北京当升材料科技股份有限公司             2014年非公开发行股票募集资金使用的可行性报告

                                    北京当升材料科技股份有限公司                

                       2014年非公开发行股票募集资金使用的可行性报告                         

                      北京当升材料科技股份有限公司（以下称“当升科技”或“公司”）为了满                

                 足公司战略发展的需要，缓解经营性现金流需求，保障公司业务的快速发展，提              

                 升公司整体盈利能力，公司拟向特定对象非公开发行股份募集资金人民币5,000             

                 万元，发行股份不超过4,000,000股，全部用于补充公司流动资金。             

                      一、本次非公开发行的背景     

                      （一）锂电池正极材料市场步入机遇与挑战并存的关键时期           

                      一方面，随着电动汽车的迅速发展，锂电池产业规模实现了高速增长。电动             

                 汽车用锂电市场在2014年上半年获得了中央和各地政府的大力支持，一系列积极            

                 政策陆续推出，致使国内新能源汽车产销量同比增长超过50%，已达到2013年全              

                 年的水平。根据赛迪顾问研究机构的分析，到2016年我国锂离子动力电池产业规             

                 模在整个锂电池产业中占比将达到44%。根据高工锂电产业研究所(GBII)统计，              

                 2013年我国锂电正极材料出口金额达到了15亿元人民币，2014年第一季度出口正            

                 极材料共2,566吨，同比增长84.7%。同时，特斯拉和宝马I系新能源汽车的的热               

                 卖进一步验证了动力锂电技术的提升和成熟，也为国内车企和动力锂电企业提供            

                 了技术路线的参考。动力锂电对正极材料能量密度提升和成本下降的要求，以及             

                 市场成熟车型使用的技术路线也为动力电池正极材料厂商明确了发展方向，同时            

                 带来了难得的机遇。    

                      另一方面，锂电池不断扩大的应用前景和政策重点扶植使得锂电正极材料需           

                 求不断增长，与此同时，近年来各级地方政府对新能源产业的大力支持，也使得              

                 资本市场对锂电行业更加青睐，并且行业的进入和退出壁垒不高，大量资金不断             

                 涌入锂电行业，导致产能严重过剩，竞争已进入白热化的阶段，行业整体盈利能              

                 力下降，行业内企业面临巨大的挑战。        

                      （二）高速发展后，当升科技谋求逆境中成长          

                      当升科技自设立以来一直专注于锂电池正极材料的研发、生产和销售，经历            

                 了我国锂电核心材料产业的启动、成长和高速发展的主要过程。自进入锂电正极             

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                 材料行业以来，公司一直致力于研制和开发高品质产品，提供全方位正极材料解             

                 决方案，始终坚持以研发带动市场，为国际知名客户提供优质产品。在2000-2010             

                 年锂电产业迅猛发展的时期，公司抓住市场机遇，先后成功开发了韩国、日本高              

                 端客户，国际知名度和综合竞争力显着提升。         

                      2010年4月，公司成功上市，整体实力和品牌影响力得到了进一步的提升。               

                 但由于近年来受到宏观经济形势以及欧债危机的影响，国际金属钴价持续走低，              

                 整个锂电正极材料行业盈利状况均受到较大的负面影响，从而使公司主营业务毛            

                 利空间大幅下降。同时，公司原有的终端客户诺基亚等传统手机市场由于受到苹             

                 果等热门品牌智能手机的冲击出现较大萎缩，直接导致公司客户订单的减少，而             

                 公司新产品的开发转型以及后续放量需要有一个逐步的过程。随着国家对新能源            

                 产业支持力度的不断扩大和新能源产业前景的持续向好，资本市场的大量资金不            

                 断涌入锂电行业，行业间的竞争已进入白热化的阶段。由此导致行业恶性竞争的             

                 局面进一步加剧，锂电正极材料行业的整体盈利能力水平迅速下降。当升科技虽             

                 然经历了不同程度的业绩压力，但公司仍始终坚持对研发以及动力市场的大力投            

                 入，竭力满足国际客户不断提高的品质要求，为企业长远发展奠定了基础。2014              

                 年，海门正极材料生产基地募投项目的投入使用大大提升了生产能力和装备水              

                 平，公司业已具备了再次腾飞的基本条件。        

                      （三）公司对营运资金的需求不断增加        

                      新能源、新材料已列为国家战略性新兴产业重要领域，公司面临行业的战略            

                 机遇期，为开拓动力电池正极材料市场，公司将通过加大研发投入、吸引国际人              

                 才加盟等途径，加快动力电池新材料的研发与推广。          

                      随着海门正极材料生产基地的建成投产，公司的业务规模将不断扩张，对营            

                 运资金的需求也会进一步增长。     

                      公司近年来国内营业收入同比增长幅度较大，但由于国内销售的资金回笼周           

                 期较长，且主要采用票据方式结算，导致经营现金流入减少；为降低采购成本，                

                 主材采购增加了现款结算的比例，导致经营现金流出随之增加。           

                      综上所述，公司对营运资金的需求不断增加。         

                      二、本次非公开发行的目的     

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                      北京当升材料科技股份有限公司             2014年非公开发行股票募集资金使用的可行性报告

                      本次非公开发行股份的目的在于拓展便捷的融资途径，为促进公司业务发展           

                 提供资金支持，在公司研发投入、开拓动力电池等高端锂电正极材料市场、海门              

                 生产基地及公司日常营运等方面提供资金支持。        

                      三、本次募集资金的可行性及必要性分析       

                      （一）有利于缓解流动资金压力，促进业务拓展          

                      公司拥有优质的国际客户渠道资源，这些客户同时也是国际动力电池的主要           

                 供应商，为了能够抓住全球电动汽车发展的机遇，向高端客户提供性能不断升级             

                 的优质产品和配套服务，公司将通过加大研发投入、吸引国际人才加盟等途径，               

                 加快动力电池新材料的研发与推广。随着公司海门生产基地的竣工投产，募集资             

                 金余额逐步减少。截至2014年6月30日，公司已累计使用募集资金58,885.90万元，             

                 用于江苏锂电正极材料生产基地项目一期工程（原“年产3900吨锂电正极材料生             

                 产基地项目”）、使用部分其他与主营业务相关的营运资金扩建生产线及技改项              

                 目、使用部分其他与主营业务相关的营运资金建立北京基础研发中心项目、使用             

                 部分其他与主营业务相关的营运资金偿还银行贷款等。截至2014年6月30日，尚              

                 未使用的募集资金中，存放于募集资金专户余额为3,958.18万元。随着海门生产             

                 基地项目产能的逐步释放，公司对营运资金的需求日益增长，流动资金的及时补             

                 充可使公司业务进一步发展得到有力的保障。        

                      公司的长期发展战略依托于行业资源整合，这就要求公司在产业并购及创新           

                 业务方面加大投入。为满足日益增加的资金需求，公司必须寻求更为有效和低成             

                 本的融资渠道，目前公司仅通过多年的经营累积和银行贷款所获得的资金较难支            

                 撑公司进一步扩张和发展的需要，本次募集资金到位后，公司日常经营和发展所             

                 需要的营运资金压力将得到有效缓解。       

                      （二）有利于探索和拓宽融资渠道，降低融资成本          

                      公司本次非公开发行股票募集资金，将使公司财务状况进一步得到改善，有            

                 助于提高公司的资本实力和融资能力，适用于中国证监会小额快速再融资简易程            

                 序，融资成本低，融资程序简化，有利于公司及时把握市场机遇，获取低成本的               

                 资金。  

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                      四、本次募集资金运用对公司的影响      

                      （一）本次发行对公司业务的影响       

                      本次非公开发行募集资金将全部用于补充流动资金，锂电正极材料作为公司           

                 主营业务不会发生变化。    

                      （二）本次发行对公司财务状况的影响        

                      本次发行完成后，公司的总资产与净资产规模将相应增加，资产负债率和财            

                 务风险将有所降低，公司现金流状况将有所好转。         

                      （三）本次发行对股东结构的影响       

                      本次交易前，公司控股股东为北京矿冶研究总院，实际控制人为国务院国有            

                 资产监督管理委员会。截至2014年6月30日，北京矿冶研究总院合计持有公司                

                 30.95%的股权。按照目前股价测算，本次交易完成后，北京矿冶研究总院持股仍              

                 为30%以上，公司控股股东和实际控制人未发生变化。          

                      五、结论  

                      综上所述，本次非公开发行程序精简，融资成本低，能够显着改善公司现金             

                 流状况，提升公司盈利能力。本次发行完成后，公司总资产和净资产均有所增加，              

                 公司的资本实力和抗风险能力将得到增强，符合公司的发展战略，符合本公司及             

                 全体股东的利益。   

                      本次非公开发行的相关议案经公司董事会审议通过后，尚需经国务院国有资           

                 产监督管理委员会批复、公司股东大会审议通过，并经中国证监会核准后方可实             

                 施。在获得各部门批复后，公司将向中国登记结算公司深圳分公司和深圳证券交             

                 易所申请办理股票发行和上市事宜，完成本次非公开发行股票全部呈报批准程              

                 序。 

                                                                 北京当升材料科技股份有限公司    

                                                                              董事会 

                                                                         2014年8月13日     

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