四川长虹(600839.sh)拟转让持有的四川长虹教育
科技有公司 50%股权项目
评估报告
川华衡评报201790 号
四川天健华衡资产评估有公司
二�一七年五月二十日 
评估报告本册目录
四川天健华衡资产评估有公司  i 
目录
资产评估师声明  ______________________________ 1
评估报告摘要  ________________________________2
评估报告  ___________________________________3
一委托方被评估单位和其他评估报告使用者概况  ________3 
二评估目的  __________________________________6 
三评估对象和评估范围  __________________________6 
四价值类型及其定义  ____________________________8 
五评估基准日  ________________________________8 
六评估假设  __________________________________8 
七评估依据  __________________________________9 
八评估方法  _________________________________  10
九评估程序实施过程和情况  ______________________  13
十评估结论  _________________________________  14
十一特别事项说明  ____________________________  16
十二评估报告使用制说明  ______________________  16
十三评估报告日 ______________________________  16
评估报告附件  _______________________________  18
评估报告资产评估师声明
四川天健华衡资产评估有公司
1
资产评估师声明
一我们在执行本评估业务中遵循相关法律法规和资产评估准
则恪守独立客观和公正的原则根据我们在执业过程中收集的资
料评估报告陈述的内容是客观的并对评估结论合理性承担相应的
法律责任
二评估对象涉及的资产负债清单由委托方被评估单位四川长
虹教育科技有公司申报并经其签章确认所提供资料的真实性合
法性完整性恰当使用评估报告是委托方和相关当事方的责任
三我们与评估对象没有现存或者预期的利益关系与相关当事
方没有现存或者预期的利益关系对相关当事方不存在偏见
四我们已对评估对象及其所涉及资产进行现场调查我们已对
评估对象及其所涉及资产的法律权属状况给予必要的关注对评估对
象及其所涉及资产的法律权属资料进行了查验并对已经发现的问题
进行了如实披露且已提请委托方及相关当事方完善产权
五我们出具的评估报告中的分析判断和结论受评估报告中假
设和定条件的制评估报告使用者应当充分考虑评估报告中载明
的假设定条件特别事项说明及其对评估结论的影响
六评估结论仅在评估报告载明的评估基准日有效评估报告使
用者应当根据评估基准日后的资产状况和市场变化情况合理确定评
估报告使用期
七我们执行评估业务的目的是对评估对象价值进行估算并发表
专业意见并不承担相关当事人决策的责任评估结论不应当被认为
是对评估对象可实现价格的保证
八评估报告只能用于评估报告载明的评估目的和用途只能由
评估报告载明的评估报告使用者使用因使用不当造成的后果与签字
资产评估师及其所在评估机构无关
评估报告摘要
四川天健华衡资产评估有公司
2
评估报告摘要
评估目的四川长虹拟转让其持有的长虹教育 50%股权
评估对象长虹教育的股东全部权益
评估范围长虹教育的资产和负债
价值类型市场价值
评估基准日2016 年 12 月 31 日
评估方法资产基础法收益法采用收益法结论为最终评估结论
评估结论 在满足评估假设条件下长虹教育的股东全部权益在评估基准日
的市场价值为人民币11,061.73万元
评估结论使用有效期 本评估报告使用有效期一年自评估基准日2016年12
月31日起2017年12月30日止
重要提示
以下内容摘自川华衡评报201790 号评估报告欲了解本评估
项目的详细情况和合理理解评估结论应当阅读评估报告全文 
评估报告正文
四川天健华衡资产评估有公司
3
四川长虹(600839.sh)拟转让持有的四川长虹教育
科技有公司 50%股权项目
评估报告
川华衡评报201790号
四川长虹电器股份有公司
四川长虹电子控股集团有公司
四川长虹电器股份有公司拟转让持有的四川长虹教育科技有公司 50%
股权予四川长虹电子控股集团有公司四川天健华衡资产评估有公司(以下
称四川华衡)接受委托根据有关法律法规和评估准则采用资产基础法和
收益法按照必要的评估程序对四川长虹教育科技有公司股东全部权益在
2016 年 12 月 31 日的市场价值进行了评估现将资产评估情况报告如下
一委托方被评估单位和其他评估报告使用者概况
(一)委托方
1委托方一
名称四川长虹电器股份有公司
(简称四川长虹) 
住所绵阳市高新区绵兴东路 35 号
法定代表人姓名赵勇
公司类型其他股份有公司(上市) 
注册资本(人民币)肆拾陆亿壹仟陆佰贰拾肆万肆仟贰佰贰拾贰元
成立日期1993 年 04 月 08 日
营业期1993 年 04 月 08 日长期
四川长虹领取统一社会信用代码 91510700205412308D 的营业执照
主要经营范围家用电器汽车电器电子产品及零配件通信设备照明设备
家居产品计算机及其他电子设备电子电工机械专用设备电器机械及器材
电池系列产品电子医疗产品电力设备机械设备制冷设备及配件数字监
控产品金属制品仪器仪表文化及办公用机械文教体育用品厨柜及燃气
具的制造销售和维修房屋及设备租赁包装产品及技术服务公路运输仓
储及装卸搬运集成电路与软件开发及销售服务企业管理咨询与服务高科
评估报告正文
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4
技项目投资及国家允许的其他投资业务房地产开发与经营房屋建筑工程施工
废弃电器电子产品回收及处理信息技术服务财务咨询服务化工原料及产
品(不含危险化学品)建筑材料有色金属钢材塑料包装材料机电设备
贵重金属汽车零配件电子元器件的销售及相关进出口业务电信业务代办
(依法须经批准的项目经相关部门批准后方可开展经营活动)
2委托方二
名称四川长虹电子控股集团有公司
(简称长虹集团) 
住所绵阳市高新技术产业开发区
法定代表人姓名赵勇
公司类型有责任公司(国有独资) 
注册资本(人民币)叁拾亿元
成立日期1995 年 06 月 16 日
营业期1995 年 06 月 16 日长期
长虹集团领取统一注册号 510700000004075(1-1)的营业执照主要经
营范围对国家产业政策允许范围内的产业进行投资国有产(股)权经营管理
家用电器制冷电器及配件照明设备电子产品及元器件日用电器日用金
属制品燃气用具电工器材的制造销售废弃电器电子产品回收及处理
集成电路软件开发及销售与服务系统集成服务企业管理咨询与服务法律
允许范围内的各类商品和技术进出口矿产品销售电子信息网络产品电池系
列产品电力设备环保设备通讯传输设备机械设备数字监控产品金属
制品仪器仪表厨柜及燃气具的销售利用互联网从事相关产品的销售公司
产品辅助材料及相关技术的进出口业务五金交电建筑材料化工产品的仓储
货运汽车维修电子产品维修房地产开发与经营房屋建筑工程施工房屋
及设备租赁武器整机配套装备及元器件制造销售酒店与餐饮服务(依
法须经批准的项目经相关部门批准后方可开展经营活动)
(二)被评估单位
1注册登记情况
名称四川长虹教育科技有公司
(简称长虹教育) 
住所绵阳市经济技术开发区三江大道 39 号
法定代表人姓名叶洪
类型其他有责任公司
注册资本(人民币)5,000.00 万元 
评估报告正文
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5
成立日期2015 年 04 月 08 日
营业期2015 年 04 月 08 日长期
长虹教育领取统一社会信用代码 91510700337723546B 的营业执照主要
经营范围计算机软硬件及配件交互式智能平板触控系统数字标牌电子
书包物联网应用和电视及周边产品的生产研发销售教育安防监控等行
业的集成施工业务及配套设备经营业务教育商业软件开发销售教育设备
的安装调试维修及技术服务多媒体教学设备图书及音响制品音体美卫
器材理化生实验室成套设备学生课桌椅幼教教具校园文化用品的经营业
务国家允许的进出口贸易(依法须经批准的项目经相关部门批准后方可开展
经营活动)
2股东及股权结构
长虹教育于2015年4月8日成立注册资本5,000.00万元是由四川长虹和
四川虹信软件股份有公司(以下称虹信软件)及杨艳辉等10位自然人发起成立
的有责任公司其中四川长虹认缴出资人民币2,500.00万元实际出资人民
币1,000.00万元占注册资本的50.00%虹信软件认缴出资人民币1,500.00万
元实际出资人民币600.00万元占注册资本30.00%10位自然人认缴出资人
民币1,000.00万元实际出资人民币400.00万元占注册资本的20.00%
截评估基准日长虹教育的股权结构无变化
3组织架构
长虹教育根据公司法及四川长虹教育科技有公司章程的有关规定
建立了董事会总经理办公会对公司重大决策和日常工作实施管理和控制长
虹教育下设产品业务中心解决方案中心综合服务中心研发中心驻外销售
区域 5 个职能部门
4财务及经营状况
人民币万元
项目  2015A  2016A 
资产合计
9,309.29  11,588.47 
负债合计
7,630.39  8,009.77 
股东权益
1,678.90  3,578.70 
营业收入
21,187.49  40,372.35 
净利润
-321.10  1,899.80 
经营现金流量净额
-3,297.46  5,757.77 
备注以上数据摘自审计后的年报数据
5主要产品(或服务) 
长虹教育的主要业务为与教育相关的硬件产品软件产品和 IT 服务等服务
其中硬件产品包括计算机软硬件及配件交互式智能平板等软件产品包括长
评估报告正文
四川天健华衡资产评估有公司
6
虹教育自主开发的教育信息化软件IT 服务为硬件产品和软件业务的安装及维
护服务
6会计政策及税项
(1)长虹教育执行财政部企业会计准则
(2)税项主要适用税种税率如下
税种  计税依据  税率
所得税  应纳税所得额  15%* 
增值税  按销售收入计算销项税(抵扣进项税后缴纳)  17% 
城市维护建设税  应纳流转税额  7%
教育费附加  应纳流转税额  3%
地方教育费附加  应纳流转税额  2%
*根据财政部国家税务总局和海关总署关于深入实施西部大开发战略有关税收政策问
题的通知(财税201158 号)文件规定自 2011 年 1 月 1 日 2020 年 12 月 31 日对
设在西部地区的鼓励类产业企业减按 15%的税率征收企业所得税
长虹教育系高新技术企业享受 15%所得税优惠政策有效期 2019 年 12 月 7 日
(二)其他评估报告使用者
业务约定书约定评估报告仅供委托人使用法律法规另有规定的除外
除此之外任何未经四川华衡确认的机构或个人不能由于得到评估报告而成为评
估报告使用者
二评估目的
根据四川长虹评估委托书四川长虹拟转让持有的长虹教育 50%股权予长
虹集团公司为此需对长虹教育的股东全部权益进行估值为股权转让提供价
值参考
三评估对象和评估范围
评估对象为长虹教育的股东全部权益涉及的评估范围为长虹教育拥有的资
产及负债
评估对象和评估范围与经济行为涉及的评估对象和评估范围一账面价值
经经信永中和会计师事务所(特殊普通合伙)进行了专项审计并出具了审计报告
XYZH/2017CDA30003 号审计报告
(一)表内资产负债
人民币万元
序号  项目  账面价值
1  流动资产   9,809.63  
评估报告正文
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7
序号  项目  账面价值
2  非流动资产
 1,778.83  
其中长期应收款
 527.31  
长期股权投资
 150.00  
固定资产
 12.09  
在建工程
 50.22  
无形资产
 958.62  
开发支出
 80.59  
3  资产总计
 11,588.46  
4  流动负债   7,923.99  
5  非流动负债
 85.78  
6  负债合计
 8,009.77  
7  股东权益
 3,578.69  
(二)表外资产负债
表外资产为账面未记录的无形资产包括专利权 4 件(处于实质审查阶段
尚未授权)
经长虹教育清查确认截评估基准日不存在表外负债
(三)影响企业价值的主要资产状况
1固定资产――机器设备
长虹教育设备类固定资产主要为电子设备共17台(套)
电子设备主要包括办公用计算服务器办公用电脑打印机会议系统及软
件等均购置于2015年以后处于正常使用的状态长虹教育的设备资产存放于
四川长虹电器股份有公司研发中心的办公区域内分布地点集中
2计算机软件着作权
计算机软件着作权为自行研发的PPT智能播控系统软件长虹教育装备动态
监测管理平台远程教学观摩平台共8件(已取得计算机软件着作权证书13件)
原始入账金额993.51万元摊余价值958.63万元未计提减值准备账面值958.63
万元见下表
序号  作品名称\软件名称  编号  登记号  开始时间
1 
PPT 智能播控系统软件
V2.0  No.00790747  2015SR159030  2015.08.17 
2  触控快捷键软件 V1.0 
No.00790369  2015SR157377  2015.08.14 
3  集中控制系统 V1.0 
No.00791847  2015SR159666  2015.08.18 
4  教师备课授课平台 V1.0 
No.00784423  2015SR154144  2015.08.10 
5  教学资源管理平台 V1.0 
No.00784274  2015SR153032  2015.08.07 
6  教育白板软件 V1.0 
No.00784424  2015SR154148  2015.08.10 
评估报告正文
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8
序号  作品名称\软件名称  编号  登记号  开始时间
7  教育云平台 V1.0 
No.00789325  2015SR155536  2015.08.12 
8 
长虹数字化校园综合管
理平台 V1.0 
No.01072763  2016SR144562  2016.06.16 
9  远程教学观摩平台 V1.0 
No.00783942  2015SR153399  2015.08.10 
10
长虹教育装备监测管理
平台 V1.0 
No.00794537  2015SR159989  2015.08.18 
11
长虹无线交互软件系统
V1.0  No.00818851  2015SR187604  2015.09.25 
12  智能护眼系统软件 V1.2 
No.00784787  2015SR153167  2015.08.07 
13  长虹教育云交互平台
No.01337240  2016SR350716  2016.12.02 
四价值类型及其定义
充分考虑本项目之评估目的市场条件和评估对象自身条件等因素确定评
估对象的价值类型为市场价值
市场价值是指自愿买方和自愿卖方在各自理性行事且未受任何强迫的情况
下评估对象在评估基准日进行正常公平交易的价值估计数额市场价值反映了
市场整体而不是市场中的某些主体对资产价值的认识和判断
五评估基准日
委托方确定本项目评估基准日为 2016 年 12 月 31 日
六评估假设
资产评估师根据评估准则认定下列假设在评估基准日时成立当未来经济
环境发生较大变化时将不承担由于假设改变而推导出不同评估结论的责任
1假定长虹教育的业务目前是并将保持持续经营状态
2长虹教育取得高新技术企业证书有效期 2019 年 12 月 7 日本次评
估假设长虹教育未来持续获得高新技术企业认证所得税税率为 15%
3假设长虹教育与关联方的交易价格均遵守市场定价原则
4长虹教育在未来的经营期内其产品服务价格和经营成本等不会在现有
基础上发生大幅度的变化或波动
5除非另有说明假设长虹教育完全遵守所有有关的法律法规并假定长
虹教育管理层(或未来管理层)负责任地履行资产所有者的义务并称职地对相关
资产实行了有效地管理 
评估报告正文
四川天健华衡资产评估有公司
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6假定目前行业的产业政策不会发生重大变化没有新的法律法规(不论有
利或不利)将会颁布
7国家现行的有关法律法规及政策国家宏观经济形势无重大变化本次
交易各方所处地区的政治经济和社会环境无重大变化无其他不可预测和不可
抗力因素造成的重大不利影响
8我们充分了解现阶段的宏观经济形势人民币利率和汇率处于波动中
但于职业水平和能力无法预测其未来走势因此我们假设人民币利率和汇率
在现有水平上不会发生重大变化
9对于评估结论所依据而由委托方及其他各方提供的信息资料我们假定
其为可信并根据评估程序进行了必要的验证但我们对这些信息资料的真实性
合法性完整性不做任何保证
10对于价值估算所依据的资产使用方式所需由有关地方国家政府机构
私人组织或团体签发的一切执照使用许可证同意函或其他法律性或行政性授
权文件假定已经或可以随时获得更新
七评估依据
(一)经济行为依据
1.  四川长虹评估委托书
(二)法律法规依据
2.  主席令十二届第四十六号中华人民共和国资产评估法
3.  国务院令第 91 号国有资产评估管理办法 (1991 年 11 月 16 日)及其施
行细则
4.  国务院令第 378 号企业国有资产监督管理暂行条例
5.  国资委令第 12 号企业国有资产评估管理暂行办法
6.  国资委产权(2006)274 号关于加强企业国有资产评估管理工作有关问
题的通知
7.  主席令十届第六十三号中华人民共和国企业所得税法
8.  国务院令第 538 号中华人民共和国增值税暂行条例
9.  财税201636 号关于全面推开营业税改征增值税试点的通知
10.  财税2017 34 号关于提高科技型中小企业研究开发费用税前加计扣
除比例的通知
11.  财税2015 119 号关于完善研究开发费用税前加计扣除政策的通知
12.  财税[2011]100 号财政部国家税务总局关于软件产品增值税政策的通
评估报告正文
四川天健华衡资产评估有公司
10
知
13. 财政部企业会计准则
(三)评估准则依据
14.  中国资产评估协会中国资产评估准则
(四)权属依据
15. 长虹教育提供的计算机软件着作权登记证书复印件
16.  西藏净虹信息科技有责任公司出资证明书复印件
17.  重大存货材料购置合同发票复印件
18.  主要设备购置合同复印件
(五)取价依据
19.  中国机械工业出版社2017 年中国机电产品报价手册全国资产评
估价格信息等价格信息刊物
20.  中国人民银行发布的基准利率
21.  长虹教育 2014～2016 年经营方面的统计资料
22.  长虹教育财务预测资料(2017 年～2022 年)
23.  评估基准日国债收益率同类上市公司财务指标及风险指标
24.  Wind 资讯金融终端
25.  评估人员收集查询整理的其他与评估有关的询价资料参数资料
(六)其他参考依据
26.  信永中和会计师事务所(特殊普通合伙)出具的 XYZH/2017CDA30003
号审计报告
八评估方法
(一)评估方法选择
以持续经营为前提采用收益法资产基础法两种方法对长虹教育的股权价
值进行评估
基于以下理由不采用市场法评估资本市场中不存在足够数量的与目标公
司相同或相似的可比企业且不存在足够数量的与目标公司相关行业相关规模
企业的股权交易案例或虽有交易案例但无法获取该等交易案例的市场信息
财务信息及其他相关资料
(二)资产基础法具体运用 
评估报告正文
四川天健华衡资产评估有公司
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资产基础法是指以被评估单位评估基准日的资产负债表为基础合理评估
企业表内及表外各项资产负债价值确定股权价值的评估方法基本公式
股权价值 = ∑资产价值  ∑负债价值
1货币资金
对银行存款以清查核实后的账面值作为评估值
2应收及预付款项
应收账款和其他应收款采用个别认定的方法评估风险损失以账面余额减
去风险损失后的差额作为应收款项的评估值计提的坏账准备按 0 值评估
预付款项对能够收回相应货物或接受相关劳务的预付款项以核实后的账
面值为评估值
3存货
存货包括产成品和发出商品
(1)  对产成品属正常销售产品根据其出厂销售价格减去销售费用全部
税金和部分净利润确定评估值库存商品评估值计算公式为
评估值=出厂销售价格(不含增值税)× ［1-销售费用占比销售税金占比所
得税占比净利润占比×扣除比例50%］×核实后数量
(2)对发出商品为正常销售产品发出商品实质上已形成应收账款在考
虑收款风险的基础上以应收货款扣除风险损失后的差额作为发出商品的评估值
由于全部销售给关联方故收款风险损失为0
3长期应收款
长期应收款采用现金流量折现法评估即将分期收回的款项以适当的折现率
折现到评估基准日的现值作为长期应收款的评估值公式
＝ ∑

1+


=1   式中
V――长期应收款评估值
A――未来第t个收款期的预期收款额
r――折现率
n――收款期
4长期股权投资
对联营企业西藏净虹信息科技有责任公司投资由于成立时间较短且主
要资产为流动资产股权价值=股权比例×联营企业评估基准日所有者权益
5固定资产――机器设备
据资产评估准则――机器设备以及评估对象特点价值类型资料收
评估报告正文
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12
集情况等相关条件分析成本法市场法和收益法三种资产评估基本方法的适用
性确定本项目电子设备采用成本法评估
(1)成本法具体运用
成本法是指在资产继续使用前提下从再取得资产的角度反映资产价值即
通过资产的重置成本扣减各种贬值反映资产价值基本公式为
成本法基本公式评估价值＝重置成本×成新率
  重置成本的确定
电子设备价值量较小不需要安装(或安装由销售商负责)以及运输费用较低
参照现行市场不含税购置价格确定重置成本对市场无价可询的设备参照功能
类似设备的不含税市场价确定设备的购置价格
成新率的确定
采用年法计算其成新率其计算公式为
成新率=(1已使用年/经济寿命年)×100% 
式中已使用年以企业填写的评估申报表中相关栏目数为基础视实
际使用状况等因素予以调整经济寿命年根据现场勘查结果按设备的设计制
造质量技术档次使用环境使用强度维护保养水平并结合其行业设备运行
特点等因素综合确定
6在建工程――设备安装工程
由于本次申报的在建工程-设备安装工程尚未完工投入使用且购建时间较
近该类资产近期价格变动幅度不大因此以核实后的账面值(不含税)确定评估
值
7无形资产――其他无形资产
对长虹教育自行研发的计算机软件以摊余价值作为评估值
8开发支出
开发支出发生时间起始于 2016 年 10 月 31 日主要为研发人员工资支付
白板集控数字化校园软件检测费云交互平台检测费等按核实后的账面值
作为评估值
9负债
以长虹教育在评估目的实现后需实际承担的负债额作为评估值
(三)收益法具体运用
收益法是指将预期收益资本化或折现确定股权价值的评估方法估值思路
采用 DCF 模型估算出企业价值加回现金及非核心资产价值扣减债务价值
评估报告正文
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13
就得到归属于公司股东的股权价值计算公式
E = EV + C + NC  D
E：归属于母公司股东的股权价值  EV：企业价值
C：富余现金  NCA：非核心资产(净额) 
D：债(指融资性负债，即付息债) 
企业价值(EV)是指公司拥有的核心资产运营所产生的价值采用无杠杆自由
现金流模型(Unlevered Free Cash FlowUFCF)估算公式
企业价值 = ∑


1 + 

+

1 + 


=1
UFCF
第 t 年的无杠杆自由现金流量  n详细预测期数
Wacc加权平均资本成本  TVUFCF 的终值
主要估值参数说明
1无杠杆自由现金流量UFCF 又称为公司自由现金流量(FCFF)
是指公司在保持正常运营的情况下可以向所有出资人(包括债权人和股权出资
人)进行自由分配的现金流公式
 = 息税前利润EIT×(1  税率) + 折旧与摊销  资本性支出  营运资金净增
= 息税前利润EIT  调整的所得税 + 折旧与摊销  资本性支出
 营运资金净增
2加权平均资本成本Wacc 即 UFCF 对应的折现率公式
Wacc =
1
1 +


×

+


1 +


×

×1  
D债务市值  E权益市值
D/基于市值的资本结构  K
税前债务资本成本
K
 股权资本成本  T所得税率
3详细预测期数详细预测期的结束以公司进入稳定经营状态为基准稳
定经营状态是指公司的资产收入的增长都保持相对稳定在可预见的未来不会
出现大的变动此时公司已没有可以获得远高于行业平均或社会平均回报率的
投资项目其业绩增长也趋于稳定平缓根据长虹教育经营现状及预期详细
预测期确定为 2017～2022 年即详细预测期数 n=6 年
4UFCF 的终值UFCF 的终值采用 Gordon 永续增长模型假定终
值期 UFCF 按照稳定的增长率(g)永续增长则
TV =

+1
  
九评估程序实施过程和情况 
评估报告正文
四川天健华衡资产评估有公司
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(一)接受委托及前期准备
四川华衡于 2017 年 3 月 14 日接受评估委托成立项目团队拟定评估计
划编制评估申报明细表资产调查表盈利预测表评估资料清单及其填报要
求
(二)指导企业清查资产准备评估资料
对企业具体配合评估工作的人员进行现场指导对评估申报明细表资产调
查表盈利预测需提供的评估资料等进行具体的讲解和答疑
(三)现场调查及收集评估资料
对评估对象及其所涉及资产负债损益现金流量等进行现场调查审核
企业管理层提供的未来收益预测资料获取评估所需的基础资料并与注册会计
师等沟通
(四)评定估算评估结果汇总评估结论分析
对评估资料进行必要分析归纳和整理形成评定估算依据分析各种评估
方法的适用性选择资产基础法收益法评估形成初步评估结论对初步评估
结论进行综合分析
(五)内部审核和与委托方进行沟通
撰写评估报告初稿进行内部审核出具评估报告征求意见稿在不影响对
最终评估结论进行独立判断的前提下就评估报告有关内容与委托方进行必要沟
通并引导委托方合理理解评估结论
(六)出具评估报告
2017 年 5 月 20 日出具正式评估报告
十评估结论
(一)资产基础法初步评估结论
采用资产基础法评估长虹教育资产账面值11,588.46万元评估值11,785.95
万元评估增值197.49万元增值率1.70 %负债账面值8,009.77万元评估值
7,936.86万元评估减值72.91万元减值率0.91%股东全部权益账面值3,578.69
万元评估值3,849.09万元评估增值270.40万元增值率7.56 %
资产评估结果汇总表
评估基准日2016 年 12 月 31 日
被评估单位四川长虹教育科技有公司 人民币万元
项目
账面值  评估值  增减值  增值率％
A  B  C=B-A  D=C/A×100 
1  流动资产   9,809.63    10,007.60    197.97    2.02  
评估报告正文
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资产评估结果汇总表
评估基准日2016 年 12 月 31 日
被评估单位四川长虹教育科技有公司 人民币万元
项目
账面值  评估值  增减值  增值率％
A  B  C=B-A  D=C/A×100 
2  非流动资产   1,778.83    1,778.35    -0.48    -0.03  
3  长期应收款   527.31    527.31    -   -4  长期股权投资   150.00    150.44    0.44    0.29  
5  固定资产   12.09    11.17    -0.92    -7.61  
6  在建工程   50.22    50.22    -   -7  无形资产   958.62    958.62    -   -8  开发支出   80.59    80.59    -   -9  资产总计   11,588.46    11,785.95    197.49    1.70  
10  流动负债   7,923.99    7,923.99    -   -11  非流动负债   85.78    12.87    -72.91    -85.00  
12  负债合计   8,009.77    7,936.86    -72.91    -0.91  
13  股东权益   3,578.69    3,849.09    270.40    7.56  
(二)收益法初步评估结论
采用收益法评估长虹教育的股东全部权益账面值 3,578.69 万元评估值
11,061.73 万元
(三)初步结论分析及最终评估结论
1初步结论分析
收益法比资产基础法评估结果高差异原因主要如下
企业价值的大小不完全是由构成企业的各单项要素资产的价值之和决定的
长虹教育系轻资产企业主要依靠销售自主开发的教育信息化软件盈利其优良
的管理经验技术以及优良研发团队客户资源等多方面因素形成的各种无
形资产也是长虹教育价值不可忽略的组成部分这是收益法评估的优势而资产
基础法因其技术途径的局性不能反映长虹教育资产整体综合效应对企业价值
的影响
由于本次评估服务于四川长虹股权转让事宜而决定长虹教育股权价值高低
的最重要因素在于长虹教育未来盈利能力因此本次评估最适当的评估方法为收
益法
基于上述分析本次评估采用收益法结论为最终评估结论
2最终评估结论
在满足评估假设条件下长虹教育的股东全部权益在评估基准日的市场价值
为人民币 11,061.73 万元
评估报告正文
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十一特别事项说明
以下为在评估过程中已发现可能影响评估结论但非资产评估师执业水平和
能力所能评定估算的有关事项评估报告使用者应关注以下特别事项可能对经济
行为的影响
(一)非注册资产评估师执业水平和能力所能胜任的有关事项
于检测手段和能力范畴我们未对各种设备在评估基准日的技术参数和性
能做技术检测我们在假定企业提供的有关技术资料和运行记录是真实有效的前
提下通过现场调查做出判断
(二)期后事项
评估基准日后使用有效期以内若评估对象涉及的资产之状态使用方式
市场环境等方面与评估基准日时发生显着变化或者由于评估假设已发生重大变
化从而导本评估结论发生重大变化时不能直接使用本评估结论须对评估
结论进行调整或重新评估
(三)其他事项
长虹教育现使用的位于绵阳市高新区绵兴东路 35 号办公楼及其占用的土地
使用权产权归四川长虹截评估基准日四川长虹将其资产供长虹教育免租
使用本次评估中考虑了长虹教育未来持续使用该部分资产而付出的相关租赁费
用
(四)股权流动性考虑
评估结论没有考虑评估对象缺乏证券市场流动性的影响
十二评估报告使用制说明
(一)本评估报告只能用于评估报告载明的评估目的和用途
(二)本评估报告只能由评估报告载明的评估报告使用者使用
(三)本评估报告的全部或者部分内容被摘抄引用或者披露于公开媒体需
四川华衡审阅相关内容法律法规规定以及相关当事方另有约定的除外
(四)本评估报告结论使用有效期一年   自评估基准日 2016 年 12 月 31 日起
 2017 年 12 月 30 日止
十三评估报告日
本评估报告的评估报告日为二�一七年五月二十日
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(此页无正文) 
资产评估机构：  ：  四川天健华衡资产评估有公司
法定代表人
或授权负责人
：
资产评估师  ：  柳  兵
资产评估师  ：  张  伟 
评估报告附件
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评估报告附件
一经济行为文件
二被评估单位审计报告
三委托方和相关当事方法人营业执照
四委托方及相关当事方承诺函
五签字资产评估师承诺函
六评估机构资格证书
七评估机构法人营业执照副本
八签字资产评估师资格证书
九评估业务约定书
十评估明细表