授权资本 注册地/
公司名称 股东构成情况 主营业务 成立时间
/实收资本 主要经营地
金菱环球有限公司 授权资本5万美元/实收资 英属
GOLDENLINKWORLDWIDE 比亚迪香港持有100%的股权 投资控股 2005-4-22
本1美元 维尔京群岛
LIMITED
比亚迪电子有限公司 授权资本5万港元/实收1港
BYDElectronicCom 比亚迪电子持有100%的股权 投资控股 开曼 2006-8-24
元
-panyLimited
比亚迪电子（国际）有限公司 金菱环球持有65.76%的股权,
授权资本44,000万港元/
BYDElectronic（Inter-national） GoldDragonflyLtd.持有7.47%的股投资控股 香港 2007-6-14
实收资本22,532.045万港元
CompanyLimited 权，公众股持有26.77%的股权
领裕国际有限公司 授权资本5万美元/实收资 英属
比亚迪开曼持有100%的股权 投资控股 2006-8-25
LeadWealthInternationalLimited 本1美元 维尔京群岛
BYDJAPAN株式会社 1亿日元 本公司持有100%的股权 产品销售及售后服务 日本 2005-7-28
BYDJapanCo.,Ltd.
比亚迪电子印度(私人)有限公司 授权资本25亿印度卢比/实 手机及其它消费类电子产品零部件的
BYD Electronics India Private 收资本2,407,186,700印度 领裕国际持有100%的股权 印度 2007-3-6
研发、生产及销售
Limited 卢比
比亚迪香港有限公司 31,230,000港元 本公司持有100%的股权 投资控股及进出口业务 香港 1999-2-19
BYD（H.K.）CO.,LIMITED
TATEBAYASHIMOULDING株 汽车模具及其零部件、汽车零部件、挤
190,010,000日元 比亚迪日本持有100%的股权 日本 2010-3-15
式会社 压钣金等产品的研发、生产及销售
比亚迪美国汽车销售公司BYD 授权资本990万美元/实收资 比亚迪汽车工业持有100%的股权 汽车产品的销售及售后服务 美国 2010-2-8
MotorsInc. 本990万美元
比亚迪加拿大有限公司 比亚迪美国汽车销售公司（BYD
5万加元 产品销售及售后服务 加拿大 2011-11-22
BYDCanadaCompanyLimited MOTORS)持有100%股权
比亚迪俄罗斯有限公司 比亚迪汽车工业有限公司持有
BYD RUS Limited Liability 10万美元 产品销售及售后服务 俄罗斯 2012-8-14
100%股权
Company
比亚迪巴西有限公司 比亚迪汽车工业持有99.99%股权，
210万美元 产品销售及售后服务 巴西 2012-10-9
BYDDOBRAZIL 比亚迪汽车销售持有0.01%股权
比亚迪哥伦比亚公司 授权资本10万美元/实收资 比亚迪汽车工业有限公司持有产品销售及售后服务 哥伦比亚 2012-12-21
BYDMOTORCOLOMBIASAS 本44,445美元 100%股权
比亚迪美国大巴有限责任公司 授权资本521万美元/实收资 比亚迪美国汽车销售公司（BYD大巴的组装及销售 美国 2013-04-02
BYDCoach&BusLLC 本0美元 MOTORS)持有100%股权
31
比亚迪股份有限公司 公开发行2011年公司债券（第二期）募集说明书
授权资本 注册地/
公司名称 股东构成情况 主营业务 成立时间
/实收资本 主要经营地
比亚迪美国能源有限责任公司 授权资本196万美元/实收资 比亚迪美国汽车销售公司（BYD大巴电池的组装生产及销售 美国 2013-04-01
BYDEnergyLLC 本0美元 MOTORS)持有100%股权
比亚迪美国汽车销售公司（BYD
Build Your Dreams Busses 授权资本1,000墨西哥比索/ MOTORS)持有99%，比亚迪美国能产品销售及售后服务 墨西哥 2013-06-04
Mexico,S.deR.L.deC.V. 实收资本0墨西哥比索 源有限责任公司持有1%
授权资本10,000美元/实收 比亚迪美国汽车销售公司（BYD
BYDDEPANAMA,S.A. 产品销售及售后服务 巴拿马 2013-04-19
资本0美元 MOTORS)持有100%股权
备注1：原“深圳市比亚迪汽车有限公司”更名为“比亚迪汽车工业有限公司”已于2013年3月21日获得深圳市市场监督管理局核准，并于同日获发变更后营业执照
备注2：原“韶关市比亚迪汽车有限公司”更名为“韶关比亚迪实业有限公司”已于2013年3月22日获得韶关市工商行政管理局核准，并于同日获发变更后营业执照
3、主要参股公司
注册地
授权资本 成立时
公司名称 股东构成情况 主营业务 /主要
/实收资本 间
经营地
深圳市
鹏程电 比亚迪汽车工业持有45%的股权，深圳巴士集团股份有
动汽车 2,000万元 出租客运、电动汽车的租赁、充电、维修等 深圳市 2010-2-26
限公司持有55%的股权
出租有
限公司
乘用车、电动车、汽车电动传动系统、车用动力系统及座位少于9个的乘用
深圳比 车零部件的设计和研发；上述产品的原型以及生产设备的开发；作为腾势
亚迪戴 比亚迪汽车工业持有50%的股权；戴姆勒东北亚投资有 （DENZA）品牌汽车的总经销商从事上述品牌汽车的批发及市场推广；提
姆勒新 150,000万元 深圳市 2011-2-16
限公司持有50%的股权 供售后服务；销售与上述业务相关的零部件、设备、汽车用品以及汽车精品；
技术有 与上述业务相关的咨询及技术转让；货物及技术进出口（不含国家专营专控
限公司 产品）
西藏日 本公司持有18%股权，西藏矿业发展股份有限公司持有 西藏日
喀则扎 50.72%股权，西藏自治区矿业发展总公司持有21.21%股 喀则地
锂矿、硼矿、锂硼系列产品、无机盐、盐湖生物资源及产品的开发、生产、
布耶锂 93,000万元 权，中国地质科学院盐湖与热水资源研究中心持有2.77% 区仲巴1999-6-30
销售
业高科 股权，西藏金浩投资有限公司持有4%股权，西藏自治区 县宝钢
技有限 投资公司持有0.07%股权，中节能新材料投资有限公司持 大道
32
比亚迪股份有限公司 公开发行2011年公司债券（第二期）募集说明书
公司 有3.23%股权
本公司持有5%股权，深圳市前海开发投资控股有限公司
持有10%，深圳金融电子结算中心持有5%，深圳联合金
前海保 融控股有限公司持有5%，广东保联金融科技有限公司持
险交易 有10%，深圳市创新投资集团有限公司持有10%，北京海
中心（深 智源投资发展有限公司持有10%，广东恒安投资有限公
10,000万元 金融保险类的交易结算服务、信息化服务 深圳 2013-8-2
圳）股份 司持有10%，深圳市鼎泓乘方投资有限公司持有10%，深
有限公 圳市环益实业有限公司持有5%，深圳市裕同印刷股份有
司 限公司持有5%，深圳市雅梅实业有限公司持有5%，建银
国际（深圳）投资有限公司持有5%，深圳市中瑞投资发
展有限公司持有5%
33
比亚迪股份有限公司 公开发行2011年公司债券（第二期）募集说明书摘要
五、控股股东及实际控制人情况
截至本募集说明书签署之日，王传福先生直接持有本公司24.24%股份，为
本公司第一大股东，且具有对本公司股东大会决议、董事会决议产生重大影响及
实际支配公司行为的权力，为本公司控股股东及实际控制人。
截至2013年6月30日，发行人、发行人控股股东及实际控制人的股权关系
如下：
六、公司的董事、监事及高级管理人员
出生 2011年度
姓名 职务 性别 任职期间
年份 薪酬（万元）
董事长、执行董 2011年6月11日至 407
王传福 男 1966年
事、总裁 2014年6月10日
副董事长、非执 2011年6月11日至 15
吕向阳 男 1962年
行董事 2014年6月10日
2011年6月11日至 15
夏佐全 非执行董事 男 1963年 2014年6月10日
2011年6月11日至 15
李东 独立董事 女 1964年 2014年6月10日
2011年6月11日至 15
武常岐 独立董事 男 1955年 2014年6月10日
2011年9月9日至 5
李连和 独立董事 男 1947年 2014年6月10日
独立监事、监事 2011年6月11日至 5
董俊卿 男 1934年
会主席 2014年6月10日
2011年6月11日至 5
李永钊 独立监事 男 1961年 2014年6月10日
2011年6月11日至 5
张辉斌 股东监事 男 1969年 2014年6月10日
2011年6月11日至 80
王珍 职工代表监事 女 1976年 2014年6月10日
2011年6月11日至 110
严琛 职工代表监事 女 1977年 2014年6月10日
王念强 副总裁 男 1964年 2002年6月10日起 375
副总裁、财务总
吴经胜 男 1963年 2002年6月10日起 490
监、董事会秘书
毛德和 副总裁 男 1956年 2002年6月10日起 485
34
比亚迪股份有限公司 公开发行2011年公司债券（第二期）募集说明书摘要
廉玉波 副总裁 男 1964年 2007年2月6日起 484
何龙 副总裁 男 1972年 2007年2月6日起 371
刘焕明 副总裁 男 1963年 2012年1月18日起 -
张金涛 副总裁 男 1958年 2012年1月18日起 -
罗红斌 副总裁 男 1966年 2012年1月18日起 -
李黔 公司秘书 男 1973年 2012年10月29日起 43
七、发行人的主要业务
本集团目前主要从事二次充电电池业务、手机部件及组装业务，以及包含传
统燃油汽车及新能源汽车在内的汽车业务，同时利用自身的技术优势积极拓展新
能源产品领域的相关业务。
（一）二次充电电池业务
本集团是全球领先的二次充电电池制造商之一，主要客户包括诺基亚、三星、
摩托罗拉、华为、中兴等手机领导厂商，以及博世、TTI等全球性的电动工具及
其他便携式电子设备厂商。本集团生产的锂离子电池及镍电池广泛应用于手机、
数码相机、电动工具、电动玩具等各种便携式电子设备。
本集团亦积极研发铁电池和太阳能电池产品，并致力于该等产品在新能源汽
车、储能电站及光伏发电站等领域的应用。本集团于2008年10月30日和陕西
省商洛市人民政府签订《太阳能电池等项目建设合作合同》，分期建设总体规模
为年产太阳能电池1GW项目，其中一期年产太阳能电池100MW项目、二期年
产太阳能电池300MW项目均已建成并投产，三期年产太阳能电池片600MW项
目及年产太阳能硅片800MW项目也已建成。2012年12月，本集团与陕西省榆
林市人民政府签订了榆林市500MW光伏电站建设项目，项目将于2013年投建。
本集团预计，该项目将有效提升集团2013年的产能利用率，帮助实现本集团太
阳能业务的恢复。
（二）手机部件及组装业务
本集团是全球最具竞争能力的手机部件及组装业务的供应商之一，主要客户
包括诺基亚、苹果、HTC、摩托罗拉、华为、东芝、华硕、惠普等全球领先电子
产品制造厂商。本集团可以为客户提供垂直整合的一站式服务，设计并生产外壳、
键盘、液晶显示模组、摄像头、柔性线路板、充电器等手机部件，并提供整机设
计及组装服务，但不生产自有品牌的手机。本集团凭借强大的研发创新实力、高
35
比亚迪股份有限公司 公开发行2011年公司债券（第二期）募集说明书摘要
品质的制造能力及完善的服务，在手机部件、组装服务领域获得了客户的广泛肯
定和认同。
（三）汽车业务
本集团于2003年通过收购原西安秦川汽车有限责任公司开始从事汽车业
务，2011年位居中国汽车工业协会公布的乘用车生产企业销量排名第十名。经
过几年的发展，本集团目前已具备汽车整车和零部件的自主研发、设计及制造能
力，强大的模具开发和生产能力，以及完善的整车及零部件检测能力，先后推出
F3、F6、F0、S8、G3、M6、E6、L3、S6、G6、K9、速锐、思锐等系列车型。
包括双模汽车和电动汽车在内的新能源汽车是本集团未来汽车业务的重要
发展方向，本集团自主研发设计并生产的全球首款不依赖专业充电站的双模汽车
―F3DM已于2008年12月15日上市，并于2010年3月正式开始对个人消费者
销售，充分体现了本集团在新能源汽车领域的领先优势。F3DM是工信部2009
年8月发布的《节能与新能源汽车示范推广应用工程推荐车型目录》(第1批)，
所推荐的5款新能源汽车中唯一的轿车产品。E6作为本集团推出的首款纯电动
汽车，已于2010年1月11日取得国家公告，且进入了工信部《节能与新能源汽
车示范推广应用工程推荐车型目录》（第6批），于2010年5月获得科技部等四
部委“国家重点新产品”认定，同时开始在深圳市作为出租车示范运营。2012
年9月，在中央国家机关新能源电动公务用车试点示范项目中，E6成功入选试
点车型并赢得半数以上份额。此外，F0、F3、G3、L3、G6、速锐于2012年入
选《“节能产品惠民工程”节能汽车（1.6升及以下乘用车）推广目录》第八批。
作为大运会汽车类产品的独家供应商，本公司于2011年8月已交付200台纯电
动大巴K9和250台纯电动出租车E6作为大运会的交通用车和工作用车。2012
年，本集团继续加大E6的推广力度。2012年9月，E6获得深圳500台警务用
车及深圳鹏程电动汽车出租有限公司500台出租车订单并开始交付，截至目前，
比亚迪在深圳已有超过200台K9纯电动大巴和800台E6纯电动出租车投入
运营。本集团目前已在除深圳之外的国内部分其他城市推广K9及E6作为公交
线路运营用车及出租车，除深圳外，K9及E6已相继在长沙、西安、韶关、宝
鸡等城市开展示范运营，向全国各城市逐步铺开。2013年5月15日，首批E6
纯电动出租车在香港正式投入运营，45辆E6出租车将陆续在香港投入营运，E6
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个人版也正式开始在香港销售。在欧洲市场方面，比亚迪欧洲第一支E6纯电动
出租车队也顺利运抵伦敦，即将交付运营；继6台K9纯电动大巴成功交付荷兰
斯希蒙尼克岛（Shiermonnikoog）国家公园运营后，本集团2013年7月又赢得
荷兰史基浦国际机场35台电动摆渡车独家供应订单。在美国市场，集团成功赢
得加州长滩运输公司10台K9订单，以及洛杉矶郡大都会公交公司25台K9订
单，并于2013年5月宣布在美国兰开斯特市成立两家生产工厂，专注于铁电池
及电动大巴的生产，助力海外市场的销售及发展。此外，集团积极在海外市场与
各地政府、公交运营商开展试运营计划，已在德国、西班牙、匈牙利、奥地利、
波兰、比利时、以色列、乌拉圭和加拿大等多个国家和地区成功开展试运营，并
获得积极的评价。
本公司与戴姆勒成立的合资公司－深圳比亚迪戴姆勒新技术有限公司于报
告期内正式发布其电动汽车品牌DENZA（“腾势”）。该品牌的首款概念车型已
于2012年4月第十二届北京国际汽车展览会推出，相关车型的上市工作正在进
行中。
（四）主要产品的营业收入及销售情况
本集团报告期内分部营业收入情况如下：
单位：千元
项目 2013年1-6月 2012年 2011年 2010年
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
二次充电 2,605,718 10.01% 4,736,384 10.11% 4,952,465 10.15% 5,004,354 10.33%
电池业务
手机部件
及组装业 9,239,616 35.48% 17,472,786 37.29%19,972,409 40.90%20,798,536 42.93%
务
汽车业务 13,664,219 52.47% 24,644,604 52.60%23,902,045 48.95%22,645,526 46.74%
其他 531,380 2.04% - - - - - -
合计 26,040,933 100.00% 46,853,774 100.00%48,826,919 100.00%48,448,416 100.00%
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第四节财务会计信息
以下信息中，2010年财务数据主要摘自本公司已披露的2010年、2009年和
2008年财务报告（经审计）；2011年财务数据主要摘自截至2011年12月31日
财务报告（经审计）；2012年财务数据主要摘自截至2012年12月31日财务报
告（经审计）；2013年1-6月数据主要摘自本公司已披露的2013年1-6月财务报
告（未经审计）。投资者如需了解本公司的详细财务状况，请参阅本公司2008年、
2009年和2010年三年财务报告（经审计）、截至2011年12月31日财务报告（经
审计）、截至2012年12月31日财务报告（经审计）及截至2013年6月30日止
6个月期间财务报告（未经审计），以上报告已刊登于指定的信息披露网站。本
节的财务会计数据及有关指标反映了本公司近三年及一期的财务状况、经营成果
和现金流量情况。
由于本公司的生产业务基本依托下属子公司来开展，因此合并口径的财务数
据相对母公司口径应能够更加充分地反映本公司的经营成果和偿债能力。因此，
为完整反映本公司的实际情况和财务实力，在本章中，本公司以合并财务报表的
数据为主，并结合母公司财务报表来进行财务分析以作出简明结论性意见。
一、最近三年及一期财务报告审计情况
本公司截至2010年12月31日、截至2011年12月31日及截至2012年12
月31日的财务报表已按照企业会计准则的规定进行编制。负责本公司审计的安
永华明会计师事务所（特殊普通合伙）分别对本公司截至2010年12月31日、
截至2011年12月31日及截至2012年12月31日的财务报告进行了审计，并出
具了标准无保留意见的审计报告标准审计报告（安永华明(2011)审字第
60592504_H01号、安永华明(2012)审字第60592504_H01号及安永华明(2013)审
字第60592504_H01号）。本公司截至2013年6月30日止6个月期间的财务报
表未经审计。
二、最近三年及一期财务会计资料
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（一）合并财务报表
合并资产负债表
单位：千元
项目 2013年 2012年 2011年 2010年
6月30日 12月31日 12月31日 12月31日
流动资产：
货币资金 4,892,987 3,683,966 4,048,446 1,992,519
交易性金融资产 - - - -
应收票据 3,879,376 3,731,462 4,319,314 2,756,210
应收账款 6,769,571 6,260,279 5,487,732 5,396,590
应收股利 - - 7,875 20,735
预付款项 410,041 527,974 598,728 610,286
其他应收款 365,828 306,102 334,063 238,500
存货 8,593,491 7,344,833 6,595,797 6,537,852
一年内到期的长期应收款 92,340 77,500 32,500 -
其他流动资产 624,274
流动资产合计 25,627,908 21,932,116 21,424,455 17,552,692
非流动资产：
可供出售金融资产 2,405 2,985 15,192 -
长期应收款 52,179 22,500 17,500 -
长期股权投资 907,012 949,065 571,976 59,160
投资性房地产 - - - -
固定资产 26,830,032 25,776,552 21,532,825 17,475,755
在建工程 6,966,134 7,882,866 9,190,558 7,401,358
工程物资 1,308,786 1,396,371 4,308,315 3,838,424
无形资产 6,650,664 6,295,490 5,325,171 4,897,343
开发支出 1,995,109 1,716,007 1,396,283 800,801
商誉 65,914 65,914 65,914 65,914
长期待摊费用 - - 18,885 51,260
递延所得税资产 825,315 786,123 586,479 371,337
其他非流动资产 764,855 1,884,499 1,170,839 449,357
非流动资产合计 46,368,405 46,778,372 44,199,937 35,410,709
资产总计 71,996,313 68,710,488 65,624,392 52,963,401
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2013年 2012年 2011年 2010年
项目 6月30日 12月31日 12月31日 12月31日
流动负债：
短期借款 10,792,013 8,417,755 10,011,122 9,796,422
交易性金融负债 - - - -
应付票据 13,397,674 10,238,088 8,403,533 3,972,838
应付账款 8,957,074 9,694,436 8,832,401 7,060,610
预收款项 1,523,719 2,739,442 1,870,520 2,864,656
应付职工薪酬 1,307,644 1,293,717 1,281,563 1,003,198
应交税费 (1,116,957) (874,036) (802,188) (606,352)
应付利息 27,917 110,563 14,151 -
应付股利 10,000 10,000 10,000 330
其他应付款 1,158,472 1,084,859 1,629,189 1,246,889
预计负债 275,953 227,897 338,565 317,565
一年内到期的非流动负债 4,764,563 2,870,024 1,330,700 1,207,068
其他流动负债 180,700 118,172 451,378 900,727
流动负债合计 41,278,772 35,930,917 33,370,934 27,763,951
非流动负债：
长期借款 1,882,227 3,373,075 6,084,992 3,049,000
应付债券 2,975,088 3,968,269 994,255 -
其他非流动负债 1,228,738 1,293,856 1,194,075 999,374
非流动负债合计 6,086,053 8,635,200 8,273,322 4,048,374
负债合计 47,364,825 44,566,117 41,644,256 31,812,325
所有者权益：
股本 2,354,100 2,354,100 2,354,100 2,275,100
资本公积 7,019,985 7,015,822 7,008,256 5,722,692
盈余公积 1,819,936 1,819,936 1,716,698 1,457,013
未分配利润 10,549,721 10,127,526 10,169,160 9,048,833
外币报表折算差额 (151,043) (120,400) (123,697) (43,319)
归属于母公司所有者权益 21,592,699 21,196,984 21,124,517 18,460,319
合计
少数股东权益 3,038,789 2,947,387 2,855,619 2,690,757
所有者权益合计 24,631,488 24,144,371 23,980,136 21,151,076
负债和所有者权益总计 71,996,313 68,710,488 65,624,392 52,963,401
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合并利润表
单位：千元
2013年
项目 2012年度 2011年度 2010年度
1-6月
一、营业总收入
其中：营业收入 26,040,933 46,853,774 48,826,919 48,448,416
二、营业总成本
其中：营业成本 21,899,219 40,153,064 40,438,789 39,173,976
营业税金及附加 633,092 1,109,207 969,714 659,656
销售费用 991,114 1,511,797 1,799,757 2,175,881
管理费用 1,582,628 3,185,007 3,455,516 3,306,333
财务费用 532,460 863,624 771,296 370,141
资产减值损失 95,256 324,258 485,246 20,700
公允价值变动净收益 - - - -
投资收益/(损失) (34,934) (11,189) 503,750 25,771
其中：对合营企业的 (34,934) (24,503) 1,207 25,554
投资收益/(损失)
三、营业利润/(亏损) 272,230 (304,372) 1,410,351 2,767,500
加：营业外收入 368,059 662,032 367,390 549,159
减：营业外支出 21,897 66,935 50,257 174,392
其中：非流动资产处 2,148 13,951 9,414 41,051
置净损失
四、利润总额 618,392 290,725 1,727,484 3,142,267
减：所得税费用 82,134 77,835 132,408 223,677
五、净利润 536,258 212,890 1,595,076 2,918,590
归属于母公司所有者 426,938 81,377 1,384,625 2,523,414
的净利润
少数股东损益 109,320 131,513 210,451 395,176
六、每股收益：
(一)基本每股收益 0.18 0.03 0.60 1.11
(元)
(二)稀释每股收益 不适用 不适用 不适用 不适用
(元)
七、其他综合收益/(亏 (49,141) (7,375) (110,861) 7,833
损)
八、综合收益总额 487,117 205,515 1,484,215 2,926,423
归属于母公司所有者 395,715 72,467 1,319,439 2,528,745
的综合收益总额
归属于少数股东的综 91,402 133,048 164,776 397,678
合收益总额
41
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合并现金流量表
单位：千元
2013年
项目 2012年度 2011年度 2010年度
1-6月
一、经营活动产生的现金流 量：
销售商品、提供劳务收到的现 27,287,599 54,132,013 51,408,814 56,147,221
金
收到的税费返还 325,665 602,800 751,487 526,618
收到其他经营活动有关的现金 348,309 611,459 369,721 590,241
经营活动现金流入小计 27,961,573 55,346,272 52,530,022 57,264,080
购买商品、接受劳务支付的现 18,572,489 37,072,600 34,811,212 43,420,751
金
支付给职工及为职工支付的现 4,444,876 7,597,391 7,422,147 6,159,966
金
支付的各项税费 1,405,288 2,531,077 2,128,885 2,112,471
支付其他经营活动有关的现金 1,237,582 2,589,873 2,183,252 2,431,507
经营活动现金流出小计 25,660,235 49,790,941 46,545,496 54,124,695
经营活动产生的现金流量净额 2,301,338 5,555,331 5,984,526 3,139,385
二、投资活动产生的现金流 量：
收回投资所收到的现金 - 102,414 495,619 -
取得投资收益所收到的现金 - 7,875 13,129 -
处置固定资产、无形资产和其 101,354 133,815 85,272 69,628
他长期资产收回的现金净额
收到其他投资活动有关的现金 62,882 199,340 285,950 718,240
投资活动现金流入小计 164,236 443,444 879,970 787,868
购建固定资产、无形资产和其 2,351,989 4,350,156 9,412,151 13,212,824
他长期资产支付的现金
投资支付的现金 - 450,000 390,538 210,825
取得子公司及其他营业单位支 - - - 36,039
付的现金净额
支付其他与投资活动有关的现 - 252,910
金
投资活动现金流出小计 2,351,989 5,053,066 9,802,689 13,459,688
投资活动产生的现金流量净额 (2,187,753) (4,609,622) (8,922,719) (12,671,820)
三、筹资活动产生的现金流 量：
吸收投资收到的现金 - - 1,423,010 -
其中：子公司吸收少数股东投 - - 1,010 -
资收到的现金
取得借款收到的现金 6,443,784 10,984,867 18,189,099 12,719,565
发行债券收到的现金 - 3,000,000 1,000,000 -
收到其他与筹资活动有关的现 - 113,655 - -
金
筹资活动现金流入小计 6,443,784 14,098,522 20,612,109 12,719,565
偿还债务支付的现金 4,620,823 14,069,863 14,455,683 2,328,309
分配股利、利润或偿付利息支 682,312 1,213,895 1,056,101 1,207,980
付的现金
其中：子公司支付给少数股东 - 41,280 330 51,691
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2013年
项目 2012年度 2011年度 2010年度
1-6月
的股利、利润
支付的其他与筹资活动有关的 384,502 31,798 364,298 5,385
现金
筹资活动现金流出小计 5,687,637 15,315,556 15,876,082 3,541,674
筹资活动产生的现金流量净额 756,147 (1,217,034) 4,736,027 9,177,891
四、汇率变动对现金及现金等 (45,213) 20,500 (39,183) 22,460
价物的影响
五、现金及现金等价物净增加 824,519 (250,825) 1,758,651 (332,084)
/(减少)额
加：期初现金及现金等价物余 3,486,561 3,737,386 1,978,735 2,310,819
额
六、期末现金及现金等价物余 4,311,080 3,486,561 3,737,386 1,978,735
额
43
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（二）母公司财务报表
母公司资产负债表
单位：千元
2013年 2012年 2011年 2010年
项目 6月30日 12月31日 12月31日 12月31日
流动资产：
货币资金 504,179 120,928 103,771 88,593
应收票据 32,985 233,450 185,747 210,811
应收账款 2,396,914 13,153,992 2,973,406 867,747
预付款项 8,759 7,862 21,168 11,480
应收股利 - - 452,840 -
其他应收款 11,726,852 7,411,685 6,612,254 5,542,851
存货 411,773 483,626 424,586 304,990
一年内到期的长期应收款 14,840 - - -
流动资产合计 15,096,302 21,411,543 10,773,772 7,026,472
非流动资产：
可供出售金融资产 2,405 2,985 8,470 -
长期应收款 29,679 - - -
长期股权投资 6,948,418 6,976,962 6,010,656 4,130,134
固定资产 1,307,569 1,375,032 1,419,255 1,516,261
在建工程 68,080 57,454 105,120 116,499
工程物资 18,197 9,568 6,824 2,621
无形资产 69,970 59,598 63,487 64,528
开发支出 1,272 1,272 1,272 -
递延所得税资产 83,584 42,249 - -
其他非流动资产 - - - 201,825
非流动资产合计 8,529,174 8,525,120 7,615,084 6,031,868
资产总计 23,625,476 29,936,663 18,388,856 13,058,340
44
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2013年 2012年 2011年 2010年
项目 6月30日 12月31日 12月31日 12月31日
流动负债：
短期借款 3,622,973 3,725,995 2,013,708 810,432
交易性金融负债 - - - -
应付票据 558,964 590,541 531,860 396,368
应付账款 693,950 7,881,624 2,447,623 444,321
预收款项 12,956 25,188 24,844 39,074
应付职工薪酬 93,530 92,883 107,107 96,641
应交税费 (1,896) 6,296 (24,049) (27,053)
其他应付款 4,791,214 3,935,967 2,157,387 3,464,474
应付利息 15,383 98,854 - -
一年内到期的非流动负债 1,836,805 1,321,413 538,200 1,150,000
其他流动负债 4,103 - 34,630 40,975
流动负债合计 11,627,982 17,678,761 7,831,310 6,415,232
非流动负债：
长期借款 1,275,000 1,563,513 2,916,935 1,409,000
应付债券 2,975,088 2,972,217 - -
其他非流动负债 2,399 - - -
非流动负债合计 4,252,487 4,535,730 2,916,935 1,409,000
负债合计 15,880,469 22,214,491 10,748,245 7,824,232
所有者权益：
股本 2,354,100 2,354,100 2,354,100 2,275,100
资本公积 2,637,225 2,637,805 2,643,290 1,359,985
盈余公积 491,805 491,805 483,100 378,680
未分配利润 2,261,877 2,238,462 2,160,121 1,220,343
所有者权益合计 7,745,007 7,722,172 7,640,611 5,234,108
负债和所有者权益总计 23,625,476 29,936,663 18,388,856 13,058,340
45
比亚迪股份有限公司 公开发行2011年公司债券（第二期）募集说明书摘要
母公司利润表
单位：千元
项目 2013年1-6月 2012年度 2011年度 2010年度
一、营业收入 13,803,173 23,796,635 6,844,178 5,449,235
减：营业成本 13,396,361 23,050,307 6,225,139 4,794,542
营业税金及附加 22,876 25,105 15,078 2,832
销售费用 18,824 36,248 38,610 46,912
管理费用 149,298 331,384 396,876 418,470
财务费用 212,194 325,110 96,254 58,427
资产减值损失 5,897 2,663 9,606 614
加：公允价值变动收益 - - - -
投资收益/(损失) (20,377) 8,863 984,185 (4,926)
二、营业利润/(亏损) (22,654) 34,681 1,046,800 122,512
加：营业外收入 10,956 31,192 21,522 45,942
减：营业外支出 6,932 18,668 24,124 9,104
其中：非流动资产处置损失 156 2,089 954 2,029
三、利润/(亏损)总额 (18,630) 47,205 1,044,198 159,350
减：所得税费用 (42,045) (39,841) - -
四、净利润/(亏损) 23,415 87,046 1,044,198 159,350
其他综合亏损 (580) - - -
五、综合收益/(亏损)总额 22,835 81,561 1,052,668 159,350
46
比亚迪股份有限公司 公开发行2011年公司债券（第二期）募集说明书摘要
母公司现金流量表
单位：千元
2013年
项目 2012年度 2011年度 2010年度
1-6月
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金 27,000,235 17,780,851 5,356,387 5,138,389
收到的税费返还 9,502 25,393 50,613 21,125
收到其他与经营活动有关的现 881,892 1,921,082 24,226 1,075,717
金
经营活动现金流入小计 27,891,629 19,727,326 5,431,226 6,235,231
购买商品、接受劳务支付的现金 22,476,910 20,992,052 4,700,130 4,194,475
支付给职工以及为职工支付的 282,495 570,755 594,948 741,016
现金
支付的各项税费 131,691 114,033 58,099 58,622
支付其他与经营活动有关的现 4,418,854 1,029,373 2,513,516 1,005,073
金
经营活动现金流出小计 27,309,950 22,706,213 7,866,693 5,999,186
经营活动产生的现金流量净额 581,679 (2,978,887) (2,435,467) 236,045
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资收到的现金 8,167 9,657 - -
取得投资收益所收到的现金 - 452,840 537,160 30,000
处置固定资产、无形资产和其他 1,137 1,113 6,158 126,562
长期资产收回的现金净额
投资活动现金流入小计 9,304 463,610 543,318 156,562
购建固定资产、无形资产和其他 47,247 75,898 89,343 114,513
长期资产支付的现金
投资支付的现金 - 967,100 1,684,512 475,783
投资活动现金流出小计 47,247 1,042,998 1,773,855 590,296
投资活动产生的现金流量净额 (37,943) (579,388) (1,230,537) (433,734)
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金 - - 1,422,000 -
取得借款收到的现金 2,253,720 5,178,215 6,046,249 969,088
发行债券收到的现金 - 3,000,000 - -
筹资活动现金流入小计 2,253,720 8,178,215 7,468,249 969,088
偿还债务支付的现金 2,105,626 4,356,208 3,600,046 200,000
分配股利、利润或偿付利息支付 300,268 213,975 106,377 872,830
的现金
支付其他与筹资活动有关的现 186,632 31,798 60,111 1,946
金
筹资活动现金流出小计 2,592,526 4,601,981 3,766,534 1,074,776
筹资活动产生的现金流量净额 (338,806) 3,576,234 3,701,715 (105,688)
四、汇率变动对现金及现金等价 (8,311) (802) (20,533) -
物的影响
五、现金及现金等价物净增加 196,619 17,157 15,178 (303,377)
/(减少)额
加：期初现金及现金等价物余额 120,928 103,771 88,593 391,970
47
比亚迪股份有限公司 公开发行2011年公司债券（第二期）募集说明书摘要
六、期末现金及现金等价物余额 317,547 120,928 103,771 88,593
三、最近三年及一期的主要财务指标
（一）主要财务指标
1、合并报表口径
2013年 2012年 2011年 2010年
6月30日 12月31日 12月31日 12月31日
流动比率 0.62 0.61 0.64 0.63
速动比率 0.41 0.41 0.44 0.40
资产负债率(%) 65.79% 64.86% 63.46% 60.06%
归属于母公司每股净资产（元） 9.17 9.00 8.97 8.11
2013年1-6月 2012年度 2011年度 2010年度
存货周转率 5.25 5.49 5.96 6.85
应收账款周转率 4.88 4.59 5.31 5.28
应付账款周转率 2.07 2.22 2.86 3.47
息税折旧摊销前利润（千元） 2,975,321 4,923,804 5,559,852 5,804,658
每股经营活动现金净流量（元） 0.98 2.36 2.54 1.38
基本每股收益（元） 0.18 0.03 0.60 1.11
稀释每股收益（元） 不适用 不适用 不适用 不适用
每股净现金流量（元） 0.35 (0.11) 0.75 (0.15)
利息支出(含资本化利息) 603,471 1,273,750 1,071,088 413,083
利息保障倍数 2.02 1.23 2.61 8.61
2、母公司口径
2013年 2012年 2011年 2010年
6月30日 12月31日 12月31日 12月31日
流动比率 1.30 1.21 1.38 1.10
速动比率 1.26 1.18 1.32 1.05
资产负债率(%) 67.22% 74.20% 58.45% 59.92%
每股净资产（元） 3.29 3.28 3.25 2.30
2013年1-6月 2012年度 2011年度 2010年度
存货周转率 57.76 49.35 16.56 14.78
应收账款周转率 3.45 2.84 3.09 5.18
应付账款周转率 5.51 4.04 3.26 6.18
48
比亚迪股份有限公司 公开发行2011年公司债券（第二期）募集说明书摘要
（二）上述财务指标的计算方法
流动比率＝流动资产/流动负债
速动比率＝（流动资产－存货）/流动负债
资产负债率＝总负债/总资产
归属于母公司每股净资产＝期末归属于母公司净资产/期末股本总额
每股净资产=期末净资产/期末股本总额
存货周转率＝营业成本/存货平均余额（2013年1-6月数据为年化后数据）
应收账款周转率＝营业收入/应收账款平均余额（2013年1-6月数据为年化
后数据）
应付账款周转率＝营业成本/应付账款平均余额（2013年1-6月数据为年化
后数据）
息税折旧摊销前利润＝利润总额＋固定资产及投资性房地产折旧+无形资产
摊销+利息支出
每股经营活动现金流量净额=经营活动产生的现金流量净额/期末股本总额
每股净现金流量＝现金及现金等价物净增加额/期末股本总额
利息保障倍数=（利润总额+利息支出）/利息支出
（三）本公司最近三年及一期净资产收益率及每股收益情况
净资产收益率 每股收益
（%） （人民币元）
加权平均 基本
2013年1-6月
归属于母公司普通股股东的净利润 1.98 0.18
扣除非经常性损益后归属于母公司普通股股东的净利润 0.61 0.06
2012年
归属于母公司普通股股东的净利润 0.38 0.03
扣除非经常性损益后归属于母公司普通股股东的净利润 (2.29) (0.21)
2011年
归属于母公司普通股股东的净利润 6.98 0.60
扣除非经常性损益后归属于母公司普通股股东的净利润 3.17 0.27
2010年
归属于母公司普通股股东的净利润 14.36 1.11
49
比亚迪股份有限公司 公开发行2011年公司债券（第二期）募集说明书摘要
净资产收益率 每股收益
（%） （人民币元）
加权平均 基本
扣除非经常性损益后归属于母公司普通股股东的净利润 11.78 0.91
上述净资产收益率及每股收益系按照证监会《公开发行证券的公司信息披
露编报规则第9号――净资产收益率和每股收益的计算及披露》(2010年修订)
计算。资本公积转增股本引致普通股股数增加，其影响已在各会计期间计算每
股收益时进行了追溯调整。本公司截至2013年6月30日无潜在普通股或者稀
释作用的证券，因此无需列示稀释每股收益。
（四）本公司最近三年非经常性损益明细表
本集团对非经常性损益项目的确认依照证监会公告[2008]43号《公开发行
证券的公司信息披露解释性公告1号-非经常性损益（2008）》的规定执行。
单位：千元
2013年1-6月 2012年 2011年 2010年
非流动资产处置损益，包括已 10,513 (13,951) 493,129 (41,051)
计提资产减值准备的冲销部分
越权审批，或无正式批准文件， - - 14,758 99,339
或偶发性的税收返还、减免（注
1）
计入当期损益的政府补助(与 321,886 550,387 301,221 353,679
正常经营业务密切相关，符合
国家政策规定、按照一定标准
定额或定量持续享受的政府补
助除外)
企业取得子公司的投资成本小 - - - -
于取得投资时应享有被投资单
位可辨认净资产公允价值产生
的收益
除同公司正常经营业务相关的 - 13,314 - 217
有效套期保值业务外，持有交
易性金融资产、交易性金融负
债产生的公允价值变动损益，
以及处置交易性金融资产、交
易性金融负债和可供出售金融
资产取得的投资收益
单独进行减值测试的应收款项 - - - 22,445
减值准备转回
除上述各项之外的其他营业外 13,763 58,661 25,326 62,139
收入和支出
50
比亚迪股份有限公司 公开发行2011年公司债券（第二期）募集说明书摘要
所得税影响数 (49,639) (62,813) (76,351) (37,827)
少数股东权益影响数（税后） (1,980) 19,482 (2,403) (5,577)
294,543 565,080 755,680 453,364
注1：“越权审批，或无正式批准文件，或偶发性的税收返还、减免”形成原因主要是深圳市人民政府发布的
深府[1993]1号《关于宝安龙岗两个辖区有关税收政策问题的通知》与国家税收优惠政策不一致。
51
比亚迪股份有限公司 公开发行2011年公司债券（第二期）募集说明书摘要
第五节募集资金运用
一、募集资金运用计划
经发行人2011年度第一次临时股东大会批准，本期债券募集资金用途包括
但不限于偿还债务、调整债务结构及／或补充公司营运资金。
在股东大会批准的上述用途范围内，本期债券募集资金拟用其中15亿元偿
还短期银行借款，以优化债务结构。明细如下：
贷款金额
贷款银行 公司名称 借款到期时间
（亿元）
国家开发银行股份有限公司 比亚迪汽车工业 1.00 2013年10月8日
中国农业银行股份有限公司深圳龙 发行人 1.00 2013年10月16日
岗支行
中国农业银行股份有限公司深圳龙 比亚迪汽车工业 1.00 2013年10月16日
岗支行
中国农业银行股份有限公司深圳龙 比亚迪汽车销售 1.30 2013年10月16日
岗支行
中国农业银行股份有限公司深圳龙 比亚迪汽车工业 1.30 2013年10月18日
岗支行
中国农业银行股份有限公司深圳龙 比亚迪汽车销售 1.40 2013年10月18日
岗支行
国家开发银行股份有限公司 发行人 0.30 2013年10月29日
中国建设银行股份有限公司深圳市 比亚迪汽车工业 1.20 2013年11月12日
分行
招商银行股份有限公司深圳科技园 发行人 0.50 2013年11月19日
支行
交通银行股份有限公司陕西省分行 比亚迪汽车 1.00 2013年11月20日
中信银行股份有限公司西安分行 比亚迪汽车 2.00 2013年11月21日
中国建设银行股份有限公司深圳市 比亚迪汽车工业 1.50 2013年11月29日
分行
中国建设银行股份有限公司深圳市 比亚迪汽车工业 1.50 2013年12月11日
分行
合计 15.00
若募集资金实际到位时间与公司预计不符，发行人将本着有利于优化公司债
务结构、尽可能节省公司利息费用的原则通过自筹资金等方式偿还应付债务。
剩余部分15亿元拟用于补充公司营运资金，以满足公司业务运营和拓展的
需要，有助于进一步改善公司财务状况、优化资本结构。本集团二次充电电池和
手机部件及组装业务目前保持稳定，而汽车业务尤其是新能源汽车业务正处于发
展阶段，本集团需增加在汽车业务的资金投入，以加大在新车型研发及生产、新
52
比亚迪股份有限公司 公开发行2011年公司债券（第二期）募集说明书摘要
能源汽车配套产能提升方面的投入，但由于本集团汽车业务收付款时间差距的特
点、铁电池目前正处于发展初级阶段，需要补充配套流动资金以促进业务的发展，
进而提升汽车产品的竞争能力及汽车业务对本集团业绩的贡献。
本期债券募集资金拟用于补充运营资金的15亿元的使用计划如下：
1.本集团计划向比亚迪汽车工业和比亚迪汽车各投入约5亿元，主要用于
汽车整车（包括新能源汽车的部分车型）及零部件的研发、生产和制造。随着集
团汽车产业的扩大，生产的车型增加（主要为2011年新增的S6、G6以及2012
年新增的速锐等车型），比亚迪汽车工业和比亚迪汽车的投入产出期限较长，采
购量增大，收付款的时间差距较大，因而对流动性资金需求较大。
2.本集团计划向惠州比亚迪电池投入5亿元，主要用于与本集团新能源汽
车及储能电站配套的铁电池的产能,以满足E6、K9、F3DM、秦等新能源车型以
及储能电站产品的电池需求。随着我国国家及地方新能源汽车产业补贴政策的陆
续出台，未来本集团将在新能源汽车领域继续保持领先优势，逐步提高新能源汽
车产能和销量，为业绩增长提供动力。但由于铁电池资本投入较大，需有相应规
模的流动资金匹配，本次募集资金的投入，将有效促进本集团铁电池产品的研发
和生产，以确保本集团在新能源汽车领域的领先地位。
二、募集资金运用对发行人财务状况的影响
本期债券发行完成后，将引起发行人资产负债结构的变化。假设发行人的资
产负债结构在以下假设基础上发生变动：
1、相关财务数据模拟调整的基准日为2013年6月30日；
2、假设不考虑融资过程中产生的需由发行人承担的相关费用，本期债券募
集资金总额为30亿元；
3、假设本期债券募集资金总额30亿元计入2013年6月30日的资产负债表；
4、本期债券募集资金中15亿元用于偿还银行贷款，调整债务结构，其中，
偿还本公司贷款1.8亿元（其中长期借款0亿元，短期借款1.8亿元），下属全资
子公司贷款13.2亿元（其中长期借款0亿元，短期借款13.2亿元）。剩余15亿
元用于补充公司流动资金，改善公司资金状况；
5、假设公司债券发行在2013年6月30日完成。
53
比亚迪股份有限公司 公开发行2011年公司债券（第二期）募集说明书摘要
基于上述假设，本期债券发行对本公司财务结构的影响如下：
（一）对发行人负债结构的影响
本集团合并财务报表资产负债率将由发行前的65.79%增至发行后的
66.49%，母公司财务报表资产负债率将由发行前的67.22%增至发行后的74.43%。
本期债券募集资金中一部分将用于调整发行人债务结构，减少短期借款余
额。本公司合并财务报表流动负债占比将由发行前的87.15%降至发行后的
81.41%，母公司财务报表流动负债占比将由发行前的73.22%降至发行后的
61.22%。
（二）对发行人短期偿债能力的影响
本期债券发行完成且募集资金根据上述运用计划予以执行后，本集团合并报
表流动比率将由发行前的0.62增长至发行后的0.68，母公司财务报表流动比率
将由发行前的1.30增长至发行后的1.45，流动比率将有较为明显的提高，短期
偿债能力增强。
本次债券发行是本公司通过资本市场直接融资渠道募集资金，加强资产负债
结构管理的重要举措之一。本期债券募集资金将成为本集团中、长期资金的来源
之一，使本集团的资产负债期限结构和部分偿债能力指标得以优化，降低了本集
团流动负债比例，流动比率也得以改善，更加适合业务需求，从而为本集团资产
规模和业务规模的均衡发展，以及利润增长打下良好的基础。
54
比亚迪股份有限公司 公开发行2011年公司债券（第二期）募集说明书摘要
第六节备查文件
本募集说明书的备查文件如下：
一、发行人最近三年的财务报告及最近三年财务报告的审计报告；
二、关于比亚迪股份有限公司公开发行公司债券的发行保荐书；
三、关于比亚迪股份有限公司公开发行2011年公司债券的法律意见书；
四、比亚迪股份有限公司2011年公司债券信用评级分析报告；
五、中国证监会核准本次发行的文件；
在本期债券发行期内，投资者可至本公司及保荐机构处查阅本募集说明书全
文及部分上述备查文件，或访问巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）查阅本募集说
明书全文及摘要。
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签章页
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