证券代码：002274            证券简称：华昌化工            公告编号：2015-002
                          江苏华昌化工股份有限公司
           关于深交所中小板(2015)第35号关注函回复的公告
    本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
    2015年1月30日，江苏华昌化工股份有限公司（以下简称“公司”、“本公司”）披露了2014年度业绩预告修正公告。公告披露后，深圳证券交易所中小企业管理部于2015年2月3日下发了《关于对江苏华昌化工股份有限公司的监管关注函》（中小板关注函【2015】第35号），对公司公告内容重点关注了如下问题：
    1、2014年亏损的具体原因；
    2、修正后的净利润预计与前次业绩预计产生较大差异的原因；
    3、公司认为应予说明的其它事项。
    针对《关注函》提出的问题，公司现说明披露如下：
    一、2014年亏损的具体原因
    2014年度，公司预计：实现营业收入423,958.12万元，营业成本399,788.18万元，毛利24,169.93万元；归属于上市公司股东净利润-12,352.88万元。2014年度总体经营及与上年同期对比情况如下表所示：
                                                                              单位：万元
             项目                         本期金额                     上期金额
           营业收入                       423,958.12                    424,295.50
           营业成本                       399,788.18                    398,405.56
             毛利                         24,169.93                    25,889.94
           利润总额                       -16,139.92                    1,175.22
   归属于上市公司股东的净利润               -12,352.88                    1,319.26
    1、毛利水平低于期间费用水平，导致经营业绩亏损。2014年度，公司实现毛利24,169.93万元，毛利水平低于期间费用。由于上述因素导致经营业绩亏损。
    2、行业整体经济波动，导致毛利水平较低。由于前几年以煤化工为主体的产业投资较多，近年新建项目陆续投入运营，行业产能集中释放，导致行业整体经济波动。
    纯碱方面：根据纯碱工业协会统计数据，2013年底全国纯碱装置产能3,100万吨，与2012年度相比增加产能230万吨；2014年上半年未有产能新增。
    氮肥方面：根据氮肥工业协会统计数据，2013年底全国尿素产能8,070万吨，与2012年度相比增加产能780万吨；2014年上半年新增产能160万吨。尽管国家逐年放宽了肥料出口关税限制，出口量增加；但行业由于产能增加，竞争激烈，导致产品价格较大幅度下滑。从目前情况下，2015年度国家对肥料出口关税进一步下调，将进一步增加出口量，有利于缓解国内产能增加的压力。
    从总体情况看，公司主营业务2014年度与2013年度毛利相比基本持平，其中，2014年度主营业务实现毛利24,016.80万元，2013年度主营业务实现毛利25,458.40万元。具体情况如下表所示：
                                                                              单位：万元
                          2014年度                                2013年度
  项目    主营业务收  主营业务成                    主营业务收  主营业务成
                                   毛利    毛利率                          毛利    毛利率
              入         本                           入         本
 复合肥    115,212.80  107,017.57  8,195.23   7.11%   81,198.44  73,345.10  7,853.34   9.67%
  纯碱     79,218.15  63,978.67  15,239.49  19.24%  63,756.39  64,134.89   -378.50   -0.59%
  尿素     21,376.77  21,539.61   -162.84   -0.76%  46,169.15  42,449.48  3,719.66   8.06%
 氯化铵    13,111.20  19,573.74  -6,462.54 -49.29%  25,572.08  19,423.77  6,148.31  24.04%
贸易销售   158,047.69  152,923.27  5,124.41   3.24%  177,648.03  170,676.76  6,971.26   3.92%
  其他     34,963.11  32,880.05  2,083.06   5.96%   27,412.65  26,268.32  1,144.33   4.17%
  合计    421,929.71  397,912.91  24,016.80  5.69%  421,756.73  396,298.33  25,458.40  6.04%
   注：上述数据是四舍五入
    从总体情况看，纯碱、氮肥是影响公司经营业绩变动的主要因素。2014年度纯碱价格回升，实现毛利15,239.49万元，与2013年度相比，增加15,617.98万元；2014年度氮肥（尿素、氯化铵）价格下降，实现毛利-6,625.38 万元，与2013年度相比，减少16,493.35万元。2013年度因纯碱行业波动，导致公司毛利水平偏低；2014年度因氮肥行业波动，导致公司毛利水平偏低。
    3、复合肥产能拓展，但经济效益尚未显现。2014年度，公司为了降低氮肥行业波动的影响，着力开发、拓展新型复合肥料，加大营销力度向终端市场开拓。2014年度实现自产复合肥销售约65.36万吨，与上年相比增加约22.69万吨；但由于受肥料总体市场影响，及市场开拓初期；经济效益尚未显现，未能为2014年度经营业绩提升作出贡献。
    4、期间费用增长的原因。2014年度，公司期间费用较2013年度增长；增长的主要原因包括：一是项目运营及复合肥产能拓展导致员工人数增加，包括营销人员及管理人员。二是公司所处地区人力资源成本上升，导致工资及劳动保险支出增加。三是复合肥产能拓展增加了运输费用及力资。四是项目投资等增加了银行借款，导致利息支出增加。
    5、在建项目尚未投产，未能产生经济效益。公司两个在建项目（原料结构调整项目、25万吨/年多元醇项目），由于受外部环境影响，比原预计投产时间延后；未能按预期为2014年度经营业绩作出贡献。
    二、修正后的净利润预计与前次业绩预计产生较大差异的原因
    1、受行业整体经济形势的影响，报告期四季度甲醇、氯化铵、硝酸产品价格进一步较大幅度下滑，导致本次业绩修正；受上述因素的主要影响，四季度与前三季度相比，主体产业综合毛利下降约3,300万元。
    （1）国家肥料淡储政策支持呈减少趋势，导致四季度肥料价格下滑。根据公开报道的信息，今年四季度淡储在总量上减少了400万吨，减量资金约合3亿元；客观上对四季度销售价格产生影响。
    肥料产业存在淡旺季，以前年度在淡季国家提供贴息贷款，鼓励淡季储备，为旺季农业生产做准备。国家化肥商业淡季储备政策从2004年出台到现在已经走过了十年。十年间，淡储调节了我国化肥生产与使用之间的淡旺季平衡，平抑了价格，发挥了强大的作用。但是随着近年来我国化肥市场化步伐的加速，淡储政策的去与留成为行业议论的焦点；但化肥作为关乎粮食安全和民生所向的特殊商品，容不得半点疏忽，淡储作为我国化肥产业中一项重要的国策发挥着强大的作用，它的意义并不仅是“储水池”。
    （2）受油价下跌影响，国内化工产品价格下滑。2014年度四季度，由于受油价下跌影响，国内化工产品价格下滑；公司甲醇、硝酸产品均受到影响。
    2、四季度，因现有生产装置需与即将投产的在建项目（原料结构调整项目、多元醇项目）衔接，为项目开车运行做准备，公用工程和公共管道碰通等影响导致四季度产量与上年同期相比下降约12.38%；上述产量降低，增加了单位生产成本。
    3、公司存在产品量大的特点，价格较小的波动，均对业绩预计产生重大影响。2014年度，公司销售主体化工自产产品总量约为215.57万吨，由于受整体经济形势影响，市场价格稳定性较差，进行业绩预计的难度较大。
    三、应予说明的其它事项
    针对公司2014年度经营业绩亏损情况，公司已做好了发展布局，落实了应对措施。
具体情况如下：
    1、在建项目及联营投资项目情况。公司两个在建项目（原料结构调整项目、25 万
吨/年多元醇项目），目前已安装完成，正在进行联动试车，预计2－3月份投产。公司与战略合作方共同投资设立的张家港扬子江石化有限公司（注册资本10亿元，公司占比22%），其在建的丙烷脱氢制丙烯项目（一期60万吨）、40万吨/年聚丙烯项目，目前正在安装扫尾。上述项目的建成投用，将较大幅度增加公司经济总量，改善、增强企业赢利能力。
    2、拓展新型肥料，减少氮肥价格下降的影响。2014年度，公司根据氮肥价格下滑，单质氮肥产能过剩的现状，公司一方面着力开发新型肥料，拓展复合肥产能；另一方面提升内部管理、创新营销模式，进一步优化了价值链。实施深度营销方案，将市场前移，通过提升服务，营销深化，拓宽销售渠道。通过一年工作的开展，2014年度实现复合肥销售量约65.36万吨，与上年相比增加约22.69万吨。2014年度由于是新型肥料拓展的第一年，未能有效提升经营业绩。
    3、拓展国际市场。公司地处长三角地区，紧靠长江，建有自备内河码头，所在的张家港市建有保税区、保税物流园区，该保税港区是全国第13个保税港区、第一个内河口岸保税港区。以前年度由于受国家肥料出口关税的限制，未能充分发挥港口优势。随着国家对肥料出口关税限制的放宽，2015年度，将着力拓展国际市场，发挥自身优势，减轻对国内市场的依赖。
    4、风险因素分析。对于发展过程中的风险，公司已充分给予了关注，并着力采取措施降低风险因素的影响。
    （1）经营风险。国家整体经济增长将面临新常态，行业整体预计近期仍将保持波动态势。对此，公司已落实相关措施降低影响。具体包括：一是原料结构项目投产，将从产业链的源头上降低成本，使公司技术、成本水平处于行业领先水平。二是着力开发新型肥料，强化市场拓展，通过产品结构优化、营销水平提升，降低经营风险。
    （2）财务风险。近年来，由于落实发展规划需要，投资额大，银行借款额增加，客观上导致公司资产负债水平上升，增加了财务风险。对此，公司应对风险的措施包括：一是通过强化经营管理，增加年度经营性现金流入；预计2015年度随着上述经营措施的落实，将较大幅度增加经营性现金净流入。
    二是公司持有东华能源A股股票30,120,482股，按目前市价18元/股计算，市值约为
5.42亿元。
    三是公司已向证监会申请非公开发行A股股票，用于补充流动资金及偿还银行贷款。
    （3）其他风险。对其他风险：项目投产风险、安全风险、环保风险等。公司将通过强化内部管理，落实相关措施，控制风险。
    5、其他。上述数据为公司财务系统初步核算结果，尚未经会计师事务所审定。2014年度业绩具体财务数据以公司公布的2014年度报告为准，敬请投资者注意。
    特此公告。
                                    江苏华昌化工股份有限公司董事会
                                             2015年2月11日