江苏中天科技股份有限公司关于本次非公开发行A股股票募集资金运用的可行性分析报告
    根据新的形势及发展机会，为进一步提升江苏中天科技股份有限公司（以下简称“本公司”）的市场竞争力，丰富本公司产业链结构、培育新的利润增长点，及提升本公司的产研水平，本公司拟向符合中国证券监督管理委员会规定条件的特定对象非公开发行股票，拟募集资金总额不超过450,000万元。本公司对本次非公开发行A股股票募集资金使用的可行性分析如下：
一、本次非公开发行股票募集资金使用计划
    本次非公开发行股票募集资金总额（含发行费用）不超过450,000万元，募集资金扣除发行费用后全部投资于以下项目：
                                                                      单位：万元
序
                    项目名称                    项目总投资     计划使用募集资金
号
     新能源汽车用领航源动力高性能锂电池系
 1                                                 200,000.00        192,000.00
     列产品研究及产业化项目
 2   能源互联用海底光电缆研发及产业化项目         100,000.00          90,000.00
 3   海底观测网用连接设备研发及产业化项目          50,000.00          50,000.00
 4   特种光纤系列产品研发及产业化项目              50,000.00          35,000.00
     新型金属基石墨烯复合材料制品生产线项
 5                                                  10,000.00          10,000.00
     目
 6   补充流动资金                                   73,000.00          73,000.00
                   合计                            483,000.00        450,000.00
    注：项目总投资额以主管部门备案批复为准。
    在募集资金到位前，如本公司已使用银行贷款和自有资金进行了部分募集资金投资项目的投资运作，在本次非公开发行股票募集资金到位后，本公司将按照《上海证券交易所上市公司募集资金管理办法》等相关法律法规规定的程序对该部分资金予以置换。如实际募集资金数额不足以满足募集资金投资项目的需要，不足部分将由本公司通过银行贷款或自有资金等其他方式解决。
二、本次募集资金投资项目可行性分析
    （一）新能源汽车用领航源动力高性能锂电池系列产品研究及产业化项目
    1、项目概况
    本项目实施主体为本公司之子公司中天储能科技，募集资金到位后将通过增资或委托贷款方式实施。
    中天储能科技拟在江苏省南通经济技术开发区宏兴东路36号建设厂房两幢，投入主要设备1,100台（套），以实现高倍率磷酸铁锂电池及其正极材料、高能量密度三元锂电池、硅碳锂电池及硅碳负极材料和固态锂电池的规模化生产。项目完成后将形成年产120,000万Ah锂离子动力锂电池系列产品，并将广泛应用于新能源汽车、机器人及航空航天等领域。项目总投资额为200,000万元。
    2、项目实施背景和必要性
    （1）产业背景
    近年来，我国在新能源及节能减排方面取得了快速发展，动力锂电池由于具有较高的能量及更具有环保性，已经开始全面取代传统的铅酸、镍氢和镍镉电池，成为21世纪最重要的储能元件。随着世界石油资源的日益枯竭，未来新能源汽车替代传统汽车将成为必然趋势，动力锂电池作为新能源汽车的“心脏”，其巨大的市场空间被业内普遍看好。
    《国家“十三五”规划》中明确将新能源汽车行业列为重点新兴行业，要求加强新兴产业支撑作用。根据中国储能网的分析，受到对下游电动汽车市场强劲增长预期的影响，动力锂电池市场受到各界的关注并吸引了大量的投资。
国内、外企业纷纷在中国投入大量资金以求在快速增长的动力锂电池市场中抢占更大的市场份额。我国已成为世界上最大的锂电池生产制造基地、第二大锂电池生产国和出口国。
    （2）政策背景
     随着我国对于新能源及节能减排的日益重视，政府有关新能源汽车以及配套动力锂电池等产业发展的政策支持力度不断加大。2015年以来，政府各部门分别出台了多项鼓励动力锂电池行业发展的规定及措施，包括财政部、国家税务总局下发的《关于对电池、涂料征收消费税的通知》；科技部发布的《国家重点研发计划新能源汽车重点专项实施方案（征求意见稿）》；财政部、科技部、工信部、国家发改委下发的《关于2016-2020年新能源汽车推广应用财政支持政策的通知》；工信部下发的《锂离子电池行业规范公告管理暂行办法》等。
    从国家层面到省、市、县各个政府层面出台推动和扶持新能源电动汽车推广应用的政策，新能源车市场的快速发展，动力锂电池作为核心关键部件将是最大的受益产业之一。
    （3）项目建设的必要性
    随着世界石油资源的日益枯竭和我国能源危机的凸显，以及燃油车对环境的影响，推广使用新能源汽车是势在必行的一项重大举措。《中国制造2025》、《国家“十三五”规划》、《江苏省“十三五”规划》等规划和产业政策纷纷鼓励发展新能源汽车。
    动力锂电池作为新能源汽车的“心脏”，是目前新能源汽车技术和成本上最大的瓶颈，同时也是新能源汽车产业链中利润丰厚的一环。本项目产品在能量密度、安全性、制造成本和高倍率快速充电等方面迎合新能源汽车产业高速发展带来的对高性能动力锂电池的需求。本项目产品突破国外技术封锁，并能有效服务于新能源汽车的发展，为我国的动力锂电池产业以及新能源汽车等相关行业的发展提供更好的产品，缓解动力锂电池严重短缺的供需矛盾；同时通过技术创新，提高产品的性能，增加产品的附加值，为本公司的动力锂电池产业迎来新的发展契机。
    3、项目投资建设规划
    本项目总投资200,000万元，项目建设周期为3年。
    项目投资明细如下：
                                                                      单位：万元
  序号                     项目名称                            项目投资
   1    工程费用                                                   153,862.75
         其中：建筑工程费                                            25,677.75
               设备购置费和安装工程费                              128,185.00
   2    工程建设其他费用                                             6,313.98
   3    预备费用                                                    12,814.14
   4    铺底流动资金                                                27,009.13
                          合计                                       200,000.00
    4、投资经济效益分析
    按市场价格测算，本项目实施完成并全部达产后，预计将新增年销售收入524,901万元、新增净利润66,793万元。项目所得税后财务内部收益率为19.05%，所得税后投资回收期4.13年（不含建设期）。
    5、项目备案及环评情况
    本项目目前已取得南通市经济技术开发区管理委员会《关于同意中天储能科技有限公司新能源汽车用领航源动力高性能锂电池系列产品研究及产业化项目的备案通知书》（通开发管[2015]469号）。本项目的环评相关手续目前正在办理之中。
    （二）能源互联网用海底光电缆的研发及产业化项目
    1、项目概况
    本项目实施主体为本公司子公司中天科技海缆，募集资金到位后将通过增资或委托贷款方式实施。
    中天科技海缆拟在江苏省南通市经济开发区新增主要工艺设备及测试仪器设备109台（套），新增建筑物面积30,671平方米，总投资额为100,000万元，本项目建成后，预计形成年产超高压交直流电缆1,000km、深海光电复合缆2,000km、水下特种探测缆2,000km及海缆施工与运维的生产能力。
    2、项目实施背景和必要性
    （1）项目实施背景
    我国是一个拥有300万平方公里海域、6,500多个岛屿和32,000多公里海岸线及岛岸线的濒海大国；也是一个拥有15米等深线以内2.1亿亩浅海和滩涂、有油气开发前景的海域面积达100多万平方公里的海洋大国。在我国未来的发展规划中，“海洋经济”已经被中国提升到与战略新兴产业同样的高度，成为中国经济发展的又一个新航标。
    “海洋经济”的开发主要包括大陆与沿海岛屿的通信及能源互联、海上风电开发、海上油气田开发及海洋（包括海底）观测网建设等多个维度。随着经济的发展，为了获得更好的稳定能源利用，向海岛供电成为研究热点；沿海岛屿开发需要使用大长度高电压海底光电缆解决供电与通信，实现与大陆主电网互联以及岛屿间连网，提高能源的稳定性和利用率。同时，风电开发已逐渐由陆上风电向海陆风电双重发展，我国近海/远海适合海上风电开发的区域资源丰富，海上风电的传输将促进海底电缆制造的快速发展。海上油气田方面，平台生产装置需要从岸上供电，必须使用相当数量的海底光电缆；水下生产系统脐带缆则是连接上部设施和水下设备的“神经”和“生命线”。
    伴随着能源互联网在全球范围内的构建与推进，洲内互联及跨洲互联将分阶段实施，实现在全球范围内开发、配置传输和利用能源。海缆产业作为搭建洲际乃至全球能源互联网的重要基础，即将实现跨越式发展。
    （2）项目建设的必要性
    ①超高压交直流海底光电缆
    随着国家能源战略的调整，海上风电开发异军突起。特别是江苏海上风电特许权项目的招标，更加掀起了我国沿海地区潮间带及近海海上风电开发的热潮。根据国家能源局发布的《全国海上风电开发建设方案（2014-2016）》，列入建设方案的项目共44个，总容量1,053万千瓦。柔性高压直流输电技术作为一种经济、灵活、高质量的输电方式，已用于国内外许多高压直流输电工程中，并产生了良好的输电和环保效益。在海上风电开发的同时，我国沿海地区电网
建设及海岛经济的开发，也在拉动着海底输电线路设计的新思维。
    ②深海光电复合缆
    《国家重大科技基础设施建设中长期规划（2012―2030年）》提出要优先安排海底科学观测网等16项重大科技基础设施建设。海底观测网对于重大科学问题研究、海洋经济发展、海洋技术与海洋工程问题、灾害与环境预防和保护、航海以及军事等方面具有重大意义。根据国家海洋局发布的《2015年中国海洋经济统计公报》，2015年我国海洋生产总值已超过6万亿元，海洋经济的发展将需要更多科学支撑，因此海底观测网的建设显得更加必要和紧迫，深海光电复合缆的重要性愈加突出。
    ③水下特种探测缆
    水下特种探测缆分为水下铠装缆及水下生产系统脐带缆。水下铠装缆而言，《国家中长期科学和技术发展规划纲要（2006-2020年）》将“深海作业技术”、“基础原材料”作为重要研究内容，研制海洋探测系统用水下铠装缆及连接器，可以实现系列海洋通用技术产品的工程化生产能力，打破国外技术封锁。就水下生产系统脐带缆而言，鉴于发展中国家会保持对油气的长期需求，超深水、远海和恶劣海洋环境的油气开发会进一步刺激水下生产系统技术的发展。海洋工程装备制造业已列为我国《国家“十三五”规划》新兴战略产业，随着我国海洋油气资源高效勘探开发、海洋环境观测和监测、海底勘测和深潜三个重点领域技术的发展，海洋探测系统用水下铠装缆及连接器也将得到广泛的应用，潜在市场容量巨大。
    3、项目投资建设规划
    本项目总投资100,000万元，项目建设周期为1年。
    项目投资明细如下：
                                                                      单位：万元
  序号                     项目名称                            项目投资
   1    工程费用                                                    70,000.00
   2    其他费用                                                     4,000.00
   3    预备费用                                                     1,000.00
   4    铺底流动资金                                                25,000.00
                          合计                                       100,000.00
    4、投资经济效益分析
    根据测算，本项目实施完成并全部达产后，预计将新增年销售收入200,000万元、新增净利润13,667万元。项目所得税后财务内部收益率为18.80%，所得税后投资回收期4.7年（不含建设期）。
    5、项目备案及环评情况
    本项目目前已取得南通市经济技术开发区管理委员会《关于中天科技海缆有限公司能源互联网用海底光电缆研发及产业化项目的备案通知书》（通开发管[2016]168号）。本项目的环评相关手续目前正在办理之中。
    （三）海底观测网用连接设备研发及产业化项目
    1、项目概况
    本项目实施主体为本公司子公司中天科技海缆，募集资金到位后将通过增资或委托贷款方式实施。
    中天科技海缆拟在江苏省南通市经济开发区内新增主要工艺设备及测试仪器设备347台（套），新增建筑面积为26,400平方米，总投资额为50,000万元，本项目建成后，预计形成海底通信系统和接驳设备500套，特种连接器10,000套的生产能力。
    2、项目实施背景和必要性
    （1）项目实施背景
    海底观测系统是人类研究探索海洋，开发和利用海底资源的重要前提之一。
海底观测系统的主要任务有三项：一是探测未知世界；二是寻找海底资源；三是监控人类活动对海洋带来的影响。海底观测系统实质上是海底实验室，由海底观测节点和岸基站组成（岸基站向海底站提供电力并接收海底站回传的观测数据以及图像资料等信息），通过电缆或光纤把各站点联接起来形成一个海底观测网。
    近年来，世界各国对于海底观测的重视程度与日俱增。欧美及日本等国纷
纷投入巨资建立海底观测系统，而具有漫长海岸线的中国却尚未建立起真正意义上的海底观测系统，我国周边以东海和南海为代表的海域是世界上最大大陆（欧亚）与最大大洋（太平洋）之间，海陆相互作用极其强烈的边缘海，是地球系统科学和全球气候变化研究的关键海区。为了改变我国科研观测现状，亟需对海底过程进行长期连续不间断的观测，提高国家在海洋权益与国防安全、资源与能源勘探开发利用、环境检测与保护和灾害预警等方面的能力。
    在上述背景下，党的十八大提出“建设海洋强国”的重大战略目标。根据《海洋工程装备制造业中长期发展规划》，目标是经过10年的努力，推动我国成为世界主要海洋工程装备大国和强国。《中国制造2025》中明确重点发展海洋工程装备等10大领域，海洋探测工程装备是海洋工程装备中最基础、最重大的一个领域。
    除海洋领域外，中天科技海底观测系统亦可布设在重要水源、河流、湖泊，进行长期连续、实时、原位观测，并能将原始数据和解算后的参数信息通过有线、无线通信网络，发送至政府、机构、企业和民众信息终端，对饮用水安全和水环境保护有重要的民生价值。
    （2）项目建设的必要性
    ①海底通信系统及接驳设备
    海洋观测系统的建设离不开海底观测网络的发展，在深海、远海构建出通讯与供电中转平台，扩大人类探索范围，伸出探测海洋的触手，建设海底立体探测系统的基础平台，为海洋观测提供持续有效的电能与通讯保证。海底观测通信系统，由岸基供配电设备通过光电复合缆向布设在海底的接驳盒系统提供电力与通讯支撑，采用光纤通信方式，在主接驳盒对于系统上传数据进行打包处理，通过光电交换机转换为光信号，再经光电复合缆上传到岸基，进行分析处理。同时，岸基运行管理系统同样通过这种方式对水下接驳盒进行监控管理。
    海底通信系统的集成及接驳盒技术是整个海洋观测系统的“骨架”及“血管”，所有节点的检测设备都需要通过水下通信系统来与岸基站进行数据交互。
因此，通信系统的设计研发及接驳设备的技术突破是发展海洋观测系统内必不
可少的一部分。
    ②特种连接器
    特种连接器作为海洋通信系统和观测网系统的关键附件，其作用无可替代，同时也是海洋通信系统和观测系统的薄弱环节。目前特种连接器等许多关键设备仍大量依赖于进口，对于我国海洋信息安全是巨大的隐患。掌握自主知识产权的特种连接器产品，对于我国海洋安全是重要的保障。开发特种高性能连接器是保证海洋通信系统和观测系统可靠工作的必然要求，是海工装备产业配套的必然保证。只有建立完整的特种连接器产业链，才能保证海洋通信系统和观测系统的完整性。
    3、项目投资建设规划
    本项目总投资50,000万元。建设周期为1年。
    项目投资明细如下：
                                                                      单位：万元
  序号                     项目名称                            项目投资
   1    建设固定资产投资                                            40,000.00
   2    总流动资金                                                  10,000.00
                          合计                                        50,000.00
    4、投资经济效益分析
    按市场价格测算，本项目实施完成并全部达产后，预计将新增年销售收入80,000万元、新增净利润7,080万元。项目所得税后财务内部收益率为16.66%，所得税后投资回收期4.9年（不含建设期）。
    5、项目备案及环评情况
    本项目目前已取得南通市经济技术开发区管理委员会《关于中天科技海缆有限公司海底观测网用连接设备研发及产业化项目的备案通知书》（通开发管[2016]200号）。本项目的环评相关手续目前正在办理之中。
    （四）特种光纤系列产品研发及产业化项目
    1、项目概况
    本项目由本公司子公司江东科技负责建设实施，募集资金到位后将通过增资或委托贷款方式实施。
    本项目建设地点位于江苏省南通市如东县经济技术开发区中天科技产业园内，项目新增用地94.4亩，总建筑面积6.8万平方米，主要为新建生产厂房、研发实验室、办公用房及其他辅助设施，高度实现了集约用地的要求。项目总投资额50,000万元，分两期实施，一期投入40,000万元，二期投入10,000万元；一期项目完成后将建成16条智能化光纤拉丝生产线，形成年产特种光纤系列产品约1,000万芯公里的生产能力。
    2、项目实施背景和必要性
    （1）项目实施背景
    随着“宽带中国”战略的持续实施，“互联网+”和“提速降费”新要求的提出，中国掀起了新一轮网络建设高潮，产销均出现了数倍的增长。光纤光缆产量供不应求。而光纤用户的需求越来越苛刻，各种类型、各种性能、不同应用场合的特种光纤孕育而生。
    中天科技股份作为国家高新技术企业，近年来将技术创新作为企业发展的主要动力，坚持走内涵扩大之路，通过技术创新，目前已跻身国内光纤光缆生产骨干企业。然而在经济全球化的今天，常规单模光纤的竞争日趋白炽化，价格也不断下跌。面对利润微薄的常规光纤市场，中天科技股份需站在全球化市场的战略高度，创造性的展开差异化竞争，加大研发投入，自主创新开发光纤新品种，拓展新的利润增长点。
    2015年5月，国务院办公厅正式发布《关于加快高速宽带网络建设推荐网络提速降费的指导意见》，预期将会大力建设400G网络，其铺设可用光纤将从普通G.652光纤转向低损耗光纤、超低损耗光纤、大有效面积低损耗光纤和大有效面积超低损耗光纤等特种光纤。《国家“十三五”规划》中也明确提出要“加快构建高速、移动、安全、泛在的新一代信息基础设施，推进信息网络技术广
泛运用，形成万物互联、人机交互、天地一体的网络空间”。
    本项目的产品超低损耗光纤、低损耗大有效面积光纤降低了光纤损耗和抑制非线性效应，大大缓解了传输技术发展带来的系统OSNR容限问题，可充分利用O-E-S-C-L波段（1260nm-1625nm）传输，满足未来100G以上更高传输容量的波分系统新技术发展的要求，具有广阔的市场前景。超低损耗可以提升系统OSNR，并有效延长传输距离，减少电中继的使用，优化网络结构，节省建设成本。
    （2）项目建设必要性
    2006年，美国出台的新的《对中华人民共和国出口和再出口管制政策的修改和澄清及新的授权合格最终用户制度》（简称“新规定”）规定了对含特种光纤在内的20类对华高科技产品的出口管制。特种光纤由于其技术含量高、工艺复杂，并且关乎国家重要领域的应用，因而历史上发达国家长期就特种光纤出口中国进行管制。。近年来中国的特种光纤得到了大力发展，政府的支持力度也在不断加强。《国家“十三五”规划》中提到“加快构建高速、移动、安全、泛在的新一代信息基础设施，推进信息网络技术广泛运用，形成万物互联、人机交互、天地一体的网络空间”。《江苏省“十三五”规划》中提到要推进“宽带江苏”建设，加快城域网智能化改造，拓宽宽带互联网出省中继带宽，打造全光纤、宽带化接入网络，持续推进“光网城市”、“光网乡村”工程，建设“区域交换中心”。
    三大运行商主干网目前主要采用G.652光纤，低损耗光纤，超低损耗光纤只在四川等省进行试验采用。随着400G时代来临，三大运营商将综合考虑成本因素和技术演进情况来逐步大规模引入超低损耗光纤、低损耗大有效面积、超低损耗大有效面积等特种光纤。该系列光纤面向未来的高速大容量通信网络，能为系统带来提高OSNR和降低非线性效应的效果。同时系统使用超低损耗大有效面积光纤，可有效延长400G传输距离，减少电中继的使用，优化网络结构，节省建设成本。随着产业链的不断完整，超低损耗光纤必将迎来大规模商用时代，促进“宽带中国”落到实处。
    国内市场上超低损耗光纤的技术还未成熟，超低损耗光纤技术较发达国家尚存在较大差异。按照目前100G的部署情况，新的光纤引入还需评估，大规
模采购尚待时日，超低损耗光纤未进入大规模商用阶段，这是给国内光纤厂商一个奋起直追的利好机会。国内产业链在超低损耗光纤领域的技术缺失，也使得现网部署仍将继续延后。超低损耗光纤产业链完整方可促进“宽带中国”落到实处。
    中天科技股份已从事多年特种光纤研发，已成功出多款特种光纤，如耐高温光纤系列、超低折射率光纤系列、超低弯曲损耗光纤系列、抗辐射光纤、传能光纤等。在超低损耗光纤将迎来大规模商用的背景下，本公司运用自主知识产权的新技术、新工艺和新材料，推出超低损耗大有效面积光纤等特种光纤，增加网络跨越度、升级到更快的比特率、增加网络组件的灵活性或延长再生器之间的距离，从而实现更长的区域网络，提升我国特种光纤产业的国际市场竞争力。
    3、项目投资建设规划
    本项目总投资50,000万元，其中一期投资40,000万元，一期项目建设周期为2年。
    项目一期投资明细如下：
                                                                      单位：万元
   序号                      项目名称                           项目投资
    1     建设投资费用                                              27,713.00
    2     铺底流动资金                                              12,287.00
                          合计                                       40,000.00
    4、投资经济效益分析
    按市场价格测算，本项目一期实施完成并全部达产后，预计将新增年销售收入60,000.00万元、新增净利润7,088.57万元。项目所得税后财务内部收益率为17.39%，所得税后投资回收期4.37年（不含建设期）。
    5、项目备案及环评情况
    本项目已经由目前已取得如东县发展和改革委员会核准，取得《关于江东科技有限公司特种光纤系列产品研发及产业化项目备案的通知》（东发改投备[2015]223号项目备案通知）。本项目的环评相关手续目前正在办理之中。本项
目的环评手续正在办理过程中。
    （五）新型金属基石墨烯复合材料制品生产线项目
    1、项目概况
    本项目实施主体为本公司子公司上海中天铝线，募集资金到位后将通过增资或委托贷款方式实施。
    本项目拟在上海市闵行区春中路18号建设新型石墨烯增强合金生产线，占地面积1,512平方米，总投资额为10,000万元，项目将分期建成4条石墨烯增强合金自动生产线，预期形成年产4,000吨的生产能力。
    2、项目实施背景和必要性
    （1）项目实施背景
    我国的智能电网建设以特高压电网为骨干网架，在特高压骨架网中，导线材料是电能传输的载体，综合性能优劣直接影响着电力传输的安全性和能源的可持续发展。智能电网用特高压输送导线要求具备高强度、高导电性能，高强度高导电导线是输电技术需要解决的材料领域难点问题之一。
    石墨烯以其独特的二维结构、高强度、高导电性能和高导热性能等超强的力学和功能特性，被认为是最理想的复合材料增强相，国内对石墨烯产业的发展高度关注。为此，国家发改委、工信部、科技部于2015年末下发了《关于加快石墨烯产业创新发展的若干意见》，以促进石墨烯产业发展。此前，《
<中国制造2025>
 重点领域技术路线图（2015版）》等多个重要文件也对石墨烯的中长期发展进行了部署。
    本公司联合中国科学院过程工程研究所创新性地提出将石墨烯技术引入到合金性能改进中，以期解决国家架空输电线路建设材料的重大瓶颈问题。
    （2）项目建设的必要性
    本公司推出的合金化系列特种导线产品深入电力行业，占有稳固的市场份额。为寻求突破性发展，公司一直致力于特种材料和新型合金材料的开发与研制，对高强度、高导电导线产品的开发不断进行创新性解决方案的寻求。
    本项目将公司与中国科学院过程工程研究所的技术和市场优势有机结合，研制的新型金属基石墨烯复合材料具有优异的导电性能、超高的热导率的同时，机械性能较目前商品级产品有显着提升。该材料将率先在架空导线领域进行应用，成功后可向铝及铝合金行业大面积推广，其中间产物石墨烯中间合金未来也可作为产品直接销售，经济效益良好。
    3、项目投资建设规划
    本项目由本公司子公司上海中天铝线负责实施。本项目总投资10,000万元，项目建设周期为1年。
    项目投资明细如下：
                                                                      单位：万元
  序号                     项目名称                            项目投资
   1    设备购置安装费                                               7,000.00
   2    流动资金                                                     2,500.00
   3    其它预备资金                                                   500.00
                          合计                                        10,000.00
    4、投资经济效益分析
    按市场价格测算，本项目实施完成并全部达产后，预计将新增年销售收入17,094.02万元、新增净利润1,784.39万元（年平均值）。项目所得税后财务内部收益率为20.42%，所得税后投资回收期5.5年（不含建设期）。
    5、项目备案及环评情况
    本项目目前已取得上海市莘庄工业区管理委员会《上海市企业投资项目备案意见》（项目备案意见号：莘庄工业区招内备（2016）014号）。本项目的环评相关手续目前正在办理之中。
    （六）补充流动资金
    除上述项目外，本公司拟将本次非公开发行股票募集资金中的73,000万元用于补充本公司流动资金。
    1、本次补充流动资金的测算过程
    流动资金需求测算的主要公式如下：
    流动资金需求额=预测期末流动资金占用额-基期流动资金占用额；
    流动资金占用额=经营性资产-经营性负债；
    经营性资产=应收账款+预付账款+应收票据+存货；
    经营性负债=应付账款+预收账款+应付票据。
    公司以最近三年（2013年-2015年）营业收入增长趋势以及相关经营性资产和经营性负债占营业收入比重平均值为基础，结合管理层对未来一年（2016年）市场情况的预判及公司的自身业务规划，且不考虑本次募集资金投资项目因素的情况下，测算2016年公司的流动资金需求，具体如下：
    （1）公司2013年-2015年营业收入的年均增长率为43.15%，其中2013年、2014年、2015年收入增长率分别为26.92%、29.30%及73.23%。
    保守假设公司2016年收入增长率取过去三年收入增长率最小值（即26.92%）的情况下，预计2016年的营业收入将达到2,097,110.06万元。
                                                                      单位：万元
          科目                2013年度        2014年度          2015年度
营业收入（万元）                737,691.92       953,815.59        1,652,294.62
增长率                             26.92%          29.30%             73.23%
    （2）假设公司未来三年各经营性应收及经营性应付项目金额占营业收入的比重保持不变，为2013年-2015年末各项目金额占营业收入的比重的平均值。
    根据上述前提假设及参数，公司2016年营运资金需求量的测算情况如下：
                                                                      单位：万元
                                                         2013年
                                                        -2015年占
   项目        2013年      2014年      2015年                 2016年（E）
                                                        营业收入的
                                                          平均值
 营业收入     737,691.92   953,815.59  1,652,294.62     100.00%  2,097,110.06
 应收账款     283,820.09   350,604.41   389,630.22      32.94%    690,741.35
 应收票据      10,522.86    10,632.86    13,093.36       1.11%     23,303.52
                                                         2013年
                                                        -2015年占
   项目        2013年      2014年      2015年                 2016年（E）
                                                        营业收入的
                                                          平均值
 预付账款      16,005.79    14,247.99    18,462.82       1.59%     33,420.28
   存货       167,528.46   228,225.40   262,072.83      20.83%    436,888.02
经营性资产    477,877.19   603,710.66   683,259.23      56.48%  1,184,353.17
   小计
 应付票据           0.00    37,865.19    65,839.17       2.65%     55,605.41
 应付账款     108,616.70   130,817.87   180,569.30      13.12%    275,193.05
 预收账款      15,502.69    26,590.68    29,499.88       2.22%     46,658.76
经营性负债    124,119.39   195,273.74   275,908.35      18.00%    377,457.22
   小计
经营性资产-    353,757.81   408,436.92   407,350.87      38.48%    806,895.95
经营性负债
2016年流动                2016年流动资金占用-2015年流动资金占用
 资金需求                  =806,895.95-（407,350.87）=399,545.08
    根据上述方法测算，预计公司2016年度新增营运资金占用约为399,545.08万元。
    截至2015年12月31日，公司账面货币资金余额为324,231.95万元，其中2014年非公开发行所募集的专项资金余额为76,284.73万元，2015年重组所配套募集的专项资金余额为39,398.96万元，合计115,683.69万元，上述资金均为有特定项目安排，无法用于永久性补充流动资金。剔除以上有特定募集资金用途的货币资金外，公司可自由支配的现金余额为208,548.26万元。因此，公司2016年的流动资金缺口为2016年需要增加的营运资金量和公司截至2015年底可自由支配的现金余额的差额，即190,996.82万元。
    截至2015年12月31日，公司已使用银行授信额度约19亿元。公司使用银行授信额度需逐笔就还款安排、资金成本等要素与银行进行协商并经银行审核通过，使用银行授信额度的及时性、财务成本的可控性均存在一定不确定性。
    综上，考虑到：（1）随着公司未来生产规模的扩大，流动资金需求将逐年增长，仅2016年流动资金缺口预计就将达到约20亿元，后续年度还会持续增加；（2）公司虽然有一定的银行授信额度，但由于公司所处行业属于低利润率
行业，公司在使用债务融资工具方面仍需兼顾自身资本结构、债务融资成本等多方面因素决策。因此，公司拟通过本次非公开发行募集资金中73,000万元用于补充未来12个月流动资金需求，其余不足部分公司将审慎分析后采取银行授信贷款或其它方式筹集。
    2、自本次非公开发行相关董事会决议日前六个月起至今，以及未来三个月内，除本次募集资金投资项目以外，公司无实施或拟实施的重大投资或资产购买的情况或计划，不存在变相通过本次募集资金补充流动资金以实施重大投资或资产购买的情形
    （1）自本次非公开发行相关董事会决议日前六个月起至今，除本次募集资金投资项目以外，公司实施或拟实施的重大投资或资产购买的交易内容、交易金额、资金来源、交易完成情况或计划完成时间
    本公司对照《股票上市规则》对重大投资及资产购买的界定，对本次非公开发行相关董事会决议日前六个月起至今的投资和资产购买项目进行了内部核查：
    自本次非公开发行相关董事会决议日前六个月（即2015年10月20日）起至今，公司实施的重大投资或对外资产购买行为仅包括公司于2015年11月11日完成以非公开发行股票购买资产的方式向中天科技集团、南通中昱发行了154,268,176股人民币普通股（A股）股票，购买中天科技集团持有的中天宽带100%股权、中天合金100%股权，以及中天科技集团和南通中昱合计持有的江东金具100%股权。上述交易已经中国证监会核准并实施完毕，公司已经按有关规定进行了充分信息披露。
    （2）未来三个月重大投资或资产购买计划
    本公司对照《股票上市规则》对重大投资及资产购买的界定，对本预案公告日起至未来三个月的拟投资和资产购买项目进行了内部核查：结论为自本预案公告日起至未来三个月，除本次募集资金投资项目外，公司暂无其他重大投资或资产购买计划。
    公司承诺：截至目前，除本次募集资金投资项目外，公司无未来三个月进
行重大投资或资产购买的计划。若未来三个月对于当前无法预计、可能出现的其他重大投资，公司将严格按照公司内部投资决策程序、《公司章程》、《股票上市规则》的有关规定履行内部决策程序，并按规定履行对外信息披露程序。
    （3）公司不存在变相通过本次募集资金补充流动资金以实施重大投资或资产购买的情形
    公司已根据《公司法》、《证券法》、《上市公司监管指引第2号――上市公司募集资金管理和使用的监管要求》、《股票上市规则》等有关规定，结合公司实际情况，制定了募集资金专项存储及使用管理制度，对募集资金的存管、使用和监管等进行了明确的规定，以提高募集资金使用效率，保护投资者利益。
本次发行募集资金到账后，公司将严格遵守募集资金专项存储及使用管理制度的规定，开设募集资金专项账户，保证募集资金按本次募投项目用途使用。公司承诺：本次发行募集资金到位后，公司将严格按照相关法律法规及募集资金管理办法使用和管理募集资金，定期检查募集资金使用情况，保证募集资金得到合理合法使用。公司本次发行募集的资金将由公司董事会设立专户存储，并按照相关要求对募集资金实施三方监管。公司不会变相通过本次募集资金补充流动资金以实施重大投资或资产购买。公司自愿接受监管机构、中介机构、社会公众等的监督，若违反上述承诺将依法承担相应责任。
三、本次募集资金使用对公司经营管理和财务状况的影响
    （一）对公司经营管理的影响
    本次募集资金投资项目符合国家产业政策、行业发展趋势及本公司未来整体战略发展方向，具有良好的发展前景和经济效益。新能源汽车用领航源动力高性能锂电池系列产品研究及产业化项目的实施有利于完善本公司在新能源行业的战略布局，并带动上游产品的发展，有利于增强本公司抵御现有业务所处行业周期性波动风险的能力；能源互联网用海底光电缆研发和产业化项目和海底观测网用连接设备研发及产业化项目的实施有利于本公司进一步丰富海缆产业链的产品结构、完成海缆产品升级、巩固公司在海缆领域的领导地位，同时
推动公司向系统及综合解决方案供应商方向发展，跻身为国际领军企业；特种光纤系列产品研发及产业化项目的实施有利于本公司成为国内特种光纤光缆顶级供应商，提升公司的自主创新水平，积极响应国家“宽带中国”、“三网融合”等战略和“互联网+”、“提速降费”等新要求，同时特种光纤技术的成熟也将促进400G时代早日到来，加快城域网智能化改造，拓宽宽带互联网出省中继带宽，打造全光纤、宽带化接入网络，持续推进“光网城市”、“光网乡村”工程，建设“区域交换中心”；新型金属基石墨烯复合材料制品生产线项目能够将战略合作伙伴中国科学院过程工程研究所的先进技术转化为生产力和经济价值，主要运用于公司现有架空导线产品的升级，进一步提高市场竞争力，拓展其应用领域，为企业创造新的经济增长点。上述项目的实施将增强本公司的综合竞争力，对实现本公司长期持续发展具有重要的战略意义。
    （二）对公司财务状况的影响
    本次非公开发行完成后，本公司的总资本、净资产规模将增加，资金实力明显增强，资产负债结构更趋合理，总体财务状况得到优化和改善，有利于增强本公司的盈利能力和抗风险能力。另一方面，由于本次发行后本公司总股本将有所增加，募集资金投资项目产生的经营收益需要一定的时间才能体现，因此本公司存在每股收益在短期内被摊薄的可能性。
四、结论
    综上所述，本次非公开发行股票募集资金投资项目符合国家相关产业政策和本公司发展战略，具有良好的发展前景，有利于增强本公司的盈利能力和抗风险能力，对实现本公司长期可持续发展具有重要的战略意义，符合本公司及其股东的长远利益，具有可行性。
                                                    江苏中天科技股份有限公司
                                                             董事会
                                                      二�一六年四月二十日